Notícias atuais do setor de petróleo e gás e energia para quinta-feira, 18 de dezembro de 2025: petróleo, gás, eletricidade, energias renováveis, carvão, refino e eventos-chave do mercado global de TEK.
Petróleo e produtos petrolíferos
O mercado global de petróleo permanece sob pressão: o preço do petróleo Brent se mantém próximo a $60 por barril, enquanto o WTI é comercializado em torno de $55 por barril — os níveis mais baixos em vários anos. Os principais fatores para a queda nos preços do petróleo incluem:
- Excedente esperado de oferta: Para 2026, espera-se que a produção exceda a demanda, pois países fora da OPEP aumentaram a produção para níveis recordes.
- Esperanças de paz na Ucrânia: O progresso nas negociações entre Rússia e Ucrânia criou expectativas de alívio das sanções e retorno ao mercado de parte da exportação de petróleo da Rússia.
- Política da OPEP+: A aliança OPEP+ decidiu pausar o aumento gradual da produção no primeiro trimestre de 2026, sinalizando cautela em face do risco de superprodução.
Como resultado desses fatores, o preço do petróleo caiu significativamente em relação ao início do ano. Brent e WTI podem terminar 2025 com os menores valores desde 2020. A queda nos preços das commodities já se refletiu nos mercados de produtos petrolíferos: gasolina e diesel também se tornaram mais baratos. Nos EUA, os preços de varejo da gasolina caíram na maioria dos estados em direção à temporada de festas, reduzindo os gastos dos consumidores. Refineiros europeus, que mudaram para petróleo alternativo em vez de russo, operam com um suprimento estável de matéria-prima. As refinarias globais, em geral, mantêm um alto nível de processamento, aproveitando os preços mais baixos do petróleo, embora a demanda por combustíveis cresça em ritmos moderados. A margem de refino permanece estável, e não há novos déficits de gasolina ou diesel no mercado mundial.
Mercado de gás e GNL
No mercado de gás, uma situação paradoxal se desenha: apesar de um inverno rigoroso e frio, os preços do gás natural na Europa continuam a cair. Os preços no hub TTF da Holanda caíram abaixo de €30 por megawatt-hora, um nível mínimo desde a primavera de 2024. Isso representa uma queda de quase 90% em relação aos valores máximos do crise de 2022 e 45% em comparação aos preços no início de 2025. A principal razão é o influxo avassalador de gás natural liquefeito, especialmente dos EUA, que compensa a redução das entregas de pipas russas. Os armazéns de gás na União Europeia estão preenchidos em cerca de 75%, o que, embora esteja abaixo das médias de longo prazo, junto com o recorde de importação de GNL, garante recursos suficientes para preços estáveis.
- Europa: Elevados volumes de GNL estão reduzindo os preços do gás, mesmo com estoques mais baixos. Em 2025, os EUA forneceram mais da metade das importações europeias de GNL, redirecionando entregas dos mercados asiáticos. Isso resultou em um acentuado encurtamento do spread entre os preços europeus e o gás americano mais barato.
- EUA: Na América do Norte, por outro lado, os futuros do gás estão subindo em meio a previsões de frios anômalos. O preço do Henry Hub ultrapassou $5 por MMBtu devido ao risco de vórtices polares e à demanda elevada por aquecimento. No entanto, de modo geral, a produção interna nos EUA permanece em altos níveis, segurando o aumento dos preços à medida que o clima se normaliza.
- Ásia: O mercado asiático de gás, no final do ano, está relativamente equilibrado. A demanda em países-chave (China, Coreia do Sul, Japão) foi moderada, o que permitiu redirecionar embarques adicionais de GNL para a Europa. Os preços nos hubs asiáticos (como JKM) permaneceram estáveis e não enfrentaram saltos acentuados, à medida que a concorrência por carga entre Europa e Ásia diminuiu em relação a 2022.
Dessa forma, o mercado global de gás natural entra no inverno de forma muito mais confiante do que no ano anterior: estoques e importações são suficientes para atender às necessidades mesmo em períodos de frio. O papel da flexibilidade do mercado de GNL é crucial – os petroleiros rapidamente alteram suas rotas em favor da Europa, suavizando os desequilíbrios regionais. Com a manutenção das temperaturas médias, a situação de preços para os consumidores de gás promete permanecer favorável.
