Revisão detalhada dos eventos econômicos e relatórios corporativos de 19 de outubro de 2025: decisão do Banco Popular da China sobre a taxa LPR, resultados das reuniões do FMI e do Banco Mundial, dinâmica dos mercados de commodities e preparação dos investidores para a nova semana.
O domingo, 19 de outubro, promete uma agenda relativamente tranquila nos mercados financeiros. No entanto, os investidores devem prestar atenção ao ciclo de reuniões anuais do FMI e do Banco Mundial, que se encerra em Washington, onde são discutidas as perspectivas da economia global e da estabilidade financeira. Na região asiática, o foco está na decisão do Banco Popular da China sobre as taxas de juros, que pode fornecer sinais sobre a futura política monetária de Pequim em meio ao desaceleramento da economia da RPC. O setor corporativo faz uma pausa: no auge da temporada de relatórios das grandes empresas, este domingo é praticamente desprovido de publicações, e os participantes do mercado se preparam para uma nova semana repleta de eventos. O tom geral é determinado por fatores macroeconômicos, bem como pelas expectativas dos investidores em relação aos próximos dados e relatórios.
Calendário macroeconômico (MSK)
- Todo o dia – Washington: último dia das reuniões anuais do FMI e do Banco Mundial.
- 13:15 – China: decisão do Banco Popular da China sobre as principais taxas de empréstimos (LPR de 1 e 5 anos) de outubro.
Ásia: decisão do PBoC e sinais da China
- O Banco Popular da China, segundo as expectativas, manterá as taxas básicas de empréstimos (LPR) no nível atual (taxa de 1 ano em torno de 3,45%) devido à pressão contínua da deflação e à fraca demanda interna. Pequim tenta apoiar a economia com medidas de estímulo, mas não adota ações monetárias drásticas para não intensificar a fuga de capitais e a pressão sobre o yuan.
- Os investidores estarão atentos à retórica do regulador: quaisquer dicas do PBoC sobre futuros afrouxamentos da política ou estímulos adicionais podem melhorar o ânimo nos mercados asiáticos. Por outro lado, comentários cautelosos sem novas medidas de apoio à economia confirmarão um sentimento cauteloso e podem aumentar as preocupações sobre a taxa de crescimento da RPC.
- É importante considerar que já no início da nova semana, a China publicará dados macroeconômicos importantes (incluindo PIB do terceiro trimestre e estatísticas sobre a indústria e o consumo). Juntamente com a decisão da taxa, esses indicadores proporcionarão uma visão mais completa da saúde da segunda maior economia do mundo, determinando o apetite por risco no segmento de mercados emergentes.
Economia global: resultados das reuniões do FMI
- Nas reuniões anuais do Fundo Monetário Internacional e do Banco Mundial, a principal temática foi as perspectivas da economia global em um contexto de recuperação pós-pandêmica e riscos geopolíticos. Segundo novas estimativas do FMI, o crescimento global em 2025 deve ser em torno de 3% – um ritmo relativamente moderado, refletindo uma desaceleração em relação ao ano passado. Para as economias desenvolvidas, a previsão é de apenas ~1,5–1,6% em 2025, enquanto para os mercados em desenvolvimento, o crescimento agregado é esperado em torno de 4% (em grande parte graças à Ásia).
- O FMI observa que a inflação no mundo está gradualmente diminuindo, mas permanece acima das metas em muitos países. Representantes do Fundo pediram aos bancos centrais que mantenham vigilância: um afrouxamento precoce da política monetária pode reanimar a pressão inflacionária. Ao mesmo tempo, os governos foram aconselhados a usar medidas orçamentárias de forma flexível para apoiar os grupos vulneráveis diante do aumento do custo de vida, evitando assim o excesso de endividamento público.
- A atenção especial nas reuniões foi voltada para os problemas dos países em desenvolvimento. A liderança do FMI enfatizou a necessidade de reestruturação das dívidas das nações mais endividadas e convocou as economias desenvolvidas e as organizações internacionais a aumentarem o apoio. Também foram discutidas reformas na arquitetura financeira internacional: desde a ampliação dos recursos dos fundos de desenvolvimento até a adaptação das atividades do FMI e do Banco Mundial aos novos desafios (riscos climáticos, economia digital). As declarações finais destacam a importância da coordenação das políticas para garantir um crescimento econômico global sustentável e inclusivo.
