Notícias do setor de petróleo e gás e energia - segunda-feira, 19 de janeiro de 2026: um novo ciclo de pressão sancionatória, excesso de petróleo e importações recordes de GNL. Petróleo, gás, eletricidade, energias renováveis, carvão, produtos refinados, refinarias - tendências-chave do setor energético global para investidores e participantes do mercado.
O início de 2026 é marcado pela continuidade da confrontação geopolítica e pela reestruturação em larga escala dos fluxos mundiais de recursos energéticos, o que atrai a atenção de investidores e participantes do mercado. Os países ocidentais não relaxam a pressão sancionatória sobre a Rússia: a União Europeia está preparando um novo pacote de restrições no setor energético, buscando uma total eliminação da dependência do petróleo e gás russos. Ao mesmo tempo, o mercado mundial de petróleo continua a enfrentar um excesso de oferta - o crescimento mais lento da demanda e o retorno de alguns produtores (por exemplo, a recuperação gradual da produção no Irã e na Venezuela) mantêm o preço do Brent na faixa de $60 por barril. O mercado europeu de gás sustenta o pico de consumo no inverno graças à importação recorde de GNL e à diversificação das fontes de suprimento (incluindo novos volumes de gás do Azerbaijão), o que permite controlar o aumento dos preços mesmo com a redução das exportações de gás por tubo da Rússia. A transição energética global ganha impulso: em 2025, foram instaladas capacidades recordes de energias renováveis, embora, para o funcionamento confiável dos sistemas energéticos, ainda seja necessário contar com recursos tradicionais. Na Ásia, a demanda por carvão e hidrocarbonetos continua alta, sustentando o mercado de commodities global, enquanto na Rússia, após o aumento dos preços da gasolina no ano passado, as autoridades decidiram prorrogar as restrições de emergência na exportação de produtos refinados para manter a estabilidade do mercado interno de combustíveis. Abaixo, apresentamos uma visão detalhada dos eventos e tendências-chave nos setores de petróleo, gás, energia e commodities nesta data.
Mercado de petróleo: excesso de oferta limita o crescimento dos preços
Os preços globais do petróleo no início de 2026 se mantêm em níveis moderados devido ao excesso de oferta persistente. O tipo de referência Brent é negociado na faixa de $60–65 por barril, e o WTI americano varia entre $55–60. Esses níveis de preços estão aproximadamente 10–15% abaixo dos valores do ano passado, refletindo uma correção gradual após os picos da crise energética de 2022-2023. O mercado enfrenta um excesso de petróleo de cerca de 2-2,5 milhões de barris por dia, pois os países da OPEP+ aumentaram a produção na segunda metade de 2025, buscando recuperar as fatias de mercado perdidas. Os EUA também expandiram sua oferta (a produção de petróleo de xisto permanece em altos níveis), e volumes de países anteriormente sancionados, como Irã e Venezuela, voltaram a crescer devido ao afrouxamento de algumas restrições. No entanto, o crescimento da demanda global permanece contido: o desaceleramento da economia chinesa e o efeito da economia de energia após um período de preços altos limitam o aumento do consumo de petróleo. Segundo analistas, sem uma recuperação substancial da demanda ou novas ações por parte dos produtores, os preços podem cair para $55 por barril no primeiro semestre de 2026. O fator chave é a política da OPEP+: se a aliança não optar por cortes na produção e continuar sua trajetória anterior, as cotações continuarão sob pressão. Os principais exportadores dificilmente permitirão uma queda cataclísmica do mercado e, se necessário, podem novamente limitar a oferta para apoiar os preços. Os riscos geopolíticos também estão presentes, mas ainda não resultam em interrupções no abastecimento: o recente alívio das tensões no Oriente Médio rapidamente removeu o "prêmio" dos preços, e as cotações do petróleo logo retornaram aos níveis anteriores. Assim, o mercado de petróleo está em uma situação próxima ao equilíbrio, porém o equilíbrio está inclinado a favor dos compradores - a oferta excessiva e a demanda moderada não permitem que os preços aumentem significativamente.
