Análise detalhada dos eventos econômicos e relatórios corporativos de 8 de janeiro de 2026. Pedidos na indústria da Alemanha, índice de preços ao produtor (PPI) da Eurozona, dados de confiança do consumidor, pedidos semanais de auxílio-desemprego nos EUA, balança comercial e dados sobre estoques de gás, além dos relatórios das maiores empresas públicas dos EUA, Europa, Ásia e Rússia.
Quinta-feira traz uma agenda moderadamente cheia para os mercados globais. Na Europa, o foco está nas estatísticas industriais e nos preços: dados recentes sobre pedidos nas fábricas da Alemanha e preços industriais PPI da Eurozona indicarão a condição da economia da região e a dinâmica da pressão inflacionária, importantes para as perspectivas da política do BCE. Nos EUA, a atenção está voltada para a condição do mercado de trabalho e o saldo do comércio exterior: os pedidos semanais de auxílio-desemprego permanecem como um dos indicadores de robustez da economia, abrangendo um relatório sobre a balança comercial. Além disso, os investidores avaliarão as expectativas inflacionárias dos consumidores do Federal Reserve de Nova York, buscando confirmações da estabilização da inflação em níveis moderados. O setor de energia acompanhará a publicação do relatório da EIA sobre estoques de gás natural em meio à temporada de inverno. No lado corporativo, os primeiros relatórios do ano: várias empresas americanas dos segmentos de bens de consumo e tecnologia apresentarão resultados trimestrais, enquanto na Europa, os principais varejistas relatarão sobre as vendas de Natal. Para os investidores, é essencial considerar esses sinais desconexos em conjunto, a fim de ajustar as expectativas em relação às taxas, câmbios e sentimentos em ativos de risco.
Calendário macroeconômico (hora de Moscovo)
- 10:00 — Alemanha: pedidos na indústria (novembro).
- 13:00 — Eurozona: índice de preços ao produtor (PPI) (novembro).
- 13:00 — Eurozona: índice de confiança do consumidor (dezembro).
- 13:00 — Eurozona: expectativas inflacionárias dos consumidores (dezembro).
- 16:30 — EUA: pedidos iniciais de auxílio-desemprego (semanal).
- 16:30 — EUA: balança comercial (outubro).
- 18:30 — EUA: estoques de gás natural (EIA) (semanal).
- 19:00 — EUA: expectativas inflacionárias dos consumidores (Federal Reserve de Nova York, 1 ano) (dezembro).
Europa: pedidos na Alemanha, preços ao produtor e confiança do consumidor
- Alemanha (Pedidos de Fábrica): o indicador de novos pedidos industriais para novembro mostrará se o ímpeto de recuperação na principal economia da Europa se mantém. No mês anterior, houve um aumento nos pedidos, em parte graças a grandes contratos, o que alimentou esperanças de estabilização na indústria. Dados fracos de novembro podem confirmar a persistência de um demanda morna por bens e aumentar as expectativas de estímulos, enquanto um aumento inesperado nos pedidos seria um sinal positivo para a economia da Alemanha e de toda a União Europeia.
- Eurozona (PPI): o índice de preços ao produtor para novembro provavelmente indicará a continuidade da tendência de alívio na pressão de preços no início do ciclo de produção. A desaceleração ou queda do PPI em termos anuais reflete a diminuição dos preços de energia e matérias-primas em comparação com o ano anterior, aliviando a carga sobre os negócios. Para o BCE, a dinâmica do PPI serve como um indicador antecipado da futura inflação ao consumidor: um PPI persistentemente baixo aumentará a confiança de que a inflação estará em declínio e fortalecerá os argumentos a favor de uma pausa na elevação das taxas.
- Confiança e expectativas dos consumidores: os índices de sentimento das famílias na Eurozona que serão publicados ao mesmo tempo fornecerão uma visão de como os europeus finalizam o ano. Espera-se que o índice de confiança dos consumidores para dezembro permaneça na zona negativa, mas melhore moderadamente devido à desaceleração da inflação e ao aumento dos salários. Um componente importante será o indicador de expectativas inflacionárias da população: se as expectativas para o próximo ano diminuírem ou permanecerem em níveis recentes, isso confirmará que os esforços do BCE para construir confiança na estabilidade de preços estão funcionando. A melhora no sentimento do consumidor pode apoiar as perspectivas para o setor de varejo e serviços na UE, enquanto o pessimismo pode conter a recuperação da demanda interna.
