Análise detalhada dos eventos econômicos e relatórios corporativos de 5 de janeiro de 2026. PMI do Japão, Caixin PMI da China, inflação CPI na Turquia e índice ISM de manufatura nos EUA, além da ausência de grandes relatórios corporativos nos EUA, Europa, Ásia e Rússia.
A segunda-feira abre o novo ano nos mercados globais com uma série de publicações macroeconômicas importantes. Na Ásia, são divulgados os índices de gerentes de compras (PMI) do Japão e da China, que definem o tom para a indústria e serviços da região. Na Europa, o foco está na taxa de inflação na Turquia e no sentimento dos investidores da zona do euro, enquanto nos EUA, o principal indicador do dia será o índice de atividade empresarial ISM no setor manufatureiro para dezembro. A agenda corporativa de 5 de janeiro é relativamente calma: a temporada de relatórios para o IV trimestre de 2025 ainda não começou, portanto, não se esperam publicações significativas de empresas do S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 ou MOEX. Os investidores precisarão conectar os sinais econômicos recebidos – desde a demanda asiática e preços de commodities até as expectativas sobre as taxas do Fed – para avaliar o sentimento geral do mercado no início de 2026.
Calendário macroeconômico (UTC-3)
- 03:30 — Japão: índice PMI da manufatura (dezembro, final).
- 04:45 — China: índices Caixin PMI de serviços e composite (dezembro).
- 10:00 — Turquia: índice de preços ao consumidor (CPI) para dezembro (inflação anual).
- 11:30 — Zona do Euro: índice de confiança dos investidores Sentix (janeiro).
- 17:45 — EUA: índice final PMI de manufatura da S&P Global (dezembro).
- 18:00 — EUA: índice ISM de atividade empresarial no setor manufatureiro (dezembro).
Ásia: PMI no Japão e China
A atividade empresarial na Ásia começa o ano com a avaliação do PMI para dezembro. O índice PMI do Japão na manufatura, segundo dados preliminares, permaneceu abaixo da marca de 50 pontos (novembro: ~48,7; dezembro flash: ~49,7), indicando uma contínua contração no setor manufatureiro, embora de forma mais moderada do que no mês anterior. Isso reflete a fraqueza persistente na demanda externa por exportações japonesas, apesar de sinais de estabilização na demanda interna.
- PMI manufatureiro do Japão – valores abaixo de 50 sinalizam uma contração na produção. Um aumento no PMI próximo a 50 indicaria uma mitigação da recessão e poderia dar suporte às ações das empresas industriais japonesas e dos mercados adjacentes.
- PMI de serviços Caixin da China – espera-se que fique ligeiramente acima de 50 (valor anterior em torno de 52), indicando a continuidade do crescimento no setor de serviços da China. Uma desaceleração em relação ao mês anterior (52,6 em novembro) pode refletir a cautela dos consumidores, enquanto valores sustentáveis manterão o otimismo em relação à demanda na RPC. O PMI composite da China reunirá tendências de produção e serviços, fornecendo uma visão ampla da economia.
Os dados do PMI da Ásia fornecerão aos investidores um sinal sobre como as maiores economias da região encerram o ano: melhorias nos indicadores podem apoiar os mercados de commodities e as moedas de mercados emergentes, enquanto surpresas negativas agravarão as preocupações sobre a desaceleração da demanda global.
Turquia: dinâmica da inflação CPI
A inflação anual na Turquia para dezembro será um dos indicadores-chave do dia para os mercados de EM. Espera-se que o aumento dos preços ao consumidor desacelere para cerca de 30-32% a/a (contra ~31% em novembro), o que representará o nível mais baixo em vários anos. Essa desaceleração está relacionada ao aperto da política monetária pela nova gestão do Banco Central da Turquia na segunda metade de 2025.
- Desaceleração do CPI – a continuidade da desinflação confirmará a eficácia dos recentes aumentos acentuados das taxas de juros (a taxa do CBRT foi elevada para dois dígitos). O resfriamento da pressão sobre os preços aumentará as expectativas de que, em 2026, o regulador poderá adotar uma política mais flexível, o que seria positivo para os títulos e ações da Turquia.
- Estrutura da inflação – os investidores analisarão quais componentes estão contribuindo para a desinflação. A desaceleração no crescimento dos preços de alimentos e energia aliviará a tensão socioeconômica, enquanto uma diminuição da inflação básica (excluindo componentes voláteis) indicará uma melhoria sustentável na situação.