Mercado de gás: inverno, GNL e novas rotas substituem as fornecimentos russos
O mercado europeu de gás entrou em 2026 em condições radicalmente novas - praticamente sem gás de tubulação da Rússia. A partir de 1º de janeiro, entrou em vigor a proibição da UE sobre a maioria dessas entregas, e a Europa se preparou antecipadamente para esse passo. Os países da UE encheram seus depósitos subterrâneos de gás (PHS) em mais de 90% no início do inverno; até meados de janeiro, os estoques caíram para cerca de 55-60% de capacidade, ainda acima da média dos anos anteriores. Apesar do forte frio, a retirada de gás dos PHS ocorre de forma planejada e sem pânico, enquanto os preços nas bolsas permanecem muito abaixo dos picos de 2022.
A principal razão para a estabilidade é a importação recorde de gás natural liquefeito. Os terminais de GNL na Europa em janeiro operam com máxima capacidade: os volumes diários de regaseificação superam 480 milhões de metros cúbicos, ultrapassando os recordes históricos anteriores. Essa entrada de GNL compensa a interrupção do trânsito russo e limita o aumento dos preços do gás. Embora as cotações à vista na Europa tenham aumentado entre 30-40% desde o início do mês devido ao frio, ainda estão longe dos valores extremos de escassez de energia de 2022. Para satisfazer a demanda em condições de fornecimentos limitados da Rússia, os europeus estão se apoiando em várias direções:
- aumento máximo das entregas de gás de tubulação da Noruega e do Norte da África;
- aumento da importação de GNL dos EUA, Catar e outros países;
- expansão do uso do Corredor Sul de Gás (entregas do Azerbaijão para países da UE);
- redução do consumo interno através de medidas de economia de energia e aumento da eficiência energética.
A combinação dessas medidas permite que a Europa atravesse a atual temporada de aquecimento de forma relativamente segura, mesmo sem gás russo. Além disso, a Rússia está redirecionando suas exportações para o Leste: a Gazprom relatou em janeiro volumes recordes de fornecimento diário de gás à China através do gasoduto Força da Sibéria. No que diz respeito ao mercado global, o aumento sazonal da demanda também é sentido na Ásia: os principais importadores do Nordeste asiático estão aumentando suas compras de GNL, e o índice asiático JKM subiu para ~$10 por MMBtu (um máximo dos últimos mês e meio). No entanto, o equilíbrio global do gás permanece estável: a redistribuição flexível dos fluxos entre regiões e o aumento da produção (incluindo nos EUA, onde os preços do Henry Hub se mantêm em torno de $3 por MMBtu) permitem atender à demanda crescente. Nas próximas semanas, a situação no mercado de gás dependerá principalmente do clima: mesmo que o frio persista, a Europa possui reservas suficientes de gás e capacidades de importação para evitar uma crise de abastecimento.
Política internacional: sanções, novos acordos e redistribuição de fluxos
A confrontação sancionatória entre Moscovo e o Ocidente em 2026 continua a se desenvolver. No final de 2025, a UE aprovou o 19º pacote de medidas, uma parte significativa do qual foi focada na energia russa - incluindo a decisão de reduzir o teto de preços para o petróleo russo a partir de fevereiro de 2026 e acelerar a eliminação da importação de GNL da Rússia (proibição de compras a partir de 2027). No início de 2026, Bruxelas anuncia a preparação do próximo passo: planeja-se proibir legislativamente os volumes remanescentes de importação de petróleo russo nos países da UE, além de implementar o acordo alcançado para a interrupção total das compras de gás de tubulação russo. Paralelamente, os Estados Unidos e a União Europeia fortalecem o controle sobre a conformidade com as restrições existentes: no outono, o Departamento do Tesouro dos EUA impôs novas sanções contra as empresas petrolíferas Rosneft e Lukoil, enquanto as autoridades europeias endurecem a supervisão sobre a frota de petroleiros que transportam petróleo russo à margem das regras estabelecidas. A Rússia, por sua vez, prorrogou o embargo à venda de petróleo para os países participantes do teto de preços até 30 de junho de 2026.
As exportações de petróleo e produtos refinados da Rússia, no entanto, permanecem em níveis bastante altos devido à redirecionamento dos fluxos para a Ásia. A China, a Índia, a Turquia e vários outros países continuam a comprar hidrocarbonetos russos com um desconto substancial em relação aos preços globais. Como resultado, o mercado energético global está efetivamente dividido em duas correntes paralelas: a "ocidental", onde sanções e restrições são aplicadas, e a alternativa, onde as matérias-primas russas encontram mercado, embora a preços reduzidos. Investidores e operadores estão atentos à política sancionatória, uma vez que quaisquer alterações influenciam a logística e as condições de preços nos mercados.
