Notícias relevantes do setor de energia e combustíveis em 21 de outubro de 2025: queda dos preços do petróleo Brent abaixo de US$60, estabilização do mercado de combustíveis na Rússia, estoques recordes de gás e aumento dos investimentos em energia renovável.
Em 21 de outubro de 2025, o complexo global de energia e combustíveis observa uma combinação de forte confrontação geopolítica e relativa estabilidade nos mercados de commodities. A confrontação sancionadora entre a Rússia e o Ocidente não diminui: o Reino Unido impôs novas restrições a grandes empresas de petróleo e gás russas, e a União Europeia aprovou uma proibição gradual de importação de gás russo a partir de 2026. Um fator inesperado foi a posição da Índia: sob pressão de seus parceiros, Nova Délhi anunciou sua disposição de reduzir gradualmente as compras de petróleo russo – um passo que pode redistribuir os fluxos globais de petróleo.
No entanto, os mercados de commodities demonstram uma dinâmica moderadamente calma. Os preços do petróleo permanecem próximos de mínimas mensais em razão da expectativa de superávit de oferta até o final do ano: o Brent caiu para menos de US$60 por barril, enquanto o WTI está sendo negociado em torno de US$56 a US$58. Os preços do petróleo estão cerca de 10% abaixo do que eram um mês atrás. O mercado de gás entra no inverno com estoques recordes de combustível na Europa, o que proporciona uma base confortável para os consumidores (exceto se um frio extremo modificar essa situação). A transição energética global continua em ritmo acelerado: os investimentos em energia renovável estão estabelecendo novos recordes, embora os recursos tradicionais (petróleo, gás, carvão) ainda sejam a base do fornecimento energético.
Na Rússia, as medidas de emergência para estabilizar o mercado interno de combustíveis estão dando resultados: a escassez de combustíveis está sendo gradualmente resolvida, e os preços no atacado recuaram de seus níveis máximos, embora a situação em regiões remotas ainda demande atenção. No fórum “Semana de Energia da Rússia 2025” (Moscovo, 15–17 de outubro), um dos principais temas discutidos foi a garantia do fornecimento de recursos energéticos para o mercado interno e a reorientação das exportações em um contexto de sanções. Abaixo está uma visão geral dos eventos e tendências atuais nos segmentos de petróleo, gás, eletricidade, carvão e energia renovável do setor de energia.
Mercado de petróleo: pressão sancionadora e preços mínimos
Os preços globais do petróleo permanecem em seus níveis mais baixos desde o início do verão. O Brent caiu abaixo de US$60 por barril, enquanto o WTI se mantém em torno de US$56 a US$58 – cerca de 10% mais barato do que um mês atrás. O mercado voltou a cair após um breve rali em setembro: espera-se que no quarto trimestre a oferta supere a demanda. Por outro lado, a tensão geopolítica persistente evita que os preços despenquem ainda mais, mantendo um pequeno prêmio de risco.
- A produção está crescendo, a demanda desacelera. OPEC+ e outros produtores estão aumentando a produção de petróleo, enquanto o crescimento da demanda global está desacelerando. A aliança aumentará as cotas a partir de novembro (~+130 mil barris/dia), e os EUA e o Brasil alcançaram níveis recordes de produção. A Agência Internacional de Energia reduziu suas previsões de crescimento do consumo de petróleo em 2025 para ~+0,7 milhão de barris/dia (em comparação com >+2 milhões em 2023). O excesso de oferta e o aumento dos estoques continuam a pressionar os preços.
- Sanções e novos riscos. A intensificação das sanções contra a Federação Russa mantém a incerteza no mercado: discute-se um embargo total ao petróleo russo e a contenção da exportação “sombria”. Simultaneamente, a Índia – um comprador crucial – sob pressão do Ocidente, pode reduzir a importação de petróleo russo. A perda do mercado indiano aumentaria a pressão sobre as exportações russas, mas as entregas globais provavelmente se reconfigurarão via outras regiões. Em última análise, ~US$60 por barril representa um “piso” para o Brent: o excesso de oferta impede uma alta nos preços, enquanto os riscos geopolíticos não os permitem cair muito abaixo disso.
