Eventos Econômicos e Relatórios - Terça-feira, 20 de Janeiro de 2026, Davos, Taxa LPR da China, ADP EUA, Petróleo EIA

Revisão detalhada dos eventos econômicos e relatórios corporativos de 20 de janeiro de 2026. Fórum Econômico Mundial em Davos, taxa LPR na China, mercado de trabalho britânico, índices de sentimento ZEW, indicadores semanais de emprego nos EUA e estoques de petróleo EIA, além de relatórios financeiros de empresas dos EUA, Europa, Ásia e Rússia.

terça-feira cria uma agenda rica para os mercados: na Suíça, o Fórum Econômico Mundial em Davos continua, onde líderes globais discutem as perspectivas econômicas; na Ásia, a atenção está voltada para a decisão do Banco Popular da China sobre a taxa LPR, que estabelece as condições de crédito; na Europa, são divulgados os dados de desemprego no Reino Unido e os índices de expectativas ZEW para a Alemanha e a zona do euro, testando a resiliência da confiança empresarial; nos EUA, são publicados novos indicadores de emprego da ADP e estatísticas de estoques de petróleo da EIA, influenciando o sentimento no setor de commodities. Do lado corporativo, um cronograma apertado de relatórios trimestrais de grandes empresas: nos EUA, os gigantes tecnológicos e industriais (Netflix, 3M, etc.) se reportarão, na Europa, várias grandes empresas (Rio Tinto, Porsche, etc.), e na Ásia e na MOEX, também são esperadas atualizações. Para os investidores, é importante avaliar esses motores de forma abrangente: sinais da política monetária ↔ rendimentos de títulos ↔ taxas de câmbio ↔ preços de commodities ↔ apetite por risco.

Calendário Macroeconômico (GMT+3)

1. 04:15 — China: decisão sobre a taxa LPR (Taxa de Juros Preferencial) de janeiro.
2. 10:00 — Reino Unido: taxa de desemprego (novembro).
3. 13:00 — Alemanha: índice de expectativas econômicas ZEW (janeiro).
4. 13:00 — Zona do Euro: índice agregado de expectativas ZEW (janeiro).
5. 16:15 — EE.UU: relatório de emprego da ADP (semanal).
6. 18:30 — EE.UU: estoques comerciais de petróleo segundo dados da EIA (semana).

Fórum Global: Fórum Econômico Mundial em Davos

• Agenda geoeconômica: O segundo dia do WEF reúne políticos, banqueiros e CEOs globais para discussões sobre crescimento global e riscos. Em foco, as perspectivas da economia mundial, a luta contra a inflação e os riscos da dívida, além de temas de longo prazo sobre desenvolvimento sustentável.
• Tecnologia e clima: Os painéis sobre inovações (inteligência artificial, finanças digitais) e a agenda climática podem definir o tom para esses setores. Declarações de líderes sobre regulamentações ou investimentos nessas áreas podem influenciar o sentimento dos investidores nas respectivas indústrias.
• Reação dos Mercados: Embora o próprio evento não traga dados estatísticos concretos, os comentários de Davos podem influenciar o apetite geral por risco. Avaliações otimistas sobre o crescimento global sustentarão os índices de ações, enquanto avisos sobre novos riscos (geopolítica, pandemias) podem aumentar o interesse por ativos defensivos.

Ásia: decisão sobre a taxa LPR na China

• Política monetária da China: O Banco Popular da China anunciará a taxa LPR (taxa básica de empréstimo) para o novo mês. Espera-se que a LPR de 1 ano permaneça em torno de 3,45% (de 5 anos - ~4,20%) após cortes anteriores, pois o regulador tenta equilibrar o apoio à economia e a limitação da carga da dívida. Qualquer alteração inesperada na taxa será um sinal das prioridades políticas de Pequim.
• Mercados e commodities: A decisão sobre a LPR impacta diretamente o custo de empréstimos para empresas chinesas e hipotecas. Manter a taxa inalterada será interpretado como um sinal de estabilidade – o yuan permanecerá relativamente estável, e as ações asiáticas continuarão a se movimentar segundo indicadores externos. A redução da LPR potencializou os estímulos para a economia da China: é provável que haja fortalecimento das ações chinesas e commodities (petróleo, metais) em antecipação ao aumento da demanda, mas possível fraqueza do yuan devido a uma política monetária mais branda.

