Notícias do setor de petróleo e gás e de energia para domingo, 25 de janeiro de 2026. Visão global do mercado de energia: petróleo, gás, eletricidade, energias renováveis, carvão, derivados de petróleo, geopolítica, demanda e oferta, tendências-chave para investidores e participantes do mercado.
Até o final de janeiro de 2026, a situação nos mercados globais de petróleo e gás é ambígua. Os preços do petróleo recentemente receberam apoio devido ao aumento da tensão geopolítica e à alta demanda no inverno: o preço do Brent se mantém em torno de $60 por barril após várias semanas de alta. Ao mesmo tempo, persistem preocupações sobre um possível excesso de oferta ao longo do ano, pois a produção permanece em altos níveis e os estoques globais podem começar a crescer. O setor de gás europeu está sob pressão devido a um inverno incomum e frio: os depósitos de gás estão sendo esvaziados a taxas recordes, o que já resultou em um aumento dos preços a partir de níveis mínimos - embora permaneçam significativamente abaixo dos picos de crise de 2022. As sanções ocidentais contra o setor energético da Rússia se tornaram ainda mais rigorosas no início do ano, forçando Moscovo a redirecionar a exportação de petróleo para a China, enquanto antigos compradores importantes - Índia e Turquia - estão reduzindo as compras.
Ao mesmo tempo, a transição energética global continua a um ritmo acelerado. No final de 2025, as fontes de energia renováveis (FER) responderam por quase metade da geração de eletricidade na União Europeia - um marco significativo na transição energética, embora a estabilidade do sistema energético ainda dependa em grande parte de recursos tradicionais, especialmente em períodos de pico de demanda. O consumo global de carvão, impulsionado pela Ásia, alcançou um nível recorde em 2025, sublinhando a contínua dependência de recursos fósseis, mesmo com o crescimento acelerado do setor de FER. Na Rússia, os preços internos dos combustíveis aumentaram significativamente no início de 2026 devido a mudanças fiscais e à oferta limitada, levando o governo a tomar medidas para estabilizar o mercado interno de combustíveis e conter a inflação. Abaixo, apresentamos uma visão detalhada das principais notícias e tendências dos setores de petróleo, gás, energia elétrica e matérias-primas nesta data.
Mercado de petróleo: geopolítica aquece preços amid preocupações com excesso de oferta
Os preços globais do petróleo se estabilizaram recentemente em um nível relativamente alto sob a influência de vários fatores. A mistura do Mar do Norte, Brent, é negociada em torno de $65–66 por barril, enquanto o WTI americano está por volta de $61, recuperando-se de mínimos de cinco meses alcançados no final de 2025. No entanto, os preços atuais ainda estão notavelmente abaixo dos picos do ano passado, e o mercado permanece cauteloso diante de sinais de que a oferta pode ultrapassar a demanda nos próximos meses.
- Tensão geopolítica. Os riscos de conflito no Oriente Médio aumentaram novamente: o presidente dos EUA, Donald Trump, renovou as ameaças de usar força militar contra o Irã, acompanhando isso com um aumento demonstrativo da presença naval na região. Esses eventos aumentam o prêmio geopolítico nos preços do petróleo, dada a importância do Irã como um dos principais produtores da OPEP.
- Demanda sazonal e clima. O frio na Europa e a forte tempestade de inverno na América do Norte levam a um aumento no consumo de combustível para aquecimento. A demanda por produtos derivados de petróleo (principalmente diesel, utilizado para aquecimento) está aumentando, dando suporte aos preços do petróleo, apesar da desaceleração geral da economia global.
- Dólar e mercados financeiros. A desvalorização do dólar americano a níveis mínimos de vários meses tornou as commodities mais baratas para os detentores de outras moedas, estimulando a demanda adicional por parte dos investidores. Simultaneamente, fundos de hedge aumentaram suas posições longas líquidas em petróleo para o maior patamar em cinco meses, indicando um retorno do otimismo especulativo ao mercado.
- Ações da OPEP+. A aliança petrolífera demonstra uma abordagem cautelosa em relação àumento da produção. Segundo a decisão da reunião da OPEP+ em novembro, os participantes suspenderam o aumento das cotas para janeiro-março de 2026, visando prevenir um excesso de oferta em meio à tradicionalmente fraca demanda no primeiro trimestre. A manutenção das restrições por parte da OPEP+ apoia o mercado e impede que os preços caiam.