Mercados de energia e commodities
- Petróleo: Os preços do petróleo continuam a cair. O WTI caiu abaixo de $60 por barril – pela primeira vez desde o início do verão – em meio a sinais de desescalada da tensão geopolítica no Oriente Médio e expectativas de aumento da oferta. Os investidores observam que o aumento da probabilidade de um cessar-fogo em um conflito prolongado diminui os riscos de interrupções no fornecimento de petróleo, o que se reflete instantaneamente nas cotações. A pressão adicional no mercado de energia se deve a preocupações com o desaceleramento da economia global, que surgiram após as previsões cautelosas do FMI: uma demanda mais fraca pode limitar o potencial de crescimento dos preços do petróleo.
- Metais preciosos: O ouro e a prata demonstram uma dinâmica oposta – ambos os metais tiveram um aumento significativo, confirmando a alta demanda por ativos de proteção. O preço do ouro alcançou um novo recorde histórico, ultrapassando $4300 por onça, enquanto a prata é negociada acima de $54 por onça. O motor do crescimento é o desejo dos investidores por um "porto seguro" em meio à incerteza macroeconômica e a turbulência financeira local (em particular, recentes convulsões em torno dos bancos regionais nos EUA). Além disso, as expectativas de uma política mais branda do Fed no futuro (devido a sinais de desaceleração da economia e baixa inflação) sustentam a atratividade dos metais preciosos, uma vez que taxas mais baixas aumentam o valor dos ativos não rentáveis.
- Outras commodities: Os metais industriais são negociados sem uma dinâmica uniforme. De um lado, o cobre e uma série de metais básicos enfrentam pressão devido a preocupações sobre a demanda na China – um grande consumidor de commodities. Por outro lado, quaisquer dicas de estímulos do PBoC ou melhorias nas relações comerciais entre os EUA e a China podem impulsionar as cotações. Nos mercados agrícolas, a situação permanece estável: os preços dos grãos e óleos vegetais se mantêm em faixas após a publicação do último relatório WASDE, e os participantes do mercado aguardam novos sinais sobre o equilíbrio entre oferta e demanda.
Relatórios corporativos: Ásia e Rússia
- Índia: Na ausência de relatórios americanos e europeus, a atenção se volta para mercados emergentes. O grande banco indiano RBL Bank divulgou seus resultados financeiros para o segundo trimestre do ano fiscal de 2025 (encerrado em setembro). O lucro líquido do RBL caiu cerca de 20% em relação ao ano anterior, para cerca de ₹178 crores (≈$180 milhões), com uma ligeira queda na receita de juros. No entanto, os investidores reagiram positivamente às notícias sobre mudanças estratégicas: o banco confirmou a captação de um investimento significativo de um parceiro do Oriente Médio, Emirates NBD, que planeja adquirir uma participação substancial (até o controle acionário) no capital do RBL. Esse influxo de capital estrangeiro fortalece a confiança no setor bancário indiano e proporciona ao RBL recursos para um crescimento futuro, apesar da queda temporária nos lucros.
- Rússia: O mercado russo está fechado no domingo, e não estão agendadas publicações corporativas significativas para essa data. A maioria das empresas na Bolsa de Moscovo se prepara para divulgar os resultados do terceiro trimestre no final de outubro – início de novembro. Os investidores estão acompanhando os dados operacionais preliminares de alguns emissores: em particular, o setor de petróleo e gás e os metalúrgicos publicam periodicamente relatórios trimestrais sobre produção e extração. Até o momento, não foram observadas surpresas significativas. Os principais papéis (Sberbank, Gazprom, Rosneft, entre outros) tradicionalmente divulgarão suas demonstrações financeiras mais perto de novembro. Algumas notícias corporativas podem vir de empresas de segunda linha – por exemplo, anúncios sobre dividendos ou conclusões de negócios – mas seu impacto no mercado geral é limitado.