Europa: mercado de trabalho no Reino Unido e índices ZEW

• Reino Unido (emprego): A taxa de desemprego em novembro mostrará a situação do mercado de trabalho britânico sob a influência do longo ciclo de taxas elevadas do Banco da Inglaterra. Os dados anteriores do outono indicaram um aumento do desemprego para ~5%, o máximo em vários anos. Um aumento adicional do desemprego ou uma desaceleração no crescimento salarial aliviarão a pressão sobre o BoE no que diz respeito ao endurecimento da política, o que pode enfraquecer a libra e apoiar as ações do setor de varejo e empresas voltadas para exportação. Por outro lado, um mercado de trabalho inesperadamente forte (baixo desemprego, alta empregabilidade) manterá a probabilidade de uma posição mais dura do regulador, o que pode fortalecer a GBP, mas esfriar o interesse no mercado de ações.
• Alemanha e Zona do Euro (ZEW): Os índices de expectativas econômicas do instituto ZEW para janeiro refletem os sentimentos dos investidores e analistas em relação às perspectivas da economia. Se os indicadores melhorarem (crescimento do índice, principalmente se passarem de uma zona negativa para positiva), espera-se um reavivamento nos mercados europeus: a confiança no recuperação aumentará, sustentando os índices DAX e Euro Stoxx 50. Expectativas fracas (queda dos índices ou pior que o previsto) aumentarão os temores de estagnação na UE – isso pode gerar cautela entre os investidores, aumentar o interesse por títulos e pressionar o euro. Os mercados compararão o indicador alemão com o europeu agregado: divergências nas tendências darão sinais de diferenciação de riscos entre a economia alemã e toda a Zona do Euro.

EE.UU: indicadores do mercado de trabalho (ADP)

• ADP e dinâmica de emprego: O relatório semanal da ADP fornecerá uma visão operacional do mercado de trabalho dos EUA, complementando os dados mensais tradicionais. Os investidores avaliarão se o crescimento do emprego continua forte ou se surgem sinais de desaceleração no recrutamento sob a influência das altas taxas de juros do Fed. Um forte indicador de contratação sinalizará a continuidade da tensão no mercado de trabalho – isso apoiará o dólar e pode impulsionar as rendabilidades dos títulos do governo, já que aumentará as expectativas de uma política rigorosa do Fed. Ao mesmo tempo, uma desaceleração no ritmo de contratação (abaixo do crescimento esperado) será interpretada pelos mercados como um sinal para uma possível pausa ou afrouxamento do Fed, o que pode aliviar a pressão sobre os índices de ações (especialmente o setor em crescimento) e suavizar um pouco o dólar.
• Reação dos mercados de ações: Os dados da ADP serão publicados antes do início da sessão principal nos EUA e podem definir o tom para as negociações. Os futuros do S&P 500 e Nasdaq reagirão com alta na presença de sinais de esfriamento do mercado de trabalho (já que isso reduz o risco de aumento adicional nas taxas), ou cairão em meio a dados inesperadamente fortes (aumentando os temores de superaquecimento da economia). O setor de tecnologia continua sendo o mais sensível às estatísticas de emprego, dependendo do custo de empréstimos.

Petróleo: relatório da EIA sobre estoques

• Equilíbrio entre oferta e demanda: As estatísticas semanais da Administração de Informação de Energia (EIA) sobre estoques comerciais de petróleo e produtos petrolíferos nos EUA ajudarão a avaliar o equilíbrio atual no mercado de energia. As últimas semanas mostraram volatilidade nos índices de estoque devido a oscilações na produção e exportação. Se o próximo relatório registrar uma redução significativa nos estoques de petróleo, isso será um sinal de alta demanda ou oferta limitada no mercado – um fator que pode apoiar o aumento dos preços do petróleo.
• Impacto no mercado e ações: A reação dos preços do petróleo (Brent, WTI) aos dados da EIA é tradicionalmente rápida: um aumento mais significativo do que o esperado nos estoques pode induzir uma queda de curto prazo nos preços, sinalizando uma redução na demanda ou um excesso de oferta. Por outro lado, a diminuição dos estoques terá um efeito positivo. Para os investidores, o relatório é importante no contexto da conjuntura mundial: a dinâmica de preços do petróleo é afetada simultaneamente tanto pela decisão da China sobre a LPR (via expectativas de demanda) quanto pela retórica de Davos sobre segurança energética e transição para energia sustentável. A volatilidade pode ser esperada nas ações de empresas de petróleo e gás e nas moedas de commodities (rublos, dólar canadense) em resposta a uma combinação de estatísticas e sinais geoeconômicos do dia.