No conjunto, a atual influência desses fatores garante uma relativa estabilidade nos preços do petróleo e compensa parcialmente a recente queda do mercado. No entanto, analistas alertam sobre a possibilidade de um excesso de oferta no final de 2026: segundo a previsão da Agência Internacional de Energia, os estoques globais de petróleo podem aumentar em vários milhões de barris por dia se a demanda não acelerar. Esse fator limita o potencial de novos aumentos de preços - o mercado está projetando expectativas cautelosas para os próximos meses.
Mercado de gás: Europa consome estoques a taxas recordes devido ao frio do inverno
O foco do mercado de gás está na Europa, que está enfrentando um aumento acentuado no consumo devido ao forte frio. Em janeiro, os países europeus foram forçados a retirar gás de depósitos subterrâneos (PCH) nas taxas mais altas dos últimos cinco anos. De acordo com os monitoramentos do setor, o volume médio diário de retirada na primeira metade do mês alcançou cerca de 730 milhões de metros cúbicos, resultando em uma rápida diminuição dos estoques. Até 20 de janeiro, o nível total de preenchimento dos depósitos na UE caiu para menos de 50% (em comparação a ~62% no ano anterior), ficando substancialmente abaixo da média sazonal normal (cerca de 67% para essa data).
A rápida redução dos estoques fez os preços do gás na região dispararem. No final de dezembro, os contratos futuros de gás no hub TTF eram mantidos em um intervalo estreito de €28–29 por MWh, mas até meados de janeiro, os preços saltaram para €36–37 devido às previsões de um frio ainda maior e preocupações sobre os níveis de estoque. Posteriormente, o mercado se ajustou para €34–35/MWh, mas a volatilidade aumentou significativamente em comparação ao calmo verão do ano anterior. Os participantes do mercado estão atentos às previsões meteorológicas: uma onda de frio esperada no final do mês pode exigir mais importações de GNL e um aumento adicional nos preços para competir por suprimentos com compradores asiáticos.
Apesar da demanda sazonal extrema, a Europa está, por enquanto, evitando uma escassez aguda graças a fontes de suprimento diversificadas. O gás da Noruega está chegando em volumes estáveis, e a importação de gás natural liquefeito permanece alta - em 2025, os países da UE receberam cerca de 81 bilhões de metros cúbicos de GNL, mais da metade (57%) fornecida pelos EUA. Ao mesmo tempo, a dependência da Europa em relação ao GNL americano continua a crescer, gerando preocupação entre alguns especialistas, uma vez que a concentração excessiva em um único fornecedor contraria os objetivos do programa REPowerEU de fortalecer a segurança energética por meio da diversificação das fontes. A decisão completa da UE de desistir das importações de gás russo a partir de 2026 reforça essa tendência: com a saída do gás pipeline russo, o mercado europeu se torna cada vez mais dependente das importações globais de GNL e dos fatores climáticos. Especialistas também alertam que o significativo esgotamento dos estoques no inverno dificultará o preenchimento dos PCH antes da próxima temporada de aquecimento e pode forçar a Europa a comprar gás no verão a preços mais altos.
Política internacional: pressão sancionadora aumenta, fluxos energéticos reestruturam-se
No final de 2025, o Ocidente impôs novas restrições severas ao setor de petróleo e gás da Rússia, complicando ainda mais o comércio de recursos energéticos da RF. Os EUA e a UE ampliaram suas listas de sanções em dezembro, visando diretamente as maiores empresas petrolíferas da Rússia (incluindo "Rosneft" e "Lukoil") e o transporte marítimo. Além disso, a União Europeia fechou as últimas brechas no embargo de combustíveis, proibindo as importações de produtos petrolíferos produzidos a partir de petróleo russo em países terceiros — uma medida que atingiu severamente os esquemas de revenda através da Índia e da Turquia. Finalmente, a partir de 1º de janeiro de 2026, a UE implementou um embargo legal completo às compras de gás natural russo, marcando a conclusão efetiva de um longo processo de redução da dependência energética da Europa em relação à Rússia.
Essas medidas forçaram Moscovo a redirecionar mais ativamente as exportações de recursos energéticos para mercados amigáveis. Em janeiro de 2026, a China aumentou drasticamente as compras de petróleo russo, compensando a queda nas vendas para a Índia e a Turquia. Estimativas de traders indicam que as entregas de petróleo russo por mar para a China atingiram quase 1,5 milhão de barris por dia, em comparação a ~1,1 milhão em dezembro - incluindo volumes recordes da marca Urals para as refinarias chinesas (mais de 400 mil barris por dia). Ao mesmo tempo, o volume das entregas russas à Índia caiu para menos de 1 milhão de barris por dia (de cerca de 1,3 milhão em média em 2025), e a Turquia reduziu as importações de Urals para ~250 mil barris por dia (contra 275 mil barris médios anuais e picos de 400 mil no verão de 2025). O excesso de barris russos não vendidos aumentou a diferenciação de preços: o desconto no Urals na Ásia ampliou-se para $10–12 em relação ao Brent, refletindo as limitadas opções de redirecionamento dos fluxos.
