Visão geral dos eventos econômicos e relatórios corporativos para sábado, 25 de julho de 2026: calendário macroeconômico vazio, resultados da semana para S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 e MOEX, redução da taxa básica do Banco da Rússia para 14%, nova rodada tarifária dos EUA e preparação dos mercados para a decisão do Fed e os resultados da Big Tech
Sábado, 25 de julho de 2026, chega aos mercados globais após uma das semanas mais nervosas do segundo semestre. Não há publicações econômicas planejadas para este dia: as bolsas dos EUA, Europa, Ásia e Rússia estão fechadas, a estatística oficial não será divulgada e os relatórios corporativos das grandes empresas públicas não acontecem no fim de semana. No entanto, essa pausa oferece ao investidor a oportunidade de compilar sinais dispersos da semana em uma imagem unificada. Ao longo de cinco dias de negociação, os mercados receberam a decisão do BCE, a redução da taxa básica do Banco da Rússia, um salto no preço do petróleo Brent para acima de US$100 por barril, uma nova rodada de tarifas na importação dos EUA e a primeira onda de desilusões sobre a inteligência artificial. Os eventos econômicos e os relatórios corporativos de 25 de julho de 2026 devem ser considerados um dia de reavaliação dos riscos antes da reunião do Fed e os resultados das maiores empresas de tecnologia.
Calendário macroeconômico: por que os mercados estão silenciosos em 25 de julho
O calendário econômico global para sábado está vazio em todas as jurisdições-chave.
- Estados Unidos: Não há publicações do Bureau of Economic Analysis, do BLS e dos bancos regionais da Fed planejadas. O mercado processa o PMI preliminar de julho, que mostrou o mais rápido crescimento da atividade empresarial em oito meses, e a queda nos pedidos iniciais de seguro-desemprego para o mínimo em 57 anos.
- Zona do Euro: Após a reunião do BCE e o bloco de PMIs preliminares da Alemanha, da zona do euro e do Reino Unido, não há estatísticas disponíveis. A inflação na zona permanece em torno de 2,8%, visando 2%.
- Ásia: Japão, China e Índia não publicaram dados. A atenção se volta para os PMIs chineses e a decisão do Banco do Japão, esperados para o final da próxima semana.
- Rússia: O Rosstat e o Banco da Rússia não realizaram publicações. A inflação semanal de 14 a 20 de julho foi de 0,17%, repetindo o resultado da semana anterior.
Resultados da semana: S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 e MOEX
A semana terminou com a segunda queda consecutiva do mercado americano. Na quinta-feira, o S&P 500 perdeu 1,21% e fechou em 7.408,30 pontos — o pior dia em mais de um mês. O Nasdaq Composite caiu 2,15%, para 25.137,69 pontos, e o Dow Jones Industrial Average recuou 0,97%, para 51.711,65 pontos. Na sexta-feira, os índices parcialmente recuperaram perdas com a queda nos preços do petróleo, mas o resultado semanal permaneceu negativo. A capitalização total do "fantástico sete" caiu em quase US$800 bilhões em apenas uma quinta-feira.
Os índices europeus se moveram sincronamente com Wall Street: o Euro Stoxx 50 caiu 1,69% na quinta-feira, o DAX 1,56%, o CAC 40 1,64% e o FTSE 100 0,73%. O Nikkei 225 manteve-se em alta devido ao iene fraco e ao segmento de exportação resistente. O índice da Moex caiu para menos de 2.100 pontos na manhã de sexta-feira antes da decisão do Banco Central da Rússia, mas após a publicação dos resultados da reunião, reverteu-se em alta.
Petróleo e Geopolítica: Brent acima de US$100 e queda para US$95
A principal fonte de volatilidade da semana foi o mercado de energia. Após declarações dos houthis yemenitas sobre ataques a dois petroleiros sauditas no Mar Vermelho, o Brent superou pela primeira vez desde o final de maio os US$100 por barril. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a dez anos subiu temporariamente para acima de 4,7% — o máximo desde o início do ano. Na sexta-feira, os preços se inverteram: o Brent perdeu cerca de 5% e caiu para abaixo de US$95 com relatos sobre a possível retomada das negociações entre Washington e Teerã com a mediação de terceiros. No entanto, no acumulado da semana, o petróleo fechou em alta, e o prêmio pelo risco geopolítico no preço permanece significativo.