Ao mesmo tempo, a estratégia sancionatória do Ocidente adquiriu elementos de flexibilidade em relação a alguns países. Com as mudanças políticas em Caracas, os EUA sinalizam disposição para acelerar a remoção das sanções petrolíferas contra a Venezuela. Empresas internacionais já obtiveram licenças ampliadas para operar na Venezuela: nos próximos meses, a Chevron e outros operadores poderão aumentar significativamente a exportação de petróleo venezuelano. Além disso, a Venezuela assinou seu primeiro contrato de exportação de gás natural, o que abre uma nova página para seu setor energético. Especialistas observam que a recuperação da indústria de petróleo e gás da Venezuela será gradual - anos de investimentos insuficientes e sanções reduziram drasticamente suas capacidades de produção. No entanto, o simples fato de retornar ao mercado volumes adicionais da Venezuela fortalece a confiança dos consumidores e exerce uma pressão descendente sobre as expectativas de aumento dos preços. O clima geopolítico no Oriente Médio também diminuiu significativamente: até meados de janeiro, as agitações no Irã diminuíram, e a retórica rígida de Washington sobre possíveis ataques ao Irã se suavizou. Como resultado, os riscos de interrupções inesperadas no fornecimento de petróleo do Oriente Médio diminuíram temporariamente. Portanto, o início de 2026 é caracterizado pela influência contraditória da política nos mercados de energia: por um lado, a pressão sancionatória sobre a Rússia permanece alta, por outro lado, a desescalada local em algumas regiões e o afrouxamento pontual de restrições (como no caso da Venezuela) criam um ambiente mais favorável do que o esperado anteriormente.
Ásia: Índia e China navegando entre importação e desenvolvimento da produção
- Índia: apesar da pressão de parceiros ocidentais para reduzir a cooperação com fornecedores sancionados, Nova Délhi, nos últimos meses, apenas diminuiu moderadamente as compras de petróleo e gás russos. A recusa total desses recursos é considerada inviável devido ao seu papel vital na segurança energética nacional. O país ainda obtém petróleo de empresas russas em condições favoráveis: o desconto no petróleo da variedade Urals para compradores indianos é de cerca de $4-5 em relação ao preço do Brent, tornando as entregas bastante atraentes. Como resultado, a Índia continua sendo um dos maiores importadores de petróleo russo, ao mesmo tempo em que aumenta as compras de produtos refinados (por exemplo, diesel) para atender à crescente demanda interna. Paralelamente, o governo indiano intensifica esforços para reduzir a dependência de importações no futuro. O primeiro-ministro Narendra Modi anunciou um programa abrangente para o desenvolvimento de campos de petróleo e gás em águas profundas na plataforma continental. A empresa estatal ONGC já está perfurando poços em grande profundidade na baía de Bengala e no mar de Andaman; os primeiros resultados são considerados promissores. Esta iniciativa visa abrir novas grandes reservas de hidrocarbonetos e aproximar a Índia do objetivo de autossuficiência energética a longo prazo.
- China: a maior economia da Ásia continua a aumentar seu consumo de energia, combinando o aumento da importação com o crescimento da produção própria. Pequim não aderiu às sanções ocidentais contra Moscovo e aproveitou a situação para aumentar as compras de combustíveis russos em condições vantajosas. Segundo analistas, em 2025, as importações de petróleo e gás na China cresceram de 2 a 5% em comparação com o ano anterior, ultrapassando 210 milhões de toneladas de petróleo e 250 bilhões de metros cúbicos de gás, respectivamente. As taxas de crescimento desaceleraram um pouco em relação ao aumento de 2024, mas permaneceram positivas. Ao mesmo tempo, a China estabelece recordes em sua produção interna: em 2025, as empresas nacionais extraíram mais de 200 milhões de toneladas de petróleo e cerca de 220 bilhões de metros cúbicos de gás natural, um aumento de 1 a 6% em relação ao ano anterior. O governo está investindo ativamente na exploração de campos de difícil acesso, na implementação de novas tecnologias e no aumento do retorno do petróleo em camadas maduras. No entanto, com as dimensões da economia chinesa, a dependência das importações permanece significativa: cerca de 70% do petróleo consumido e aproximadamente 40% do gás nesse país ainda precisam ser adquiridos no exterior. Nos próximos anos, essas proporções dificilmente mudarão drasticamente. Assim, os dois maiores consumidores asiáticos - Índia e China - continuam a desempenhar um papel crucial nos mercados globais de commodities, navegando entre a necessidade de importar enormes volumes de combustíveis e o desejo de desenvolver sua própria base de recursos.
