Notícias atuais do setor de energia e commodities de energia em 16 de fevereiro de 2026: dinâmica de preços de petróleo e gás, mercado de GNL, situação no setor elétrico, energias renováveis, carvão e produtos derivados de petróleo. Análise para investidores e participantes do mercado global de energia.
Petróleo: negociações EUA–Irã e reviravolta da OPEC+ em abril
Em 16.02.2026, o preço do Brent é de aproximadamente $67,72 por barril, enquanto o WTI está em torno de $62,86. Na semana anterior, o Brent caiu cerca de 0,5% e o WTI cerca de 1%, com o mercado reagindo a sinais de uma possível negociação entre os EUA e o Irã, mas não conseguiu eliminar completamente o prêmio devido ao risco de fracasso das negociações e fatores de oferta. Nos EUA, hoje também não há preço calculado para o WTI em razão do feriado, o que diminui a relevância das movimentações diárias na parte americana da curva de preços.
O foco de médio prazo está se deslocando para a OPEC+: fontes indicam que vários países membros estão inclinados a voltar a aumentar as cotas a partir de abril; uma reunião importante de oito países participantes está marcada para 1º de março. À medida que a "primavera–verão" se aproxima, isso aumenta a importância dos spreads (mês frente/contratos futuros) e dos diferenciais entre os tipos de petróleo, especialmente em momentos de liquidez escassa. As avaliações fundamentais também mostram divergências: a Agência Internacional de Energia (AIE), em seu relatório de fevereiro, projeta um crescimento mais moderado na demanda e um acúmulo significativo de estoques, limitando o potencial de aumento dos preços sem novos distúrbios na oferta.Sanções e logística: custo dos serviços marítimos como fator de mercado
A UE propôs uma proibição mais ampla aos serviços que apoiam a exportação marítima de petróleo russo. Se o pacote for aprovado, pode substituir o regime de teto de preços e aumentar o custo de seguros, fretes e conformidade em toda a cadeia logística. Como resultado, a importância da frota "sombra" aumenta e a prima pela logística transparente cresce — especialmente nas rotas Rússia→Ásia e no segmento de produtos derivados de petróleo, onde a rastreabilidade da matéria-prima se tornou uma condição comercial para acesso à UE.
No setor de gás, o contorno sancionador se torna "longo": a UE aprovou um cronograma obrigatório para interromper a importação de GNL russo até o final de 2026 e gás por pipeline até o outono de 2027, com possibilidade limitada de adiamento caso ocorram problemas de preenchimento de armazenamento. Isso aumenta o valor dos contratos de GNL de longo prazo, das capacidades de regaseificação e da flexibilidade do portfólio para compradores e fornecedores europeus.Gás: TTF para a Europa, Henry Hub para os EUA, GNL para a Ásia
O gás europeu (TTF) permanece próximo a baixos €30/MWh (os últimos valores disponíveis são cerca de €32/MWh). O mercado está avalizando antecipadamente a complexidade da temporada de armazenamento em meio à retirada estrutural dos volumes russos: notícias sobre a frota de GNL, rotas e regulamentações rapidamente se transformam em prêmios para os hubs e no aumento do custo da "flexibilidade".
Nos EUA, o Henry Hub, após os extremos de janeiro, retornou à faixa de aproximadamente $3–3,5/MMBtu nos contratos futuros mais próximos, mas a previsão da EIA ainda aponta para um preço médio mais alto em 2026 (cerca de $4,3/MMBtu). Na Ásia, o referencial de preço do GNL (JKM) para contratos de primavera está em torno de $10–11/MMBtu: o mercado aguarda uma onda de novas capacidades sendo introduzidas em 2026 e a recuperação das importações chinesas, embora não necessariamente até os níveis de 2024.
Energia elétrica e redes: a indústria da UE pressionando os reguladores
Na UE, líderes da Europa Central estão chamando a atenção para a necessidade de redução dos preços da eletricidade como condição para a competitividade da indústria, destacando o papel do gás caro e os custos da regulamentação de carbono do ETS. Paralelamente, estão sendo discutidas opções para ajustar o sistema de quotas gratuitas e a trajetória do ETS2, o que é importante para os mercados de eletricidade, metais e produtos químicos.
As limitações nas redes estão se tornando o principal "gargalo" da transição energética. A França está promovendo a ideia de um mercado de energia unificado e de uma rede europeia integrada, enquanto os reguladores do Reino Unido e da França suspenderam a aprovação de um novo interconector, citando uma disputa sobre a alocação de custos e receitas. Em termos de investimento, isso significa que a parcela dos custos sistêmicos (redes, balanceamento, conexão) na conta de eletricidade está crescendo e pode dominar o preço bruto de mercado.