Novas tarifas dos EUA: 10–12,5% para 60 parceiros comerciais
A partir das 12h01, horário da costa leste, em 24 de julho, entrou em vigor um novo regime tarifário dos EUA. A administração impôs tarifas adicionais de 10% e 12,5% sobre produtos de 60 dos maiores parceiros comerciais, incluindo a UE, China e Índia, após uma investigação sob a Seção 301 da Lei de Comércio de 1974. A medida abrange cerca de 99,4% das importações americanas e substituiu a tarifa global de 10% que havia expirado. Vários produtos energéticos foram isentos das tarifas. Para os investidores, isso significa um novo fator estrutural de custos para importadores, varejo e cadeias de suprimentos industriais — e um risco inflacionário adicional para o Fed.
Relatórios corporativos da semana: empresas americanas do S&P 500
A temporada de relatórios do segundo trimestre de 2026 chegou ao seu meio. Das primeiras 95 empresas do índice S&P 500 que reportaram, cerca de 88% superaram o consenso de lucros, com um excedente mediano de cerca de 7%. No entanto, a reação dos preços das ações foi assimétrica: o mercado puniu mais severamente o aumento dos gastos de capital do que recompensou os lucros.
Tecnologia e Inteligência Artificial
- Alphabet (GOOGL) — a receita cresceu 24%, alcançando US$119,8 bilhões, com lucro de US$9,11 por ação, enquanto a receita do Google Cloud aumentou 82%. Contudo, a duplicação da previsão de gastos de capital para US$205 bilhões fez as ações despencarem mais de 7%.
- Tesla (TSLA) — a receita aumentou 26%, para US$28,2 bilhões, mas o lucro por ação caiu 18%, para US$0,33, e o fluxo de caixa livre foi negativo em US$1,1 bilhões. As ações perderam cerca de 14%.
- Intel (INTC), Texas Instruments (TXN), IBM e ServiceNow (NOW) relataram em meio a uma correção geral no setor de semicondutores.
Finanças, Varejo e Telecomunicações
- American Express (AXP), Verizon (VZ) e NextEra Energy (NEE) superaram as previsões de lucro na sexta-feira, mas ficaram aquém das expectativas de receita.
- Capital One (COF), Charles Schwab (SCHW), Blackstone (BX), Chubb (CB) e Comcast (CMCSA) complementaram o quadro da situação nos setores financeiro e de mídia.
Indústria, Energia e Transporte
- General Motors (GM), 3M (MMM), Honeywell (HON), RTX, Lockheed Martin (LMT) e Northrop Grumman (NOC) refletem a resiliência do ciclo de defesa.
- Union Pacific (UNP), Norfolk Southern (NSC), CSX e Canadian National Railway (CNI) forneceram uma visão da atividade industrial na América do Norte.
- SLB, Halliburton (HAL), Freeport-McMoRan (FCX) e Newmont (NEM) — indicadores do ciclo de commodities.
Europa e Ásia: SAP, STMicroelectronics e Shin-Etsu Chemical
Entre as empresas do Euro Stoxx 50 e da área europeia, relataram SAP SE, STMicroelectronics (STM) e Rogers Communications. O bloco asiático apresentou o gigante químico japonês Shin-Etsu Chemical, que faz parte do Nikkei 225 e serve como indicador antecipado para a cadeia de suprimentos de semicondutores. A conclusão geral da semana para o Velho Mundo: o setor industrial ainda é inferior ao de serviços, e os custos de energia permanecem como o principal risco à margem dos exportadores europeus.