- Reação do mercado – haverá atenção especial à taxa da lira turca e ao setor bancário. Dados moderados sobre o CPI podem fortalecer a lira e apoiar as cotações dos bancos e empresas turcas (na expectativa de redução das taxas), enquanto um aumento inesperado da inflação pode provocar vendas em ativos turcos devido a temores de um endurecimento adicional da política.
Europa: Sentix e sentimento dos investidores
Na Europa, as publicações diretas de macroestatísticas nesta segunda-feira são escassas, porém será divulgado o índice de confiança dos investidores Sentix para a zona do euro para janeiro. Este indicador antecedente reflete o sentimento dos participantes financeiros em relação à economia da zona do euro. No mês anterior, o valor do Sentix foi de −6,2 (em meio à queda dos preços de energia e esperanças de uma desaceleração suave da economia).
- Expectativas sobre o Sentix – a previsão é de uma leve melhoria nos ânimos, com possível crescimento do índice para a faixa de −5…−4. Embora o indicador permaneça na zona negativa (o que sinaliza predomínio de pessimismo), sua alta indica uma recuperação parcial da confiança dos investidores na estabilidade da economia da zona do euro.
- Impacto nos mercados da UE – um Sentix moderadamente positivo pode apoiar os índices de ações europeus (Euro Stoxx 50 e índices nacionais) no início do ano, principalmente setores sensíveis ao ciclo (bancos, indústria). Um índice fraco, por outro lado, intensificará os sentimentos defensivos, aumentando o interesse por títulos da Alemanha e ações “defensivas” resistentes.
De modo geral, o Sentix estabelecerá o tom antes da divulgação de dados mais significativos na Europa mais tarde na semana (incluindo estimativas preliminares de inflação nos principais países). Investidores de países da CEI, voltados para o mercado europeu, considerarão o Sentix como um barômetro do clima geral do mercado na UE.
EUA: índice ISM e setor manufatureiro
Nos EUA, será publicado o índice de atividade empresarial ISM no setor manufatureiro para dezembro – um dos primeiros indicadores importantes da condição da economia dos EUA no novo ano. O PMI industrial do Institute for Supply Management é esperado na faixa de 47-49 pontos (novembro: 48,2), ou seja, provavelmente continuará a indicar uma recessão na manufatura (valores abaixo de 50 significam contração). Ao mesmo tempo, os mercados buscarão no relatório sinais de mudança na dinâmica – uma possível aproximação ao ponto de virada ou um agravamento da recessão.
- Novos pedidos e produção – componentes chave do ISM. No mês anterior, o índice de novos pedidos estava significativamente abaixo de 50, refletindo uma demanda fraca por mercadorias. Se em dezembro houver um crescimento de novos pedidos mais próximo de 50, isso será o primeiro sinal de recuperação da indústria. Por outro lado, uma queda indicará a continuidade da demanda morna, especialmente do exterior.
- Preços e estoques – o subíndice de preços (Prices Paid) mostrará como estão se comportando os custos dos produtores. A desaceleração do crescimento dos preços de matérias-primas e componentes indicará um alívio da pressão inflacionária na produção, o que é positivo para as margens das empresas. Os dados sobre estoques em armazéns e pedidos não atendidos (Backlog) fornecerão uma compreensão se as empresas estão reduzindo a produção em expectativa de recuperação da demanda.
- Reação dos mercados dos EUA – para os investidores, o índice ISM será um indicador de ânimos no setor industrial, o que pode influenciar a dinâmica dos índices de Wall Street. Um PMI mais forte do que o esperado (mais próximo de 50) pode apoiar as ações de empresas cíclicas (indústria, materiais) e ao mesmo tempo aumentar os rendimentos dos títulos do Tesouro (em meio à redução das expectativas de um corte agressivo nas taxas do Fed). No entanto, se o índice decepcionar e cair mais fundo, pode haver um aumento nas conversas sobre estímulos potenciais ou cortes nas taxas – isso pode enfraquecer o dólar dos EUA e causar uma alta nos preços do ouro nas expectativas de uma política mais flexível.
