Eventos-chave de 23 de outubro de 2025: Cúpula da UE, possíveis sanções e confiscos de ativos da Rússia, decisão do BC da Turquia sobre a taxa, dados sobre desemprego e vendas de imóveis nos EUA, EIA sobre gás, relatórios da Intel, Ford, Hasbro, Honeywell, Nokia e outras empresas. Revisão completa com ênfase nos principais gatilhos macroeconômicos e corporativos.
O dia 23 de outubro de 2025 promete ser um dia movimentado para os mercados. A atenção dos investidores se concentrará simultaneamente em decisões geopolíticas na Europa, uma decisão importante do banco central em um mercado emergente, uma série de dados estatísticos fundamentais dos EUA, bem como a continuação da temporada de relatórios corporativos em diversos setores. Esses eventos têm potencial para impactar significativamente a dinâmica dos mercados da CEI, tornando este dia especialmente relevante para o público empresarial.
União Europeia: Cúpula e novo pacote de sanções
Em Bruxelas, o segundo dia da cúpula da União Europeia está em andamento, onde os líderes dos países da UE discutem o 19º pacote de sanções contra a Rússia. Diplomatas sinalizam a intenção de aprovar mais um ciclo de medidas restritivas, visando aumentar a pressão sobre a economia russa. De acordo com fontes europeias, o novo pacote pode incluir sanções mais significativas até hoje contra intermediários de países terceiros: por exemplo, empresas do setor petrolífero da China que estão acusadas de ajudar Moscovo a contornar a proibição de fornecimento de petróleo. Além disso, o pacote discute medidas para reduzir ainda mais a dependência energética da Rússia — com o objetivo de uma eliminação gradual das importações de GNL russo até 2027.
Um ponto destacado na cúpula é a questão do possível confisco de ativos russos congelados. Trata-se de centenas de bilhões de euros bloqueados em contas na Europa em decorrência de sanções anteriores. Parte dos países da UE está pressionando para que esses fundos ou seus rendimentos sejam usados para financiar a recuperação da Ucrânia. No entanto, o aspecto jurídico do confisco continua sendo controverso: os líderes discutem como transformar as reservas congeladas em um mecanismo de ajuda à Ucrânia, sem violar a lei internacional e sem criar um precedente perigoso. Os resultados das discussões da cúpula sobre sanções e ativos congelados podem estabelecer o tom para as relações da UE com a Rússia e a China e influenciar as expectativas dos investidores na região.
Política monetária: decisão do Banco Central da Turquia
Na segunda metade do dia, a atenção do mercado se voltará para o Banco Central da Turquia, que anunciará sua decisão sobre a taxa de juros (esperada para as 14:00, horário de Moscovo). O regulador turco adotou um ciclo de afrouxamento da política neste ano após um longo período de altas taxas, mas o aumento da inflação no outono força a equipe da autoridade monetária a agir com cautela. O consenso entre economistas prevê uma redução moderada da taxa de cerca de 100 pontos-base — para cerca de 39,5%. As duas reuniões anteriores resultaram em ações mais agressivas (reduções de 250 e 300 pontos-base), então agora os investidores aguardam sinais de desaceleração na redução devido à inflação, que superou 33% ao ano em setembro. Qualquer desvio da decisão esperada ou comentários do chefe do BC, Fatih Karahan, sobre a luta contra a inflação e o rumo futuro podem provocar reações significativas nos mercados da Turquia e países vizinhos.
Indicadores macroeconômicos americanos
A estatística econômica dos EUA, que será divulgada mais para o fim do dia, pode estabelecer o tom global das notícias e influenciar as expectativas em relação à política da Reserva Federal:
- Pedidos iniciais de auxílio-desemprego (15:30, horário de Moscovo): indicativo semanal da situação do mercado de trabalho. As previsões dos analistas indicam que os pedidos de auxílio permanecerão em níveis próximos aos mínimos de vários anos, confirmando a resiliência do mercado de trabalho nos EUA.
