Notícias atuais do setor de petróleo e gás e energia em 23 de novembro de 2025: dinâmica do mercado de petróleo e gás, situação do setor de energia, energias renováveis, carvão, geopolítica, oferta e demanda, mercado interno de combustíveis.
Os eventos atuais no setor de petróleo, gás e energia em 23 de novembro de 2025 chamam a atenção de investidores e participantes do mercado devido à sua contradição. Iniciativas diplomáticas inesperadas geram um otimismo cauteloso em relação à diminuição da tensão geopolítica, refletindo-se na redução do "prêmio de risco" no mercado de petróleo.
Os preços globais do petróleo continuam sob pressão devido ao excesso de oferta e à demanda enfraquecida - as cotações do Brent caíram para $62 por barril (WTI - cerca de $58), refletindo um frágil equilíbrio de fatores. O mercado de gás europeu parece relativamente equilibrado: os estoques de gás nos armazenamento subterrâneos da UE permanecem altos (acima de 80% da capacidade), garantindo uma margem de segurança antes do período de inverno e mantendo os preços em um nível relativamente baixo.
Ao mesmo tempo, a transição energética global ganha força - muitos países estão registrando novos recordes na geração de eletricidade a partir de fontes renováveis, embora os recursos tradicionais ainda sejam necessários para a confiabilidade dos sistemas elétricos. Na Rússia, após o recente aumento acentuado nos preços dos combustíveis, as medidas tomadas pelas autoridades começaram a dar resultados e a situação no mercado interno se estabiliza. Abaixo está uma revisão detalhada das principais notícias e tendências dos segmentos de petróleo, gás, energia elétrica e matérias-primas nesta data.
Mercado de petróleo: descompressão geopolítica e excesso de oferta reduzem preços
As cotações mundiais do petróleo mantêm um nível relativamente baixo sob a influência de fatores fundamentais. O Brent é negociado em torno de $62-63 por barril, WTI - cerca de $58, o que é aproximadamente 15% abaixo do ano passado. A dinâmica dos preços é influenciada por vários fatores chave:
- Aumento da produção da OPEP+: a aliança de petróleo continua a aumentar gradualmente a oferta. Em dezembro de 2025, a cota total de produção dos participantes do acordo aumentará em cerca de 137 mil barris por dia. Anteriormente, desde o verão, os aumentos mensais foram de 0,5-0,6 milhão de barris por dia, levando a um retorno dos estoques mundiais de petróleo e produtos petrolíferos a níveis próximos aos pré-pandêmicos. Embora os aumentos adicionais das cotas para 2026 estejam em espera devido a receios de excesso de oferta, o crescimento atual da oferta já está gerando pressão sobre os preços.
- Queda na demanda: as taxas de crescimento do consumo global de petróleo diminuíram significativamente. A Agência Internacional de Energia (AIE) estima o aumento da demanda em 2025 em menos de 0,8 milhão de barris por dia (em comparação com 2,5 milhões em 2023). Até mesmo a previsão da OPEP agora é mais moderada - cerca de +1,2-1,3 milhões de barris por dia. O enfraquecimento da economia global e o efeito dos altos preços de anos anteriores limitam o consumo, e um fator adicional é a desaceleração do crescimento industrial na China, que inibe o apetite do segundo maior consumidor de petróleo do mundo.
- Sinais geopolíticos: informações sobre um possível plano de paz na Ucrânia por parte dos EUA reduziram parte da incerteza geopolítica, eliminando o diferencial de risco nos preços. No entanto, a ausência de acordos reais e a pressão sancionatória em andamento impedem o mercado de se acalmar completamente. Os comerciantes reagem às notícias de forma reflexa: enquanto as iniciativas de paz não se materializarem, o impacto será de curto prazo.
