Mercado de ações da Rússia: resultados do pregão e previsões para amanhã
1. Resultados do pregão e dinâmica dos índices-chave
Índice Moscou
O Índice Moscou (IMOEX) encerrou a sessão com alta de 0,4% a 3.210 pontos, aproximando-se das máximas de vários meses. Relatórios fortes do "Sberbank" e da "Gazprom" consolidaram o otimismo dos investidores. Tecnicamente, o índice conseguiu manter a zona de 3.200 pontos, refletindo suporte na média móvel de 50 dias, o que confirma o potencial para crescimento adicional.
Índice RTS
O Índice RTS caiu 0,2% para 1.510 pontos em meio à valorização do rublo para 79,2 ₽/$. A valorização da moeda nacional torna os papéis em dólares menos atraentes para não residentes, o que resultou em fuga de capital estrangeiro.
2. Cenário setorial
Setor bancário
O setor bancário avançou 1,2%. O "Sberbank" teve um crescimento de 1,8%, graças ao aumento da receita com comissões em 12%. O "VTB" subiu 1,1% após o anúncio da redução da dívida em créditos problemáticos e aumento da receita de margem.
Energia
As empresas petrolíferas "Lukoil" (+0,7%) e "Gazprom Neft" (+0,9%) receberam apoio de preços estáveis do Brent acima de $82/barrel e dos acordos da OPEC+ para manter as cotas.
Setor tecnológico
As ações de TI permaneceram sob pressão: a Mail.ru Group caiu 1,5% devido a atrasos no desenvolvimento de soluções em nuvem, enquanto a Yandex caiu 0,8% devido a expectativas de menor demanda por publicidade digital.
3. Volumes de negociação e liquidez
Volume total de negociações
O giro diário na Moscou Exchange alcançou 45 bilhões ₽, um aumento de 8% em relação à média semanal. A alta atividade é explicada por grandes operações de investidores institucionais.
Capital estrangeiro
Os não residentes liquidaram ativos no valor de 2,8 bilhões ₽, retirando recursos para OFZ e ouro, em resposta à valorização do rublo e à diminuição da atratividade de dividendos em dólares.
Investidores de varejo
Pessoas físicas adquiriram ações da "MegaFon" e "Polyus" no valor de 4,5 bilhões ₽, esperando altos dividendos e eventos corporativos no segundo semestre.
4. Motores externos: petróleo e moedas
Preço do Brent
O Brent subiu 0,5% para $82,3/barrel, impulsionado por dados positivos da EIA sobre a redução de estoques e a possível extensão do acordo OPEC+.
Taxa de câmbio do rublo
O rublo se valorizou para 79,2 ₽/$ e 85,7 ₽/€, beneficiando-se das intervenções do Banco Central (200 milhões $) e do recorde de entrada de dólares do petróleo.
Cenário global
O S&P 500 subiu 0,6%, e o DAX 0,4%, impulsionados por relatórios fortes da Big Tech e dados sobre a produção industrial na Alemanha. O apoio dos mercados ocidentais é favorável às ações russas.
5. Fatores macroeconômicos
Taxa básica do BC da Rússia
O Banco Central manteve a taxa em 9%. Espera-se que ela caia para 8% no quarto trimestre de 2025, mantendo a inflação em cerca de 4,8%.
Expectativas para a taxa do Fed
Os mercados prevêem o primeiro ajuste na taxa do Fed apenas no primeiro trimestre de 2026, o que reduz a atratividade dos ativos em dólares e sustenta o interesse nos mercados emergentes.
Inflação nos EUA
O IPC desacelerou para 3,4% ano a ano em setembro, reduzindo o prêmio de risco e aumentando o apetite por ativos de risco.
6. Notícias corporativas e fusões e aquisições
Relatórios de emissores
O "Sberbank" relatou um lucro de 670 bilhões ₽ (+15% ano a ano), e a "Gazprom" reportou fornecimentos recordes de gás. Ambas as ações subiram de 0,9% a 1,8%.
