Notícias Relevantes do Setor de Petróleo e Gás e Energia em 28 de Dezembro de 2025: Esperanças de Resolução Pacífica Aumentam, Preços de Petróleo e Gás Subem, Índia Aumenta Importações, China Aumenta Produção, Rússia Implementa Medidas para Estabilizar o Mercado Interno de Combustíveis. Uma Visão Geral Completa do Complexo de Combustíveis e Energia Global.
Com o encerramento de 2025, os mercados de energia globais estão demonstrando sinais contraditórios para investidores e participantes da indústria. As negociações sobre a resolução pacífica do conflito na Ucrânia geram um otimismo cauteloso em relação a uma possível flexibilização da pressão sancionatória sobre o setor de petróleo e gás russo, mas ainda há um longo caminho até um avanço nas negociações – a incerteza persiste. Ao mesmo tempo, o regime sancionatório permanece em vigor: em novembro, Washington endureceu as restrições, expandindo as sanções para transações com as maiores empresas petrolíferas da Rússia, forçando o mercado a se adaptar a novas condições.
O mercado global de petróleo, que experimentou uma queda significativa nos preços ao longo do ano devido ao excesso de oferta e desaceleração da demanda, começa a mostrar sinais de estabilização no final de dezembro. Após quatro meses de queda, os preços se inverteram e subiram – os preços do tipo Brent aumentaram de cerca de $60 para $62–63 por barril, enquanto o WTI alcançou cerca de $58–59. O crescimento semanal foi de aproximadamente 3%, embora, ao final do ano, o petróleo tenha se desvalorizado cerca de 16%. O apoio aos preços foi provindo de fatores geopolíticos (ataques de drones a um terminal de petróleo em Novorossiysk e riscos militares na Nigéria), além da decisão da OPEP+ de manter as restrições à produção no primeiro trimestre de 2026, em vez de um aumento planejado das cotas.
O mercado europeu de gás iniciou a temporada de inverno com reservas recordes em instalações subterrâneas, o que reduz os preços no mercado para mínimas em um ano (cerca de $330 por mil metros cúbicos no início de dezembro). No entanto, o frio de Natal aumentou a demanda: durante as festividades, a retirada de gás das instalações de armazenamento subterrâneo atingiu níveis recordes, e as cotações na hub TTF saltaram para ~$345 por mil m³ (cerca de €28/MWh). Apesar da alta segurança no fornecimento, o mercado europeu permanece sensível a riscos climáticos. Os países da UE praticamente abandonaram o gás russo por gaseoduto (a participação da Rússia caiu para cerca de 13% das importações) e estão Apostando em GNL – novos contratos estão sendo feitos com os EUA e o Oriente Médio, e a infraestrutura para recebimento de gás está sendo ampliada. Como resultado, os preços atuais do gás, embora significativamente inferiores aos picos de 2022, podem voltar a subir com prolongados períodos de frio.
Enquanto isso, a transição global para a energia limpa continua a ganhar ímpeto. Vários países estão estabelecendo novos recordes de geração de eletricidade a partir de fontes renováveis: a capacidade total de usinas solares e eólicas comissionadas em 2025 superou todos os anos anteriores. Dados de analistas da indústria mostram que, pela primeira vez na história, a geração de energia renovável no primeiro semestre de 2025 superou a geração de carvão. Os investimentos em energia "verde" também estão em níveis recordes (estimados em mais de $2 trilhões em 2025), mas ainda estão concentrados principalmente em economias desenvolvidas e na China. Para garantir a fiabilidade dos sistemas de energia, muitos países estão relutantes em abrir mão completamente dos hidrocarbonetos tradicionais: usinas a carvão e gás continuam a ser criticamente importantes para atender a demanda de pico e equilibrar a rede, especialmente em períodos quando fontes renováveis não podem garantir geração suficiente.
Na Rússia, após um salto acentuado nos preços da gasolina e do diesel no outono, as autoridades implementaram um conjunto de medidas operacionais destinadas a normalizar a situação no mercado interno de combustíveis. O governo temporariamente restringiu a exportação de produtos petrolíferos, aumentou os normativos de venda de combustíveis na bolsa e ajustou o mecanismo de compensação de subsídios para redirecionar volumes adicionais para o mercado interno. Essas medidas tiveram um efeito visível: os preços no atacado dos combustíveis para automóveis começaram a cair. Por exemplo, o preço da gasolina AI-95 em meados de dezembro caiu quase 10% em comparação com os valores de pico do outono. A situação de abastecimento nos postos está estável, e a escassez de combustíveis nas regiões foi eliminada. Abaixo está uma análise detalhada das principais notícias e tendências nos segmentos de petróleo, gás, energia elétrica, carvão e combustíveis nesta data.
