Notícias relevantes do setor de petróleo, gás e energia para sexta-feira, 14 de novembro de 2025. Análise do excesso de petróleo, sanções contra a Rússia, riscos da energia europeia e novos projetos em energia nuclear e renovável.
Mercado global de petróleo: excesso de oferta pressiona os preços
Os preços globais do petróleo continuam sob pressão devido a sinais de excesso de oferta e fraco apetite por consumo. Após uma queda acentuada no dia anterior, os preços se estabilizaram na quinta-feira: o Brent se mantém em torno de US$ 63 por barril, enquanto o WTI está em aproximadamente US$ 59. Os investidores avaliam as perspectivas de sobreprodução - recentemente, a OPEP revisou suas previsões, esperando que, já em 2026, a oferta global de petróleo supere ligeiramente a demanda. De forma semelhante, a Agência Internacional de Energia (AIE) aumentou suas previsões de crescimento da produção fora da OPEP+, sinalizando um possível excedente no mercado para o próximo ano. Nesse contexto, as cotações do petróleo caíram para os níveis mais baixos em meses.
Dados estatísticos confirmam a tendência: os estoques comerciais de petróleo estão crescendo nas principais regiões. Nos EUA, os estoques de petróleo bruto aumentaram cerca de 1,3 milhão de barris na semana encerrada em 7 de novembro, e um padrão semelhante pode ser observado nos depósitos da Europa e da Ásia. Segundo analistas da Vortexa e da Kpler, uma quantidade recorde de petróleo se acumulou em petroleiros ao redor do mundo - cerca de 1 bilhão de barris. Uma parte significativa desse estoque flutuante é composta por petróleo difícil de vender de países sob sanções (Rússia, Irã, Venezuela), que os portos se negam a receber. Além disso, o aumento das exportações de alguns grandes produtores (como a Arábia Saudita) também contribui para a sobrecarga temporária do mercado. No entanto, especialistas notam a presença de um "piso" para os preços em torno de US$ 60 por barril - a demanda de riscos de interrupções de fornecimento, em especial com a expectativa de um endurecimento das sanções dos EUA contra as exportações russas, oferece suporte ao mercado no curto prazo.
Petróleo russo sob sanções: LUKOIL busca alternativas, a Ásia ajusta importações
Novas sanções contra o setor de petróleo e gás russo forçam empresas e compradores a se adaptarem. Em outubro, os EUA incluíram as empresas petrolíferas Lukoil e Rosneft em sua lista de sanções, obrigando os contrapartes a finalizar todas as operações com elas até 21 de novembro. De acordo com fontes, a LUKOIL pediu ao Departamento do Tesouro dos EUA uma extensão desse prazo, pois necessita de mais tempo para cumprir contratos em andamento e vender ativos no exterior. Anteriormente, a empresa tentou urgentemente vender sua rede internacional de exploração, refino e comercialização - foi reportada uma negociação com o trader suíço Gunvor, mas no início de novembro, o Tesouro dos EUA expressou objeções e o negócio foi cancelado. Como resultado, as operações da LUKOIL no exterior ficaram em uma situação incerta: a empresa já teve que declarar força maior em seu maior projeto internacional - o campo iraquiano de West Qurna-2. Agora, a LUKOIL busca compradores para seus ativos e espera obter prazos adicionais dos reguladores dos EUA para concluir a saída de forma suave.
Importadores de petróleo russo na Ásia também estão reconfigurando suas cadeias de suprimentos. Na Índia, a maior refinaria estatal, a Indian Oil, lançou uma licitação para suprimentos de petróleo no início de 2024, incluindo entre as variedades possíveis o petróleo russo ESPO e Sokol. No entanto, a condição da licitação é que fornecedores e portos de embarque não devem estar sob sanções dos EUA, UE ou Reino Unido. Assim, as refinarias indianas planejam continuar adquirindo petróleo russo por meio de traders alternativos, evitando a cooperação direta com a Rosneft e a Lukoil. Paralelamente, outra refinaria indiana, a Nayara Energy (parcialmente pertencente à Rosneft), anunciou que manterá volumes substanciais de importação da Rússia, apesar da pressão das sanções.