- Restrições à produção de óleo de xisto: nos EUA, os preços baixos começaram a conter a atividade dos produtores de xisto. O número de plataformas de perfuração nas bacias de petróleo americanas está diminuindo à medida que as cotações caíram para cerca de $60. Isso sinaliza uma maior cautela por parte das empresas e ameaça a desaceleração da oferta dos EUA, caso esses preços persistam por um período prolongado.
O impacto conjunto desses fatores está criando uma situação próxima ao excesso: a oferta mundial agora excede ligeiramente a demanda. Os preços do petróleo são mantidos com segurança abaixo dos níveis do ano passado. Vários analistas acreditam que, se as tendências atuais se mantiverem, em 2026 o preço médio do Brent poderá cair para cerca de $50 por barril. No momento, no entanto, o mercado permanece em um intervalo relativamente estreito, sem receber estímulos para um crescimento acentuado ou um colapso.
Mercado de gás: Europa entra no inverno com estoques e preços moderados
No mercado de gás, o foco está na preparação da Europa para a temporada de aquecimento. Os países da UE têm ativo a injeção de gás em seus depósitos subterrâneos ao longo do verão e outono. Em meados de novembro, os depósitos europeus estavam preenchidos em aproximadamente 82% da capacidade total - um pouco abaixo da meta (90% até 1 de novembro), mas ainda em um nível bastante confortável. Isso proporciona uma reserva substancial de gás para um inverno frio. Os preços no mercado de gás mantêm-se em níveis baixos: os futuros de dezembro na hub TTF estão sendo negociados em torno de 25-28 €/MWh (cerca de $320-360 por mil metros cúbicos), o que representa um mínimo de mais de um ano. Esses preços moderados indicam um equilíbrio entre oferta e demanda no mercado europeu.
O papel do alto nível de importação de gás natural liquefeito (GNL) é fundamental. Graças ao aumento dos suprimentos de GNL (incluindo os EUA e Catar), os europeus conseguiram compensar a queda nas entregas por gasodutos da Rússia e encher os depósitos antes do previsto. Nos meses de outono, a importação mensal de GNL na UE consistentemente excedeu 10 bilhões de metros cúbicos. Outro fator adicional é o clima relativamente ameno no início do inverno, que restringe o consumo e permite retirar gás dos depósitos mais lentamente do que o habitual. O risco potencial à frente é um possível aumento na concorrência por GNL da Ásia, caso países da região passem a enfrentar invernos rigorosos e aumentem a demanda por gás. No entanto, até o momento o equilíbrio no mercado europeu de gás parece estável, e os preços são relativamente baixos. Essa situação é favorável para a indústria e a energia da Europa no início da temporada de inverno.
Política internacional: iniciativas de paz sobre a Ucrânia e novas sanções dos EUA
Na segunda metade de novembro, surgiram sinais encorajadores na esfera geopolítica. Relata-se que a parte americana preparou um plano para resolver o conflito na Ucrânia, que, entre outras coisas, prevê a suspensão de algumas sanções impostas contra a Rússia. O presidente da Ucrânia, Volodymyr Zelensky, segundo a mídia, recebeu sinais insistentes de Washington sobre a necessidade de aceitar rapidamente o acordo proposto, elaborado com a participação de Moscou. A perspectiva de acordos de paz inspira um otimismo cauteloso nos mercados: a desescalada do conflito poderia, ao longo do tempo, remover as restrições sobre as exportações de recursos energéticos da Rússia e melhorar o clima de negócios.
Ao mesmo tempo, nenhuma mudança real no regime de sanções ocorreu até o momento - além disso, o Ocidente está intensificando a pressão. Em 21 de novembro, novas sanções dos EUA entraram em vigor, direcionadas diretamente ao setor de petróleo e gás da Rússia. As principais empresas "Rosneft" e "LUKOIL" foram incluídas nas restrições: os contrapartes globais foram instruídos a encerrar totalmente a cooperação até essa data. Anteriormente, a administração dos EUA indicou sua disposição de impor medidas adicionais, caso não veja progresso na via política - incluindo a imposição de tarifas rígidas sobre países que continuarem a comprar ativamente petróleo russo.
