Eventos econômicos e relatórios corporativos — sábado, 7 de fevereiro de 2026: eleições no Japão, reservas da China e pausa dos bancos centrais

O sábado traz um relativo acalmamento após uma semana intensa: os mercados financeiros estão processando as recentes decisões dos bancos centrais e os relatórios corporativos, enquanto os investidores se preparam para uma série de eventos que podem definir o tom para o início da nova semana de negociações. Hoje, não estão previstos lançamentos macroeconômicos significativos, mas um evento político de escala global está no centro das atenções: as eleições parlamentares antecipadas no Japão. Ao mesmo tempo, os participantes do mercado estão monitorando os sinais da China (incluindo a atualização do volume das reservas cambiais de janeiro) e avaliando os efeitos da suspensão da publicação de estatísticas nos EUA devido à paralisação temporária do governo. Nessas condições, o dia de sábado serve como uma pausa para reavaliação de posições e preparação para os próximos movimentos nos mercados.

No panorama macroeconômico global, há um respiro: os principais bancos centrais decidiram manter as taxas de juros inalteradas de maneira sincronizada, confirmando uma tática de espera. O Federal Reserve dos EUA manteve a taxa na faixa de 3,5% a 3,75% na reunião de janeiro, sinalizando o desejo de avaliar o efeito das medidas anteriores de afrouxamento da política. O Banco Central Europeu, ao final da reunião de 5 de fevereiro, também manteve sua taxa inalterada (a taxa de depósito permanece em cerca de 2,15%) e observou que a inflação na zona do euro está próxima da meta, exigindo tempo para análise da dinâmica dos preços. O Banco da Inglaterra também votou pela manutenção da taxa em 3,75% – a decisão foi tomada pela maioria em um contexto de inflação em queda e crescimento moderado da economia britânica. No Japão, o Banco do Japão decidiu manter a taxa básica em 0,75% no início de janeiro, porém, as próximas **eleições antecipadas no Parlamento** (8 de fevereiro) podem influenciar indiretamente a futura política monetária no país. Os bancos centrais sinalizam uma pausa no ciclo de alterações das taxas, permitindo que os mercados se estabilizem: os rendimentos dos títulos estão oscilando em uma faixa estreita, enquanto as taxas de câmbio dos países em desenvolvimento recebem suporte devido à fraqueza do dólar americano. Ao mesmo tempo, os investidores estão atentos ao reinício do trabalho das agências estatísticas americanas – o atraso na publicação de indicadores importantes (como o relatório de emprego de janeiro) aumenta a incerteza, mas espera-se que a divulgação seja retomada na próxima semana.

As bolsas de valores americanas encerraram a semana de forma contida, exibindo uma dinâmica mista. Na sexta-feira, os principais índices conseguiram recuperar parte das perdas: o Dow Jones subiu aproximadamente 2%, atingindo um novo máximo histórico, o S&P 500 avançou cerca de 1,6%, e o Nasdaq cresceu cerca de 1,8%. No entanto, mesmo essa recuperação não foi suficiente para compensar completamente as quedas dos últimos dias – o S&P 500 e o Nasdaq registraram perdas ao final da semana (sendo esta a terceira semana em quatro que o índice de tecnologia apresenta queda). A pressão no mercado durante a semana foi causada por temores de superaquecimento do setor de tecnologia e os enormes gastos dos líderes do setor em inteligência artificial, o que levou os investidores a realizar parcialmente lucros. Um fator adicional de incerteza foi a postergação da publicação de estatísticas chave dos EUA: devido à paralisação do governo, a divulgação do relatório de emprego Non-Farm Payrolls (NFP), que tradicionalmente define as expectativas sobre os mercados, foi adiada para 11 de fevereiro. Na ausência de novos dados, os investidores se concentraram nos resultados corporativos e previsões. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA permaneceram relativamente estáveis (os títulos de 10 anos com rendimento em torno de 4,2%), refletindo a expectativa de um futuro afrouxamento da política pelo Fed ao longo do ano. O dólar americano ligeiramente se desvalorizou em relação às principais moedas: o índice USD caiu para a faixa de 97 a 98, já que a pausa do Fed e a ausência de surpresas na economia reduziram a demanda por ativos de proteção. De modo geral, o mercado americano entra no fim de semana com um otimismo cauteloso – os participantes aguardam a retomada da divulgação de dados macroeconômicos e buscam novas diretrizes nos anúncios corporativos.