Na China, pelo contrário, está havendo uma redução nas compras de petróleo russo por grandes players. Temendo sanções secundárias, vários grandes refinadores estatais (incluindo Sinopec e PetroChina) e independentes "tea pots" cortaram quase pela metade as importações de petróleo bruto da Rússia. O motivo foi a situação em torno da fábrica privada Shandong Yulong, que este ano foi sancionada pelo Reino Unido e pela UE por trabalhar com petróleo russo. Segundo estimativas da Rystad Energy, a recusa de empresas chinesas em comprar petróleo russo afetou aproximadamente 400 mil barris por dia - até 45% do antigo volume de suprimentos para a China. Isso já se refletiu no mercado: os preços do petróleo da região do Extremo Oriente, ESPO, caíram para mínimas de vários meses devido à queda da demanda chinesa. Como resultado, os fornecedores russos são forçados a redirecionar seus fluxos para outros compradores e empregar esquemas de vendas mais complexos através de traders em terceiros países.
Refino de petróleo sob pressão: refinarias russas aguentam os ataques
Juntamente com sanções, a extração e o refino de combustíveis na Rússia enfrentam ameaças físicas. Em 2025, a Ucrânia intensificou os ataques com drones a instalações de infraestrutura petrolífera russa no interior do território. Desde o início do ano, pelo menos 17 grandes refinarias, depósitos de petróleo e oleodutos foram atingidos, representando um desafio sem precedentes para o setor. Durante a segunda onda de ataques (agosto-outubro), até 20% da capacidade total de refino da Rússia foi temporariamente desativada (incluindo manutenções programadas). No entanto, os refinadores russos conseguiram evitar uma queda acentuada: eles rapidamente colocaram em operação unidades de reserva nas refinarias que permaneceram intactas e restauraram rapidamente as instalações danificadas. Segundo dados do setor, o volume total de refino de petróleo na Rússia de janeiro a outubro diminuiu apenas cerca de 3% em relação ao mesmo período do ano passado (para cerca de 5,2 milhões de barris/dia). A produção de derivados de petróleo caiu apenas 6%, embora devido aos ataques as autoridades russas tenham devido restringir temporariamente as exportações de gasolina e diesel e intensificar as defesas aéreas ao redor de instalações energéticas estratégicas.
Kiev afirma que os ataques de drones prejudicaram significativamente a logística de combustível russo, reduzindo os suprimentos internos de gasolina em dezenas de porcento. No entanto, Moscovo declara que o mercado se estabilizou: o governo russo implementou o controle manual de preços e normalizou o abastecimento, e o presidente Vladimir Putin assegurou publicamente que o país "não se submeterá à pressão externa". Especialistas observam que, no curto prazo, a indústria petrolífera russa demonstrou resiliência a choques, mas uma nova escalada de ataques ou o endurecimento das sanções pode criar novos riscos para as exportações e a produção.
Gás e eletricidade europeus: riscos de inverno em meio a escassez de VIEs
Na Europa, o pico da temporada de aquecimento se aproxima com estoques de gás menos confortáveis do que no ano passado. Os depósitos de gás da UE não estão totalmente preenchidos: no início de novembro, o nível médio de estoques era de cerca de 85% do máximo, enquanto normalmente, nesta época, está próximo de 100%. Na Alemanha - o maior consumidor de gás da Europa - os depósitos estão preenchidos em cerca de 86%, em parte porque neste outono o país queimou mais gás para a geração de eletricidade. A queda na produção de fontes renováveis (vento e hidrelétricas) forçou os produtores de energia alemães a aumentar a carga das usinas térmicas a gás e carvão. Ao longo de 10 meses de 2025, a produção de eletricidade a gás na Alemanha aumentou cerca de 15% em comparação com o ano passado (para 41,6 TWh), enquanto a participação do gás na geração subiu para 19% - um máximo em uma década. Ao mesmo tempo, a geração total de vento e hidrelétricas na região caiu cerca de 7% ano a ano, e o volume perdido teve que ser compensado por fontes "sujas": além do gás, a Alemanha aumentou em 4% a produção a partir do carvão.