EUA: mercado de trabalho, balança comercial e expectativas inflacionárias
- Pedidos de auxílio-desemprego: os pedidos iniciais semanais nos EUA são tradicionalmente vistos como um barômetro operacional do mercado de trabalho. Nos últimos meses, o número de apelos tem se mantido em níveis historicamente baixos (~200 mil), sinalizando uma tendência persistente das empresas em manter os funcionários, mesmo com as altas taxas do Fed. Se o próximo relatório da primeira semana de janeiro mostrar novamente menos de 220 mil pedidos, isso confirmará a robustez do mercado de trabalho e pode fortalecer o sentimento “hawkish” – um mercado de trabalho forte permite ao Federal Reserve manter sua política restritiva por mais tempo. Por outro lado, um aumento nos pedidos acima das expectativas seria o primeiro sinal de enfraquecimento na contratação e poderia reforçar as discussões sobre a aproximação de um ponto de inflexão na política monetária.
- Balança comercial dos EUA: os dados publicados sobre o comércio exterior para outubro mostrarão o tamanho do déficit da balança comercial no início do quarto trimestre. Em setembro, o déficit de bens e serviços dos EUA foi reduzido para aproximadamente $53 bilhões, graças ao aumento das exportações de energia e à diminuição das importações. No entanto, em outubro, analistas não descartam a possibilidade de uma nova ampliação do déficit em meio à recuperação da demanda interna e à alta dos preços do petróleo, que poderia aumentar o custo do combustível importado. Um desvio significativo do déficit real em relação às previsões poderá impactar a taxa do dólar e as estimativas da contribuição do comércio exterior no PIB dos EUA para o trimestre. Os investidores também prestarão atenção às tendências de exportação: a fraqueza na demanda global por produtos americanos ou a valorização do dólar podem afetar a receita das empresas industriais.
- Expectativas inflacionárias (Fed de Nova York): o relatório do Federal Reserve de Nova York sobre as expectativas dos consumidores será um complemento importante à imagem da inflação. Em novembro, a expectativa mediana de inflação para o ano seguinte manteve-se em torno de 3,2%, uma queda significativa em relação ao ano anterior, mas ainda acima da meta de 2%. A pesquisa de dezembro mostrará o nível de confiança das famílias americanas na desaceleração do crescimento dos preços: uma nova queda nas expectativas (por exemplo, para ~3,0%) seria um sinal encorajador para o Fed, indicando um fortalecimento da confiança na estabilidade de preços a longo prazo. Se, por outro lado, as expectativas inflacionárias permanecerem persistentemente acima de 3% ou, pior, começarem a subir, isso alarmará os mercados, pois pode forçar o Fed a manter as altas taxas por mais tempo. O comportamento das expectativas dos consumidores impacta diretamente os rendimentos dos títulos e, através disso, a avaliação das ações de tecnologia, que são sensíveis a mudanças na taxa de desconto.
Mercados de energia: relatório da EIA sobre estoques de gás
- Estoques de gás natural (EIA): o tradicional relatório semanal do Departamento de Energia dos EUA sobre estoques de gás ganha importância em meio à temporada de inverno. Relatórios anteriores mostraram que os estoques de gás nos EUA permanecem ligeiramente acima da média histórica devido ao início ameno do inverno e à produção recorde. A nova publicação refletirá o volume de retirada de gás dos estoques na última semana de dezembro: o ritmo moderado de redução dos estoques, devido ao clima quente, pode continuar pressionando os preços do gás natural, enquanto um aumento inesperado no consumo (por exemplo, devido a um resfriamento) pode elevar os preços. Os traders da Europa também estão atentos a esses dados, considerando a integração global dos mercados de gás através do GNL: estoques estáveis nos EUA indicam indiretamente a confiabilidade das exportações de gás liquefeito, que é fundamental para os países europeus enfrentando o inverno. Assim, o equilíbrio entre oferta e demanda no mercado de gás dos dois lados do Atlântico impactará as ações das empresas de energia e as moedas dos países exportadores de matérias-primas.