Mercado de Petróleo: preços aumentam diante da oferta limitada
Os preços globais do petróleo aumentaram moderadamente na última semana após um longo período de queda e, de maneira geral, permanecem relativamente estáveis sob a influência de fatores fundamentais. O Brent do Mar do Norte se consolidou na faixa de $60–63 por barril, enquanto o WTI está em torno de $57–59. Os níveis atuais ainda estão cerca de 15% abaixo do ano anterior, refletindo uma correção gradual do mercado após picos de preços nos anos anteriores. Vários fatores afetam a dinâmica do mercado de petróleo:
- Política da OPEP+ em relação à produção: Para combater o excesso de oferta, os países da OPEP+ desistiram de aumentar a produção conforme planejado. As cotas para o primeiro trimestre de 2026 foram mantidas no nível do final de 2025, e vários grandes exportadores (incluindo a Arábia Saudita) continuam a limitar a produção voluntariamente. Essas ações visam evitar a superprodução e apoiar os preços, mas também resultam na diminuição da participação da OPEP+ no mercado.
- Aumento da produção fora da OPEP: Produtores independentes estão ampliando os envios. Nos EUA, a produção de petróleo se aproximou do máximo histórico de cerca de 13 milhões de barris/dia devido ao boom do xisto, e também há um aumento nas exportações de produtos petrolíferos. Outros países fora da OPEP também se aproveitaram dos altos preços dos anos anteriores para aumentar a produção, o que intensificou a concorrência no mercado e criou estoques excedentes de petróleo.
- Desaceleração do crescimento da demanda: A demanda global por petróleo em 2025 cresceu muito mais lentamente do que no período pós-pandêmico. Segundo a AIE, o aumento da demanda foi de apenas cerca de 0,7 milhão de barris/dia (contra 2,5 milhões em 2023). Até mesmo as previsões da OPEP foram reduzidas para cerca de 1,3 milhão de b/dia. As razões incluem um crescimento econômico fraco no mundo e o efeito de preços altos nos anos anteriores, que incentivaram a economia de energia. Outro fator é a desaceleração do crescimento industrial na China, o que limitou o apetite do segundo maior consumidor de petróleo do mundo.
- Geopolítica e sanções: A situação no cenário mundial mantém a incerteza. A deterioração da situação no Oriente Médio e na África periodicamente ameaça os suprimentos: assim, ataques dos EUA a grupos radicais na Nigéria produtora de petróleo e ataques a petroleiros com petróleo venezuelano aumentaram os temores de interrupções. Por outro lado, o surgimento da perspectiva de um acordo de paz na Ucrânia gerou esperanças para o levantamento parcial das sanções contra a Rússia e aumento de suas exportações. Enquanto isso não acontecer, as limitações sancionatórias continuam a ter influência: a Rússia está vendendo petróleo com um desconto significativo (Urals em dezembro vendeu em média ~$40/barril, bem abaixo do Brent), utilizando mercados alternativos e uma "frota invisível" de petroleiros para contornar o embargo.
Mercado de Gás: demanda de inverno empurra preços para cima
No mercado de gás, a Europa continua a ser o foco. Iniciando o inverno com os estoques preenchidos em 90% ou mais, a UE alcançou um relativo alívio de preços no outono: no início de dezembro, o preço à vista do gás caiu para ~$330 por mil metros cúbicos – o nível mais baixo desde meados de 2024. No entanto, o frio no final do mês desencadeou um aumento no consumo: nas festividades, os estoques subterrâneos europeus perderam volumes significativos de gás, embora a reserva de segurança ainda seja alta (no final de dezembro, os estoques estão preenchidos em mais de 75%). Os preços responderam com um aumento moderado, mas ainda estão bem abaixo dos picos de crise do inverno anterior.
Os países europeus continuam a diversificar as fontes de gás. A participação do gás russo nas importações da UE caiu para um mínimo histórico, e mesmo após uma possível conclusão do conflito, Bruxelas pretende manter as restrições ao fornecimento da Rússia. As importações de GNL para o mercado europeu estão aumentando – por exemplo, grandes empresas de energia estão fechando novos contratos para GNL americano e catariano, enquanto alguns países da Europa Oriental começaram a receber gás do Azerbaijão e do Norte da África.
