Resumo dos principais eventos econômicos e relatórios corporativos na sexta-feira, 28 de novembro de 2025: dados do PIB da Suíça, Índia e Canadá, índice Chicago PMI, impacto do fechamento antecipado dos mercados nos EUA e relatórios de grandes empresas públicas dos EUA, Europa, Ásia e Rússia para investidores da CEI.
O último dia de negociação da semana promete uma combinação de redução da atividade nos mercados dos EUA devido à continuação das celebrações do Dia de Ação de Graças, com a publicação de importantes indicadores macroeconômicos de vários países. Os investidores receberão novos dados sobre a dinâmica do PIB em três economias — Suíça, Índia e Canadá — o que permitirá avaliar a situação tanto dos mercados desenvolvidos quanto dos mercados em desenvolvimento à medida que o ano se aproxima do fim. Além disso, será divulgado o índice de atividade empresarial Chicago PMI para novembro, refletindo as tendências do setor industrial dos EUA. No âmbito corporativo, o foco se desloca para os resultados de empresas específicas na Europa, Ásia e Rússia, incluindo os resultados do gigante da internet chinesa Meituan e de corporações russas. Em um ambiente de sessão de negociação encurtada em Nova York e liquidez reduzida, é importante que os investidores globais fiquem particularmente atentos a possíveis surpresas nos dados, que podem causar volatilidade elevada.
Calendário macroeconômico (UTC-3)
- 11:00 — Suíça: PIB (3º tri de 2025).
- 15:00 — Índia: PIB (3º tri de 2025).
- 16:30 — Canadá: PIB (3º tri de 2025).
- 17:45 — EUA: índice de atividade empresarial Chicago PMI (novembro).
- 21:00 — EUA: fechamento antecipado da negociação nas bolsas (NYSE, NASDAQ) devido ao feriado de Ação de Graças.
Suíça: PIB do 3º trimestre de 2025
A economia suíça, tradicionalmente estável, sofreu pressão de fatores externos no 3º trimestre de 2025. Segundo estimativas das autoridades, o PIB da Suíça encolheu cerca de 0,5% trimestre a trimestre (ajustado sazonalmente), o que é consideravelmente pior do que a previsão de cerca de zero. As principais razões foram a desaceleração global e o choque provocado pelo aumento repentino das tarifas de importação dos EUA (para 39%) sobre uma série de produtos suíços, que atingiu severamente a indústria (especialmente o setor químico-farmacêutico). No 2º trimestre, a economia cresceu apenas 0,1% trimestre a trimestre, então a queda na zona negativa foi uma surpresa desagradável. No entanto, o governo do país mantém um certo otimismo: segundo a previsão atualizada, ao final de 2025, o PIB da Suíça ainda deverá crescer cerca de 1,3%.
Índia: PIB do 3º trimestre de 2025
O PIB da Índia para o período de julho a setembro de 2025, segundo estimativas dos analistas, manteve um alto ritmo de crescimento — cerca de 7-7,5% em termos anuais. Isso é um pouco abaixo dos recordes de 7,8% ano a ano apresentados no trimestre anterior, mas confirma o forte impulso da economia indiana devido à demanda interna robusta, aumento da produção e expansão do setor de serviços. As despesas do governo deram apoio substancial: no primeiro semestre do atual ano fiscal, a economia indiana cresceu 7,6% ano a ano, e as autoridades prevêem cerca de 7% ao final do ano. Embora a demanda externa tenha diminuído, o mercado interno permanece como o principal motor de crescimento, e os novos dados do PIB mostrarão quão sólido é essa tendência. A publicação pode impactar o sentimento dos investidores nos mercados emergentes e na taxa da rupia indiana.