Mercado Russo: taxa básica de 14% e relatórios de emissores do MOEX
O conselho de diretores do Banco da Rússia, em 24 de julho, reduziu a taxa básica em 25 pontos base, para 14,00% ao ano — o quarto afrouxamento desde o início do ano. A previsão de média de taxa básica revisada sugere um intervalo de 14,5–14,6% em 2026 e 10,5–12,5% em 2027. O regulador destacou o crescimento moderado da economia no segundo trimestre e vinculou a aceleração dos preços no verão em grande parte a fatores pontuais, ao mesmo tempo em que apontou para o aumento das expectativas inflacionárias. O resumo da discussão será publicado em 5 de agosto, e a próxima reunião está agendada para 11 de setembro.
A reação do mercado foi positiva: após uma queda matinal abaixo de 2.100 pontos, o índice da Moex reverteu-se em alta. A cotação do dólar, fixada pelo Banco Central da Rússia a partir de 24 de julho, foi de 78,4049 rublos. Entre as notícias corporativas da semana, destaca-se a redução do lucro líquido da "NOVATEK" segundo as IFRS para 218,6 bilhões de rublos no semestre, resultados ambíguos da "Rusagro" para o segundo trimestre com recomendação de dividendos de 16,48 rublas por ação e a inclusão das ações da "Yandex" no índice de criação de valor do MOEX a partir de 30 de julho.
Calendário da próxima semana: Fed, Banco da Inglaterra, Banco do Japão e Big Tech
- Terça-feira, 28 de julho — índice de confiança do consumidor do Conference Board nos EUA.
- Quarta-feira, 29 de julho — inflação na Austrália; decisão do Fed sobre a taxa (intervalo atual de 3,50–3,75%) e coletiva de imprensa do presidente do regulador Kevin Warsh. A reunião ocorre sem atualizações nas previsões macroeconômicas e diagrama pontual, portanto, toda a carga recai sobre a formulação do comunicado. Relatórios da Microsoft (MSFT) e Meta Platforms (META).
- Quinta-feira, 30 de julho — PIB da Alemanha e da zona do euro, decisão do Banco da Inglaterra, inflação na Alemanha, PIB dos EUA do segundo trimestre e deflator PCE, inflação ao consumidor no Japão. Relatórios da Apple (AAPL) e Amazon (AMZN).
- Sexta-feira, 31 de julho — índices de atividade empresarial da China, decisão do Banco do Japão (taxa atual de 0,50%) e inflação preliminar da zona do euro.
No que o investidor deve prestar atenção
- Cadeia "petróleo — rendimentos — Fed". O aumento do Brent acima de US$100, combinado com pedidos de seguro-desemprego em níveis recordes, deslocou as expectativas do mercado em direção ao endurecimento da política do Fed. Para o investidor, isso significa um risco de reavaliação de títulos de longo prazo e de empresas de crescimento.
- Gastos de capital como um novo critério de avaliação. A reação ao relatório da Alphabet mostrou que o mercado passou de recompensar pela escala de investimentos em IA para exigir provas de retorno. Os relatórios da Microsoft, Meta, Apple e Amazon serão um teste crucial dessa tese.
- Fator tarifário. As tarifas de 10–12,5% sobre 99,4% das importações americanas exigem uma revisão dos modelos de margem para o varejo, produtos de consumo e importadores industriais.
- Ativos russos. A taxa de 14% e a previsão de taxa média de 10,5–12,5% para 2027 apoiam os títulos de longo prazo e os emissores endividados — construtores, varejo, transporte. O fator limitante é a temporada de corte de dividendos e a fraca dinâmica do índice desde o início de julho.
- Seasonality. Em agosto, começa um período historicamente fraco de três meses para o mercado de ações americano, o que reforça os argumentos a favor da redução da alavancagem e da verificação de posições de hedge antes da abertura do mercado na segunda-feira.
Sábado, 25 de julho de 2026 — um dia sem cotações, mas não sem conclusões. O ambiente de mercado global entra na última semana do mês com três fontes de risco operando simultaneamente: um prêmio geopolítico no petróleo, uma reestruturação tarifária nos fluxos comerciais e uma reavaliação da economia da inteligência artificial. É aconselhável que os investidores usem a pausa para planejar cenários em cada um desses contornos e definam os níveis de reação com antecedência — antes que a decisão do Fed e os relatórios da Big Tech definam o tom dos mercados em agosto.