O mercado de petróleo equilibra-se entre fatores fundamentais e políticos. O excesso de oferta mantém os preços baixos, mas a confrontação sancionadora e possíveis rearranjos no mercado (por exemplo, a saída de compradores indianos) evitam que os preços despenquem drasticamente. As expectativas para os próximos meses recaem sobre a manutenção de preços relativamente baixos para o petróleo.
Gás natural: estoques recordes e redirecionamento para o leste
O mercado de gás está se preparando para o inverno em uma condição favorável. Os gasodutos de armazenamento subterrâneo na Europa estão preenchidos em mais de 95% (5–7% acima dos níveis do ano anterior) – isso proporcionou estabilização dos preços na UE em torno de ~30–35 € por MWh. O risco de uma repetição da crise do gás do ano passado diminuiu significativamente, embora muito dependa do inverno iminente e da continuidade das entregas de GNL.
- A Europa está pronta para o inverno. Estoques recordes de gás criam uma forte reserva para enfrentar os frios, e a demanda na UE permanece contida devido à economia fraca e alta geração a partir de fontes renováveis. Mesmo em um frio anômalo, uma parte significativa da demanda pode ser atendida pelos estoques, o que reduz a probabilidade de escassez.
- Exportações para o Leste. A Rússia está redirecionando seus fluxos de gás para a Ásia após uma redução drástica nas exportações para a Europa. As entregas pelo gasoduto “Força da Sibéria” para a China atingiram volumes recordes (~22 bilhões de m³/ano), e um projeto “Força da Sibéria – 2” está sendo preparado para substituir parcialmente o mercado europeu perdido. Simultaneamente, a Europa aumentou as compras de GNL de outros fornecedores para compensar a interrupção das importações da Rússia. Os fluxos globais de gás já se reconfiguraram: a UE praticamente sobrevive sem gás russo, enquanto a Rússia fortalece suas posições nos mercados asiáticos. Até agora, a combinação de demanda moderada e altos estoques mantém os preços do gás confortáveis para os consumidores.
Assim, o setor de gás global está entrando no inverno com um significativo grau de segurança. Níveis sem precedentes de reservas europeias e o redirecionamento de fluxos permitem esperar por estabilidade nos preços durante o inverno, a menos que ocorra um frio extremo ou outros imprevistos.
Eletricidade: demanda crescente, redes em modernização
O consumo global de eletricidade em 2025 avança em direção a um pico histórico (pela primeira vez >30 mil TWh por ano). As maiores economias – EUA, China – estão alcançando gerações recordes, enquanto muitos países da Ásia, África e Oriente Médio experimentam um rápido crescimento da demanda devido à industrialização e ao crescimento populacional. Essa situação demanda investimentos acelerados para evitar escassez de capacidade e interrupções no fornecimento de energia.
Energia renovável: boom de investimentos e desafios de crescimento
O setor de energia renovável continua seu crescimento acelerado, consolidando a transição “verde”. Em 2025, espera-se a instalação recorde de capacidades solares e eólicas – atribuído a vastos incentivos estatais nas principais economias. Contudo, o desenvolvimento rápido de fontes renováveis de energia vem acompanhado de problemas, e os recursos tradicionais ainda fornecem a base do sistema energético.
- Recordes e desafios. Aproximadamente 30% da eletricidade no mundo em 2025 será gerada a partir de fontes renováveis – um número recorde. Na UE, a participação da geração limpa já ultrapassou 45%, enquanto na China está quase em 30%. Por outro lado, a alta demanda por equipamentos levou ao aumento dos custos de componentes (polissilício, metais raros), e o desenvolvimento de redes e sistemas de armazenamento nem sempre acompanha a instalação de novas usinas. A incerteza quanto à regulamentação e a volatilidade do mercado também criam riscos para novos projetos.
Novas soluções tecnológicas – de baterias mais eficientes a energia à base de hidrogênio – devem ajudar a superar as limitações ao crescimento das fontes renováveis. Com o apoio contínuo do governo e considerando os riscos de mercado, a energia “verde” continuará a aumentar sua contribuição para o balanço energético global.
