Notícias globais do setor de petróleo, gás e energia para sábado, 7 de fevereiro de 2026: petróleo, gás, energia, ERI, carvão, Refino de Petróleo, eletricidade e eventos-chave do mercado global de TEC.
No início de fevereiro de 2026, a situação no mercado global de petróleo e gás é definida por fatores opostos: excesso de oferta e contínua tensão geopolítica. Os países ocidentais continuam a intensificar a pressão sancionadora sobre a exportação de recursos energéticos da Rússia (a partir de fevereiro, o teto de preços para o petróleo russo foi reduzido para $44,1 por barril), e principais importadores como a Índia estão revisando sua estratégia de compras sob pressão diplomática externa. Ao mesmo tempo, os preços do petróleo permanecem relativamente estáveis (Brent em cerca de $68 por barril), devido às expectativas de um excedente de oferta. O mercado europeu de gás está passando o inverno sem alvoroço, apesar da rápida redução das reservas de gás nos depósitos, favorecida pelo clima ameno e pelas altas entregas de GNL. Paralelamente, a transição global de energia está ganhando impulso: a capacidade de energia renovável está alcançando recordes, embora os recursos tradicionais — petróleo, gás, carvão — ainda desempenhem um papel crucial no fornecimento global de energia. Este relatório apresenta as tendências atuais do setor de energia e combustíveis (petróleo, gás, produtos petrolíferos, eletricidade, carvão, ERI) em 7 de fevereiro de 2026.
Mercado de petróleo: excedente de oferta em meio a sanções
No início de fevereiro, as cotações do petróleo estabilizaram após um crescimento moderado: o Brent do Mar do Norte negocia em torno de $68 por barril, enquanto o WTI americano está perto de $64. O mercado está equilibrando entre o excesso de oferta e os riscos geopolíticos. Espera-se um excedente significativo de petróleo no primeiro trimestre de 2026 — segundo a AIE, a oferta mundial pode superar a demanda em cerca de 4 milhões de barris por dia. Ao mesmo tempo, as ameaças de interrupções (Irã, Venezuela, outros) impedem que os preços caiam muito abaixo dos níveis atuais. A situação é influenciada por vários fatores:
- Aumento da produção e desaceleração da demanda. O acordo OPEP+ após um longo período de restrições aumentou sua produção em 2025, mas no início de 2026 interrompeu novos aumentos de cotas. No entanto, fora da OPEP, a oferta está crescendo: EUA, Brasil e outros países alcançaram níveis recordes de produção de petróleo. Simultaneamente, o crescimento da demanda global por petróleo está desacelerando em um cenário cauteloso da economia mundial: a economia da China em 2026 está crescendo cerca de 5% (contra mais de 8% em 2021-2022), enquanto a alta taxa de juros nos EUA e na Europa limita o consumo. A AIE prevê um aumento da demanda mundial por petróleo em 2026 de apenas cerca de 0,9 milhão de barris por dia (em comparação, em 2023, o crescimento superou 2 milhões).
- Sanções e riscos geopolíticos. No início de fevereiro entrou em vigor mais um endurecimento das sanções: a UE e o Reino Unido reduziram o teto de preços do petróleo russo para $44,1 por barril (de $47,6), buscando cortar as receitas petrolíferas de Moscovo. Ao mesmo tempo, a ameaça de interrupções no abastecimento de regiões problemáticas permanece. Os EUA adotaram uma posição mais rigorosa em relação ao Irã, não excluindo medidas coercitivas sobre sua infraestrutura petrolífera; a crise política na Venezuela cortou temporariamente as exportações de lá; ataques a drones e acidentes na República do Cazaquistão diminuíram a produção em alguns campos. Todos esses fatores aumentam o prêmio de risco no mercado de petróleo, compensando parcialmente a pressão do excesso de oferta.
- Reestruturação dos fluxos de exportação. Os maiores consumidores asiáticos estão ajustando a estrutura de importação de petróleo. A Índia, que recentemente comprava mais de 2 milhões de barris por dia de petróleo russo, sob pressão do Ocidente, começou a reduzir essas entregas: em janeiro de 2026, o volume caiu para cerca de 1,2 milhão de barris/dia — o mínimo em quase um ano. Nenhuma renúncia total aos hidrocarbonetos russos está prevista por Nova Délhi, mas a redução das compras obriga Moscovo a reorientar as exportações para outros mercados, principalmente o chinês. As refinarias chinesas estão aumentando as compras de matéria-prima russa a preços reduzidos, fortalecendo a parceria energética entre Pequim e Moscovo.