A queda nas compras de petróleo russo pela Índia e pela Turquia está amplamente relacionada às restrições sancionatórias sobre o comércio de derivados de petróleo. Como a UE proibiu a importação de diesel e outros produtos derivados do petróleo russo, os refinadores indianos e turcos perderam parte de seus mercados na Europa e foram forçados a reduzir a proporção de petróleo russo em sua carga. A Índia já se declarou disposta a substituir completamente o petróleo russo por fontes alternativas em caso de endurecimento das sanções: o ministro do petróleo, Hardeep Singh Puri, afirmou que o país elaborou um plano de diversificação das importações para possíveis sanções secundárias dos EUA contra compradores de petróleo russo. Assim, a pressão sancionatória está gradualmente reformulando os fluxos globais de energia: a participação da Rússia nos mercados europeus tende a zero, enquanto a dependência de Moscovo em relação às exportações para a China e outros países asiáticos cresce continuamente.
Enquanto isso, as perspectivas de atenuação da tensão geopolítica permanecem ilusórias. A guerra na Ucrânia continua sem sinais de resolução iminente, e os contatos diplomáticos entre a Rússia e o Ocidente estão reduzidos ao mínimo. Assim, é improvável que as sanções energéticas sejam aliviadas no futuro próximo, e as empresas precisam se adaptar a novas rotas comerciais e condições de longo prazo.
Ásia: demanda em alta, países equilibram importação e produção local
Na China, a demanda por recursos energéticos permanece alta, embora o ritmo de crescimento tenha desacelerado com a desaceleração da economia. O país continua a ser o maior importador mundial de petróleo e gás natural, mas ao mesmo tempo aumenta sua produção interna e fecha contratos de longo prazo para diversificar os suprimentos. Em 2025, empresas chinesas assinaram contratos recordes para importação de GNL (incluindo acordos com o Catar por décadas) e aumentaram as compras de gás pipeline da Ásia Central e da Rússia. Ao mesmo tempo, Pequim está investindo pesadamente em energias renováveis e transporte elétrico, esperando reduzir gradualmente a dependência da economia em relação aos combustíveis fósseis.
A Índia está rapidamente emergindo como um dos principais países em crescimento no consumo de energia. Em dezembro de 2025, o consumo interno de produtos derivados de petróleo no país atingiu um recorde de 21,75 milhões de toneladas (cerca de 5 milhões de barris por dia), aumentando 5% em relação ao ano anterior. Especialistas estimam que até um quarto de todo o aumento da demanda mundial por petróleo em 2025 ocorreu na Índia. O governo indiano está focando prioritariamente na segurança energética: está expandindo reservas estratégicas, incentivando a produção em novos campos e as refinarias estatais atingiram um número histórico de exportações de produtos derivados de petróleo no ano passado. Ao mesmo tempo, o país está aumentando sua capacidade de geração baseada em FER, mas ainda está utilizando ativamente usinas a carvão para garantir o equilíbrio energético. Assim, os gigantes asiáticos, China e Índia, continuam a aumentar o consumo total de energia, equilibrando entre o crescimento das importações e o desenvolvimento da produção interna, o que os torna jogadores-chave no mercado global de energia.
Transição energética: recordes em FER e equilíbrio na geração tradicional
O processo de transição para uma energia de baixo carbono no mundo está ganhando impulso. Em 2025, muitos países registraram números recordes em energia limpa: por exemplo, a proporção de fontes renováveis superou 48% na geração de eletricidade da UE, e a capacidade global total de usinas solares e eólicas aumentou mais de 15%. O volume de investimentos em energias renováveis e tecnologias relacionadas (redes, sistemas de armazenamento) também alcançou um máximo histórico, superando os investimentos em projetos de extração de petróleo e gás. As maiores economias (China, EUA, UE) anunciaram programas abrangentes para estimular a energia verde e a descarbonização, visando alcançar a neutralidade de carbono em um horizonte de 20-30 anos.