Mercado de carvão: alta demanda asiática e abandono do carvão
Em 2025, o mercado global de carvão reflete tendências opostas. Na Ásia, a demanda por carvão permanece alta, enquanto países desenvolvidos aceleram o abandono desse combustível como parte da política climática.
No verão, houve um aumento nas importações de carvão na Ásia Oriental: por exemplo, em agosto, China, Japão e Coreia do Sul importaram quase 20% a mais de carvão do que em julho. Isso se deve ao aumento da geração de eletricidade durante o calor intenso e à redução temporária da produção em algumas minas (na China, verificações de segurança suspenderam o funcionamento de várias instalações, exigindo um aumento das importações para as usinas).
Embora a alta demanda na Ásia esteja apoiando a comercialização global de carvão por enquanto, a direção estratégica está se deslocando em direção à redução do papel desse combustível. Novos projetos de fontes renováveis e rígidas restrições ambientais inevitavelmente substituirão a geração de carvão a longo prazo. O desafio do setor é equilibrar as necessidades atuais de energia com as metas de descarbonização de longo prazo.
Mercado de combustíveis na Rússia: estabilização e controle rigoroso
No outono de 2025, o mercado interno de combustíveis da Rússia está se estabilizando gradualmente após a crise aguda do final do verão. Em setembro, muitas regiões enfrentaram escassez de gasolina e diesel devido ao aumento sazonal da demanda e à redução das entregas das refinarias. As causas foram manutenções programadas em várias usinas, paradas de emergência não programadas e ataques de drones à infraestrutura petrolífera. Em meados de outubro, o governo conseguiu eliminar a principal escassez de combustíveis através de medidas emergenciais – desde a proibição de exportações até o subsídio de entregas em postos de gasolina. Os preços no atacado de gasolina e diesel recuaram de seus níveis máximos, e os postos de gasolina independentes retomaram suas operações normais na maioria das regiões. No entanto, em áreas remotas, a situação ainda não foi totalmente normalizada, razão pela qual as autoridades a mantêm sob controle especial. Para evitar uma nova crise, um conjunto de medidas de estabilização foi prorrogado e ampliado:
- Exportações e preços sob controle. A proibição total da exportação de gasolina, imposta no final de setembro, foi prorrogada até 31 de dezembro de 2025. As restrições sobre a exportação de diesel também foram mantidas: comerciantes independentes não podem exportar, e as companhias petrolíferas com refinarias têm permissão apenas em volumes severamente limitados. Ao mesmo tempo, o mecanismo de amortecimento para apoiar as refinarias foi mantido – a diferença entre os preços de exportação e os preços internos continua a ser compensada, o que mantém os incentivos para abastecer o mercado interno. Até meados de 2026, as tarifas de importação de gasolina e diesel foram zeradas, para simplificar a atração de suprimentos externos, se necessário. O governo está monitorando os preços nos postos de gasolina, e as autoridades continuam a evitar um congelamento direto de preços, concentrando-se em mecanismos de mercado e medidas direcionadas.
As medidas adotadas já mostraram efeito: a produção de gasolina e diesel retornou aos níveis anteriores à crise (graças à conclusão das manutenções não programadas nas refinarias e ao redirecionamento de parte das exportações para o mercado interno). Na maioria das regiões, os postos de gasolina independentes estão novamente abastecidos com combustíveis nas quantidades necessárias. As autoridades esperam atravessar o período de inverno sem interrupções no abastecimento, mas permanecem prontas para intervir rapidamente, se necessário. Em um nível sistêmico, a tarefa é modernizar a indústria de combustíveis – desenvolver infraestrutura de armazenamento e logística, implantar gestão digital na distribuição de recursos e aumentar a profundidade do refino de petróleo. Esses temas foram discutidos na RÉN-2025 e são destinados a garantir a sustentabilidade de longo prazo do mercado.
Assim, o setor energético russo entra no inverno sob rígido controle governamental e com suporte na forma de subsídios. O conjunto de medidas – desde a limitação das exportações até a estimulação das refinarias – permite esperar que uma repetição da crise de combustíveis seja evitada, mesmo sob pressão externa. Os participantes do mercado monitorarão de perto a eficácia dessas ações, das quais depende a confiança de investidores e consumidores na estabilidade do complexo de energia e combustíveis do país.