Assim, a falta de um avanço concreto na frente diplomática significa a manutenção da pressão sancionatória em plena medida. No entanto, o simples fato da continuação do diálogo oferece uma chance de que as medidas mais rigorosas por parte do Ocidente sejam adiadas. Nas próximas semanas, a atenção do mercado estará voltada para o desenvolvimento de contatos entre líderes mundiais: mudanças positivas podem melhorar o sentimento dos investidores e amenizar a retórica das sanções, enquanto o fracasso nas negociações pode ameaçar uma nova escalada das restrições. Os resultados das atuais iniciativas de paz terão um impacto de longo prazo na cooperação energética e nas regras do jogo no mercado de petróleo e gás.
Ásia: Índia reduz importações de petróleo russo, China aumenta compras
- Índia: enfrentando a pressão da política de sanções do Ocidente, Nova Délhi é forçada a ajustar sua estratégia energética. Anteriormente, as autoridades indianas deixaram claro que a redução abrupta das importações de petróleo e gás russos era inaceitável para o país devido ao papel crucial desses suprimentos na garantia da segurança energética. No entanto, sob a crescente pressão dos EUA, os processadores indianos começaram a reduzir as compras. A maior empresa de petróleo privada Reliance Industries suspendeu completamente a importação de petróleo russo para sua instalação em Jamnagar a partir de 20 de novembro. Para manter o mercado indiano, os fornecedores russos tiveram que oferecer um desconto adicional: os lotes de petróleo Urals de dezembro estão sendo vendidos por cerca de $5-6 abaixo do preço do Brent (enquanto no verão o desconto foi de cerca de $2). Como resultado, a Índia continua a comprar volumes significativos de petróleo russo em condições favoráveis, embora as importações totais nos próximos meses diminuam. Paralelamente, o governo do país está tomando medidas para reduzir a dependência das importações a longo prazo. Já em agosto, o primeiro-ministro Narendra Modi anunciou o lançamento de um programa nacional para a exploração de reservatórios de petróleo e gás em águas profundas. No âmbito dessa iniciativa, a estatal ONGC começou a perfurar poços superprofundos (até 5 km) no Mar de Andaman; os primeiros resultados são considerados encorajadores. Essa "missão em águas profundas" visa abrir novos reservatórios de hidrocarbonetos e aproximar a Índia do objetivo de atingir gradualmente a independência energética.
- China: a maior economia asiática também precisa adaptar a estrutura de importação de energia, ao mesmo tempo em que aumenta a produção interna. Os importadores chineses permanecem os principais compradores de petróleo e gás russos - Pequim não se uniu às sanções ocidentais e aproveitou a situação para importar matérias-primas a preços vantajosos. No entanto, as mais recentes medidas sancionatórias dos EUA e da UE levaram a ajustes: os traders estatais da China suspenderam temporariamente novas compras de petróleo russo, temendo sanções secundárias. O espaço criado foi parcialmente preenchido por refinarias independentes. A nova refinaria Yulong na província de Shandong aumentou significativamente suas compras e, em novembro de 2025, atingiu um volume recorde de importação - cerca de 15 grandes lotes de navios-tanque (até 400 mil barris por dia) de petróleo russo (ESPO, Urals, Sokol). A Yulong aproveitou que alguns fornecedores suspenderam entregas de matérias-primas do Oriente Médio após as sanções e redistribuiu os volumes liberados. Ao mesmo tempo, a China está aumentando sua própria produção de petróleo e gás: de janeiro a julho de 2025, as empresas nacionais extraíram 126,6 milhões de toneladas de petróleo (+1,3% em relação ao ano anterior) e 152,5 bilhões de metros cúbicos de gás (+6%). O crescimento da produção interna ajuda a satisfazer parcialmente a demanda crescente, mas não elimina a necessidade de importações. Segundo analistas, nos próximos anos, a China ainda dependerá de suprimentos externos de petróleo em pelo menos 70%, e de gás em cerca de 40%. Assim, a Índia e a China - os dois maiores consumidores asiáticos - continuam a desempenhar um papel fundamental nos mercados globais de commodities, combinando estratégias de garantia de importação com o desenvolvimento de sua própria base de recursos.
