Eventos econômicos-chave e relatórios corporativos de quinta-feira, 29 de janeiro de 2026: decisões dos bancos centrais, indicadores macroeconômicos dos EUA, da Zona do Euro e da África do Sul, além dos resultados das maiores empresas de capital aberto do mundo. Visão geral para investidores.
A quinta-feira traz uma agenda intensa para os mercados globais. O foco está nas decisões dos bancos centrais do Brasil e da África do Sul sobre as taxas de juros, que refletirão as expectativas dos reguladores em mercados emergentes diante da dinâmica da inflação. Na Zona do Euro, serão divulgados os índices de confiança do consumidor e as expectativas inflacionárias, complementados por uma série de relatórios corporativos de grandes empresas da região. Nos EUA, o evento chave do dia será a divulgação dos resultados financeiros do gigante tecnológico Apple e da rede de pagamentos Visa (serão publicados após o fechamento do mercado), enquanto durante o dia os investidores analisarão os dados semanais do mercado de trabalho e da balança comercial. O setor de energia estará atento ao relatório sobre os estoques de gás natural nos EUA devido à temporada de inverno. Para os investidores, é crucial avaliar todos os sinais em conjunto: posição acomodatícia dos BCs em mercados emergentes ↔ dinâmica dos rendimentos dos títulos e moedas EM ↔ resultados da Apple e da Visa ↔ apetite por risco nos mercados acionários (S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, entre outros).
Calendário macroeconômico (MSK)
- 00:30 — Brasil: decisão do banco central sobre a taxa de juros.
- 13:00 — Zona do Euro: índice de confiança do consumidor (janeiro).
- 13:00 — Zona do Euro: índice das expectativas inflacionárias dos consumidores (janeiro).
- 16:00 — África do Sul: decisão do banco central (SARB) sobre a taxa de juros.
- 16:30 — EUA: pedidos iniciais de auxílio-desemprego (semana).
- 16:30 — EUA: balança comercial (novembro).
- 18:00 — EUA: volume de pedidos industriais (novembro).
- 18:30 — EUA: estoques de gás natural (semana, EIA).
Mercados emergentes: decisões do BC do Brasil e da África do Sul
- Brasil: O Banco Central (Copom) provavelmente manterá a taxa próxima de 15%, a mais alta em 20 anos. A inflação no Brasil desacelerou (cerca de 4-5% ao ano), mas permanece acima da meta, portanto, o regulador mantém um tom rígido. Os mercados estarão atentos a indícios de um afrouxamento na política: muitos esperam um sinal de início de um ciclo de redução de taxas até março, se as expectativas inflacionárias continuarem a cair. Qualquer mudança na retórica pode afetar o valor do real e o custo dos ativos brasileiros.
- África do Sul: A reunião do banco central da África do Sul ocorre em um contexto de inflação se aproximando da nova meta de 3%. Em dezembro, os preços ao consumidor subiram +3,6% ao ano e o rand se apreciou no final de 2025. O regulador já iniciou um ciclo cauteloso de redução de taxas, e a decisão atual é uma escolha delicada entre pausar (manter a taxa em cerca de 6,75%) ou um pequeno corte de 0,25%. Analistas estão divididos em suas previsões. Um afrouxamento da política sustentaria o crescimento econômico e o índice acionário local, mas parte do comitê pode preferir esperar por dados adicionais (novos índices de preços ao consumidor, orçamento do país em fevereiro) para mais confiança. Os investidores ouvirão atentamente os comentários do chefe do SARB: sinais de um futuro corte nas taxas podem estimular a demanda por títulos da África do Sul e impactar a taxa de câmbio do rand.
Zona do Euro: confiança do consumidor e expectativas inflacionárias
- Confiança do consumidor: A Comissão Europeia publicará o índice de confiança do consumidor para janeiro. Espera-se que o indicador permaneça na zona negativa (cerca de -13 a -15 pontos), refletindo o contínuo sentimento cauteloso das famílias na Zona do Euro. Com o desemprego mantendo-se baixo e a inflação em queda, uma leve melhoria nos ânimos fortaleceria as esperanças de manutenção nos níveis de gastos dos consumidores. No entanto, o resultado fortemente negativo do índice indica que os europeus ainda estão inclinados a um comportamento de poupança, o que pode conter as vendas no varejo.