Mercado de gás: redução das reservas na Europa e importações recordes de GNL
Até fevereiro, o mercado de gás europeu permanece relativamente calmo, embora os depósitos subterrâneos de gás (PSG) estejam esvaziando rapidamente à medida que o inverno avança. As reservas na Europa caíram para cerca de 44% da capacidade total no final de janeiro — o nível mínimo para esta época do ano desde 2022 e significativamente abaixo da média da última década (~58%). No entanto, o inverno ameno e os suprimentos estáveis de gás natural liquefeito estão evitando escassezes e choques de preços. Os contratos futuros de gás (índice TTF) mantêm-se em níveis moderados, refletindo a confiança do mercado na disponibilidade de recursos. A situação é determinada por várias tendências-chave:
- Esgotamento das reservas e necessidade de reposição. O consumo de inverno leva a uma rápida diminuição dos volumes de gás nos depósitos. Se as tendências atuais se mantiverem, os PSG na UE poderão estar preenchidos em apenas ~30% até o final de março. Para elevar novamente o nível das reservas para um confortável 80-90% antes do próximo inverno, os importadores europeus precisarão inserir cerca de 60 bilhões de metros cúbicos de gás na intertemporada. Atender a essa demanda requer um aumento máximo das compras durante os meses mais quentes, especialmente porque uma parte significativa do gás importado é consumida imediatamente. O mercado enfrenta a difícil tarefa de reabastecer os reservatórios subterrâneos até o outono, o que será um sério teste para comerciantes e infraestrutura.
- Entregas recordes de GNL. A diminuição das entregas por pipelines é compensada por importações sem precedentes de gás natural liquefeito. Em 2025, os países da Europa compraram cerca de 175 bilhões de metros cúbicos de GNL (+30% em relação ao ano anterior), e em 2026, segundo previsões, o volume de importação pode atingir 185 bilhões de metros cúbicos. O aumento das compras é garantido pela expansão da oferta global: a entrada de novas plantas de GNL nos EUA, Canadá, Catar e outros países levará a um aumento da produção mundial de GNL de cerca de 7% este ano (as taxas mais altas desde 2019). O mercado europeu espera passar novamente pela temporada de aquecimento com base em altas compras de GNL, especialmente porque a União Europeia decidiu interromper completamente a importação de gás russo até 2027, exigindo assim a substituição de cerca de 33 bilhões de metros cúbicos anualmente com volumes adicionais de GNL.
- Reorientação do exportação para o Leste. A Rússia, que perdeu o mercado europeu de gás, está aumentando as entregas para o Leste. Os volumes transportados pelo gasoduto “Força da Sibéria” na China atingiram níveis recordes (próximos da capacidade projetada de ~22 bilhões de metros cúbicos por ano), enquanto Moscovo acelera as negociações para construir um segundo gasoduto através da Mongólia. Os produtores russos também estão aumentando as exportações de GNL para a Ásia a partir do Extremo Oriente e do Ártico. No entanto, mesmo considerando a direção oriental, a exportação total de gás da Rússia diminuiu significativamente em comparação com os níveis anteriores a 2022. A reconfiguração a longo prazo dos fluxos de gás continua, solidificando um novo mapa global de abastecimento de gás.
Mercado de produtos petroquímicos e refino: crescimento de capacidade e medidas de estabilização
O mercado global de produtos petroquímicos (gasolina, diesel, querosene de aviação, etc.) no início de 2026 apresenta relativa estabilidade após um período de turbulências. A demanda por combustíveis permanece alta graças à recuperação da atividade de transporte e da produção industrial. Ao mesmo tempo, o aumento da capacidade de refino global facilita a satisfação dessa demanda. Após déficits e picos de preços nos últimos anos, a situação de abastecimento do mercado de gasolina e diesel está gradualmente se normalizando, embora em algumas regiões ainda ocorram desabastecimentos. As principais características do setor são as seguintes:
- Novas refinarias e aumento da capacidade de refino. Grandes capacidades de refino estão sendo colocadas em operação na Ásia e no Oriente Médio, aumentando a produção total de combustível. Por exemplo, a modernização da refinaria Bapco no Bahrein expandiu sua capacidade de 267 mil para 380 mil barris por dia, novas fábricas foram ativadas na China e na Índia. Segundo a OPEP, nos anos de 2025-2027, o potencial global de refino deverá aumentar em cerca de 0,6 milhão de barris por dia anualmente. O aumento da oferta de produtos petroquímicos já levou à redução da margem de refino em comparação com os níveis recordes de 2022-2023, aliviando a pressão de preços para os consumidores.