O ritmo lento de preenchimento dos depósitos significa que a Europa está entrando no inverno com uma "almofada de segurança" menos sólida. Especialistas, no entanto, acreditam que mesmo em caso de clima mais frio, a região não enfrentará uma escassez aguda de gás: os estoques estão próximos das médias históricas, e os volumes recordes de importação de gás natural liquefeito (GNL) permitem substituir a maior parte das perdas de fornecimento da Rússia. No entanto, a situação no mercado de energia permanece frágil. A continuação de ventos fracos ou interrupções nas fornecimentos de GNL podem levar a aumentos de preços do gás e da eletricidade para os consumidores. As autoridades da UE garantem que o sistema está pronto para o inverno - recentemente, a Comissão Europeia notou que os volumes de gás nos depósitos e as medidas de economia permitem que a Europa enfrente a próxima temporada de aquecimento sem a introdução de restrições de consumo, embora muito dependa das condições climáticas.
Sanções e energia: os EUA concederam uma exceção à Hungria
No front geopolítico, surgiram notícias sobre um relaxamento temporário do regime de sanções. Os Estados Unidos concordaram em fazer uma exceção para seu aliado na UE - a Hungria - isentando-a de algumas sanções energéticas contra a Rússia. O Secretário de Estado dos EUA, Marco Rubio, anunciou que, nos próximos 12 meses, as restrições não se aplicarão ao fornecimento de petróleo e gás russo para a Hungria através de gasodutos. De fato, Budapeste recebeu um adiamento de um ano, permitindo que continue a importação de recursos energéticos da Rússia, apesar do regime de sanções ocidentais em geral.
Além disso, os EUA retiraram indefinidamente da sanção o projeto de expansão da usina nuclear húngara Paks-2, que está sendo implementado com a participação da russa Rosatom. Washington explica oficialmente esses passos como um esforço para ajudar a Hungria a garantir a segurança energética e a diversificação. A decisão ocorreu em meio a negociações entre o primeiro-ministro Viktor Orbán e o presidente dos EUA Donald Trump. Orbán havia declarado publicamente que havia conseguido de Washington a plena isenção da Hungria das sanções sobre a importação de combustível russo, no entanto, é esclarecido que a flexibilização é temporária e se aplica apenas a um ano. Os parceiros europeus da UE receberam a manobra dos EUA com cautela, já que a Hungria permanece o país do bloco mais dependente de recursos energéticos russos.
Energia nuclear: Reino Unido escolhe local para o primeiro SMR
O Reino Unido anunciou um importante passo no desenvolvimento da geração nuclear. O primeiro-ministro Keir Starmer confirmou esta semana que o governo identificou o local para a construção da primeira usina de reatores modulares pequenos (SMR) do país. O local escolhido será a área de Wilfa na ilha de Anglesey, no País de Gales do Norte - onde antes havia uma grande usina nuclear que foi desativada. O projeto será realizado com a tecnologia britânica Rolls-Royce SMR e visa fortalecer a segurança energética e alcançar metas climáticas. Espera-se que o reator compacto em Gales possa fornecer eletricidade para até 3 milhões de casas, e sua construção criará cerca de 3.000 empregos. De acordo com os planos, a primeira eletricidade da nova instalação deverá ser conectada à rede no início da década de 2030.