Relatórios: antes da abertura (BMO, EUA e Ásia)
- Helen of Troy (HELE): o fabricante de bens de consumo (marcas OXO, Braun, Vicks etc.) divulgará os resultados do 3º trimestre do ano fiscal de 2026 antes da abertura dos mercados. O foco dos investidores está na dinâmica das vendas nos segmentos de bens de consumo e de saúde em meio à temporada de festas, bem como na recuperação da margem. A companhia enfrentou custos elevados e problemas nas cadeias de suprimentos, por isso o mercado aguardará sinais de melhoria na lucratividade e previsões atualizadas da administração para o ano.
- Neogen Corporation (NEOG): a empresa de biotecnologia, especializada em testes de segurança alimentar e diagnóstico veterinário, apresentará seu relatório antes da abertura do mercado. Este será o relatório referente ao 2º trimestre do ano fiscal de 2026, o primeiro trimestre completo após a integração das recentemente adquiridas divisões. Os investidores avaliarão o crescimento da receita, sinergias resultantes da fusão com o negócio de segurança alimentar da 3M e o estado da margem operacional. Quaisquer comentários da administração sobre a demanda do setor agrícola e dos produtores de alimentos serão importantes para as previsões de crescimento futuro.
- The Simply Good Foods Company (SMPL): fabricante de alimentos saudáveis e petiscos (marcas Atkins, Quest) apresentará os resultados financeiros do 1º trimestre do ano fiscal de 2026. O período de festas tradicionalmente sustenta a demanda por petiscos, e os analistas esperam um crescimento consistente nas vendas. A questão chave será a dinâmica da margem: os investidores acompanharão se a empresa conseguiu controlar os custos de ingredientes e logística para manter a lucratividade em meio à inflação das matérias-primas. A previsão da empresa para o restante do ano quanto às tendências de demanda por barras de proteína e produtos de baixo carboidrato também influenciará a percepção sobre as perspectivas do setor de alimentos saudáveis.
- TD SYNNEX (SNX): um dos maiores distribuidores de tecnologia e soluções de TI divulgará os resultados do 4º trimestre do ano fiscal de 2025 (e de todo o FY2025) antes da abertura do mercado em Nova York. Os resultados da TD SYNNEX fornecerão uma visão do estado do mercado global de tecnologia e dos gastos corporativos em TI ao final do ano. O foco estará no volume de receita e pedidos para fornecimento de eletrônicos, computadores e software em um ambiente de demanda incerta: anteriormente, alguns concorrentes indicaram uma queda nas compras por pequenas empresas, mas a demanda firme por soluções em nuvem e atualizações da infraestrutura corporativa pode ter sustentado as vendas. Os investidores também analisarão as previsões da empresa para o próximo ano e os comentários sobre o impacto de fatores macroeconômicos (altas taxas, geopolítica) no setor de TI.
Relatórios: após o fechamento (AMC, EUA)
- WD-40 Company (WDFC): o icônico fabricante de lubrificantes e produtos de limpeza anunciará os resultados do 1º trimestre do ano fiscal de 2026 após o fechamento do mercado americano. Os acionistas estão interessados em saber se a empresa conseguiu aumentar as vendas de seu revestimento aerosol WD-40 e produtos relacionados nos principais mercados (EUA, Europa, Ásia) em meio à incerteza econômica. No trimestre anterior, a WD-40 apresentou crescimento de receita de dois dígitos na região asiática, e a continuidade dessa tendência será um sinal positivo. Outro foco será a margem bruta, considerando a volatilidade dos preços das matérias-primas e embalagens: uma melhora na margem indicará a eficácia na formação de preços e nas medidas de contenção de custos. A previsão da administração para o restante do ano sobre a demanda dos setores industrial e de consumidores domésticos definirá o tom para as ações da empresa.
Outras regiões e índices: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50: na data de 8 de janeiro, não há grandes publicações de relatórios de empresas do índice paneuropeu; o tom dos negócios na Europa será definido por dados macroeconômicos (pedidos alemães, estatísticas de preços da Eurozona) e pela reação dos mercados de câmbio e commodities. Além disso, atualizações comerciais dos maiores varejistas britânicos estarão no centro das atenções dos investidores: em Londres, neste dia, as empresas Marks & Spencer (MKS) e Tesco (TSCO) apresentarão relatórios de vendas de Natal. Uma temporada festiva bem-sucedida no varejo britânico pode apoiar um sentimento positivo no mercado consumidor europeu, enquanto resultados fracos aumentarão as preocupações sobre a redução de gastos das famílias.