Energias renováveis: leilões aceleram a implementação, enquanto cadeias de suprimento encarecem
O leilão britânico de Contracts for Difference confirmou a magnitude da demanda por energias renováveis: foram selecionados projetos totalizando 6,2 GW (dos quais 4,9 GW correspondem à geração solar), e a capacidade total da rodada é estimada em cerca de 14,7 GW. Para o mercado, os níveis de preços strike (com valores de 2024) são relevantes: a geração solar e eólica terrestre continuam competitivas em relação a novas usinas a gás no preço contratual.
No Norte da Europa, a aposta em energia eólica offshore e infraestrutura conjunta permanece. Para o investidor em energias renováveis, isso desloca o foco da "geração limpa" para redes, armazenamento, serviços de frota e equipamentos — ou seja, segmentos onde a escassez de capacidades e os atrasos nas entregas muitas vezes se manifestam no ciclo de investimentos.
Carvão: uma reviravolta estrutural no comércio amid aumentando a produção interna
Apesar da demanda global recorde em 2025, a importação marítima de carvão na Ásia diminuiu: o mercado é cada vez mais definido por China e Índia, que estão aumentando a produção interna e, ao mesmo tempo, aumentando a participação das energias renováveis na geração. A China espera um aumento na produção para 4,86 bilhões de toneladas em 2026 (o crescimento mais lento da última década) e prevê uma redução nas importações devido a riscos em suprimentos da Indonésia. O intervalo de preços do carvão energético em meados de fevereiro está em torno de $110–120/tonelada, sustentando as ofertas dos exportadores e mantendo a competitividade do carvão em relação ao GNL nas áreas costeiras da Ásia.
Produtos derivados de petróleo e refinarias: incidentes na Rússia e reconfiguração das correntes de diesel
O mercado de produtos derivados de petróleo (diesel/gasóleo, gasolina, óleo combustível) permanece vulnerável a acidentes em refinarias e a logística sancionatória. No Refino de Volgogrado, após um ataque de drones, a produção foi interrompida: danos a uma instalação chave aumentam o risco de prêmios de curto prazo nas cadeias regionais. Na Europa, as sanções estão mudando os modelos operacionais: a TotalEnergies assumiu o gerenciamento operacional total da refinaria Zeeland na Holanda, fornecendo matéria-prima e adquirindo toda a produção, mantendo a participação do acionista russo no capital.
Após a proibição da UE sobre a importação de combustíveis produzidos a partir de petróleo russo, as correntes de diesel estão se reconfigurando: as remessas indianas estão sendo redirecionadas para a África Ocidental, enquanto a Europa está aumentando as importações dos EUA e de países do Oriente Médio. Isso torna os produtos derivados de petróleo mais sensíveis ao frete e à conformidade do que ao próprio preço do petróleo, aumentando o valor das refinarias "flexíveis" com acesso a diferentes variedades de matéria-prima.
Previsão para terça-feira, 17 de fevereiro de 2026
- Petróleo: o risco-chave é devido às notícias de Genebra (EUA–Irã) e as expectativas em relação à OPEC+ antes de 01.03.2026; o cenário básico prevê o Brent na faixa alta dos $60, mantendo o prêmio de risco.
- Gás: para a Europa — clima e velocidade na transição para a temporada de armazenamento; para os EUA — previsões de temperatura e expectativas em relação aos relatórios da EIA; para a Ásia — spread JKM/TTF e disponibilidade da frota de GNL.
- Energia elétrica: sinais políticos sobre ETS e investimentos em redes na UE, bem como regulamentações sobre interconectores e tarifas no Reino Unido.
Bloco analítico resumido: recomendações
- Para investidores: preferir negócios com fluxo de caixa diversificado (grandes integradas, portfólios de gás/GNL, redes), pois a volatilidade em 2026 frequentemente surge na logística e na regulamentação.
- Para traders: focar em spreads e prêmios (óleo/produtos derivados de petróleo/frete), e não apenas na "direção"; é aí que se forma o arbitragem em meio às sanções.
- Para refinarias: antecipar os prêmios de produtos e garantir logística alternativa para matéria-prima e embarques — os incidentes tendem a afetar mais a gasolina e o diesel do que o petróleo bruto.
- Para energias renováveis e setor elétrico: avaliar projetos considerando pagamentos de rede, conexão e balanceamento — os custos sistêmicos estão se tornando alvos de pressão política na UE.