- Oriente Médio: Nos países do Golfo Pérsico, onde a semana de trabalho começa no domingo, a temporada de relatórios corporativos também está ganhando força. Para 19 de outubro, não estão previstas divulgações financeiras das maiores empresas estatais da região, mas o cenário para os investidores é definido pelos preços do petróleo e notícias locais. A queda nos preços do petróleo pode refletir nas cotações das empresas de energia do Oriente Médio durante as negociações de domingo. No geral, os índices de ações do Oriente Médio entram na nova semana com um otimismo cauteloso, apoiado por altos níveis de liquidez e influxo de investimentos em projetos de petróleo e gás.
Relatórios corporativos: EUA e Europa
- EUA: O mercado americano tradicionalmente não opera aos domingos, e não há grandes relatórios corporativos do S&P 500 para esta data. Após o início agitado da temporada de relatórios (quando muitos bancos e as primeiras empresas de tecnologia já se manifestaram), Wall Street faz uma pausa. No entanto, a partir de segunda-feira os investidores esperarão uma nova onda de resultados referentes ao terceiro trimestre. O foco estará nas empresas de alta tecnologia e no setor de medicina: por exemplo, em 20 de outubro, a Intuitive Surgical – fabricante de sistemas cirúrgicos robóticos – apresentará seus resultados, esclarecendo o estado da demanda no setor de tecnologias médicas. Além disso, no início da semana, são esperados relatórios de várias corporações industriais e varejistas, que permitirão avaliar a resistência da demanda na economia dos EUA. O estudo cuidadoso dos indicadores de margem, previsões da gestão e dinâmica de receita por segmento ajudará os investidores a ajustar suas estratégias antes da divulgação das principais empresas de tecnologia no decorrer da semana.
- Europa: Na Europa, 19 de outubro é um dia festivo para as bolsas, portanto, não estão agendadas grandes divulgações de empresas do Euro Stoxx 50. No entanto, no início da nova semana, uma série de publicações de líderes europeus de vários setores se inicia. Espera-se que algumas empresas industriais e do setor automotivo relatem vendas do trimestre passado: por exemplo, na segunda-feira, os investidores prestarão atenção aos dados da Forvia (Faurecia) e de outras montadoras, que divulgarão sua receita do terceiro trimestre, fornecendo uma ideia do estado da demanda por automóveis no mundo. O setor financeiro europeu também está entrando em sua temporada: no final da semana, grandes bancos e seguradoras divulgarão seus resultados. A atenção dos mercados da UE estará voltada para como a inflação e o aumento das taxas impactaram a rentabilidade dos bancos e a atividade do consumidor. Surpresas positivas por parte das empresas europeias podem apoiar a recuperação do índice Euro Stoxx 50, enquanto desilusões podem adicionar volatilidade no segmento de ações e setores específicos.
Outros regiões e índices: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50: Os mercados europeus estão de folga na expectativa de novos dados e relatórios. No domingo, não há gatilhos externos para o movimento dos índices europeus, assim, o Euro Stoxx 50 entrará em negociação na segunda-feira sob a influência do ambiente de notícias globais. Os investidores na Europa avaliam os resultados das reuniões do FMI (especialmente em relação às previsões para a zona do euro) e se preparam para a divulgação de importantes indicadores macroeconômicos mais tarde na semana. Sinais de nova queda da inflação na UE e relatórios corporativos estáveis podem apoiar o índice, enquanto quaisquer surpresas negativas (como dados fracos da China ou problemas corporativos inesperados) podem frear a recuperação do mercado europeu.
- Nikkei 225 (Japão): O mercado de ações japonês está tradicionalmente fechado aos domingos. Na segunda-feira, a bolsa de Tóquio abrirá, reagindo a vários fatores: em primeiro lugar, à reação às decisões chinesas e às notícias globais do fim de semana, e, em segundo lugar, aos dados estatísticos internos. No início da semana, são esperados novos dados macroeconômicos no Japão, incluindo índices de inflação de setembro. Se mostrarem aceleração da inflação básica, isso pode intensificar as expectativas de uma política mais rígida do Banco do Japão e, consequentemente, afetar o humor dos participantes do mercado. No entanto, de modo geral, o Nikkei 225 mantém a tendência de alta dos últimos meses devido à forte temporada de resultados: muitas corporações japonesas já relataram resultados melhores que as previsões para o trimestre anterior, e os investidores esperam a continuidade da dinâmica positiva dos lucros corporativos.