- Estabilização dos preços e desequilíbrios locais. Os preços da gasolina e do diesel em média globalmente se afastaram dos picos, refletindo a diminuição dos preços do petróleo e o aumento da oferta. No entanto, saltos locais ainda são possíveis: por exemplo, invernos rigorosos na América do Norte aumentaram temporariamente a demanda por combustível de aquecimento, enquanto um prêmio elevado sobre o diesel persiste em alguns países da Europa devido à reestruturação das cadeias logísticas após a proibição de importações russas. Os governos em vários casos estão utilizando mecanismos de suavização — da redução de impostos sobre combustíveis à liberação de parte das reservas estratégicas — para manter os preços sob controle diante de saltos repentinos na demanda.
- Regulação estatal para garantir o mercado. Em alguns países, as autoridades continuam a intervir no mercado de combustíveis para estabilizar o abastecimento. Na Rússia, após a crise do setor de combustíveis de 2025, permanecem restrições à exportação de produtos petroquímicos: a proibição de exportação de gasolina e diesel para comerciantes independentes foi prolongada até o verão de 2026, e as empresas de petróleo só podem realizar exportações limitadas. Ao mesmo tempo, foi prorrogado o mecanismo de compensação de preços, pelo qual o governo compensa as refinarias pela diferença entre os preços internos e externos do combustível, estimulando os fornecedores no mercado interno. Essas medidas ajudaram a eliminar a escassez de gasolina nos postos de combustíveis, embora ressaltem a importância de um gerenciamento mais rígido do mercado. Em outras regiões (por exemplo, em alguns países asiáticos), as autoridades também adotam medidas temporárias de apoio – redução de impostos, subsídios ao transporte ou aumento das importações – para mitigar o efeito das oscilações abruptas dos preços dos combustíveis.
Setor elétrico: crescimento do consumo e modernização das redes
O setor global de eletricidade está passando por um rápido crescimento da demanda, acompanhado por sérios desafios de infraestrutura. Segundo a AIE, o consumo mundial de eletricidade crescerá mais de 3,5% ao ano nos próximos cinco anos — significativamente acima do crescimento total do consumo de energia. Os motores desse crescimento são a eletrificação do transporte (crescimento da frota de veículos elétricos), a digitalização da economia (expansão de data centers, desenvolvimento de IA) e fatores climáticos (uso ativo de ar-condicionado em climas quentes). Após um período de estagnação na década de 2010, a demanda por eletricidade já está aumentando novamente, mesmo em países desenvolvidos. Ao mesmo tempo, os sistemas energéticos requerem investimentos maciços para manter a confiabilidade e conectar novas capacidades. As principais tendências no setor elétrico são as seguintes:
- Modernização e expansão das redes. O aumento das cargas nas redes exige modernização e construção de novas linhas de transmissão. Em muitos países, estão sendo lançados programas de atualização dos sistemas de rede, acelerando a construção de linhas de transmissão e a digitalização da gestão dos fluxos de energia. Segundo a AIE, atualmente mais de 2500 GW de novas capacidades de geração e grandes consumidores em todo o mundo estão aguardando conexão às redes elétricas — os atrasos burocráticos se estendem por anos. Superar esses “gargalos” se torna criticamente importante: projeta-se que os investimentos anuais em redes elétricas devem aumentar em 50% até 2030, caso contrário, o desenvolvimento da geração superará as capacidades da infraestrutura.