Transição energética: recordes de energia renovável e a importância da geração tradicional
A transição global para a energia limpa alcançou novos patamares em 2025, estabelecendo indicadores importantes para a indústria. Em muitos países, foram instaladas capacidades recordes de geração solar e eólica, levando a máximas históricas na produção a partir de fontes renováveis. Na União Europeia, no final do ano, a geração total em usinas solares e eólicas ultrapassou pela primeira vez a produção de eletricidade em usinas térmicas a carvão e gás, consolidando a mudança da balança em favor da energia "verde". Em países como Alemanha, Espanha, Reino Unido, entre outros, a participação das energias renováveis no consumo de eletricidade regularmente excedeu 50% em determinados dias, graças à introdução de novas capacidades. Nos EUA, a energia renovável também atingiu níveis recordes: no início de 2025, mais de 30% de toda a geração veio de fontes renováveis, e o volume total de eletricidade gerada a partir do vento e do sol no ano superou a produção em usinas a carvão. A China continua sendo líder mundial em construção "verde" - em 2025, o país adicionou dezenas de gigawatts de novos painéis solares e turbinas eólicas, atualizando constantemente seus recordes de produção de energia limpa. As maiores corporações de petróleo e gás, bem como de energia elétrica, contando com essas tendências, continuam a diversificar seus negócios: investimentos significativos estão sendo direcionados a projetos de energia renovável, desenvolvimento de tecnologias de hidrogênio e sistemas de armazenamento de energia.
No entanto, o impressionante progresso na área de energia limpa exige a preservação do equilíbrio com a geração tradicional. O ano passado mostrou que, durante períodos de pico de demanda ou condições climáticas adversas (por exemplo, no inverno, durante calmarias de vento e fraca geração solar), as capacidades de reserva movidas a combustíveis fósseis ainda são críticas para garantir o fornecimento confiável de energia. Na Europa, que reduziu significativamente a participação do carvão nos últimos anos, algumas usinas de carvão foram reativadas durante períodos de frio intenso, enquanto usinas a gás assumiram maior carga devido à insuficiência da geração eólica. Nos países asiáticos, a preservação da geração de carvão básica protege os sistemas energéticos contra interrupções em períodos de pico de consumo. Como resultado, o mundo, embora avance rapidamente em direção a uma energia mais limpa, ainda está longe da neutralidade de carbono total. O período de transição é caracterizado pela coexistência de dois modelos - a rápida expansão da energia renovável e a geração térmica tradicional, que oferece suporte e suaviza as oscilações sazonais e climáticas. A estratégia de muitos estados consiste no desenvolvimento paralelo de energias renováveis e na modernização da infraestrutura clássica, o que deve garantir a resiliência dos sistemas energéticos no caminho para um futuro de baixo carbono.
Carvão: demanda asiática mantém o mercado em níveis elevados
Apesar dos esforços para a descarbonização, o mercado global de carvão ainda é caracterizado por volumes significativos de consumo e preços relativamente estáveis. A demanda por carvão permanece alta, especialmente nos países asiáticos. Na China e na Índia - os dois maiores consumidores - esse recurso continua a desempenhar um papel-chave na geração de eletricidade e na metalurgia. Segundo relatórios do setor, o consumo global de carvão em 2025 permaneceu próximo ao máximo histórico, reduzindo apenas 1-2% em comparação com o recorde de 2024. O aumento do uso de carvão em economias em desenvolvimento compensa a redução de sua participação no balanço energético da Europa e da América do Norte. Muitos estados asiáticos continuam a colocar em operação novas usinas de carvão de alta eficiência para atender à crescente demanda da população e da indústria por eletricidade.