Os índices acionários europeus chegaram ao fim de semana sem mudanças bruscas, refletindo os sinais do BCE e dados estatísticos locais. O índice Euro Stoxx 50 registrou uma oscilação em um intervalo restrito durante a semana, encerrando a sexta-feira próximo ao fechamento anterior. Os investidores na Europa receberam confirmação do cenário esperado: o Banco Central Europeu manteve as taxas inalteradas e reiterou que a inflação está gradualmente desacelerando em direção à meta de 2%. Isso fortaleceu a confiança de que novos aumentos nas taxas não ocorrerão em breve e trouxe suporte para setores sensíveis às taxas – especialmente para os setores bancário e imobiliário, que se beneficiaram da estabilização do custo de empréstimos. Ao mesmo tempo, o panorama macroeconômico na região permanece misto. Os dados preliminares do PIB de vários países da zona do euro para o quarto trimestre de 2025 devem ser divulgados na próxima semana, e os mercados permanecem em expectativa: as previsões indicam um crescimento positivo fraco na Alemanha e na França, enquanto o Reino Unido pode mostrar estagnação ou um leve declínio. O índice britânico FTSE 100 manteve-se próximo a máximas locais, apesar da pausa do Banco da Inglaterra – muitas empresas orientadas para a exportação se beneficiaram do relativamente fraco pound. O setor energético europeu mostrou uma dinâmica neutra: os preços do petróleo se estabilizaram, enquanto o mercado de gás permaneceu equilibrado. Na ausência de choques, os investidores na Europa estão focados em notícias corporativas e se preparam para avaliar novos dados sobre produção industrial e inflação, a fim de ajustar as expectativas em relação à política do BCE até março.

Os mercados asiáticos, em geral, mantêm um otimismo cauteloso, embora a atenção dos investidores esteja se voltando para eventos regionais. No centro da agenda asiática está o Japão, onde no domingo, 8 de fevereiro, ocorrerão eleições gerais extraordinárias para a câmara baixa do parlamento. O primeiro-ministro Sanae Takichi espera fortalecer o mandato de seu governo; a estabilidade política ou a falta dela pode impactar a dinâmica do iene e das ações japonesas no início da semana. Na véspera das eleições, o índice Nikkei 225 operou sem mudanças bruscas: os investidores assumiram uma posição de espera, considerando que as pesquisas de opinião indicam que a coalizão governante deve manter a maioria, mas ainda existe uma intriga na distribuição das cadeiras. O mercado japonês também está atento aos sinais do Banco do Japão – o regulador, embora não tenha alterado a taxa, sinalizou que as próximas etapas dependerão da política econômica pós-eleitoral do governo e da dinâmica da inflação, que no Japão começou a acelerar para 2%. Na China, o otimismo cauteloso se mantém: dados oficiais indicam a continuação da estabilização da economia. Hoje, espera-se a atualização do volume das reservas internacionais da China para janeiro – os analistas preveem um índice em torno de US$ 3,35 trilhões, comparável ao mês anterior. Reservas cambiais estáveis indicam um relativo equilíbrio nos fluxos de capital e suporte ao yuan por parte do regulador. Os mercados da China continental e de Hong Kong mostraram um crescimento moderado na semana passada, impulsionados por expectativas de medidas de estímulo: as autoridades da República Popular da China prometeram apoiar o setor bancário com liquidez adicional antes do feriado prolongado do Ano Novo (o Chunyun começa em 17 de fevereiro). Além disso, os investidores saudaram os sinais de recuperação da demanda interna – os dados sobre produção e vendas no varejo, que serão divulgados no início da próxima semana, ajudarão a entender a força dessa tendência. De modo geral, as bolsas asiáticas encerram a semana sem grandes perturbações: o MSCI Asia ex-Japan apresenta leve alta, apoiado pelo crescimento nos mercados da Índia e do Sudeste Asiático. As moedas da região, incluindo o yuan chinês e a rupia indiana, mantêm-se robustas, beneficiando-se da pausa do Federal Reserve e do fluxo de capital para os mercados emergentes.