- Confiabilidade do abastecimento e armazenamento de energia. As empresas de energia estão implementando novas tecnologias para manter um fornecimento elétrico estável em condições de carga recorde. Sistemas de armazenamento de energia estão se desenvolvendo em todo o mundo — usinas de baterias industriais de rápida expansão estão sendo construídas na Califórnia e Texas (EUA), na Alemanha, Reino Unido, Austrália e outras regiões. Essas baterias ajudam a equilibrar picos diários e a integrar a geração desigual de ERI. Paralelamente, a proteção das redes está sendo intensificada: o setor está investindo em cibersegurança e modernização de equipamentos, levando em consideração os riscos de deterioração da confiabilidade devido a condições climáticas extremas, desgaste da infraestrutura e ameaças cibernéticas. Os governos e empresas geradoras de eletricidade em todo o mundo estão direcionando recursos significativos para aumentar a flexibilidade e a robustez dos sistemas energéticos, a fim de evitar desligamentos em massa em um ambiente de crescente dependência da economia em relação à eletricidade.
Energia renovável: crescimento recorde e novos desafios
A transição para energia limpa continua a acelerar. O ano de 2025 foi recorde em termos de capacidade instalada de fontes renováveis (ERI) — principalmente usinas solares e eólicas. De acordo com dados preliminares da AIE, em 2025, a participação das ERIs na produção total de eletricidade no mundo se igualou pela primeira vez à participação do carvão (cerca de 30%), enquanto a geração nuclear também atingiu níveis recordes. Em 2026, a energia limpa continuará a aumentar a produção em um ritmo superior. Os investimentos globais na transição energética estão atingindo novos máximos: segundo a BNEF, em 2025, mais de $2,3 trilhões foram investidos em projetos de energia limpa e transporte elétrico (+8% em relação a 2024). Os governos das principais economias estão aumentando o apoio às tecnologias verdes, considerando-as como um motor de crescimento sustentável. Na União Europeia, metas climáticas mais rigorosas foram introduzidas, exigindo a implantação acelerada de capacidades sem carbono e reformulação do mercado de emissões; nos EUA, continuam a implementação de pacotes de estímulo para energia renovável e veículos elétricos. No entanto, o rápido crescimento do setor vem acompanhado de certas dificuldades:
- Escassez de materiais e aumento de custos de projetos. A demanda enorme por equipamentos de ERI levou a um aumento nos preços de componentes críticos. Em 2024-2025, os preços do policloreto de silício (material chave para painéis solares) atingiram níveis recordes, assim como um aumento notável no preço do cobre, lítio e metais raros essenciais para turbinas e baterias. O aumento do custo e a interrupção nas cadeias de suprimento temporariamente retardaram a implementação de novos projetos de ERI e reduziram a margem de lucro dos produtores. No entanto, na segunda metade de 2025, houve uma estabilização dos preços de muitos materiais devido à expansão de sua produção e às medidas tomadas para eliminar gargalos.
- Integração das ERI nas redes energéticas. O aumento da participação de usinas solares e eólicas impõe novas exigências aos sistemas energéticos. O caráter variável da geração de ERIs exige o desenvolvimento de capacidade de reserva e sistemas de armazenamento para equilibrar — desde turbinas a gás reservas rápidas até baterias industriais e usinas hidrelétricas. A infraestrutura das redes elétricas também está sendo modernizada para transportar energia de áreas remotas onde as ERIs estão localizadas para os consumidores. O desenvolvimento acelerado dessas direções deve permitir a contenção das emissões de CO2: segundo as projeções da AIE, mesmo com o aumento do consumo de eletricidade, as emissões globais do setor elétrico podem permanecer nos níveis da metade dos anos 2020, desde que capacidades de baixo carbono sejam introduzidas de maneira oportuna e em volume suficiente.