A situação dos preços no mercado de carvão é mais calma atualmente do que durante o pico da crise energética: os preços do carvão energético no início de 2026 estão na faixa de cerca de $100–110 por tonelada, significativamente abaixo dos máximos de dois anos atrás. A pressão de baixa sobre os preços é facilitada pelo aumento da oferta - os principais exportadores (Indonésia, Austrália, África do Sul, Rússia, entre outros) aumentaram a produção e exportação, enquanto o consumo na Europa está em declínio à medida que se desenvolvem as energias renováveis e a geração nuclear volta à ativa. Na Europa, a desaparição do carvão continua a ocorrer de forma planejada: um evento emblemático foi o fechamento em janeiro da última mina de carvão profunda na República Tcheca, encerrando uma história de 250 anos de produção de carvão neste país. No entanto, a nível global, o carvão ainda permanece uma parte importante do balanço energético. A Agência Internacional de Energia prevê que, nos próximos anos, a demanda global por carvão alcançará um platô, seguido por um declínio gradual. A longo prazo, o endurecimento da legislação ambiental e a concorrência de fontes renováveis mais baratas limitarão o desenvolvimento da indústria de carvão, mas, em um curto período, o mercado de carvão continuará a se apoiar na demanda asiática elevada e estável.
Mercado russo: restrições à exportação e estabilização dos preços dos combustíveis
No complexo de combustíveis e energia interno da Rússia, continuam em vigor medidas sem precedentes para normalizar a situação dos preços. Após as altas recordes nos preços de atacado da gasolina e do diesel em agosto de 2025, o governo russo introduziu uma proibição temporária à exportação de principais tipos de produtos refinados. Essas restrições foram prorrogadas várias vezes e permanecem em vigor, pelo menos até 28 de fevereiro de 2026, abrangendo a exportação de gasolina, diesel, óleo combustível e gasóleo. A interrupção das exportações permitiu redirecionar volumes significativos de combustíveis para o mercado interno, o que, no inverno, diminuiu sensivelmente os preços nas bolsas. Os preços de atacado dos produtos refinados caíram dezenas de porcento em relação aos valores máximos, e o crescimento dos preços ao consumidor nos postos de gasolina desacelerou - no final do ano, foi de cerca de 5%, situando-se dentro da média da inflação geral. Assim, a crise de combustíveis foi amplamente contida: não há escassez de gasolina nos postos, a demanda exacerbada se extinguiu, e os preços para os consumidores finais se estabilizaram.
No entanto, o custo dessas medidas foi a redução da receita de exportação das empresas petrolíferas e do orçamento. Os produtores de petróleo russos precisam lidar com lucros perdidos para saturar o mercado interno. As autoridades afirmam que a situação está sob controle: o custo de produção de petróleo na maioria dos campos na Rússia é baixo, portanto, mesmo com o preço do Urals abaixo de $40 por barril, os principais projetos permanecem rentáveis. No entanto, a queda nas receitas de exportação - no final de 2025, as receitas petrolíferas no orçamento da Rússia diminuíram cerca de um quarto em comparação com o ano anterior - cria riscos para o lançamento de novos projetos de investimento, que precisam de preços globais mais altos e do acesso a mercados externos. O governo não oferece compensação direta às empresas, mas mantém em vigor o mecanismo de compensação (imposto reverso), que reembolsa parcialmente as receitas perdidas na venda de combustíveis dentro do país.
O complexo de combustíveis e energia da Rússia se adapta às novas condições da era sancionatória. A principal tarefa para 2026 é manter o equilíbrio entre a contenção de preços internos de energéticos e a preservação das receitas de exportação, que são vitais para o preenchimento do orçamento e financiamento do desenvolvimento do setor. O governo enfatiza que, se necessário, está preparado para prorrogar as restrições à exportação de produtos refinados ou introduzir novas ferramentas para prevenir escassez e choques de preços para a população. Ao mesmo tempo, estão sendo estudadas medidas para estimular o processamento e a busca de novos mercados para a venda de matérias-primas. Até agora, as ações adotadas permitem assegurar um abastecimento estável de combustíveis dentro do país e manter os preços em um nível aceitável para os consumidores. O controle sobre a situação no setor de combustíveis continua a ser uma prioridade da política estatal, pois disso depende a estabilidade socioeconômica e a resiliência do complexo de petróleo e gás da Rússia sob pressão externa.
