Notícias atuais sobre startups e investimentos de risco de 22 de novembro de 2025: negócios-chave, grandes rodadas, tendências de mercado e tendências globais.
Até o final de novembro de 2025, o mercado global de capital de risco demonstra um crescimento robusto após um período de declínio. Investidores ao redor do mundo novamente financiam ativamente startups tecnológicas: são fechados negócios recordes, os planos de IPO das empresas estão de volta à pauta e os maiores fundos retornam triunfantemente ao mercado com investimentos substanciais. Governos de diferentes países estão intensificando o apoio a inovações e atraindo capital privado, fator que, aliado à recuperação dos mercados de ações, estimula a atividade de capital de risco. Como resultado, a ecologia de startups está recebendo significativos aportes financeiros, embora investidores ainda atuem de forma seletiva, preferindo modelos de negócios de qualidade.
A dinâmica de crescimento abrange virtualmente todas as regiões. Dados recentes mostram que, no terceiro trimestre de 2025, o volume global de investimentos de risco alcançou aproximadamente $97 bilhões — um aumento de 38% em relação ao ano anterior e ligeiramente superior ao resultado do trimestre anterior. Esse é o melhor resultado trimestral desde 2021 e o quarto trimestre consecutivo de alta após o "inverno do risco" de 2022–2023. A principal contribuição para esse crescimento veio de megas rodadas no setor de inteligência artificial (IA), no entanto, um aumento de financiamento é observado em todas as fases. A atividade de capital de risco cresce na maioria das partes do mundo: os EUA continuam sendo líderes (especialmente o segmento de IA que se desenvolve rapidamente), no Oriente Médio os volumes de investimento aumentaram drasticamente ao longo do ano, e na Europa, pela primeira vez em uma década, a Alemanha superou o Reino Unido em termos de capital de risco total. Na Ásia, observa-se uma heterogeneidade: Índia, Sudeste Asiático e os países do Golfo Pérsico atraem fluxos recordes de capital, enquanto a atividade na China apresenta um relativo declínio. As ecologias de startups na Rússia e na CEI também se esforçam para não ficar atrás, apesar das limitações externas, lançando novos fundos e projetos para desenvolver o mercado local. Um novo ciclo global de capital de risco está se formando, embora os participantes do mercado ainda sejam cautelosos e seletivos.
Abaixo estão listados os eventos e tendências chave que definem o panorama do mercado de risco em 22 de novembro de 2025:
- Retorno de megafundos e grandes investidores. Os principais jogadores de capital de risco estão formando fundos recordes e aumentando seus investimentos, reabastecendo o mercado de capital e aumentando o apetite por risco.
- Rodadas recordes em IA e novos "unicórnios". Investimentos sem precedentes em startups de IA estão elevando as avaliações das empresas a patamares nunca vistos, promovendo o aparecimento de muitos novos "unicórnios".
- Revitalização do mercado de IPOs. Os bem-sucedidos IPOs das empresas tecnológicas mostram que a tão esperada "janela" para ofertas públicas está novamente aberta.
- Diversificação do foco setorial. O capital de risco está sendo direcionado não apenas à IA, mas também ao fintech, biotecnologia, tecnologias climáticas, projetos espaciais e de defesa, além de startups de criptomoeda.
- Uma onda de consolidação e negócios de M&A. Grandes fusões, aquisições e parcerias estratégicas estão redesenhando a paisagem da indústria, criando novas oportunidades para saídas e escalabilidade de negócios.
- Expansão global do capital de risco. O boom de investimentos se espalha para novas regiões — do Oriente Médio e Sul da Ásia até África e América Latina — formando novos centros tecnológicos.
- Foco local: Rússia e países da CEI. Novos fundos e iniciativas estão surgindo na região para desenvolver ecossistemas de startups locais, atraindo a atenção dos investidores apesar das limitações geopolíticas.
- Renascer do interesse por startups de criptomoedas. Após um longo período de "inverno cripto", o setor de projetos blockchain está ressurgindo, atraindo novamente investimentos significativos de risco.
Retorno de megafundos: grandes investimentos novamente no mercado
Os maiores jogadores de investimento estão triunfantemente retornando à arena de capital de risco, sinalizando uma nova onda de apetite por risco. O conglomerado japonês SoftBank, que passou por anos difíceis, agora está vivendo um "renascimento" graças à aposta na inteligência artificial. A empresa registrou um aumento acentuado nos lucros e está reorganizando seu portfólio em favor das tecnologias do futuro. O novo fundo Vision Fund III, com um volume de cerca de $40 bilhões, foca em IA e robótica, garantindo à SoftBank um capital significativo para novos projetos (em particular, a empresa vendeu toda a sua participação na Nvidia por $5,8 bilhões para liberar recursos para investimentos em seu próprio ecossistema de IA).
Ao mesmo tempo, fundos soberanos de países do Golfo Pérsico estão aumentando significativamente sua presença no setor tecnológico. Investidores do Oriente Médio estão injetando bilhões de dólares em startups promissoras ao redor do mundo e desenvolvendo grandes projetos tecnológicos em seus países. Esses megafundos estão reabastecendo o mercado com liquidez e estão prontos para apoiar inovações com cheques substanciais, definindo o tom para um novo ciclo de crescimento tecnológico. O retorno de grandes capitais do SoftBank, fundos do Oriente Médio e outros "tubarões" do mercado significa um influxo de capital na ecologia de startups e um aumento na concorrência pelas transações mais promissoras.