Setor de carvão
O segmento tradicional do carvão em 2025 alcançou um pico histórico no consumo, mas as perspectivas indicam uma desaceleração iminente. Segundo a Agência Internacional de Energia (AIE), o consumo global de carvão em 2025 cresceu cerca de 0,5%, atingindo um recorde de 8,85 bilhões de toneladas. O carvão continua sendo a maior fonte de geração de eletricidade no mundo, mas sua participação começará a diminuir: a AIE prevê que a demanda por carvão atingirá um platô e começará a diminuir gradualmente até 2030 devido ao crescimento das energias renováveis e da geração nuclear. As tendências regionais, entretanto, são variadas:
- Índia: O consumo de carvão caiu (apenas a terceira vez em 50 anos) devido a uma temporada de monção excepcionalmente forte. Chuvas abundantes aumentaram a geração de usinas hidrelétricas e esfriaram a demanda por eletricidade de usinas térmicas a carvão.
- EUA: O uso de carvão aumentou, impulsionado por preços mais altos do gás natural na primeira metade do ano e apoio político ao setor. A nova administração em Washington suspendeu o fechamento de algumas usinas de carvão, o que aumentou temporariamente a demanda interna por carvão para geração de eletricidade.
- China: O maior consumidor de carvão do mundo manteve o consumo no mesmo nível do ano passado. A China queima 30% mais carvão do que o restante do mundo combinado, mas espera-se uma queda gradual até o final da década, à medida que enormes capacidades de energia eólica, solar e nuclear sejam colocadas em operação.
Assim, 2025 provavelmente será o ano de pico para o carvão. O aumento da concorrência por gás (onde possível) e, especialmente, por fontes de energia renováveis, tenderá a deslocar o carvão do balanço energético de muitos países. No entanto, a curto prazo, o carvão ainda é demandado nas economias em desenvolvimento da Ásia, onde o crescimento do consumo de energia ainda supera a construção de novas capacidades limpas.
Eletricidade e energias renováveis
O setor de eletricidade continua a se transformar sob a influência da agenda climática e flutuações nos preços dos combustíveis. Em 2025, a participação das energias renováveis na produção mundial de eletricidade atingiu novos patamares: muitos países introduziram capacidades recordes de usinas solares e eólicas. Por exemplo, a China ampliou ativamente a geração solar, enquanto na Europa e nos EUA novos parques eólicos offshore e projetos fotovoltaicos foram introduzidos, estimulados por apoio governamental e investimentos privados. Ao final do ano, os investimentos globais em energia "verde" permanecem em altos níveis, aproximando-se dos investimentos em combustíveis fósseis.
No entanto, o rápido desenvolvimento das energias renováveis apresenta desafios para garantir a estabilidade dos sistemas de energia. Na Europa, neste inverno, o fator da variabilidade climática se manifestou: períodos de vento fraco e dias curtos aumentaram a carga sobre a geração tradicional. No início do inverno, os países da UE foram forçados a aumentar a geração de gás e carvão devido à baixa produção das turbinas eólicas em meio a um anticiclone. Isso elevou temporariamente os preços da eletricidade em algumas regiões. No entanto, graças ao aumento da capacidade de energias renováveis combinado com uma alta participação do gás no balanço, não surgiram sérios problemas de fornecimento de energia. Estados e empresas de energia também estão investindo em sistemas de armazenamento de energia e modernização das redes para suavizar os picos e integrar energias renováveis.
Os compromissos climáticos continuam a ditar a tendência: na recente cúpula climática mundial (COP30) no Brasil, foram ouvidos apelos para acelerar a transição energética. Vários países concordaram em medidas para triplicar a implementação de energias renováveis até 2030 e aumentar a eficiência energética. Também há um renascimento do interesse pela energia nuclear: em várias regiões, novas usinas nucleares estão sendo construídas e a vida útil das existentes está sendo estendida, a fim de garantir a geração básica sem emissões. No geral, o setor elétrico avança em direção a um futuro mais limpo e sustentável, embora o período de transição exija um equilíbrio entre a confiabilidade do fornecimento e os objetivos ambientais.
Geopolítica e sanções
Fatores geopolíticos continuam a exercer forte influência sobre os mercados de energia. No centro das atenções está o conflito no Leste Europeu e as sanções relacionadas:
- Negociações de paz: Em dezembro, notou-se o progresso mais significativo no diálogo para resolver a situação na Ucrânia desde o início do conflito. Os EUA expressaram disposição para fornecer à Ucrânia garantias de segurança semelhantes às da OTAN, e diplomatas europeus relataram negociações construtivas. As expectativas de um possível cessar-fogo aumentaram, embora a Rússia afirme que não fará concessões territoriais. A crescente esperança de terminar as hostilidades gerou conversas sobre a possibilidade de aliviar ou suavizar as sanções de petróleo e gás contra a Rússia no futuro.