- MOEX (MosBirja): O índice russo MOEX não realiza negociações no domingo. Na abertura de segunda-feira, o mercado de ações doméstico se orientará por uma combinação de fatores externos e internos. De um lado, a melhoria da conjuntura nos mercados de capitais globais (por exemplo, aumento dos preços dos metais ou progresso na resolução de conflitos mundiais) pode impulsionar o índice para cima. Por outro lado, a queda dos preços do petróleo abaixo dos níveis confortáveis para o orçamento russo pode esfriar um pouco o entusiasmo dos investidores, especialmente no setor de petróleo e gás. Uma referência adicional será a expectativa em relação às estatísticas locais: na nova semana, estão previstos dados sobre produção industrial e uma reunião do Banco da Rússia na sexta-feira. No geral, a MosBirja entra no último trimestre do ano com uma base relativamente sólida, mas a volatilidade do ambiente externo exige dos participantes do mercado uma atenção redobrada ao que acontece fora da RF.
Resultados do dia: no que investidores devem prestar atenção
- China e política monetária: A decisão do Banco Popular da China sobre a taxa LPR será um indicador chave do humor de Pequim. Os investidores devem acompanhar quaisquer sinais de afrouxamento da política – uma redução inesperada da taxa apoiaria ações e moedas de mercados emergentes da Ásia, enquanto a manutenção do status quo em meio a dados econômicos fracos aumentaria as preocupações sobre a deflação. A reação do yuan chinês e do mercado de Hong Kong na manhã de segunda-feira mostrará como o mercado reagiu às ações do PBoC.
- Declarações do FMI e apetite ao risco global: As declarações finais do FMI após as reuniões darão direção ao apetite global por risco. Se o Fundo Monetário Internacional enfatizar a resiliência da economia mundial e o progresso na redução da inflação, isso poderá apoiar os índices de ações em todo o mundo. No entanto, menções de riscos (como alta dívida nos mercados emergentes, geopolítica ou instabilidade financeira) lembrarão aos investidores sobre a necessidade de cautela. Atenção especial às previsões do FMI para EUA, UE e China: elas influenciam as expectativas em relação aos lucros corporativos e às taxas de juros.
- Preços de petróleo e commodities: A queda das cotações do petróleo para mínimas em vários meses é um fator importante para setores intensivos em energia e países exportadores. Para investidores com posições em empresas de petróleo e gás ou em moedas de países produtores de commodities, é necessário avaliar se a queda nos preços é temporária (em meio a notícias específicas) ou reflete um pioramento mais profundo do equilíbrio entre oferta e demanda. Ao mesmo tempo, o recorde de alta nos preços do ouro sinaliza uma demanda elevada por ativos de proteção – isso pode ser um prenúncio de maior volatilidade, se os dados econômicos forem piores que o esperado.
- Pause corporativa antes da tempestade: O silêncio no calendário corporativo no domingo é uma boa oportunidade para os investidores reavaliarem suas estratégias antes de uma série de relatórios importantes na nova semana. É aconselhável identificar antecipadamente as empresas-chave cujos resultados podem impactar significativamente a carteira. Nos EUA, será o setor de tecnologia e consumo (várias empresas do NASDAQ e do S&P 500 divulgarão resultados nos primeiros dias da semana); na Europa, será o setor industrial e financeiro. Cenários preparados (superar/alcançar/fracassar) para os principais relatórios e a disposição de stop-loss ajudarão os investidores a estarem prontos para uma nova leva de notícias corporativas.
- Equilíbrio de riscos e hedge: Apesar do ambiente relativamente tranquilo do domingo, a incerteza geral nos mercados permanece. Recomenda-se que os investidores utilizem o dia de folga para revisar o equilíbrio de riscos em suas carteiras. Notícias geopolíticas podem surgir repentinamente, mesmo durante os fins de semana, portanto, ter ativos de proteção (como o próprio ouro ou instrumentos de hedge contra movimentos bruscos dos índices) continua sendo relevante. Um entendimento claro dos níveis de suporte e resistência para os principais ativos e moedas permitirá uma rápida reação a quaisquer eventos imprevistos no início da nova semana de negociação.