Transição energética: recordes de energias renováveis enquanto a energia tradicional mantém seu papel
A transição global para a energia limpa avança rapidamente. Em muitos países, novos recordes estão sendo estabelecidos na geração de eletricidade a partir de fontes renováveis (VRE). Na União Europeia, ao final de 2024, a geração combinada em usinas solares e eólicas pela primeira vez superou a geração de eletricidade em usinas a carvão e gás. A tendência se manteve em 2025: a entrada de novas capacidades permitiu um aumento adicional da participação da eletricidade "verde" na UE, enquanto a participação do carvão na matriz energética começou a diminuir após um aumento temporário durante a crise energética de 2022-2023. Nos EUA, a energia renovável também atingiu indicadores históricos - no início de 2025, mais de 30% da geração total veio de VRE, e o volume total de geração eólica e solar superou a produção de eletricidade em usinas a carvão. A China, líder mundial em capacidade instalada de VRE, coloca em operação anualmente dezenas de gigawatts de novos painéis solares e geradores eólicos, constantemente quebrando seus próprios recordes de geração.
No geral, empresas e investidores em todo o mundo estão direcionando enormes recursos para o desenvolvimento da energia limpa. Segundo a AIE, os investimentos totais no setor energético global em 2025 ultrapassarão $3 trilhões, com mais da metade desses recursos sendo investidos em projetos de VRE, modernização das redes elétricas e sistemas de armazenamento de energia. Ao mesmo tempo, os sistemas de energia ainda dependem da geração tradicional para garantir a estabilidade do fornecimento de energia. O aumento da participação do sol e do vento cria novos desafios para o equilíbrio da rede em horas em que as fontes renováveis não geram potência (durante a noite ou em períodos de calmaria). Para atender picos de demanda e reservar potência, usinas a gás e até mesmo usinas a carvão ainda continuam em operação. Por exemplo, em algumas regiões da Europa no inverno passado, foi necessário aumentar temporariamente a geração em usinas a carvão durante períodos sem vento - apesar dos custos ambientais. Governos de muitos países estão investindo ativamente no desenvolvimento de sistemas de armazenamento de energia (baterias industriais, usinas hidrelétricas de acumulação) e "redes inteligentes", capazes de distribuir a carga de forma flexível. Essas medidas visam aumentar a confiabilidade do fornecimento de energia à medida que a participação de VRE cresce. Especialistas preveem que já em 2026-2027, as fontes renováveis em uma escala global podem assumir a liderança na geração de eletricidade, superando definitivamente o carvão. No entanto, nos próximos anos, persiste a necessidade de manter usinas clássicas como uma garantia contra interrupções. Assim, a transição energética atinge novos patamares, mas requer um delicado equilíbrio entre tecnologias "verdes" e recursos tradicionais.
Carvão: alta demanda mantém o mercado estável
Apesar do rápido desenvolvimento de VRE, o mercado global de carvão ainda mantém volumes significativos e continua a ser uma parte vital do equilíbrio energético global. A demanda por carvão permanece consistentemente alta, especialmente na região da Ásia-Pacífico, onde o crescimento econômico e as necessidades do setor elétrico sustentam o consumo intenso desse recurso. A China, maior consumidor e produtor de carvão do mundo, se aproximou muito dos níveis recordes de geração de eletricidade a carvão neste outono. Em outubro de 2025, a produção nas usinas térmicas da China (principalmente a carvão) aumentou 7% em relação ao ano anterior e atingiu um máximo histórico para este mês, refletindo o aumento do consumo de energia (o volume total de produção de eletricidade na China em outubro estabeleceu um recorde de 30 anos). Ao mesmo tempo, a produção de carvão na China caiu cerca de 2% devido a medidas de segurança mais rigorosas nas minas, o que levou a um aumento dos preços internos. Em meados de novembro, os preços do carvão energético na China atingiram o máximo em um ano (cerca de 835 yuans/tonelada no hub portuário chave de Qinhuangdao), estimulando o aumento das importações. Os volumes de importação de carvão na China permanecem altos - espera-se que em novembro o país importe cerca de 28-29 milhões de toneladas por via marítima, em comparação com o mínimo de cerca de 20 milhões de toneladas em junho deste ano. A demanda aumentada da China sustenta os preços globais do carvão: os preços do carvão energético indonésio e australiano subiram para máximos em vários meses (30-40% acima dos mínimos do verão).