- Nikkei 225: no Japão, o calendário corporativo do dia 8 de janeiro não é rico em eventos, pois a principal temporada de relatórios começará mais tarde em janeiro. As negociações na bolsa de Tóquio estarão principalmente orientadas por sinais externos – a dinâmica da Wall Street do dia anterior, as mudanças na taxa de câmbio do iene e o sentimento dos investidores em relação ao setor tecnológico. A ausência de motores internos significa que o índice Nikkei 225 deverá se mover na direção das tendências globais de apetite ao risco. Os mercados asiáticos em geral continuarão a monitorar as perspectivas da política monetária do Fed dos EUA e da China, que determinam o fluxo de capital na região.
- MOEX: o mercado russo nesta quinta-feira ainda opera sob condições de baixa atividade devido aos feriados de Ano Novo (na Rússia, os feriados oficiais foram estendidos até o dia 8 de janeiro inclusive). Não estão previstos relatórios corporativos significativos na Bolsa de Moscovo, portanto, os sentimentos do mercado serão moldados pela influência de fatores externos – preços de petróleo e gás, movimento dos índices de ações globais e taxas de câmbio no mercado forex. Os investidores no mercado russo se concentrarão em como os dados globais e os relatórios das empresas podem afetar o apetite ao risco e se prepararão para uma intensificação das negociações na próxima semana, quando os feriados terminarem.
Resultados do dia: o que o investidor deve observar
- 1) Indicadores europeus: os dados matinais da Alemanha e da Eurozona definirão o tom da sessão na UE. Pedidos fortes das empresas alemãs e um PPI baixo podem suportar o euro e as ações do setor industrial, fortalecendo as esperanças de uma desaceleração suave da economia. No entanto, estatísticas fracas podem aumentar as expectativas de uma política de estímulo, o que poderia enfraquecer o euro e aumentar o interesse por exportadores na bolsa.
- 2) Sinais dos EUA: o bloco de publicações diárias nos EUA (mercado de trabalho, balança comercial, expectativas inflacionárias) será o principal motor para os ativos em dólares na segunda metade do dia. Especial atenção aos números de pedidos de auxílio-desemprego: uma nova confirmação da força do mercado de trabalho pode provocar um aumento nos rendimentos dos títulos e pressionar as ações das empresas de tecnologia. Se os dados indicarem um resfriamento da economia (crescimento do desemprego, déficit comercial crescente, aumento das expectativas inflacionárias), os investidores poderão mudar para um modo de cautela, apoiando os títulos e setores defensivos.
- 3) Relatórios corporativos e previsões: as primeiras divulgações de resultados das empresas em 2026 fornecerão ideias locais para movimentos de ações individuais. Os relatórios da Helen of Troy e de outras empresas de consumo esclarecerão o estado da demanda do consumidor nos principais mercados, enquanto os resultados da TD SYNNEX mostrarão as tendências nos gastos corporativos em TI. Na Europa, os relatórios das redes de varejo (M&S, Tesco) servirão como um indicador do comportamento dos compradores durante o período festivo. Relatórios corporativos de sucesso podem melhorar o sentimento dos investidores nos setores correspondentes, enquanto decepções limitarão o crescimento dos índices de ações.
- 4) Fator energético: os dados sobre estoques de gás nos EUA e quaisquer mudanças nos preços das commodities energéticas permanecerão sob os holofotes, especialmente para os investidores nos mercados da Europa e Rússia. Uma queda nos preços do gás ou do petróleo devido a um inverno ameno e altos estoques sustentará os setores de transporte e químico, mas pode pressionar ações de empresas de petróleo e gás. Por outro lado, um aumento repentino nos preços das commodities energéticas imediatamente impactará as expectativas inflacionárias e a rentabilidade das empresas intensivas em energia. Assim, os investidores devem considerar os mercados de energia ao equilibrar seus portfólios neste dia.