O mercado de ações e moedas russo, no final da semana, demonstra estabilidade em meio à calma externa e notícias internas. O índice da MosBirja (IMOEX) encerrou as negociações de sexta-feira com um pequeno crescimento, consolidando-se perto de máximos locais. Isso se deveu à conjuntura relativamente favorável dos mercados de commodities: o preço do petróleo Brent permanece em torno de US$ 65 por barril, o que é confortável para os exportadores e o orçamento russos. O rublo russo se fortaleceu ligeiramente nos últimos dias, sendo negociado próximo a 74 rublos por dólar americano, favorecido pela receita estável de petróleo e gás e pelas vendas de moeda pelos exportadores dentro da regra orçamentária. Os investidores estão avaliando também os novos dados macroeconômicos: segundo o Ministério das Finanças, o déficit do orçamento federal da Rússia em janeiro de 2026 foi de aproximadamente 1,7 trilhões de rublos (0,7% do PIB) – significativamente superior ao do ano anterior, devido à redução da receita de petróleo e gás em 50% ano a ano (para 393 bilhões de rublos) com um aumento concomitante de 4,5% ano a ano nas receitas não relacionadas a petróleo. Embora tal início de ano levante questões sobre a estabilidade da política orçamentária, as autoridades asseguram que a situação está sob controle e que o déficit diminuirá à medida que as receitas fiscais trimestrais forem recebidas. As obrigações OFZ permanecem calmas: os rendimentos dos papéis de dez anos oscilam em torno de 10,5% a 11%, refletindo a expectativa de um afrouxamento monetário iminente. De fato, todos os olhos estão voltados para o Banco da Rússia – sua próxima reunião sobre a taxa básica está marcada para 13 de fevereiro. Os participantes do mercado precificam uma alta probabilidade de que o Banco Central da Rússia mantenha a taxa no nível atual (15% ao ano) após uma série de aumentos na segunda metade de 2025. O desaceleramento da inflação na Rússia (os preços ao consumidor em janeiro subiram menos de 0,5% mês a mês) e a valorização do rublo criam condições para um tom mais suave do regulador. Entretanto, qualquer possível redução da taxa pode ocorrer somente mais perto da primavera, caso as expectativas inflacionárias apresentem uma queda sustentada. De modo geral, o mercado financeiro russo entra no fim de semana de forma equilibrada: os investidores consideram as altas taxas de juros e os riscos orçamentários, mas veem suporte da parte das exportações e a disposição dos reguladores em utilizar instrumentos para manter a estabilidade, se necessário.

O sábado, tradicionalmente, não traz novas publicações de relatórios financeiros, portanto, a atenção dos investidores está voltada para os resultados da semana que terminou e os lançamentos esperados para os próximos dias. Em nível global, a temporada de relatórios do quarto trimestre de 2025 continua, e várias empresas líderes já apresentaram resultados, definindo o tom para o mercado. Aqui estão alguns dos casos mais notáveis por regiões e setores:

Apple (EUA): o gigante tecnológico reportou receita recorde no quarto trimestre de 2025 – as vendas alcançaram US$ 143,8 bilhões (+16% ano a ano) devido à forte demanda por novos modelos de iPhone e ao crescimento dos serviços. O lucro e a margem também superaram as expectativas dos analistas. A administração da Apple destacou a resiliência da demanda do consumidor e anunciou a expansão do programa de recompra de ações, o que foi positivamente recebido pelo mercado: as ações da empresa se mantiveram próximas de máximas históricas.
Amazon (EUA): a maior empresa de e-commerce e serviços em nuvem apresentou resultados mistos: a receita do quarto trimestre cresceu aproximadamente 14% ano a ano, mas o lucro do trimestre ficou abaixo das expectativas. Além disso, os planos da Amazon para gastos de capital em 2026 (cerca de US$ 200 bilhões, incluindo investimentos em infraestrutura de IA e logística) preocuparam os investidores devido à escala de gastos. Com essas notícias, as ações da Amazon caíram cerca de 8%, refletindo preocupações com a margem de lucro do negócio. No entanto, a gerência assegura que os investimentos trarão retorno em crescimento a longo prazo nos segmentos de nuvem e publicidade.
LVMH (Europa): o maior conglomerado de itens de luxo do mundo (marcas como Louis Vuitton, Dior, Moët Hennessy, entre outras) apresentou os resultados do ano fiscal de 2025. A receita anual foi de aproximadamente €80,8 bilhões, 5% inferior ao nível recorde de 2024, em parte devido a fatores cambiais e à desaceleração das vendas no segmento de moda e acessórios de couro. O lucro operacional caiu cerca de 9% ano a ano. A administração da LVMH observou que na segunda metade de 2025 houve uma estabilização da demanda, especialmente nos EUA, e expressou um otimismo cauteloso para 2026, prevendo recuperação do crescimento na China após o relaxamento das restrições. Os investidores receberam os resultados de forma neutra: as ações da LVMH se mantiveram dentro da faixa dos últimos meses, considerando a desaceleração já prevista.
Toyota (Japão): a fabricante de automóveis divulgou os resultados do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 (outubro a dezembro). A receita da Toyota aumentou em cerca de 7% devido ao crescimento das vendas globais de automóveis e à desvalorização do iene, no entanto, o lucro operacional caiu pelo terceiro trimestre consecutivo. A rentabilidade foi pressionada pelo aumento dos custos e pelas novas tarifas de importação nos EUA, resultando em uma queda do lucro operacional de cerca de 15% ano a ano. No entanto, a empresa manteve a previsão anual inalterada e anunciou a troca de CEO: em abril de 2026, o cargo será transferido para Kenta Kon. O mercado recebeu as notícias com calma: as ações da Toyota foram negociadas com pequenas flutuações, considerando que a queda do lucro era esperada.
Sberbank (Rússia): o principal banco russo encerrou 2025 com um nota positiva. No quarto trimestre, segundo a avaliação prévia não auditada, o Sberbank apresentou um crescimento de lucro líquido de duas vezes ano a ano, aproveitando as altas taxas de juros e o aumento da margem de crédito. A carteira de crédito continuou a se expandir, especialmente no segmento corporativo, e a qualidade dos ativos permanece estável. Esses resultados praticamente garantem o lucro anual recorde do banco e criam expectativas de dividendos generosos para 2025. Os investidores avaliam positivamente as perspectivas do Sberbank: suas ações vêm crescendo de forma constante nas últimas semanas, considerando a perspectiva de redução das taxas do Banco Central da Rússia mais tarde em 2026, o que pode estimular ainda mais a demanda por créditos.