Canadá: PIB do 3º trimestre de 2025
A economia canadense está à beira de uma recessão técnica. Após uma queda do PIB no 2º trimestre de -1,6% (em termos anuais) devido a uma forte queda nas exportações, espera-se um crescimento simbólico de cerca de 0,5% em termos anuais no 3º trimestre (praticamente nenhuma dinâmica em relação ao trimestre anterior). Essa previsão morosa reflete a fraqueza da demanda interna e as dificuldades persistentes no comércio exterior (incluindo a nova tarifa dos EUA sobre uma série de produtos canadenses). Um fator negativo adicional no verão foi a greve na Air Canada. Se a estatística de julho a setembro mostrar nova queda, o Canadá entrará formalmente em recessão. A confirmação até mesmo de um crescimento mínimo aliviará os temores e apoiará o dólar canadense, enquanto uma nova queda aumentará as expectativas de um próximo corte da taxa pelo Banco do Canadá.
EUA: índice Chicago PMI em novembro
O índice de atividade empresarial Chicago PMI para novembro reflete a condição do setor industrial no Meio-Oeste dos EUA. O indicador anterior de outubro foi de 43,8 pontos, indicando uma contração profunda (valores abaixo de 50 sinalizam recessão). A previsão de consenso previa um pequeno aumento do índice para cerca de 45 pontos; no entanto, os dados publicados no dia anterior mostraram que o indicativo caiu inesperadamente para 36,3 pontos — mínimo desde a primavera de 2024. Essa queda acentuada do Chicago PMI sublinha o agravamento dos problemas na indústria (queda de pedidos e empregos) e serve como um sinal de alerta antes da publicação dos índices nacionais do ISM. No entanto, a reação dos mercados dos EUA a essa fraca estatística pode ser moderada devido à sessão encurtada e à liquidez baixa no dia após o feriado.
Europa: resultados finais das empresas
Nos mercados europeus, está se encerrando a temporada de relatórios trimestrais, e na sexta-feira sairão os resultados de várias empresas de médio porte. Entre elas, destacam-se:
- Elia Group (Bélgica) — operador de redes de energia, apresentando o relatório do 3º trimestre; os investidores avaliarão a dinâmica das receitas de transmissão de eletricidade em um contexto de volatilidade nos mercados de energia da Europa.
- CPI Property Group e CPI FIM — desenvolvedores relacionados de imóveis comerciais com ativos na Europa, publicando resultados financeiros para o 3º trimestre de 2025; seus resultados darão um sinal sobre o estado dos mercados imobiliários da UE em meio à alta das taxas.
- Dottikon ES (Suíça) — empresa químico-farmacêutica, o relatório para o 2º trimestre do ano fiscal de 2025/26 mostrará a demanda por produtos químicos especiais.
- Terna Energy e GEK Terna (Grécia) — grandes players no setor de energia renovável e infraestrutura, apresentando dados de julho a setembro; os mercados estão atentos à sua lucratividade em meio a mudanças nos preços da eletricidade.
- Intralot (Grécia) — fornecedora de soluções para loterias e jogos, revelando resultados para o 3º trimestre; os participantes do mercado observarão se a empresa conseguiu melhorar seus índices nos mercados interno e externo.
- TR Property Investment Trust (Reino Unido) — um fundo de investimento especializado em imóveis, publicando resultados do 2º trimestre de 2025/26; sua contabilidade reflete o estado geral do setor imobiliário britânico.
No geral, não se esperam surpresas significativas dos relatórios europeus: a maioria das grandes empresas já anunciou anteriormente, e o mercado reage de forma morna aos lançamentos de emissores de segundo escalão. No entanto, alguns resultados excepcionalmente fortes ou fracos podem impactar localmente os preços das ações dessas empresas.
Ásia: relatório do Meituan e outros
Na Ásia, a atenção está voltada ao relatório da empresa de internet chinesa Meituan para o 3º trimestre de 2025. O Meituan — um dos líderes dos serviços online na China (entrega de comida, marketplace, entre outros) — apresenta resultados que funcionam como um termômetro da atividade do consumidor no país. Espera-se que os índices de crescimento de receita mantenham dois dígitos, à medida que a demanda interna se recupera e os serviços da empresa se expandem. Os investidores estarão interessados na dinâmica do número de usuários ativos e na margem do segmento de entrega, assim como nos comentários da administração sobre a concorrência (dada a pressão de plataformas como Alibaba e outras).