- Expectativas inflacionárias: Simultaneamente, serão reveladas as expectativas dos consumidores em relação à inflação. Em dezembro, as expectativas para o ano seguinte e para o longo prazo diminuíram para cerca de 4%, ainda dentro do intervalo aceitável em torno da meta do BCE. Se a pesquisa de janeiro mostrar uma nova queda nas expectativas de inflação, isso será um sinal positivo para o Banco Central Europeu – a confiança de que a pressão sobre os preços está sendo controlada está aumentando. Por outro lado, um aumento inesperado nas expectativas inflacionárias pode reforçar o tom "hawkish" do BCE. Os resultados do índice afetarão o euro e os ânimos nos mercados europeus: expectativas mais baixas podem apoiar as ações europeias em meio a esperanças de uma política monetária acomodatícia.
EUA: mercado de trabalho e indústria
- Pedidos Iniciais de Desemprego: o indicador semanal de pedidos iniciais de auxílio-desemprego nos EUA permanece próximo de mínimos históricos (~200-210 mil pedidos). Isso confirma a resiliência do mercado de trabalho: os empregadores americanos não estão apressando para demitir mesmo com altas nas taxas de juros do Fed. Se os novos dados da semana de 24 de janeiro mostrarem novamente um número abaixo de ~220 mil, os investidores se sentirão mais confiantes sobre a solidez da economia. No entanto, um aumento nos pedidos acima das expectativas pode sinalizar o início de uma fraqueza no mercado de trabalho, o que pode impactar a política do Fed no futuro.
- Balança Comercial (novembro): os dados sobre o comércio exterior dos EUA para novembro ajudarão a avaliar a contribuição do saldo comercial para o crescimento do PIB no quarto trimestre. Em outubro, o déficit comercial dos EUA surpreendeu ao cair para ~$29 bilhões – o nível mais baixo desde 2009, graças ao crescimento repentino das exportações (incluindo ouro) e à redução das importações. Se em novembro a tendência de manutenção do déficit em baixo nível continuar, isso apoiará as expectativas de uma contribuição positiva do comércio exterior para o crescimento econômico. Caso contrário, a ampliação do déficit pode indicar uma recuperação da demanda interna (crescimento das importações) e uma redução do apoio vindo das exportações. A atenção deve estar na dinâmica das exportações de produtos industriais e de energia, bem como nos fluxos de importação de bens de consumo para a temporada de festas.
- Pedidos Industriais (novembro): o relatório sobre o volume de novos pedidos na indústria (Factory Orders) mostrará a atividade no setor de manufatura dos EUA no final do ano. Espera-se um crescimento do indicador após uma queda em outubro, em grande parte devido ao setor aeroespacial: foi relatado anteriormente que os pedidos de bens duráveis em novembro dispararam cerca de 5% mês a mês, devido a um grande volume de contratos para aviões. Um aumento nos pedidos sinaliza uma demanda de investimento sustentada das empresas, o que é positivo para os fabricantes (Boeing, Caterpillar, etc.). Se os pedidos não corresponderem às expectativas, isso pode indicar a cautela das empresas diante das altas taxas de juros e aumentar os discursos sobre o risco de uma recessão no setor industrial.
Mercados de energia: estoques de gás natural (EIA)
- O Ministério da Energia dos EUA apresentará em seu relatório semanal da EIA dados sobre os estoques de gás natural da última semana. Atualmente, os estoques de gás nos depósitos estão diminuindo sazonalmente devido à demanda de aquecimento no inverno. As previsões dos analistas indicam um significativo recuo – talvez em torno de 120-150 bilhões de pés cúbicos na semana, o que se compara aos valores médios de anos anteriores para o final de janeiro. Se a redução real nos estoques de gás for maior do que o esperado, isso pode elevar os preços do gás natural nos mercados spot (especialmente nos EUA e na Europa). Por outro lado, um volume moderado de retirada ou um clima ameno, que contenha a demanda, pode levar a uma maior diminuição dos preços do gás. Os traders do setor energético estarão atentos para avaliar se os estoques atuais são suficientes para o restante do inverno e se há risco de falta de combustível.