- Pressão das sanções: Ao mesmo tempo, países ocidentais sinalizam que estão prontos para intensificar a pressão se o diálogo de paz entrar em um impasse. Washington, em particular, preparou um novo pacote de sanções contra o setor de energia da Rússia, que pode ser implementado se Moscovo rejeitar as condições propostas para um acordo de paz. Anteriormente, no outono, EUA e Reino Unido já impuseram restrições adicionais às gigantes do petróleo russas, "Rosneft" e "Lukoil", complicando sua captação de investimentos e tecnologia.
- Riscos para a infraestrutura: Ações militares e sabotagens continuam a representar uma ameaça ao fornecimento de energia. O lado ucraniano intensificou nas últimas semanas os ataques com drones a ativos de infraestrutura petrolífera no interior da Rússia. Em particular, foram registrados incêndios em refinarias na região de Krasnodar e no Volga devido à queda de drones. Embora estes incidentes tenham um impacto localmente insignificante sobre o volume total de combustível oferecido, eles destacam os riscos militares persistentes para o setor até que uma paz sólida seja alcançada.
- Venezuela: Na América Latina, a geopolítica também desempenha um papel nos mercados de petróleo. Após um relaxamento parcial das sanções contra a Venezuela no outono, os Estados Unidos novamente endureceram o controle sobre o cumprimento das condições do acordo. Em dezembro, houve um incidente com a apreensão de um petroleiro que transportava petróleo venezuelano, sob suspeita de violação das condições da licença. A empresa estatal PDVSA enfrentou a demanda dos clientes para aumentar os descontos e modificar as condições de entrega. Isso complicou o aumento das exportações da Venezuela, apesar da recente autorização dos EUA para aumentar temporariamente a produção em troca de concessões políticas de Caracas.
De modo geral, a oposição de sanções entre Rússia e Ocidente, assim como outras divergências internacionais, continuam a gerar incertezas no TEK global. Os investidores estão atentos às notícias das frentes políticas, uma vez que quaisquer mudanças - desde um avanço nas negociações de paz até a imposição de novas restrições - podem impactar significativamente os preços do petróleo, gás e outras commodities.
Novidades empresariais e projetos
As maiores empresas de petróleo e gás e projetos de energia do mundo estão encerrando o ano com uma série de eventos e decisões importantes:
- Shell vende sua participação em refinaria alemã: A britânico-holandesa Shell renovou suas tentativas de vender sua participação (37,5%) na refinaria Schwedt, na Alemanha. Esta refinaria era anteriormente controlada pela "Rosneft" e passou para a administração do governo da Alemanha após 2022. A Shell busca um comprador até o final de janeiro, visando se distanciar definitivamente de um ativo relacionado ao risco de sanções.
- Expansão no Oriente Médio: No Kuwait, a empresa de serviços de petróleo e gás Action Energy (AEC) realizou com sucesso uma oferta pública inicial no mercado local e anunciou planos de expansão regional. Os recursos levantados serão usados para ampliar os serviços de perfuração e atendimento a campos, tanto no Kuwait quanto em países vizinhos, onde a produção de petróleo e gás está crescendo. Esta decisão reflete o fortalecimento das posições dos negócios do Oriente Médio em face do aumento da produção de petróleo na região.
- Novos contratos de gás na Europa: Compradores europeus continuam diversificando suas fontes de gás. A empresa estatal húngara MVM assinou um contrato de 5 anos com a americana Chevron para fornecer gás liquefeito natural no volume de cerca de 2 bilhões de m3 por ano. Este GNL será entregue através de terminais da Europa, reduzindo a dependência da Hungria do gás de pipeline e fortalecendo a segurança energética do país. O contrato demonstra o aprofundamento da cooperação entre os EUA e a Europa Oriental no mercado de gás.
De modo geral, as empresas de petróleo e gás estão se adaptando à nova realidade do mercado: algumas estão revisando ativos e portfólios devido a riscos geopolíticos (como a Shell na Europa), enquanto outras estão aproveitando a conjuntura favorável para crescer (como os agentes do Oriente Médio). Ao mesmo tempo, os investimentos continuam tanto em projetos tradicionais de petróleo e gás quanto nas direções da transição energética. Os gigantes do setor precisam equilibrar a rentabilidade de curto prazo com as tendências de descarbonização de longo prazo, o que define as principais decisões estratégicas no TEK à beira de 2026.