Outros grandes países importadores, como a Índia, também utilizam carvão ativamente na geração de eletricidade - mais de 70% da geração na Índia ainda provém de usinas a carvão, e o consumo absoluto de carvão cresce junto com a economia. Muitos estados em desenvolvimento do Sudeste Asiático (Indonésia, Vietnã, Bangladesh, etc.) continuam a construir novas usinas a carvão para atender à crescente demanda da população e da indústria por eletricidade. Os principais exportadores de carvão (Indonésia, Austrália, Rússia, África do Sul) estão aumentando a produção e as remessas para aproveitar a situação favorável. No geral, após os picos de preços em 2022, o mercado internacional de carvão voltou a um estado mais estável. Embora muitos países tenham anunciado planos para reduzir o uso de carvão em nome de objetivos climáticos, a curto prazo esse tipo de combustível continua a ser indispensável para garantir um fornecimento de energia confiável. Analistas observam que, nos próximos 5-10 anos, a geração a carvão, especialmente na Ásia, continuará a desempenhar um papel significativo, mesmo diante dos esforços globais de descarbonização. Assim, há um equilíbrio relativo no setor de carvão: a demanda permanece alta, os preços são moderados e o setor continua sendo um dos pilares fundamentais da energia mundial.
Mercado interno de combustíveis da Rússia: estabilização dos preços graças a medidas das autoridades
No setor interno de combustíveis da Rússia, estão sendo tomadas medidas rápidas para normalizar a situação de preços. No final do verão, os preços à vista de gasolina e diesel no país atingiram valores recordes, causando déficits locais de combustíveis em várias estações de serviço. O governo foi forçado a intensificar a regulamentação do mercado: desde setembro, foram introduzidas restrições às exportações de produtos petrolíferos, enquanto as refinarias aumentaram a produção após a conclusão das manutenções programadas. Em meados de outubro, graças a essas medidas, as cotações de combustíveis nos mercados começaram a diminuir dos níveis máximos.
A tendência de queda se manteve também em novembro. De acordo com a Bolsa Internacional de Mercadorias de São Petersburgo, na semana até 21 de novembro, o preço da gasolina Aи-92 caiu 5,3%, e o da Aи-95, 2,6%. Apenas na sessão de negociação de sexta-feira, 21 de novembro, a tonelada de Aи-92 caiu para 60.286 rublos, e a de Aи-95, para 71.055 rublos. O preço à vista do diesel de verão caiu 3,3% na semana. Como observou o vice-primeiro-ministro Alexander Novak, a estabilização do mercado à vista refletirá em breve no mercado de varejo - os preços ao consumidor da gasolina começaram a cair pela segunda semana consecutiva (em média, menos 13-15 copeques por litro). Em 20 de novembro, a Duma do Estado aprovou uma lei voltada para garantir o abastecimento prioritário do mercado interno com combustíveis. No total, as ações tomadas já produziram os primeiros resultados: o aumento de preços foi substituído pela queda, e a situação após a crise de combustível no outono está se normalizando. As autoridades esperam manter o controle sobre os preços e evitar novos saltos no custo dos combustíveis nos próximos meses.