Vale ressaltar que, juntamente com o ISM, será divulgado o valor final do S&P Global PMI dos EUA para dezembro (manufatura), porém ele tem menos impacto, pois os números preliminares já são conhecidos. Os investidores se concentrarão principalmente no relatório do ISM e na reação subsequente dos mercados – do S&P 500 aos rendimentos dos Treasuries dos EUA.
Relatório: antes da abertura (BMO, EUA e Ásia)
- Ausência de grandes relatórios trimestrais: Nenhuma das empresas que compõem os principais índices (S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX) divulgará relatórios financeiros em 5 de janeiro. A temporada de relatórios para o IV trimestre de 2025 ainda não começou, portanto, os investidores temporariamente desviam a atenção para a macroeconomia.
- Montadoras dos EUA – espera-se a divulgação dos dados de vendas de automóveis para dezembro e todo o ano de 2025 por parte dos principais grupos automobilísticos (General Motors, Ford, Stellantis, entre outros). Esses números não são relatórios tradicionais de lucros, mas fornecerão uma visão sobre a demanda no mercado automobilístico dos EUA no final do ano, especialmente para veículos elétricos. Vendas fortes durante a temporada de festas podem apoiar as ações do setor automobilístico.
- Fabricantes de EV da China – grandes montadoras chinesas de veículos elétricos (NIO, Xpeng, Li Auto) tradicionalmente divulgam dados sobre entregas em dezembro no início de janeiro. Altas taxas de crescimento nas vendas de veículos elétricos na RPC no final do ano destacarão a demanda mantida por EVs e podem impactar positivamente as ações dessas empresas na bolsa (bem como em mercados relacionados, como fabricantes de baterias).
- Hon Hai Precision (Foxconn) – gigante tecnológica de Taiwan e principal fabricante de eletrônicos (montador do iPhone) divulga dados mensais de receita. O relatório para dezembro está previsto para 5 de janeiro: os investidores analisarão o quão forte foi o crescimento da receita em termos anuais durante a temporada de festas. Os números da Hon Hai servem como um barômetro da demanda global por eletrônicos e gadgets: um crescimento nas vendas de dezembro indicará uma temporada bem-sucedida para os fabricantes de eletrônicos, enquanto dados fracos podem temporariamente esfriar o apetite por ações do setor.
Relatório: após o fechamento (AMC, EUA)
- Após o fechamento das bolsas americanas em 5 de janeiro, não estão agendados lançamentos de relatórios financeiros de grandes empresas públicas dos EUA. Os investidores aproveitam essa pausa antes do início da temporada de relatórios para analisar os sinais macroeconômicos e se preparar para o fluxo de notícias corporativas que aumentará a partir da segunda semana de janeiro.
Resumo do dia: o que os investidores devem observar
- 1) PMI na Ásia: os indicadores de atividade empresarial do Japão e da China servirão como um indicador antecipado da saúde industrial global. Melhorias no PMI apoiarão as commodities e as moedas dos mercados emergentes, enquanto dados fracos aumentarão as preocupações sobre a demanda por commodities e exportações da região.
- 2) Inflação na Turquia: a continuidade da desinflação (diminuição do CPI) fortalecerá a confiança na política econômica das autoridades turcas e pode resultar em alta nos preços dos títulos e ações turcas. No entanto, um aumento inesperado da inflação pode gerar volatilidade – enfraquecendo a lira e levando os investidores a reconsiderarem os riscos no mercado turco.
- 3) Índice ISM de manufatura (EUA): este relatório pode direcionar os mercados dos EUA e do mundo. Se o ISM superar as expectativas, os investidores provavelmente revisarão as previsões das taxas de juros (em direção ao Fed mais "hawkish"), refletindo um aumento nos rendimentos dos títulos e apoiando ações cíclicas. Se os dados do PMI não corresponderem às expectativas, aumentará a probabilidade de uma política monetária mais flexível – o que pode provocar uma correção no dólar e elevar o interesse por ativos defensivos (ouro, títulos).
Em conclusão, a primeira segunda-feira de negociação de 2026 oferece aos investidores uma visão abrangente das tendências econômicas – da Ásia às Américas. Os resultados desses eventos determinarão o grau de apetite ao risco nos mercados: dados equilibrados e moderadamente positivos podem fornecer um ímpeto de crescimento no início do ano, enquanto surpresas negativas levarão os participantes a adotar uma postura mais cautelosa, aguardando sinais adicionais de relatórios e estatísticas que estão por vir.