- Vendas no mercado secundário de imóveis em setembro (17:00, horário de Moscovo): indicador importante do estado do setor habitacional. Espera-se uma queda no volume de vendas em meio a altas taxas de hipoteca e oferta limitada de casas, o que indica que o mercado imobiliário continuará a esfriar.
- Índice de atividade industrial do Fed de Kansas em outubro (18:00, horário de Moscovo): indicador líder regional da indústria. Relatórios anteriores mostraram um nível moderado de atividade diante de custos elevados e demanda moderada; novos dados ajudarão a avaliar se a situação na indústria está se aprimorando com o início do IV trimestre.
- Relatório da EIA sobre os estoques de gás natural (17:30, horário de Moscovo): estatísticas semanais da Administração de Informação de Energia dos EUA. Os investidores nos mercados de commodities acompanham de perto a taxa de preenchimento dos armazéns de gás. Às vésperas da temporada de inverno, o nível de estoques está próximo da média histórica, e mudanças inesperadas nos estoques podem afetar os preços globais do gás.
Relatórios corporativos: revisão global por setores
A temporada de relatórios trimestrais está em pleno andamento, e hoje várias grandes empresas públicas divulgarão seus resultados financeiros. A divulgação dos dados referentes ao terceiro trimestre de 2025 ocorrerá de forma sincronizada nos EUA, na Europa e na Ásia, oferecendo uma ampla perspectiva sobre o estado da economia global. Os investidores avaliarão como diferentes setores estão lidando com os impactos de fatores como a desaceleração da economia da China, alta inflação e mudanças no custo de empréstimos. Abaixo estão apresentados os relatórios-chave por setor que merecem atenção.
Tecnologia e semicondutores
- Intel (INTC): o gigante americano de microeletrônica divulgará seus resultados após o fechamento do mercado. Espera-se que a Intel forneça dados sobre a recuperação da demanda por PCs e servidores, bem como comentários sobre as perspectivas de produção de chips para inteligência artificial. Os resultados da Intel tradicionalmente servem como termômetro para todo o setor de semicondutores.
- STMicroelectronics (STM): o grande fabricante europeu de chips apresentará seus resultados na manhã das bolsas da Zona do Euro. A empresa já anunciou que a divulgação do relatório está agendada antes do início dos negócios e realizará uma teleconferência com analistas. Os dados da STM darão uma ideia da resiliência da demanda por eletrônicos e componentes automotivos na Europa e na Ásia.
Energia e recursos naturais
- Freeport-McMoRan (FCX): a líder mineradora de cobre e ouro dos EUA revelará lucros em meio à volatilidade dos preços dos metais. Os investidores avaliarão como as flutuações nos preços do cobre (um metal industrial crucial) e do ouro impactaram os lucros da Freeport, bem como as previsões da administração sobre a demanda da China.
- Newmont Corporation (NEM): o maior produtor de ouro do mundo publicará indicadores financeiros refletindo a conjuntura do mercado de metais preciosos. Os altos preços do ouro durante o trimestre podem ter sustentado a receita da Newmont, mas o mercado estará atento aos custos da empresa e ao volume de produção em suas principais minas.
- Dow Inc. (DOW): o conglomerado químico e de recursos do índice Dow Jones relatará a dinâmica das vendas de matérias-primas e materiais industriais. Os resultados da Dow são um indicador da demanda na indústria e na construção: o crescimento ou a queda no volume de vendas de polímeros, produtos químicos e outros materiais refletirá a situação do setor produtivo nos EUA e no mundo.
Além disso, os participantes do mercado de commodities prestarão atenção ao mencionado relatório da EIA sobre estoques de gás, assim como a qualquer sinal dos relatórios corporativos sobre a situação do setor de petróleo e gás. Embora hoje grandes empresas de petróleo não publiquem relatórios, a dinâmica dos preços das commodities e os comentários das empresas extratoras (como Freeport ou Newmont) ajudarão a formar expectativas no setor energético.
Transporte aéreo
- American Airlines (AAL): uma das maiores companhias aéreas dos EUA divulgará seu relatório de lucros para o período de verão e outono. Os investidores esperam ver o efeito da alta demanda por voos, especialmente durante a temporada de férias, e saberão como o aumento dos preços dos combustíveis e o aumento dos salários impactaram a margem de lucro da American Airlines.