Ao mesmo tempo, a demanda na Ásia continua a ser um fator significativo. Na China, as importações de GNL em outubro aumentaram quase 11% em relação ao ano passado, em meio a uma recuperação industrial após o levantamento de restrições sanitárias, enquanto a Índia, pelo contrário, reduziu suas compras de GNL em 11% (principalmente devido aos altos preços e transição das usinas para carvão). No entanto, o consumo global de gás em 2025 cresceu – segundo estimativas da Gazprom, em 25 bilhões de metros cúbicos – devido à recuperação econômica e à expansão da gasificação em países em desenvolvimento. A Rússia, tendo perdido uma parte significativa do mercado europeu, reorientou suas exportações: os suprimentos por gasoduto para a China através do "Poder da Sibéria" em 2025 alcançaram 38,8 bilhões de metros cúbicos (volume recorde, próximo à capacidade do projeto), e a exportação de GNL russo para países da Europa (por exemplo, Bélgica) até mesmo aumentou devido à falta de proibições formais sobre gás liquefeito.
Política Internacional: Negociações de Paz Criam Esperança de Alívio das Sanções
No campo da política externa, o final do ano foi marcado pela intensificação do diálogo entre os principais jogadores globais em torno da crise ucraniana. Em meados de dezembro, o presidente da Rússia, Vladimir Putin, em reunião com representantes do setor empresarial, abriu detalhes sobre as negociações com os EUA, afirmando estar disposto a "determinado compromisso territorial" em troca da consolidação do controle sobre toda a Donbass. O presidente da Ucrânia, Vladimir Zelensky, por sua vez, declarou que "muitas questões podem ser resolvidas" antes do Ano Novo – ele realizou uma série de consultas com representantes da administração dos EUA antes do possível encontro com o presidente Donald Trump.
Esses sinais de paz alimentam as esperanças dos investidores em uma normalização gradual das relações e uma potencial suspensão parcial das sanções impostas à Rússia. A perspectiva de assinatura de um acordo de paz já se refletiu nas expectativas do mercado: os negociantes estão precificando um possível relaxamento das restrições às exportações russas de petróleo e gás em caso de um cessar-fogo duradouro. Entretanto, a incerteza permanece alta. Enquanto não forem alcançados acordos concretos, os países ocidentais continuam a manter sua pressão sancionatória. Washington havia anteriormente deixado claro que estava disposto a expandir as sanções energéticas, caso Moscovo atrasasse as negociações, e a União Europeia concordou em impor um embargo total ao gás russo imediatamente após o término das hostilidades. Assim, a futura "descongelamento" das exportações de combustíveis russos dependerá em grande parte do resultado do diálogo político nas próximas semanas.
Ásia: Índia Aumenta Importações Apesar da Pressão, China Bate Recordes de Produção
- Índia: Enfrentando uma pressão sem precedentes do Ocidente (Washington, por exemplo, aumentou as tarifas comerciais sobre produtos indianos para 50%), Nova Déli não está disposta a abrir mão da vantajosa importação de matérias-primas russas. Em dezembro, o volume de fornecimento de petróleo da Rússia para a Índia foi estimado em mais de 1,2 milhão de barris por dia (após um recorde de 1,77 milhão de b/dia em novembro), pois as refinarias indianas apressaram-se a contratar matéria-prima antes da entrada em vigor das novas sanções dos EUA contra "Rosneft" e "Lukoil" a partir de 21 de novembro. Recentes negociações entre Vladimir Putin e Narendra Modi confirmaram a intenção de manter a cooperação energética entre os países, apesar da pressão externa.
- China: Pequim está apostando no aumento de sua própria produção de energia e infraestrutura. Em 2025, a produção de petróleo na China atingiu um recorde de ~215 milhões de toneladas (cerca de 4,3 milhões de barris por dia), e a produção de gás também alcançou um novo máximo. Ao mesmo tempo, a China está investindo na ampliação do refino de petróleo e no setor elétrico: o lançamento de novos campos e capacidades geradoras permite reduzir parcialmente a dependência das importações. No entanto, a China continua sendo o maior importador global de recursos energéticos – continua a comprar volumes significativos de petróleo (incluindo a preços preferenciais da Rússia) e GNL para atender à demanda. A desaceleração da economia chinesa em 2025 esfriou um pouco o crescimento do consumo interno de combustíveis, mas o país ainda é um motor chave da demanda no mercado global.
Transição Energética: Crescimento Recorde de Fontes Renováveis e Papel Sustentável da Energia Tradicional
O desenvolvimento de fontes de energia renováveis (FER) em 2025 estabeleceu novos padrões. Em todo o mundo, novas usinas solares e eólicas foram inauguradas, aumentando a proporção de geração "verde". No total, aproximadamente 750 GW de novas capacidades de FER foram adicionadas ao longo do ano – mais do que nunca. Dessa forma, em determinados períodos, a energia renovável forneceu mais de 50% da geração de eletricidade em alguns países. Ao mesmo tempo, houve uma explosão de investimentos em energia limpa: seus volumes, segundo analistas, ultrapassaram $2 trilhões ao longo do ano.
