Notícias Atuais do Setor de Petróleo, Gás e Energia para Sábado, 27 de Dezembro de 2025: petróleo, gás, eletricidade, energias renováveis, carvão, produtos petrolíferos e as principais tendências do setor energético mundial — visão geral e análise para investidores e participantes do mercado.
No front diplomático, continuam as intensas tentativas de resolver o prolongado conflito na Europa Oriental, mas resultados concretos ainda são inexistentes. Os EUA e aliados europeus ofereceram a Kiev garantias de segurança sem precedentes em troca de um cessar-fogo, o que gerou um otimismo cauteloso em relação a um possível acordo de paz. No entanto, as negociações terminaram o ano sem avanços, e o rígido regime de sanções sobre o setor energético russo permanece plenamente em vigor.
O mercado mundial de petróleo, ao final do ano, continua sob pressão de um excesso de oferta e demanda moderada. Os preços do petróleo Brent se mantêm em torno de US$ 62–63 por barril — próximos aos níveis mínimos desde 2021, indicando a formação de um excedente de petróleo. O mercado europeu de gás mostra resiliência: mesmo no pico do consumo de inverno, os gasodutos subterrâneos da UE estão preenchidos em cerca de dois terços, praticamente excluindo o risco de escassez. O fornecimento estável de gás natural liquefeito (GNL), além de combustíveis alternativos por dutos, mantém os preços no atacado em níveis moderados, significativamente inferiores aos picos de 2022, aliviando o fardo dos gastos dos consumidores.
Enquanto isso, a transição energética global ganha força. Muitos países estão estabelecendo novos recordes na geração de eletricidade a partir de fontes renováveis, embora para garantir a confiabilidade do sistema energético, as tradicionais usinas de carvão e gás ainda desempenhem um papel importante. Ao mesmo tempo, em várias regiões, o interesse pela energia nuclear renasce como uma fonte estável de energia de baixo carbono, capaz de reduzir a dependência de combustíveis fósseis.
OPEC+ mantém cotas para estabilizar o mercado
- Na reunião de dezembro, os membros da aliança OPEC+ decidiram manter as cotas atuais de produção de petróleo para o primeiro trimestre de 2026, a fim de evitar um possível excesso de oferta no mercado.
- Desde a primavera de 2025, os países da OPEC+ devolveram ao mercado cerca de 2,9 milhões de barris por dia dos volumes anteriormente reduzidos, no entanto, a limitação total de produção de cerca de 3,2 milhões de barris/dia ainda está em vigor e foi prorrogada até o final de 2026.
- A reunião ocorreu em meio a uma nova tentativa dos EUA de alcançar um acordo de paz entre Rússia e Ucrânia. Na OPEC+, considera-se que o sucesso das negociações e o potencial enfraquecimento das sanções poderiam liberar volumes adicionais de petróleo no mercado, enquanto o fracasso aumentaria a pressão das sanções e restringiria ainda mais as exportações russas.
Preços do petróleo permanecem em níveis baixos
Os preços globais do petróleo terminam 2025 sem grandes oscilações, estabelecendo-se em uma faixa relativamente estreita, graças ao equilíbrio entre demanda constante e oferta suficiente.
- No início desta semana, os preços do petróleo subiram cerca de 2% em resposta a dados macroeconômicos positivos dos EUA: o crescimento do PIB no terceiro trimestre superou as expectativas, aumentando as expectativas de demanda por combustíveis.
- Os riscos de interrupções no fornecimento também forneceram suporte adicional aos preços. Novas sanções dos EUA contra o setor de petróleo da Venezuela, bem como ataques à infraestrutura de exportação no Mar Negro, intensificaram as preocupações no mercado em relação à estabilidade do fornecimento.
- No entanto, no final de 2025, o petróleo Brent ficou cerca de 15% mais barato. O mercado apresentou um corredor de preços incomumente estreito (cerca de US$ 60–80 por barril), mesmo diante de tumultos geopolíticos — em grande parte devido à produção recorde nos EUA (mais de 13,5 milhões de barris/dia) e ao aumento das entregas de países fora da OPEC, compensando interrupções locais.
- As refinarias aumentaram a produção de produtos petrolíferos, e os estoques comerciais de petróleo e combustíveis nos EUA cresceram em dezembro. Isso evitou picos nos preços da gasolina e do diesel no final do ano, o que teve um impacto positivo nos consumidores.
Gás natural: reservas confortáveis e preços estáveis
O mercado de gás natural entra no inverno de forma relativamente calma. Na Europa, até mesmo o período de clima frio não gerou pânico, considerando o alto nível de reservas e a diversificação das fontes de suprimento.
- Os gasodutos subterrâneos dos países da UE estão preenchidos em mais de 70% no início de janeiro, o que está bem acima das médias de longo prazo. Essa margem de segurança reduz o risco de escassez de combustível mesmo em caso de um resfriamento adicional.
- As importações de GNL continuam altas, permitindo compensar a interrupção das entregas por dutos da Rússia. Os maiores consumidores europeus (Alemanha, Itália, entre outros) estão ativamente adquirindo gás liquefeito no mercado à vista, diversificando as fontes de suprimento de energia.