Além do Meituan, quase não há relatórios corporativos significativos na Ásia nesta data, o que se deve ao término da temporada de relatórios: a maioria das grandes corporações asiáticas publicou seus resultados trimestrais na primeira metade de novembro. Portanto, o ambiente dos mercados asiáticos na sexta-feira será moldado principalmente pela influência do cenário externo e dos dados macroeconômicos (em particular, o PIB indiano), e não por eventos corporativos.
Rússia: resultados da "Transneft" e de outras empresas
No calendário corporativo russo para a sexta-feira, destaca-se a publicação dos resultados financeiros da "Transneft" para o 3º trimestre de 2025 conforme as IFRS. "Transneft" é o operador de dutos de petróleo, e seus resultados normalmente atraem a atenção dos investidores. As projeções indicam que os indicadores da empresa permanecerão estáveis: a receita esperada está na faixa de 355–360 bilhões de rublos (1% maior que no 2º tri), enquanto o lucro líquido deve ser próximo aos resultados do trimestre anterior. Anteriormente (conforme os padrões russos de contabilidade), a empresa informou um crescimento da receita de 3% ano a ano nos 9 meses, confirmando a resiliência do negócio. Os investidores irão analisar, além dos números absolutos de lucro, as declarações da administração sobre dividendos e futuros programas de investimento em meio à volatilidade dos preços do petróleo.
Além disso, continua a publicação de resultados atrasados de alguns outros emissores para o 3º trimestre. Por exemplo, na semana passada, o relatório de 9 meses da "RusHydro" revelou um aumento de quase 29% no lucro líquido ano a ano. No entanto, a maioria dos protagonistas do mercado russo já anunciou seus resultados anteriormente, portanto, não se esperam novas divulgações importantes além do relatório da "Transneft" na sexta-feira. A dinâmica das ações russas nesse dia, provavelmente, dependerá do sentimento geral nos mercados globais e das flutuações nos preços das commodities.
O que o investidor deve observar
- Taxas de crescimento globais: a publicação dos PIBs na Suíça, Índia e Canadá dará uma visão abrangente do estado da economia mundial. É importante para o investidor comparar esses dados: a desaceleração na Europa (Suíça) e América do Norte (Canadá) sinaliza riscos de recessão, enquanto a dinâmica elevada nos mercados emergentes (Índia) se mantém.
- Mercados dos EUA em modo de festa: devido à sessão encurtada em Nova York, podem ocorrer volumes baixos e alta volatilidade. Desvios inesperados na estatística (como uma queda acentuada no índice PMI ou surpresas nos dados do PIB) podem provocar reações desproporcionais em um mercado fino. É preciso ter cuidado, pois as flutuações de preços podem se intensificar com um baixo número de participantes ativos.
- Histórias corporativas: o relatório do Meituan serve como um indicador do setor de consumo na China, enquanto os resultados da "Transneft" são um termômetro da resistência do setor de transporte de petróleo russo. Investidores que detêm ações dessas ou de empresas relacionadas devem considerar não apenas os números frios do relatório, mas também as declarações da administração sobre perspectivas e dividendos. Na Europa, não se esperam lançamentos de importantes relatórios, mas alguns resultados excepcionais de empresas médias podem impactar localmente suas ações.
- Moedas e commodities: dados macroeconômicos fracos podem enfraquecer as respectivas moedas (por exemplo, o dólar canadense em caso de decepção com o PIB canadense) e pressionar as commodities. Sinais de desaceleração na economia global podem temporariamente esfriar o apetite por risco nos mercados de commodities e no segmento de moedas dos países em desenvolvimento.