Relatórios: antes da abertura (BMO, EUA e Ásia)
- Samsung Electronics & SK Hynix (Coreia do Sul): o setor tecnológico asiático dita o tom pela manhã – os dois maiores fabricantes de chips reportaram resultados sólidos para o 4º trimestre de 2025. A Samsung Electronics anunciou um lucro operacional recorde, quase triplicando ano a ano, impulsionada pela demanda associada à inteligência artificial e pela recuperação do mercado de semicondutores. A SK Hynix também retornou à lucratividade após um declínio no ano anterior, devido ao aumento dos preços dos chips de memória (DRAM/NAND) e à recuperação dos pedidos dos data centers. Os investidores avaliarão os comentários das empresas coreanas sobre as perspectivas de demanda em 2026: a continuidade do "ciclo dos chips" em alta sustentará o setor tecnológico global, enquanto alertas sobre superabastecimento ou queda de preços podem esfriar o apetite pelas ações dos fabricantes de semicondutores.
- Lockheed Martin (LMT): o gigante da defesa americana apresentará seu relatório antes da abertura do mercado dos EUA, mostrando os resultados do 4º trimestre e do ano de 2025. As expectativas em relação à Lockheed são positivas: o crescimento global dos orçamentos militares e a demanda por armamento de alta tecnologia (caças F-35, sistemas de defesa, etc.) estão contribuindo para o aumento do portfólio de pedidos. Os investidores estarão focados no tamanho do backlog de contratos e nas previsões da administração para 2026. Especial atenção à margem de lucro e à gestão de custos em um cenário de inflação, bem como aos comentários sobre as cadeias de suprimentos. Métricas estáveis ou superiores às expectativas na Lockheed Martin apoiarão todo o setor de defesa, enquanto uma previsão fraca pode gerar realização de lucros nas ações de defesa que se valorizaram no último ano.
- Mastercard (MA): um dos principais sistemas de pagamento do mundo divulgará suas cifras pela manhã, apresentando dados do 4º trimestre de 2025. Espera-se um crescimento sólido dos lucros devido ao alto volume de transações: a temporada de vendas de fim de ano e o aumento do fluxo de turistas (pagamentos transfronteiriços) devem sustentar a receita. Os investidores analisarão a dinâmica do volume total de pagamentos (Gross Dollar Volume), o crescimento do número de transações processadas e os indicadores nos segmentos (por exemplo, pagamentos B2B). Também são importantes os comentários sobre as tendências dos gastos dos consumidores – há um sinal de desaceleração em meio a taxas de juros e preços mais altos? Quaisquer sinais da Mastercard sobre desaceleração da atividade ou aumento das despesas (por exemplo, devido a novas tecnologias de segurança e concorrência) podem impactar também as ações da Visa, American Express e do setor bancário.
- Honeywell (HON): o conglomerado industrial do índice Dow Jones apresentará os resultados trimestrais e sua previsão para 2026. A Honeywell possui um negócio diversificado – desde equipamentos aeroespaciais e sistemas de automação até segmentos de energia e digital. Espera-se crescimento na receita, especialmente na divisão de tecnologia aeroespacial, tendo em vista a alta demanda por peças de avião e serviços de manutenção em meio à recuperação do transporte de passageiros. Além disso, os investidores ficarão atentos aos pedidos na divisão de automação e equipamentos climáticos (impacto de projetos de modernização industrial e iniciativas "verdes"). A empresa já sinalizou sobre a otimização de custos, portanto, os mercados estarão atentos ao nível de margem operacional. Se a Honeywell confirmar uma previsão confiante para 2026 (crescimento dos lucros, margens estáveis), isso fortalecerá a confiança no setor industrial dos EUA. Segmentos fracos ou uma orientação cautelosa, ao contrário, podem aumentar as preocupações sobre a desaceleração da economia.
- Caterpillar (CAT): o líder mundial na fabricação de equipamentos de construção e mineração reportará antes do início das operações. A Caterpillar serve como um barômetro da atividade de investimento global em infraestrutura, construção e extração de recursos. Os resultados deverão refletir altas vendas de equipamentos de construção na América do Norte (graças a projetos de infraestrutura nos EUA) e uma demanda estável por equipamentos de mineração (mantida por preços elevados das commodities em 2025). O foco estará na dinâmica dos pedidos da China e de países emergentes: uma desaceleração do setor de construção na China ou em outras regiões pode afetar as vendas asiáticas da CAT. Além disso, os investidores avaliarão os estoques de produtos acabados e o tamanho dos pedidos (book-to-bill) para entender se há um acúmulo de inventário excessivo nos revendedores. Um relatório forte da Caterpillar com uma perspectiva positiva de demanda será um indicador de resiliência da economia global, enquanto comentários cautelosos (por exemplo, sobre altas taxas de juros pressionando os construtores) podem esfriar o entusiasmo no segmento industrial.