- Nos EUA, os preços do gás natural (hub Henry Hub) se mantêm em torno de US$ 5 por milhão de BTU. O nível recorde de produção e altos volumes de exportação de GNL mantêm o equilíbrio no mercado americano, embora períodos de frio anômalo ainda resultem em picos temporários de preços.
Geopolítica e sanções: impacto nas fornecimentos energéticos
Conflitos políticos e restrições de sanções continuam a afetar significativamente os mercados energéticos globais, criando simultaneamente ameaças a interrupções e esperanças de melhoria na situação futura.
- A administração dos EUA endureceu as medidas contra o setor de petróleo da Venezuela: foram sancionados petroleiros que transportam petróleo venezuelano. Em dezembro, vários navios foram retidos e forçados a retornar, o que pode resultar em superlotação dos armazenamentos locais e forçar a redução da produção no país.
- No contexto da continuidade do conflito na Ucrânia, aumentaram os ataques à infraestrutura energética. Em novembro, um drone ucraniano danificou o terminal de CTC perto de Novorrossiysk, reduzindo as exportações de petróleo do Cazaquistão do tipo CPC Blend em dezembro em cerca de um terço (para cerca de 1,14 milhão de barris/dia) e forçando o redirecionamento de parte dos volumes em desvio do Mar Negro.
- Apesar do endurecimento das sanções dos EUA contra as principais empresas de petróleo da Rússia ("Rosneft" e "LUKOIL"), o impacto direto dessas medidas sobre o mercado global tem sido limitado. As exportações de petróleo da Rússia permanecem próximas aos máximos mensais, devido à reorganização das cadeias logísticas, embora o tipo Urals esteja sendo comercializado com um grande desconto em relação ao Brent.
- Segundo cálculos da Reuters, a receita de petróleo e gás do orçamento federal russo em dezembro de 2025 deve totalizar cerca de 410 bilhões de rublos, quase metade do montante do ano anterior, e próximo dos níveis mínimos dos últimos anos (comparável ao fracasso de agosto de 2020). No total, as receitas de petróleo e gás para 2025 são estimadas em cerca de 8,44 trilhões de rublos — quase 25% abaixo do nível de 2024 e abaixo da previsão revisada do Ministério da Fazenda — o que ressalta o peso do impacto dos preços baixos e das sanções nas receitas da Rússia.
- Por sua vez, a Rússia não planeja reduzir as exportações: o monopólio do oleoduto "Transneft" declarou que os volumes de bombeamento de petróleo se manterão em aproximadamente os mesmos níveis de 2025. Isso indica a intenção de manter entregas estáveis de petróleo russo para o mercado externo, apesar da pressão das sanções.
Fontes de energia renováveis: recordes e investimentos
O setor de energia "verde" continua a crescer rapidamente, estabelecendo novos recordes na adição de capacidade e atraindo capital, apesar de riscos políticos e econômicos isolados.
- O Reino Unido registrou em 5 de dezembro um máximo histórico na geração de eletricidade a partir do vento — cerca de 23.825 MW, o que cobria mais da metade de toda a demanda do país naquele momento. O recorde foi impulsionado por ventos fortes de inverno e a expansão de parques eólicos offshore.
- De acordo com dados da BloombergNEF, os investimentos globais em novos projetos de energia renovável no primeiro semestre de 2025 atingiram um recorde de US$ 386 bilhões. A maior parte dos recursos foi direcionada para a construção de usinas solares e eólicas, além de sistemas de armazenamento de energia para integração de energias renováveis nas redes elétricas.
- Nos EUA, um tribunal federal derrubou uma proibição anterior deste ano sobre a construção de novas instalações de energia eólica em terras e plataformas federais. A decisão abre caminho para a implementação de grandes parques eólicos offshore e apoia os planos de vários estados de aumentar a participação de energia limpa.
- A China mantém a liderança global em energias renováveis: a capacidade total instalada de fontes renováveis no país supera 1,88 TW (cerca de 56% da capacidade total das usinas). A implementação em larga escala de usinas solares e eólicas, além de sistemas de armazenamento de energia, permitiu à China manter as emissões de CO2 em um nível estável, apesar do crescimento econômico.
Energia nuclear: retorno de grandes potências
Após um longo declínio, o setor nuclear mundial mostra sinais de recuperação. Muitos países estão reconsiderando o papel da geração nuclear como uma fonte estável de energia de baixo carbono em meio ao desejo de reduzir a dependência de combustíveis fósseis.
- No Japão, preparações estão em andamento para a reinicialização gradual da maior usina nuclear "Kashiwazaki-Kariwa". A empresa de energia TEPCO obteve aprovação das autoridades da província de Niigata e planeja iniciar a operação do reator nº 6, com capacidade de 1.360 MW, em 20 de janeiro de 2026 — o primeiro reator colocado em operação pela empresa desde 2011. A recuperação total da usina de 8,2 gigawatts ocorrerá em fases e levará vários anos.
