Visão geral dos principais eventos econômicos e relatórios corporativos na sexta-feira, 28 de novembro de 2025: dados do PIB da Suíça, Índia e Canadá, índice Chicago PMI, impacto do fechamento antecipado dos mercados nos EUA e relatórios de grandes empresas públicas dos EUA, Europa, Ásia e Rússia para investidores dos países da CEI.
O último dia de negociação da semana promete uma combinação de redução da atividade nos mercados dos EUA devido à continuidade das celebrações do Dia de Ação de Graças, com a publicação de importantes indicadores macroeconômicos de vários países. Os investidores receberão dados recentes sobre a dinâmica do PIB em três economias - Suíça, Índia e Canadá - o que permitirá avaliar a situação tanto dos mercados desenvolvidos quanto dos emergentes à beira do final do ano. Além disso, será divulgado o índice de atividade empresarial Chicago PMI de novembro, refletindo as tendências do setor industrial dos EUA. No plano corporativo, o foco se volta para os relatórios de empresas individuais na Europa, Ásia e Rússia, incluindo os resultados do gigante da internet chinesa Meituan e das corporações russas. Com o fechamento encurtado das sessões de negociação em Nova York e a liquidez reduzida, é fundamental que investidores globais mantenham uma atenção especial para possíveis surpresas nas estatísticas que possam gerar alta volatilidade.
Calendário macroeconômico (UTC-3)
- 11:00 — Suíça: PIB (3º tri de 2025).
- 15:00 — Índia: PIB (3º tri de 2025).
- 16:30 — Canadá: PIB (3º tri de 2025).
- 17:45 — EUA: índice de atividade empresarial Chicago PMI (novembro).
- 21:00 — EUA: fechamento antecipado das bolsas (NYSE, NASDAQ) em razão do feriado do Dia de Ação de Graças.
Suíça: PIB do 3º trimestre de 2025
A economia suíça, tradicionalmente estável, sofreu pressão de fatores externos no 3º trimestre de 2025. Segundo estimativas do governo, o PIB da Suíça caiu cerca de 0,5% em relação ao trimestre anterior (ajustado sazonalmente), um resultado consideravelmente pior do que a previsão de crescimento próximo de zero. As principais causas foram a desaceleração global e o choque causado pelo aumento abrupto das tarifas de importação dos EUA (para 39%) sobre uma série de produtos suíços, que atingiu fortemente a indústria (especialmente o setor químico-farmacêutico). No 2º trimestre, a economia cresceu apenas 0,1% em relação ao trimestre anterior, de modo que a queda para território negativo foi uma desagradável surpresa. No entanto, o governo mantém um otimismo relativo: segundo a previsão revisada, o PIB da Suíça deve crescer cerca de 1,3% ao final de 2025.
Índia: PIB do 3º trimestre de 2025
O PIB da Índia para o período de julho a setembro de 2025, segundo analistas, manteve um alto ritmo de crescimento - em torno de 7-7,5% em termos anuais. Isso é um pouco abaixo dos recordes de 7,8% ano a ano registrados no trimestre anterior, mas confirma o forte impulso da economia indiana, graças à demanda interna estável, ao crescimento da produção e à expansão do setor de serviços. Os gastos governamentais desempenharam um papel importante: ao final do primeiro semestre do atual ano fiscal, a economia indiana cresceu 7,6% em relação ao ano anterior, e as autoridades preveem cerca de 7% para o ano todo. Embora a demanda externa tenha diminuído um pouco, o mercado interno continua sendo o principal motor de crescimento, e os dados do PIB recém-publicados mostrarão quão robusta é essa tendência. A divulgação desses dados pode influenciar o sentimento dos investidores em mercados emergentes e a taxa da rupia indiana.