Relatórios: após o fechamento (AMC, EUA)
- Apple (AAPL): A culminância do dia será o relatório da Apple para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2026 (quarto trimestre do calendário de 2025), que será divulgado após às 23:00 MSK. Os investidores esperam resultados fortes para o trimestre festivo: a demanda por dispositivos insignia costuma ser alta no final do ano. O foco estará nas vendas do iPhone 17 e, especialmente, na dinâmica na China: a concorrência no mercado chinês de smartphones intensificou-se, e quaisquer sinais de desaceleração da demanda ou pressão sobre os preços lá serão analisados com cuidado. Além disso, a Apple continua apostando na expansão do segmento de serviços (App Store, assinaturas, mídias) – um aumento na receita de serviços melhora o perfil de margem do negócio. Os indicadores para iPad e Mac após períodos de declínio também são importantes, bem como o sucesso de novos produtos (por exemplo, headsets de realidade mista, se tiverem sido lançados). A margem estará sob estreita observação: a empresa já alertou sobre a influência do dólar forte e dos custos de chips. Se a Apple superar as expectativas de lucro e fornecer uma previsão otimista, isso apoiará todo o setor tecnológico e pode impulsionar os índices Nasdaq e S&P 500 para cima. No entanto, mesmo uma leve decepção (como uma previsão de vendas fracas ou compressão da margem) pode provocar uma volatilidade significativa e uma onda de realização de lucros nas ações dos gigantes da tecnologia.
- Visa (V): A principal rede de pagamentos do mundo também divulgará seus resultados após o fechamento do mercado americano, apresentando os resultados do 1º trimestre do ano fiscal de 2026. Assim como a Mastercard, os investidores veem a Visa como um indicador das despesas do consumidor em todo o mundo. Espera-se um crescimento robusto da receita, impulsionado pelo aumento no volume de pagamentos e transações. Um interesse especial está nos dados sobre transações transfronteiriças, que refletem o turismo internacional e o comércio eletrônico: em 2025, houve uma recuperação das viagens, que pode ter impactado positivamente as comissões da Visa. A administração provavelmente destacará o impacto de fatores macroeconômicos: inflação (aumentando os volumes nominais de pagamentos), taxas de juros (que podem conter os gastos com crédito) e a concorrência de startups de fintech. Os investidores avaliarão a previsão da Visa para 2026: manter uma taxa de crescimento de dois dígitos nos lucros e na receita será um sinal encorajador. Qualquer menção a uma desaceleração na atividade do consumidor, ao endurecimento das regulamentações (por exemplo, limitações nas comissões) ou riscos tecnológicos pode causar uma queda de curto prazo não apenas nas ações da Visa, mas em todo o setor financeiro.
Outras regiões e índices: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50: O dia 29 de janeiro na Europa é repleto de relatórios corporativos de "blue chips". Vários pesos pesados do índice Euro Stoxx 50 apresentarão seus relatórios: entre eles, SAP (maior desenvolvedor de software na UE), gigantes farmacêuticos Roche e Sanofi, além de bancos (Deutsche Bank, Nordea) e líderes industriais (ABB e Siemens Energy). Esses lançamentos definirão o tom para o mercado europeu: por exemplo, resultados fortes da SAP em seu negócio de nuvem ou uma previsão positiva da Roche sobre lucros podem sustentar a alta do Euro Stoxx 50, enquanto decepções em bancos ou na indústria aumentariam a cautela dos investidores. Adicionalmente, os dados estatísticos da Comissão Europeia (confiança do consumidor, expectativas inflacionárias) afetarão o setor de varejo e finanças na UE. Em geral, os investidores europeus estarão equilibrando entre fatores internos (relatórios de empresas) e o contexto externo (decisões monetárias no Brasil/África do Sul, à noite – relatórios tecnológicos dos EUA).