No entanto, apesar dos impressionantes avanços, a transição para a energia limpa enfrenta dificuldades objetivas. A demanda por eletricidade continua a crescer à medida que a economia se recupera, e as fontes tradicionais – gás, carvão, energia nuclear – permanecem necessárias para o fornecimento estável de energia. Em 2025, a pegada de carbono global da energia alcançou um novo máximo, e o combustível fóssil ainda fornece cerca de 80% do consumo energético mundial. Durante períodos de alta demanda ou condições climáticas desfavoráveis (quando sol e vento não estão disponíveis em volumes suficientes), os sistemas precisam depender de usinas a carvão e gás para evitar apagões. Os governos reconhecem que garantir a segurança e a disponibilidade energética é uma questão prioritária: por exemplo, na Europa e nos EUA, programas de subsídios para a produção de equipamentos-chave de FER foram implementados, mas também reservas estratégicas de petróleo e gás foram mantidas para enfrentar crises. Assim, 2025 demonstrou progresso na descarbonização, mas confirmou que a energia tradicional continuará a desempenhar um papel significativo no equilíbrio energético mundial por um longo tempo.
Carvão: Estabilidade do Mercado em Meio a Alta Demanda
Apesar da aceleração no desenvolvimento de fontes de energia renováveis, o setor de carvão em 2025 manteve posições sólidas devido à demanda robusta. Segundo estimativas da AIE, o consumo global de carvão alcançou um recorde de 8,8 bilhões de toneladas por ano – cerca de 0,5% a mais do que no ano anterior. O principal crescimento foi impulsionado pelos países asiáticos: China e Índia ainda queimam cerca de dois terços de todo o carvão do mundo para geração de eletricidade e produção de aço. Novas térmicas a carvão continuam a ser construídas nas regiões do Sudeste Asiático e da África, já que o carvão permanece um dos combustíveis mais acessíveis.
Os preços do carvão em 2025 se estabilizaram após um período de fortes flutuações em 2022–2023. Nos principais mercados asiáticos (por exemplo, Austrália e Indonésia), o preço do carvão para energia varia em torno de $140–150 por tonelada, que está abaixo dos picos de crise de 2022, mas é confortável para os produtores. Os maiores exportadores – Indonésia, Austrália, Rússia, África do Sul – mantêm altos níveis de produção para atender às necessidades dos importadores. Ao mesmo tempo, os países desenvolvidos do Ocidente continuam a reduzir o uso de carvão: na Europa, a geração de carvão em 2025 caiu em índices de dois dígitos, graças ao crescimento das FER e às restrições ambientais. No entanto, a redução global na Europa é compensada pelo crescimento em outras partes do mundo. Assim, o mercado de carvão mantém um equilíbrio: a oferta é suficiente para atender à alta demanda, e embora a tendência de longo prazo esteja se deslocando gradualmente em favor de fontes de energia mais limpas, nos próximos anos o carvão continuará a ser uma parte importante do equilíbrio energético mundial.
Mercado de Produtos Petrolíferos da Rússia: Medidas Operacionais para Estabilizar os Preços dos Combustíveis
No mercado interno de produtos petrolíferos da Rússia, 2025 foi marcado por oscilações de preços sem precedentes. No verão e no outono, o crescimento acentuado nos preços da gasolina e do diesel criou ameaças ao setor de transporte e acelerou a inflação. Em resposta, o governo russo tomou medidas rigorosas para proteger o mercado: foram impostas proibições e cotas nas exportações de combustíveis automotivos, aumentaram os normativos de venda de produtos petrolíferos na Bolsa de São Petersburgo, e o subsídio orçamentário (mecanismo de compensação) foi ajustado para suportar os refinadores que fornecem produtos ao mercado interno. Essas medidas, juntamente com a finalização das manutenções programadas nas refinarias, permitiram aumentar a oferta de combustíveis dentro do país.
Com o início do inverno, a situação se estabilizou. Os preços no mercado atacadista começaram a cair, o que logo se refletiu também no varejo. De acordo com a Bolsa Internacional de Mercadorias e Matérias-Primas de São Petersburgo, em meados de dezembro, as cotações da gasolina "Premium-95" caíram cerca de 10% em relação ao pico de setembro. Os preços do diesel também retrocederam, voltando aos níveis do início do ano. Redes de postos de combustíveis em todo o país observam melhorias no fornecimento, e a escassez de combustível foi eliminada até mesmo em regiões remotas. As autoridades expressaram disposição para estender as restrições à exportação, se necessário para conter os preços internamente, e também estão considerando a implementação de um mecanismo de regulação permanente – por exemplo, vinculando os preços dos combustíveis à alternativa de exportação com compensação para as refinarias. Assim, devido às medidas adotadas, a crise de combustíveis foi mitigada, e o mercado de produtos petrolíferos da Rússia entra em 2026 em um estado relativamente equilibrado.