Canadá: PIB do 3º trimestre de 2025
A economia canadense está à beira de uma recessão técnica. Após uma queda do PIB no 2º trimestre de 1,6% (em termos anuais) devido à queda drástica nas exportações, espera-se um crescimento simbólico de cerca de 0,5% no 3º trimestre em termos anuais (praticamente sem variação em relação ao trimestre anterior). Essa previsão fraca reflete a fraqueza da demanda interna e as dificuldades contínuas no comércio exterior (também influenciadas pelas novas tarifas dos EUA sobre uma série de produtos canadenses). Um fator negativo adicional no verão foi a greve na Air Canada. Se as estatísticas de julho a setembro mostrarem novamente uma queda, o Canadá entrará formalmente em recessão. A confirmação mesmo de um crescimento mínimo aliviará as preocupações e sustentará o dólar canadense, enquanto uma nova queda aumentará as expectativas de um rápido corte na taxa pelo Banco do Canadá.
EUA: índice Chicago PMI em novembro
O índice de atividade empresarial Chicago PMI para novembro reflete a condição do setor manufatureiro no Meio-Oeste dos EUA. O índice anterior, de outubro, ficou em 43,8 pontos, indicando uma contração profunda (valores abaixo de 50 sinalizam recessão). A previsão de consenso esperava um leve aumento do índice para cerca de 45 pontos; no entanto, segundo dados publicados no dia anterior, o indicador surpreendentemente despencou para 36,3 pontos - o mínimo desde a primavera de 2024. Essa queda acentuada do Chicago PMI ressalta o agravamento dos problemas na indústria (redução de pedidos e empregos) e representa um sinal preocupante antes da divulgação dos índices nacionais ISM. No entanto, a reação dos mercados dos EUA a esses dados fracos pode ser contida devido à sessão reduzida e à baixa liquidez no dia seguinte ao feriado.
Europa: encerramento dos relatórios das empresas
Nos mercados europeus, a temporada de relatórios trimestrais está chegando ao fim, e na sexta-feira serão divulgados resultados de várias empresas de médio porte. Dentre elas, destacam-se:
- Elia Group (Bélgica) - operador de redes elétricas, que apresenta seu relatório do 3º trimestre; os investidores avaliarão a dinâmica da receita de transmissão de eletricidade em um contexto de volatilidade nos mercados de energia da Europa.
- CPI Property Group e CPI FIM - desenvolvedores relacionados a imóveis comerciais com ativos na Europa, publicando resultados financeiros do 3º trimestre de 2025; seus resultados fornecerão um sinal sobre a condição dos mercados imobiliários da UE em meio ao aumento das taxas.
- Dottikon ES (Suíça) - empresa química e farmacêutica, cujo relatório do 2º trimestre do ano fiscal 2025/26 mostrará a demanda por produtos químicos especiais.
- Terna Energy e GEK Terna (Grécia) - grandes players no setor de energia renovável e infraestrutura, apresentando dados de julho a setembro; os mercados estarão atentos à sua rentabilidade em meio a mudanças nos preços da eletricidade.
- Intralot (Grécia) - fornecedor de soluções para loterias e jogos, divulgando resultados do 3º trimestre; os participantes do mercado observarão se a empresa conseguiu melhorar seus resultados em mercados internos e externos.
- TR Property Investment Trust (Reino Unido) - fideicomisso de investimento especializado em imóveis, publicando resultados do 2º trimestre de 2025/26; seu relatório reflete a condição geral do setor imobiliário britânico.
No geral, não há grandes surpresas esperadas nos relatórios europeus: a maioria das grandes empresas já se pronunciou anteriormente, e o mercado reage lentamente a lançamentos de emissores de segundo escalão. No entanto, resultados inesperadamente fortes ou fracos podem afetar localmente os preços das ações dessas empresas.