- Nikkei 225 (Japão): Na região asiática, a atenção recai sobre as novidades corporativas do Japão. Grandes fabricantes japoneses divulgaram resultados trimestrais: por exemplo, Hitachi (um conglomerado tecnológico diversificado) e Keyence (líder mundial em automação industrial) reportaram lucros. As tendências que eles demonstram são importantes para entender a saúde da indústria: o aumento dos pedidos por equipamentos e eletrônicos indica investimentos saudáveis na economia. Se as empresas japonesas tiverem resultados melhores que o esperado, o Nikkei 225 receberá suporte, especialmente nos segmentos de eletrônicos e engenharia. Os investidores na Ásia também consideram os relatórios da Samsung e da SK Hynix: o sucesso dos fabricantes de chips coreanos pode impactar positivamente as ações dos fornecedores de componentes japoneses (Tokyo Electron, Advantest). Fatores externos – como o câmbio estável do iene e notícias da China – também complementam a imagem do comércio em Tóquio.
- MOEX (Rússia): No mercado russo, não há publicações de relatórios financeiros dos principais emissores em 29 de janeiro, portanto, a dinâmica do índice da Bolsa de Moscovo será determinada principalmente por fatores externos. Pela manhã, o sentimento será influenciado pela sessão asiática (reação às decisões do Brasil/África do Sul e relatórios da Samsung), e à tarde, pela situação nas bolsas europeias. Os preços do petróleo e do gás também terão influência adicional: após os dados EIA sobre os estoques de energia, pode haver volatilidade no setor de petróleo e gás. O rublo está relativamente estável devido ao preço elevado do petróleo e às vendas de receita por exportadores, portanto, o fator cambial é neutro para o mercado acionário por enquanto. A falta de impulsionadores internos significa que os investidores na MOEX se concentrarão na conjuntura geral: um aumento no apetite por risco nos mercados globais pode impulsionar o índice para cima, enquanto uma repercussão negativa das praças externas (por exemplo, queda do Nasdaq após o relatório da Apple) pode resultar em um clima cauteloso e realização de lucros por parte dos participantes locais.
Resultados do dia: pontos a observar para investidores
- Bancos centrais EM: O Brasil e a África do Sul sinalizam o início de um ciclo de cortes nas taxas? Um tom acomodatício sustentará a demanda por risco em mercados emergentes (títulos, ações), enquanto quaisquer notas inesperadas "hawkish" podem fortalecer localmente as moedas (real, rand) e esfriar o apetite por ativos EM.
- Apple – benchmark tecnológico: O relatório e a previsão da Apple determinarão os ânimos no setor tecnológico globalmente. Vendas fortes e uma previsão otimista proporcionarão um impulso positivo para o Nasdaq e o S&P 500, enquanto números fracos podem desencadear vendas no "tech". É importante para os investidores avaliar como os consumidores reagem a novos produtos da Apple e se o crescimento de serviços mais rentáveis se mantém.
- Demanda de pagamento e consumo: Os resultados da Visa (e da Mastercard pela manhã) servem como um indicador da saúde da demanda do consumidor global. O crescimento nos volumes de transações e viajens confirmará a resiliência da economia, apesar das taxas de juros elevadas. Se as empresas de pagamentos notarem sinais de desaceleração nos gastos, isso pode intensificar as preocupações sobre a redução do consumo global em 2026.
- Corporações europeias e asiáticas: A divulgação em bloco de relatórios na Europa e na Ásia (SAP, Roche, Samsung, Hitachi, entre outros) mostrará a dinâmica regional de lucros. Resultados melhores que o esperado impulsionarão os índices locais Euro Stoxx 50 e Nikkei 225, confirmando que os negócios estão se adaptando às novas condições. Mas uma série de relatórios fracos pode aumentar a volatilidade e desviar o foco dos investidores para ativos defensivos.
- Dados macro dos EUA: Embora o mercado esteja acostumado com estatísticas semanais, um repentino aumento nos pedidos de auxílio ou uma mudança drástica na balança comercial/pedidos podem impactar as expectativas em relação à política do Fed. Os investidores devem observar se a tendência de "aterrissagem suave" da economia se mantém: baixos níveis de demissão, produção saudável e comércio equilibrado fortalecerão a confiança, enquanto surpresas negativas intensificarão os discursos sobre riscos de recessão.