Relatórios: antes da abertura dos mercados (BMO, EUA)

• 3M Co. (MMM): conglomerado industrial diversificado (Dow Jones). O foco está nas vendas de unidades-chave (produtos industriais, produtos de consumo, saúde), efeitos da reestruturação dos negócios e prognóstico da gestão para 2026. Os resultados da 3M definirão o tom para o setor industrial do S&P 500.
• U.S. Bancorp (USB): um dos maiores bancos dos EUA. As métricas-chave incluem a margem de juros líquida (NIM) em um ambiente de altas taxas, dinâmica de crédito e base de depósitos, qualidade de ativos (taxa de inadimplência nos empréstimos). Os investidores também avaliarão os comentários sobre as perspectivas do setor bancário em meio a um possível enfraquecimento da economia.
• Fastenal (FAST): principal distribuidor de fixadores e equipamentos industriais. O relatório do 4º trimestre refletirá a condição da demanda na construção e na manufatura: o crescimento da receita indicará a resiliência dessas indústrias, enquanto a queda da margem ou dos estoques pode sinalizar uma desaceleração. O mercado também considerará os comentários sobre a inflação de custos e a gestão das cadeias de suprimentos.
• D.R. Horton (DHI): a maior construtora de residências dos EUA. Os investidores se interessam pelos volumes de novos pedidos e pela taxa de cancelamento de pedidos de moradia, assim como pela previsão de margem em um ambiente de altas taxas de juros imobiliárias. O setor imobiliário é sensível às condições de crédito, portanto, quaisquer sinais de resiliência nas vendas de novas residências serão positivos para as ações dos desenvolvedores, enquanto um relatório fraco da DHI aumentará as preocupações sobre o mercado habitacional.
• Fifth Third (FITB) e KeyCorp (KEY): grandes bancos regionais do Meio-Oeste dos EUA. Os resultados dessas instituições esclarecerão a situação no setor bancário de "segunda linha": dados sobre movimentação de depósitos (se há fuga para bancos maiores ou para Fundos de Mercado), formação de reservas para possíveis perdas e avaliação da gestão sobre atividade de crédito em 2026. Quaisquer problemas destacados nos relatórios da FITB/KEY podem refletir no sentimento de todo o segmento bancário.

Relatórios: após o fechamento dos mercados (AMC, EUA)

• Netflix (NFLX): líder mundial em streaming de vídeo. O relatório do 4º trimestre mostrará se a empresa conseguiu manter o crescimento da base de assinantes em meio à concorrência global. Os investidores analisarão atentamente os dados de receita e ARPU (receita média por usuário), a dinâmica do novo modelo de anúncios, assim como os custos com conteúdo. A previsão da Netflix para 2026 é de especial importância: uma forte projeção de crescimento de audiência e lucro apoiará as ações do setor tecnológico, enquanto uma decepção nos números ou uma orientação cautelosa pode levar a vendas no setor de serviços de comunicação.
• Interactive Brokers (IBKR): grande corretora eletrônica. Os resultados financeiros refletirão a atividade de traders tanto de varejo quanto institucionais no final de 2025: são importantes o crescimento no número de novas contas e o volume de ativos dos clientes, receitas de comissões de negociações, assim como a receita por juros (Interest Income) proveniente de investimentos dos clientes. A IBKR também pode comentar planos de expansão da linha de produtos ou da geografia dos serviços. O relatório da corretora é um barômetro do sentimento nos mercados financeiros: altos volumes de negociação e novo fluxo de clientes sinalizam maior interesse dos investidores pelo mercado.
• United Airlines (UAL): uma das maiores companhias aéreas do mundo. No relatório do 4º trimestre, os indicadores-chave são a receita de passageiros (PRASM - receita por passageiro-milha) e o coeficiente de ocupação dos voos, especialmente durante a temporada de férias. Os investidores avaliarão como o aumento dos preços do combustível de aviação e a estrutura geográfica da demanda afetaram a rentabilidade das rotas. Resultados fortes da UAL com aumento de receita e uma previsão positiva sobre a demanda em 2026 apoiarão o setor de aviação, enquanto sinais de desaceleração do tráfego turístico e empresarial podem impactar negativamente as ações das companhias aéreas.