Fusões e aquisições
O X5 Retail Group anunciou planos para adquirir o "Magnit" para otimizar compras e logística. Ações do X5 subiram 2,3%, e do "Magnit" 1,5%.
Campanha de dividendos
A "Norilsk Nickel" anunciou um dividendo de 1.500 ₽ por ação, atraindo investidores "dividendos" e sustentando o setor com uma alta de 0,7%.
7. Análise técnica e níveis-chave
Níveis de suporte e resistência
Resistência do IMOEX: 3.220 e 3.250 pontos. Suporte: 3.180 e 3.150 pontos. A quebra do nível de 3.220 pontos abre o caminho para 3.300 pontos.
Indicadores técnicos
O RSI no gráfico diário é de 72, indicando sobrecompra, enquanto o MACD apresenta cruzamento bullish, e os volumes acima da média confirmam a força da tendência de alta.
8. Previsões de analistas e estratégias de investidores
Previsões de alta
O Raiffeisen Bank espera um crescimento do IMOEX de 1,5% mantendo o Brent acima de $80/barrel. O Alfa-Bank recomenda posição longa no "Sberbank" até 175 ₽ e "Gazprom Neft" até 380 ₽.
Hedging e short
Em um rompimento abaixo de 3.180 pontos, recomenda-se short no IMOEX, e para proteção de portfólio, a compra de opções de venda no índice RTS.
Recomendações individuais
O Tinkoff Investimentos aconselha a diversificar o portfólio via IИС, incluindo ações de alta rentabilidade em dividendos ("Polyus", "Lukoil").
9. Previsões para amanhã
Início da manhã
Espera-se um crescimento do IMOEX de 0,3–0,5% devido a dados favoráveis da EIA sobre estoques de petróleo, o anúncio do Ministério das Finanças sobre a colocação de OFZ, e o aumento dos futuros sobre o S&P 500.
Fatores-chave
— Dados sobre estoques de petróleo da EIA.
— Leilão do Ministério das Finanças para OFZ.
— Dinâmica dos futuros dos índices ocidentais.
10. Fatores adicionais e expectativas
Mercado de títulos
Os rendimentos dos OFZ subiram 5 b.p. após o leilão do Ministério das Finanças de 50 bilhões ₽. A demanda moderada reflete a cautela dos investidores diante das eleições iminentes.
Interesse estrangeiro
Os não residentes aumentaram sua participação em ações russas em 1,2% desde o início do mês, indicando a recuperação da confiança nos ativos EM em meio à estagnação dos rendimentos nos países desenvolvidos.
Riscos sancionatórios
Expectativas de um endurecimento das sanções contra empresas de energia criaram volatilidade de curto prazo, mas as notícias corporativas positivas e os incentivos fiscais compensam parte da pressão.
11. Olhar de longo prazo e tendências estratégicas
Motor de dividendos
Em um ambiente de baixa taxa do BC, investimentos em ações de alta rentabilidade em dividendos ("Polyus", "Sberbank") tornam-se uma alternativa a títulos, assegurando uma receita passiva estável.
Digitalização e ESG
As empresas que implementam ativamente serviços digitais e atendem a critérios ESG receberão influxo de capital: exemplos incluem "Tinkoff", "Yandex" e "PhosAgro".
Papel da IA e análise
A utilização de inteligência artificial em estratégias de negociação e análise de mercado facilita previsões mais precisas e tomadas de decisão em tempo hábil.
12. Conclusão
O mercado de ações da Rússia demonstra tanto força técnica quanto suporte fundamental, impulsionados pelo petróleo e pelos relatórios corporativos. Com os níveis de resistência próximos e indicadores sobrecomprados, uma correção é possível, mas as tendências de longo prazo permanecem positivas. Amanhã, os principais fatores serão petróleo, emissão de OFZ e dinâmica dos futuros globais.