- Alaska Air Group (ALK): a holding que possui a Alaska Airlines relatará os resultados de sua principal rota na América do Norte. Analistas preveem um forte fluxo de passageiros em voos domésticos nos EUA. Em foco estarão as previsões da Alaska Air sobre o tráfego de negócios e a concorrência com outras companhias aéreas na costa oeste.
- Southwest Airlines (LUV): a maior companhia aérea de baixo custo dos EUA publicará os indicadores financeiros que mostrarão como o segmento de turismo de massa se recuperou da pandemia. A Southwest é conhecida pela estabilidade da demanda interna, e os investidores observarão se a empresa conseguiu conter seus custos operacionais e manter a rentabilidade em um cenário de altos preços dos combustíveis.
Indústria e montadoras
- Ford Motor (F): o fabricante americano de automóveis apresentará os resultados do trimestre, que inclui o lançamento de novos modelos de veículos elétricos. O relatório da Ford dará uma ideia da situação na indústria automotiva: os investidores esperam comentários sobre a demanda por automóveis, a situação das cadeias de suprimentos e o impacto dos preços das matérias-primas. O mercado também está atento a como a implementação da estratégia de eletrificação está refletindo nos indicadores financeiros da Ford.
- Honeywell International (HON): o conglomerado que fabrica equipamentos aeroespaciais, sistemas de automação e materiais relatará as vendas e lucros. Os indicadores da Honeywell refletem tradicionalmente uma ampla imagem da demanda industrial — de aviação a energia. Especial atenção será dada aos resultados da unidade de sistemas de aviação em meio à recuperação do mercado aéreo, assim como ao crescimento do segmento de automação na indústria.
- Dover Corporation (DOV): fabricante industrial de equipamentos (bombas, sistemas de engenharia, equipamentos de refrigeração etc.) publicará resultados trimestrais antes do início das negociações em Nova York. A resiliência da demanda pelos produtos da Dover em vários setores da economia (de energia a embalagem de bens de consumo) indicará se as empresas mantêm seus investimentos em níveis elevados. O aumento dos pedidos de equipamentos industriais sinalizará a confiança dos negócios na conjuntura econômica.
- AutoNation (AN): a maior rede de concessionárias de automóveis dos EUA apresentará dados sobre as vendas de veículos. Após um aumento nos preços dos automóveis nos últimos anos, o mercado de usados e novos começa a se estabilizar. O relatório da AutoNation fornecerá sinais sobre a situação da demanda do consumidor por automóveis, o nível dos estoques das concessionárias, e o impacto das taxas de juros no financiamento de compras.
Vale ressaltar que o setor industrial europeu também entra na temporada de relatórios. Nos próximos dias, alguns participantes do índice Euro Stoxx 50 — como montadoras e empresas de engenharia da Alemanha e da França — divulgarão seus resultados. Seus relatórios fornecerão um contexto adicional sobre a demanda global por produtos e automóveis industriais.
Comunicações e telecomunicações
- T-Mobile US (TMUS): um dos líderes do mercado de telecomunicações americano divulgará seus resultados após o encerramento da sessão principal. Os investidores esperam um aumento no número de assinantes de telefonia móvel nos EUA, especialmente com o desenvolvimento das redes 5G. Também é importante como a integração de ativos após fusões passadas (particularmente com a Sprint) continua a impactar a redução de custos e o aumento dos lucros da empresa.
- Nokia (NOK): o fabricante finlandês de equipamentos de telecomunicações apresentará resultados financeiros na Europa. A Nokia está passando por um período de intensa concorrência e corte de custos: no início deste mês, a empresa anunciou a otimização de seu quadro de funcionários em decorrência da diminuição da demanda por redes 5G. Os resultados do terceiro trimestre mostrarão o quanto as vendas de equipamentos e serviços de rede diminuíram, e os comentários da administração oferecerão uma compreensão das perspectivas para o mercado de infraestrutura de telecomunicações em 2026.