Outros mercados e índices: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX

• Euro Stoxx 50 / Europa: entre as "blue chips" da Europa Ocidental, uma quantidade limitada de relatórios será divulgada em 20 de janeiro. Os destaques são atualizações operacionais do gigante de mineração e metalurgia Rio Tinto (resultados de produção do 4º trimestre) e do fabricante de automóveis Porsche AG (resultados financeiros preliminares). A influência desses lançamentos é pontual, e a direção geral para os mercados europeus será mais influenciada pelos dados macrodinâmicos do dia (mercado de trabalho britânico, índices ZEW) e fatores externos (comentários de Davos, dinâmica de preços do petróleo e dólar).
• Nikkei 225 / Japão: em Tóquio, continua a temporada de relatórios financeiros do 3º trimestre do ano fiscal. Expectativas de resultados de várias empresas industriais e tecnológicas, incluindo fabricantes de equipamentos, componentes automotivos e eletrônicos de consumo. Qualquer surpresa nos relatórios das empresas japonesas pode impactar localmente o índice Nikkei 225, mas os motores mais significativos para o mercado japonês continuarão sendo os sentimentos globais – incluindo sinais da China (taxa LPR) e dos EUA (estado da economia segundo os dados da ADP) – além da dinâmica do iene. Os investidores estarão atentos para ver se o Banco do Japão começa a enviar sinais de mudança de política diante das tendências globais, embora as decisões chave sejam esperadas para mais tarde.
• MOEX / Rússia: após os feriados de Ano Novo, a atividade do setor corporativo russo é baixa, mas vários emissores estão publicando dados operacionais. Em particular, os resultados operacionais de dezembro de algumas empresas de varejo (volumes de vendas durante o período festivo) e de transporte podem ser divulgados. Não há grandes relatórios das principais empresas russas programados para esta data – a temporada de relatórios anuais segundo as normas IFRS geralmente ocorre entre fevereiro e março. Portanto, o mercado russo (índice da Mosbirja) reagirá predominantemente a fatores externos – a conjuntura dos preços do petróleo global, o sentimento dos investidores globais nos mercados emergentes, assim como a dinâmica da taxa de câmbio do rublo.

Resultados do dia: o que observar para o investidor

• 1) China e mercados de commodities: a decisão sobre a taxa LPR na China será um dos primeiros sinais do dia. As suas consequências impactarão não apenas os ativos chineses, mas também os mercados de commodities – é importante que os investidores avaliem como a política de Pequim afetará as previsões de demanda por petróleo e metais, assim como o sentimento no setor de mercados emergentes.
• 2) Indicadores Europeus: A conexão "mercado de trabalho britânico → índices ZEW" esclarecerá a trajetória da economia europeia no início do ano. A melhoria nos indicadores sustentará o euro e os índices acionários da Europa, enquanto dados fracos aumentarão as conversas sobre estagnação. Atenção especial às reações do par EUR/GBP à diferenciação dos dados entre o Reino Unido e a Zona do Euro.
• 3) EE.UU: emprego e petróleo: a combinação do relatório semanal da ADP e dos dados da EIA pode afetar a dinâmica de curto prazo do mercado americano. Indicadores de emprego fortes, junto com um aumento nos estoques de petróleo, podem ter impactos variados nos setores: os setores financeiro e tecnológico enfrentam pressão do aumento dos rendimentos, enquanto o setor de energia é afetado pela queda dos preços das commodities. Os investidores devem acompanhar a possibilidade de um ajuste no sentimento "risk-off" nos mercados dos EUA (por exemplo, queda do S&P 500) em caso de uma combinação de dados desfavorável.
• 4) Relatórios Corporativos: em foco os relatórios de grandes empresas que podem definir os movimentos dos setores. Em primeiro lugar, os resultados da Netflix (tecnologia/mídia) e da 3M (indústria) serão considerados como barômetros da saúde das respectivas indústrias. Também são importantes os bancos (USB, Fifth Third, KeyCorp) – suas previsões podem impactar todo o setor financeiro. É importante para os investidores correlacionar as tendências corporativas com a macroeconomia: relatórios fortes podem suavizar localmente o negativismo de dados fracos (e vice-versa).
• 5) Gestão de riscos: o dia está repleto de eventos em todos os âmbitos (estatísticas macroeconômicas, política, notícias corporativas), o que aumenta a volatilidade. Investidores da CEI, que se orientam tanto por mercados globais quanto pela Mosbirja, devem determinar previamente as faixas de flutuação aceitáveis para seu portfólio. Isso significa praticamente utilizar ordens de stop-loss/take-profit, manter uma posição monetária equilibrada e, se necessário, fazer a hedge de riscos-chave (por exemplo, através de opções em índices ou futuros de commodities). Em um ambiente de notícias denso, uma estratégia prudente é evitar riscos excessivos e não tomar decisões significativas em momentos emocionalmente carregados do mercado.