Setor de carvão: alta demanda na Ásia com foco na eliminação
O consumo global de carvão se mantém em níveis historicamente altos, apesar dos esforços para descarbonizar a economia. Segundo dados da AIE, em 2025, a demanda mundial por carvão aumentou em 0,5% e atingiu cerca de 8,85 bilhões de toneladas — um novo recorde. Espera-se que em 2026 o consumo de carvão permaneça próximo a esse nível, com uma leve redução (na verdade, um "platô"). O aumento da queima de carvão está se concentrando nas economias em desenvolvimento da Ásia, enquanto os países ocidentais estão gradualmente reduzindo o uso desse combustível. As tendências que estão se formando no setor do carvão são as seguintes:
- Demanda asiática sustenta a extração. Países do Sul e Leste da Ásia (China, Índia, Vietnã, etc.) continuam a usar carvão ativamente para geração de eletricidade e na indústria. Para muitas economias em desenvolvimento, o carvão continua a ser um recurso acessível e importante, fornecendo geração de base. Durante períodos de pico de consumo (por exemplo, durante um verão extremamente quente ou um inverno rigoroso), usinas de carvão ajudam a atender aos picos de carga, quando fontes renováveis e geração a gás não conseguem atender. A demanda consistente na Ásia mantém altos volumes de extração nos maiores países produtores de carvão, aliviando temporariamente a pressão sobre o setor.
- Abandono do carvão em países desenvolvidos. Paralelamente, economias desenvolvidas estão acelerando o abandono da geração a carvão. Na União Europeia, EUA, Reino Unido e outros países, as usinas de carvão mais antigas estão sendo desativadas, e restrições foram impostas à abertura de novos projetos. As metas governamentais anunciadas preveem a exclusão total do carvão da geração elétrica ao longo das próximas décadas (na UE e no Reino Unido, a meta é até a década de 2030). Iniciativas climáticas internacionais também estão intensificando a pressão: instituições financeiras estão se afastando do financiamento de projetos a carvão, e em negociações da ONU, os países se comprometem a fechar gradualmente as capacidades de carvão. Essas tendências limitam, a longo prazo, os investimentos no setor de carvão e complicam os planos de desenvolvimento para as empresas.
- Perspectivas ambíguas para os negócios. Para as empresas de mineração de carvão, a situação atual é ambígua. Por um lado, a alta demanda (principalmente na Ásia) garante receitas recordes e oportunidades de investimento de curto prazo em modernização. Por outro lado, as perspectivas estratégicas estão piorando: novos projetos estão associados ao risco de que em 10-15 anos o carvão perca uma parte significativa do mercado. A rígida agenda ambiental aumenta a incerteza — as empresas são forçadas a incluir em sua estratégia uma diversificação gradual. Muitos atores do setor estão reinvestindo os lucros extraordinários atuais em segmentos adjacentes (matérias-primas metalúrgicas, produção química, ERI) para se preparar para a diminuição do papel do carvão no futuro equilíbrio energético.
Previsão e perspectivas
De modo geral, o complexo global de energia e combustíveis está entrando em 2026 com sinais contraditórios. O mercado de petróleo está equilibrando-se entre o esperado excesso de oferta e as contínuas ameaças geopolíticas, o que provavelmente manterá os preços em uma faixa relativamente estreita sem saltos bruscos (na ausência de eventos extraordinários). O setor de gás enfrenta o desafio de reabastecimento de estoques na Europa após o inverno: o nível historicamente baixo de PSG significa que a principal questão do ano é se os importadores conseguirão atrair volumes suficientes de GNL e gás de fontes alternativas para restaurar as reservas até o outono.
As empresas do setor de TEC (petróleo, gás e energia elétrica) e os investidores continuam se adaptando à nova realidade. Algumas corporações de petróleo e gás aumentam a produção e modernizam as refinarias, aproveitando a demanda atual por recursos energéticos tradicionais, enquanto outros players investem mais ativamente em energia renovável, redes e armazenamento de energia, focando em tendências de descarbonização a longo prazo. O volume de investimentos em energia “verde” já é comparável aos investimentos no setor fóssil, no entanto, atender à crescente demanda mundial ainda depende de uma significativa participação de petróleo e gás. Para os investidores e participantes do mercado de TEC, o maior desafio é equilibrar estratégias que aproveitem as oportunidades conjunturais do mercado de petróleo e gás, ao mesmo tempo em que não perdem as vantagens da transição energética. Nos próximos meses, a atenção do setor estará voltada para as decisões da OPEP+ e dos reguladores, os sucessos no aumento da ERI e na construção de infraestrutura, assim como os fatores macroeconômicos (taxas de crescimento econômico, inflação e política dos bancos centrais), que determinarão a dinâmica da demanda por recursos energéticos. O mercado global de energia continua dinâmico e ambíguo, exigindo das empresas e investidores flexibilidade e visão de longo prazo em um ambiente de constantes mudanças.