Setor financeiro
- Byline Bancorp (BY): um banco regional de Chicago relatará seus resultados financeiros, refletindo a situação no setor bancário de médio porte. Os investidores têm interesse no crescimento da receita líquida de juros diante das altas taxas de juros nos EUA, bem como na qualidade da carteira de crédito da Byline — se há aumento nos calotes entre pequenas e médias empresas.
- Associated Banc-Corp (ASB): um grande banco regional do meio-oeste dos EUA publicará relatórios, oferecendo mais uma visão sobre o estado do setor bancário. Após uma série de elevações da taxa pela Reserva Federal, a margem de crédito dos bancos aumentou, mas paralelamente o custo dos depósitos também está crescendo. Os resultados do Associated Bank mostrarão se o banco conseguiu aumentar sua rentabilidade sem um deterioramento significativo dos indicadores de liquidez e adequação de capital.
De modo geral, os relatórios trimestrais dos principais bancos dos EUA já foram divulgados anteriormente em outubro, demonstrando resultados resilientes. Neste momento, a atenção está se voltando para os bancos médios e pequenos, assim como para as empresas financeiras não bancárias. Na Europa, nesta semana, são aguardados relatórios de vários bancos da zona do euro, que ajudarão a avaliar o impacto das altas taxas do BCE sobre o crédito e a rentabilidade das instituições de crédito europeias.
Brinquedos e entretenimento
- Hasbro (HAS): o fabricante americano de brinquedos e jogos apresentará resultados do terceiro trimestre, tradicionalmente um dos mais importantes antes da temporada de vendas de festas. Os investidores avaliarão a dinâmica da receita da Hasbro, incluindo vendas de linhas populares de brinquedos e jogos de tabuleiro. Também estarão em foco as previsões da empresa para o quarto trimestre, quando ocorre o pico de atividade de compras, e os esforços da Hasbro para desenvolver entretenimento digital em resposta às mudanças nas preferências das crianças.
- Boyd Gaming (BYD): operador de uma rede de cassinos e hotéis nos EUA relatará seus sucessos financeiros no segmento de entretenimento. O setor de jogos e lazer mostrou uma recuperação forte após a pandemia, e o relatório da Boyd mostrará se o crescimento da receita de cassinos e resorts continua. Os investidores também prestarão atenção aos comentários da gestão sobre planos de expansão e ao nível de atividade turística dentro dos EUA.
Perspectiva para o final do dia
Ao final deste dia repleto de eventos, os investidores terão uma visão mais clara do estado da economia global. As decisões geopolíticas da UE indicarão a direção futura da pressão sancionadora e os riscos potenciais para as empresas relacionados ao confisco de ativos russos. A política monetária da Turquia lembrará os desafios enfrentados pelos mercados emergentes em um cenário de inflação persistente. A macroestatística americana, caso divergir das previsões, poderá corrigir as expectativas sobre a taxa da Reserva Federal e, consequentemente, o movimento do dólar. E os numerosos relatórios corporativos de todo o mundo revelarão detalhes em nível setorial: desde a demanda por transporte aéreo e automóveis até a atividade de investimentos na extração de recursos e tendências do mercado consumidor.
O que observar para o investidor? Acima de tudo, as previsões e sinais que surgirem nos comentários das empresas e reguladores. São importantes não apenas os números de lucro ou PIB em si, mas o que eles significam para o futuro. Se o BCE e os líderes da UE continuarem uma linha rígida contra a Rússia, isso pode impactar os mercados de energia e a cotação do euro. As decisões do BC turco afetarão o apetite por risco nos mercados emergentes. A estatística dos EUA, caso desvie das previsões, poderá corrigir as expectativas sobre a taxa da Fed e, portanto, o movimento do dólar. E, com os relatórios das empresas, os investidores tirarão conclusões sobre as perspectivas de setores inteiros — de tecnologia a entretenimento. Assim, o final do dia 23 de outubro proporcionará rica matéria-prima para análise e ajudará a ajustar as estratégias de investimento para o futuro próximo.