Ásia: relatório do Meituan e outros
Na Ásia, a atenção está voltada para o relatório da empresa de internet chinesa Meituan para o 3º trimestre de 2025. Meituan é uma das líderes de serviços online na China (entrega de alimentos, marketplace, entre outros) e apresenta resultados que são um termômetro da atividade consumidora no país. Espera-se que seus números mantenham taxas de crescimento de dois dígitos, impulsionadas pela recuperação da demanda interna e pela expansão dos serviços da empresa. Os investidores estarão atentos à dinâmica do número de usuários ativos e à margem do segmento de entrega, assim como aos comentários da administração sobre a concorrência (considerando a pressão da Alibaba e outras plataformas).
Além do Meituan, não há muitos outros relatórios corporativos notáveis na Ásia para essa data, devido ao encerramento da temporada de relatórios: a maioria das grandes corporações asiáticas já divulgou seus resultados trimestrais na primeira metade de novembro. Assim, as emoções nos mercados asiáticos na sexta-feira estarão sendo moldadas principalmente pela influência do contexto externo e dados macroeconômicos (em particular, o PIB indiano), e não por eventos corporativos.
Rússia: resultados da Transneft e outras empresas
No calendário corporativo russo para sexta-feira destaca-se a publicação do relatório financeiro da Transneft para o 3º trimestre de 2025 segundo as normas IFRS. A Transneft, operadora de oleodutos, tradicionalmente atrai a atenção dos investidores. Segundo previsões, os indicadores da empresa devem permanecer estáveis: a receita deve estar em torno de 355-360 bilhões de rublos (1% a mais do que no 2º tri), enquanto o lucro líquido deve ser próximo dos resultados do trimestre anterior. Anteriormente (segundo as normas rusas) a empresa reportou um crescimento da receita de 3% ano a ano nos primeiros nove meses, o que confirma a resiliência do negócio. Os investidores examinarão não apenas os números absolutos dos lucros, mas também as declarações da administração sobre dividendos e programas de investimento futuros em meio à volatilidade dos preços do petróleo.
Além disso, continua a publicação de resultados atrasados de alguns outros emissores para o 3º trimestre. Por exemplo, na semana passada a RusHydro divulgou que seu lucro líquido cresceu quase 29% ano a ano. No entanto, a maioria dos líderes do mercado russo já tinha se manifestado anteriormente, de modo que nenhuma nova divulgação significativa é esperada, exceto o relatório da Transneft, na sexta-feira. A dinâmica das ações russas nesse dia provavelmente dependerá do sentimento geral nos mercados globais e das flutuações nos preços das commodities.
No que o investidor deve prestar atenção
- Taxas de crescimento globais: a divulgação do PIB na Suíça, Índia e Canadá fornecerá um quadro diversificado da condição da economia global. É importante para o investidor correlacionar esses dados: a desaceleração na Europa (Suíça) e América do Norte (Canadá) sinaliza riscos de recessão, enquanto permanece uma dinâmica alta nos mercados emergentes (Índia).
- Mercados dos EUA em modo festivo: devido à sessão encurtada em Nova York, volumes baixos e volatilidade elevada são possíveis. Desvios inesperados nas estatísticas (como uma queda acentuada no índice PMI ou surpresas nos dados do PIB) podem causar reações desproporcionais em um mercado fino. É necessário ter cautela, pois a volatilidade de preços pode aumentar com a baixa participação de investidores ativos.
- Histórias corporativas: o relatório do Meituan serve como um indicador do setor consumidor da China, enquanto os resultados da Transneft atuam como um barômetro da resiliência do negócio de transporte de petróleo russo. Investidores que detêm ações dessas empresas ou relacionadas devem considerar não apenas os números secos do relatório, mas também as declarações da administração sobre perspectivas e dividendos. Na Europa, não se esperam grandes divulgação, mas resultados fortes ou fracos de empresas de médio porte podem influenciar localmente suas ações.
- Moedas e commodities: dados macroeconômicos fracos podem levar a uma desvalorização das respectivas moedas (por exemplo, o dólar canadense diante de um desapontamento com o PIB do Canadá) e pressionar as commodities. Sinais de desaceleração na economia global podem temporariamente esfriar a apetite por risco nos mercados de commodities e no segmento de moedas de países emergentes.