Contudo, o rápido crescimento das FER apresenta desafios para os sistemas energéticos. A natureza variável da geração de usinas solares e eólicas exige capacidades de reserva e infraestrutura para armazenamento de energia. Em períodos de clima ruim (calmas, secas), os países são forçados a confiar em usinas tradicionais — a gás, carvão ou nuclear — para garantir um fornecimento de eletricidade estável. Muitos países estão adiando a desativação de usinas termelétricas a carvão e investindo em "capacidade de pico" a gás para equilibrar a carga, enquanto novas tecnologias de armazenamento de energia (como baterias industriais e soluções de hidrogênio) não têm uma adoção ampla ainda. Assim, o equilíbrio energético mundial está em transformação: a participação das FER está aumentando continuamente, mas os combustíveis fósseis ainda desempenham um papel crucial para garantir a confiabilidade do fornecimento de energia.
Carvão: a demanda global alcançou o pico histórico, antes da queda esperada
Apesar dos esforços de descarbonização, o mercado global de carvão em 2025 mostrou volumes recordes de consumo. De acordo com a AIE, o consumo mundial de carvão cresceu cerca de 0,5% e alcançou cerca de 8,8 bilhões de toneladas - um novo máximo histórico, principalmente devido ao aumento da queima de carvão na geração de energia na Ásia. A China e a Índia, enfrentando necessidades crescentes de eletricidade, continuam a colocar em operação modernas usinas de carvão, compensando as quedas na demanda por carvão na Europa e na América do Norte. Os altos preços do gás nos últimos anos também incentivaram alguns consumidores asiáticos a mudarem temporariamente para o carvão mais barato.
No entanto, a maioria dos analistas concorda que o pico atual da demanda por carvão pode ser o último. As previsões da AIE e de outras organizações indicam que o consumo mundial de carvão deve se estabilizar e diminuir gradualmente até o final da década, à medida que muitos projetos de FER e de geração nuclear forem implementados. Já em 2026, espera-se uma redução simbólica na demanda por carvão, principalmente devido à substituição na geração de energia da China, onde o governo estabeleceu a meta de reduzir o uso do carvão no balanço energético. O comércio internacional de carvão também provavelmente diminuirá: importadores-chave buscam reduzir a dependência da geração de carvão, o que pode enfraquecer o potencial de exportação de fornecedores como Austrália, Indonésia, África do Sul e Rússia. No entanto, a curto prazo, o carvão continua a desempenhar um papel significativo, fornecendo carga base para sistemas energéticos em muitos países em desenvolvimento.
Mercado russo de derivados de petróleo: aumento nos preços dos combustíveis e medidas de estabilização
O mercado interno de combustíveis na Rússia, desde o início de 2026, está novamente enfrentando pressão de preços. Nas primeiras semanas de janeiro, os preços de varejo da gasolina e do diesel continuaram a subir: de acordo com dados oficiais, o combustível subiu cerca de 1,2-1,3% em apenas duas semanas, superando consideravelmente a inflação geral. Os principais fatores foram o aumento da carga tributária (a partir de 1º de janeiro, a alíquota do IVA foi elevada de 20% para 22%, e os impostos sobre produtos derivados de petróleo aumentaram em cerca de 5%) e a oferta ainda relativamente limitada no mercado interno. Em 2025, o preço dos combustíveis automotivos na Rússia aumentou entre 8 e 11%, superando as taxas de crescimento dos preços ao consumidor, e essa tendência se transferiu para o novo ano, gerando preocupação nas autoridades.
O governo russo, junto com as empresas petrolíferas, está tomando medidas para normalizar a situação no mercado de combustíveis. O mecanismo de amortecimento continua atuando, compensando parcialmente os produtores pela diferença entre os preços de exportação e interno, embora a queda nas receitas de exportação do orçamento limite as capacidades de subsídios. A fiscalização dos preços de mercado da gasolina e do diesel foi intensificada, e os órgãos competentes exigem que os produtores aumentem as ofertas no mercado interno. Anteriormente, no outono de 2025, as autoridades já haviam recorrido a restrições temporárias às exportações de derivados de petróleo para reduzir os preços dentro do país; se a tendência de aumento de preços se mantiver, a repetição de medidas semelhantes em 2026 não está descartada. Ao mesmo tempo, soluções de longo prazo estão sendo consideradas, como a correção da política fiscal ou a criação de reservas mínimas de combustível para aumentar a resiliência do mercado a choques. A estabilização dos preços nos postos de gasolina é uma tarefa prioritária, considerando seu impacto na situação socioeconômica e na inflação.