- O governo japonês anunciou medidas de apoio ao setor nuclear com o objetivo de dobrar a participação da geração nuclear na matriz energética. Um sistema de empréstimos públicos e garantias para modernização de reatores existentes está sendo introduzido; até agora, 14 dos 33 reatores paralisados após o acidente de Fukushima-1 já foram reiniciados.
- O retorno à energia nuclear é observado em outros países. Na Europa, a Finlândia colocou em operação um novo reator Olkiluoto-3, a França e o Reino Unido estão investindo na construção de usinas nucleares modernas, e os EUA estão considerando a extensão da vida útil dos reatores existentes e o financiamento do desenvolvimento de reatores modulares de pequena escala.
Setor de carvão: pico de consumo antes do declínio
O mercado global de carvão em 2025 atingiu um pico histórico; no entanto, especialistas esperam uma mudança de tendência nos próximos anos. De acordo com a Agência Internacional de Energia (AIE), o consumo global de carvão aumentou cerca de 0,5% e atingiu aproximadamente 8,85 bilhões de toneladas no ano. No final da década, espera-se um declínio gradual da demanda por carvão, uma vez que as energias renováveis, a energia nuclear e o gás natural gradualmente o substituem na geração de eletricidade.
- Nos EUA, em 2025, o consumo de carvão em usinas aumentou. Isso foi consequência do aumento dos preços do gás no ano anterior e da ordem emitida pela administração para prorrogar a operação de algumas usinas de carvão que estavam programadas para fechamento.
- A China continua a ser o maior consumidor de carvão, respondendo por cerca de 60% da geração de eletricidade no país. Em 2025, a demanda por carvão na China estabilizou-se; espera-se que ela diminua gradualmente até 2030 devido à ampla introdução de capacidade renovável. A política de Pequim visa alcançar o pico de emissões até 2030, o que implica restringir o papel do carvão na matriz energética.
Produtos petrolíferos e refino: altas margens para as refinarias
Ao final de 2025, o mercado mundial de produtos petrolíferos demonstra uma lucratividade aumentada para as refinarias. A queda nos preços do petróleo, combinada com a manutenção da demanda estável por gasolina, diesel e querosene, proporcionou um aumento das margens de refino em várias regiões. Os refinadores se beneficiam de matérias-primas relativamente baratas, com um nível de consumo de combustíveis ainda saudável.
- As margens de refino de petróleo em nível global atingiram máximos dos últimos anos. As vendas de diesel, cuja demanda permanece forte no setor de transporte e na indústria, apresentam uma rentabilidade especialmente alta.
- A construção ativa de novas refinarias na Ásia e no Oriente Médio (incluindo grandes complexos na China e nos países do Golfo Pérsico) aumenta a capacidade global de refino de petróleo. No entanto, o fechamento paralelo de refinarias obsoletas na Europa e na América do Norte mantém o equilíbrio do mercado de produtos petrolíferos, evitando a saturação da oferta e mantendo a alta margem para refinarias operantes.
- Na Rússia, as autoridades prorrogaram a proibição de exportação de gasolina e diesel após a crise de combustíveis no verão, para saturar o mercado interno e reduzir os preços. Essas medidas estabilizaram a situação dentro do país, mas ao mesmo tempo restringiram a oferta de diesel no mercado global, contribuindo também para a manutenção de altas margens para os processadores europeus e asiáticos.
Notícias corporativas: negócios e estratégias das empresas de energia
O final do ano é marcado por passos corporativos significativos no setor de energia, refletindo o desejo das empresas de otimizar seus portfólios de ativos e se adaptar às novas condições de mercado. Grandes corporações de petróleo e energia estão reavaliando suas estratégias, focando tanto na melhoria da eficiência de seus negócios tradicionais quanto em investimentos na transição energética e em projetos ecológicos.
- A BP anunciou a venda de 65% de sua subsidiária Castrol (produtora de lubrificantes) para o fundo de investimento americano Stonepeak por US$ 6 bilhões. A transação avalia todo o negócio da Castrol em US$ 10,1 bilhões; a BP manterá 35% das ações na nova joint venture. Os recursos levantados serão usados para reduzir a dívida e pagar dividendos, alinhando-se à estratégia de aumentar o retorno no segmento tradicional de petróleo.
- Apesar das sanções, parceiros estrangeiros continuam interessados em projetos de petróleo e gás da Rússia. Em particular, a indiana ONGC e a japonesa SODECO mantiveram suas participações no projeto "Sakhalin-1", enquanto um acordo preliminar entre ExxonMobil e "Rosneft" sobre compensação de perdas nos anos anteriores sinaliza a disposição de grandes players em retomar a colaboração assim que a situação política se normalizar.
- A continuidade da convergência entre os setores de tecnologia e energia é notável. Assim, o gigante tecnológico americano Alphabet (empresa mãe do Google) anunciou em dezembro a aquisição da empresa Intersect Power por US$ 4,7 bilhões, que implementa projetos na área de energia renovável e infraestrutura energética (incluindo fornecimento de energia para data centers). Este passo permitirá à Alphabet acelerar o desenvolvimento de sua própria geração baseada em fontes renováveis e reduzir a dependência de suas instalações de data center das redes elétricas sobrecarregadas.