Assim, o sábado, 7 de fevereiro de 2026, transcorrerá de forma relativamente tranquila, mas há uma série de eventos à frente que podem influenciar significativamente os sentimentos nos mercados globais. Os investidores devem usar esta pausa para análise e preparar-se para a possível volatilidade. As principais diretrizes para os próximos dias e semanas incluem os seguintes pontos:

Eventos políticos na Ásia: Os resultados das eleições antecipadas no Japão devem ser conhecidos já no domingo. A manutenção de um governo estável ou um resultado inesperado podem afetar a cotação do iene e a dinâmica do mercado japonês, além de definir o tom para os negócios na região da Ásia-Pacífico no início da semana.
Dados macroeconômicos importantes: Nos EUA, a publicação do relatório chave sobre o mercado de trabalho (Non-Farm Payrolls de janeiro) foi transferida para 11 de fevereiro, o que tradicionalmente define as expectativas sobre a política do Fed. Além disso, durante a semana, os investidores aguardam os dados sobre a inflação nos EUA (CPI de janeiro) – a divulgação pode ser atrasada, mas a importância para o mercado permanecerá alta. Na Europa, a atenção estará voltada para as estimativas preliminares do PIB do Reino Unido e da zona do euro para o quarto trimestre de 2025: esses indicadores mostrarão quão firmemente as maiores economias estão superando os desafios atuais.
Dinâmica dos preços das commodities: Os preços do petróleo e outras commodities continuam a ser um indicador importante para o mercado global. O petróleo Brent se mantém em torno de confortáveis US$ 60-65 por barril após as ações coordenadas da OPEP+ para regular a produção. Durante o fim de semana, os investidores devem ficar atentos a quaisquer declarações de grandes exportadores de petróleo – comentários ou decisões inesperadas do cartel podem provocar oscilações nos preços. A volatilidade no mercado de commodities refletirá diretamente nas moedas e ações dos países exportadores de recursos (rublo russo, dólar canadense, coroas norueguesas, ações de empresas de petróleo e gás e metalurgias).
Política monetária e mercados de títulos: Após a pausa sincronizada do Fed, BCE e Banco da Inglaterra, os investidores tentarão encontrar indícios sobre os próximos passos dos reguladores. Na próxima semana, ocorrerá a reunião do Banco da Rússia (13 de fevereiro) – quaisquer mudanças na taxa ou na retórica de um dos poucos bancos centrais que ainda mantêm uma política rigorosa atrairão a atenção dos players globais. Além disso, os comentários de representantes do Fed dos EUA, do BCE ou do Banco do Japão nos próximos dias podem ajustar as expectativas sobre as taxas para os próximos meses. Os rendimentos dos títulos, especialmente os títulos do Tesouro americanos e os bunds alemães, serão sensíveis a esses sinais e determinarão a direção para todo o mercado de capitais.
Riscos geopolíticos e notícias inesperadas: Em um período de relativa calmaria em eventos agendados, informações inesperadas podem atuar como gatilhos para mudanças de sentimentos. Negociações no cenário internacional (por exemplo, diálogo sobre o programa nuclear do Irã, discussões comerciais entre EUA e China ou notícias da situação na Ucrânia) podem emergir durante o fim de semana. É crucial que os investidores permaneçam atentos às notícias: quaisquer grandes declarações de políticos, decisões sobre sanções ou eventos súbitos podem causar movimentos fortes e de curto prazo em ativos e setores específicos.

Este período de calma oferece aos investidores a oportunidade de reavaliar suas estratégias e equilibrar seus portfólios antes de eventos futuros. A análise das últimas tendências – desde os resultados financeiros das empresas até os sinais dos bancos centrais – ajudará a tomar decisões ponderadas. Uma semana cheia de eventos está à frente, e a atenção a esses fatores permitirá que se reaja de forma oportuna às mudanças nas condições do mercado, mantendo o portfólio em conformidade com as novas realidades. Os mercados globais estão em uma encruzilhada: o resultado das eleições no Japão, a estatística americana e as novas diretrizes econômicas determinarão o vetor do movimento do capital, e o investidor preparado encontrará seu caminho armados.