No entanto, a escolha do governo britânico gerou tensões diplomáticas. Os EUA estavam ativamente promovendo um projeto alternativo - uma grande usina nuclear tradicional da empresa Westinghouse no mesmo local - e criticaram severamente a decisão de Londres. O embaixador americano chamou a escolha do SMR de "desapontadora", afirmando que os pequenos reatores não garantirão uma rápida redução dos altos preços da eletricidade no Reino Unido e atrasarão os prazos de início de novas instalações. A declaração do embaixador continha uma formulação incomum em relação a um aliado. Oficiais em Londres contra-argumentaram que a escolha do local e da tecnologia de construção da usina nuclear é um direito soberano do Reino Unido. O governo enfatizou que não está renunciando à parceria com os EUA no setor nuclear - paralelamente, está sendo procurado um novo local para uma possível grande usina nuclear onde os desenvolvimentos americanos possam ser incorporados. Especialistas observam que as controvérsias em torno do projeto em Gales refletem a aspiração do Reino Unido de desenvolver suas próprias inovações na energia, equilibrando interesses nacionais e relações de aliança.
Novos projetos: campo de gás no Suriname se prepara para exploração
Surge uma nova fonte promissora de gás no mercado global de commodities. A estatal surinamesa Staatsolie anunciou ter reconhecido a viabilidade comercial de uma grande descoberta de gás no Bloco 52. Trata-se do campo Sloanea, descoberto pelo grupo malaio Petronas - operador do bloco. No projeto, a Petronas detém 80%, enquanto os restantes 20% pertencem à subsidiária da Staatsolie. O contrato para exploração e produção foi assinado em 2013, e até agora foram perfurados três poços com resultados positivos, confirmando a presença de reservas significativas de gás.
Agora, o consórcio está passando para a fase de desenvolvimento. De acordo com a declaração da Staatsolie, a concepção para o Sloanea inclui a perfuração de poços de gás subaquáticos, a construção de infraestrutura subaquática e a implementação de uma unidade flutuante de GNL (FLNG) diretamente no local da extração. Espera-se que a Petronas apresente um plano detalhado de desenvolvimento para a aprovação dos órgãos reguladores. Em um cenário favorável, a decisão de investimento pode ser tomada no segundo semestre de 2026, com o Suriname prevendo receber os primeiros volumes de gás em 2030. A realização deste projeto pode transformar o pequeno país em um novo exportador de gás liquefeito e atrair investimentos estrangeiros para o setor energético da região.
Energia renovável: recordes de geração e desafio de emissões
O segmento de fontes de energia renováveis continua a crescer de forma consistente, embora os indicadores climáticos ainda não melhorem. De acordo com novos dados de centros de análise, a geração global de eletricidade a partir de usinas solares aumentou em 31% nos primeiros nove meses de 2025 em comparação com o mesmo período de 2024. A energia eólica também mostra um crescimento significativo. Como resultado, espera-se que a adição total de novas capacidades de fontes renováveis em 2025 aumente cerca de 10-11% - o que significa que o mundo novamente quebrará o recorde de expansão na geração renovável. O crescimento da energia limpa já cobre praticamente toda a demanda adicional por eletricidade: segundo estimativas da AIE, o aumento da produção de energia eólica e solar neste ano compensará a maior parte do aumento no consumo de energia global.
No entanto, paralelamente, o máximo histórico de emissões de gases de efeito estufa é atualizado. O projeto de pesquisa internacional Global Carbon Project publicou uma previsão de que, em 2025, as emissões de CO2 resultantes do uso de combustíveis fósseis aumentarão mais 1,1%, alcançando um novo recorde - cerca de 38,1 bilhões de toneladas de CO2. Isso indica que mesmo as taxas recordes de implementação da energia renovável ainda são insuficientes para reduzir a pegada de carbono da economia mundial. Especialistas pedem que os países dobrem seus esforços para a transição para tecnologias de baixo carbono. Segundo analistas da AIE, o crescimento explosivo da eletricidade "verde" barata torna a transição energética global praticamente inevitável, mas para alcançar as metas climáticas até 2030, são necessárias medidas políticas e investimentos mais decididos.