Investimentos recordes em IA e nova onda de "unicórnios"
O setor de inteligência artificial continua sendo o principal motor do atual crescimento de capital de risco, apresentando volumes de financiamento sem precedentes. Desde o início de 2025, startups de IA atraíram mais de $160 bilhões apenas nos EUA (cerca de dois terços de todos os investimentos de risco no país) e, segundo analistas, até o final do ano, os investimentos globais em empresas de IA excederão $200 bilhões — um nível sem precedentes para a indústria. A avaliação total das dez maiores startups de IA (incluindo OpenAI, Anthropic, xAI e outras) se aproximou da astronômica marca de $1 trilhão. O influxo de capital em IA está acompanhado pelo surgimento de muitos novos unicórnios. As avaliações das startups estão disparando para novas alturas, especialmente no segmento de IA generativa e infraestrutura de inteligência artificial.
Rodadas de financiamento sem precedentes estão estabelecendo novos recordes. Por exemplo, o desenvolvedor de ferramentas de IA para programação Cursor fechou uma rodada de $2,3 bilhões, elevando sua avaliação para cerca de ~$29 bilhões — uma das maiores rodadas de capital de risco na história. Esse caso destaca o alto interesse dos investidores nas perspectivas da IA. Praticamente semanalmente, surgem notícias sobre novos unicórnios, cujas avaliações superam $1 bilhão, graças à euforia em torno de desenvolvimentos em IA, sistemas autônomos, fintech com elementos de IA e outras áreas de ponta. Embora esses ritmos frenéticos de crescimento inspirem otimismo sobre o potencial das tecnologias, alguns especialistas notam os primeiros sinais de superaquecimento em nichos específicos, levando os investidores a serem mais cautelosos nas avaliações.
O mercado de IPOs está se revitalizando: nova onda de ofertas públicas
O mercado global de IPOs está saindo de um longo período de calmaria e ganhando impulso. Após uma pausa nos últimos dois anos, uma revitalização dos IPOs como uma saída esperada para investidores de risco está em andamento. No início de 2025, várias grandes startups unicórnios conseguiram IPOs bem-sucedidos: por exemplo, a emissora de stablecoin Circle realizou um IPO com uma avaliação de cerca de $7 bilhões, enquanto a exchange de criptomoedas Bullish arrecadou cerca de ~$1,1 bilhão por meio de sua oferta, atingindo uma capitalização de aproximadamente $5–6 bilhões. Esses debuts mostraram que o mercado novamente tem apetite por novas ofertas públicas, especialmente nos segmentos de fintech e ativos digitais.
Agora, os principais players estão ansiosos para aproveitar a "janela" de oportunidades que se abriu. Segundo fontes internas, a criadora do ChatGPT — a empresa OpenAI — está considerando a possibilidade de uma oferta pública inicial já em 2026, com uma avaliação potencial de até $1 trilhão. Na indústria do blockchain, o desenvolvedor da carteira cripto MetaMask, a empresa ConsenSys, contratou os bancos JPMorgan e Goldman Sachs para preparações para um IPO programado para 2026. Se ocorrer, este será o primeiro IPO tão significativo de uma grande empresa do ecossistema Ethereum — um evento simbólico para toda a indústria cripto. A melhoria nas condições de mercado e o esclarecimento das exigências regulatórias adicionam confiança para startups que planejam a listagem. Especialistas preveem que, nos próximos anos, o número de IPOs tecnológicos notáveis crescerá à medida que a "janela" para saídas se mantém aberta e os múltiplos de mercado favorecem avaliações elevadas.
Diversificação dos investimentos: não apenas IA
Em 2025, investimentos de risco abrangem uma gama cada vez mais ampla de setores e não se limitam apenas à inteligência artificial. Apesar do domínio da IA, recursos significativos estão sendo direcionados para outros segmentos de alta tecnologia. A saúde e a biotecnologia, por exemplo, atraíram cerca de $15 bilhões em capital de risco no terceiro trimestre de 2025, ocupando o terceiro lugar em volume de investimentos (após IA e infraestrutura de TI). A sinergia entre tecnologia e medicina é evidente em grandes rodadas, como o projeto de medicina genômica Fireworks AI, que recebeu $250 milhões para desenvolver uma plataforma na interseção da IA e da saúde. Investidores também estão demonstrando interesse crescente em inovações climáticas e "verdes" — desde materiais biodegradáveis de algas até componentes para veículos elétricos, embora a escala dessas transações ainda seja inferior às gigantescas rodadas em IA.
A atenção para setores de hardtech, como espacial e defesa, também está crescendo. Na Europa, por exemplo, a startup de satélites EnduroSat atraiu mais de $100 milhões (com a participação de fundos como Google Ventures, Lux Capital e outros) para expandir a produção de pequenos satélites — a demanda por comunicação via satélite acessível está estimulando o crescimento de novos players. Em geral, os setores de deeptech estão experimentando um auge: em 2025, fabricantes de robótica, semicondutores e sistemas de computação quântica receberam, em conjunto, financiamento de dezenas de bilhões de dólares. Embora esses volumes ainda sejam inferiores ao fenômeno da IA, o capital de risco está sendo alocado de maneira cada vez mais diversificada. A expansão do foco setorial reduz os riscos de superaquecimento de nichos específicos e contribui para um progresso tecnológico equilibrado.
Uma onda de consolidação e negócios de M&A: a concentração dos players
Elevadas avaliações de startups e forte concorrência por mercados estimulam uma nova onda de consolidação. Grandes transações de fusões e aquisições estão novamente em primeiro plano, alterando a dinâmica da indústria. M&A estratégicos ajudam corporações e investidores a acelerar o crescimento, acessar novas tecnologias ou entrar em mercados adjacentes, enquanto fusões em larga escala oferecem saídas tão necessárias para fundos de risco.
Por exemplo, em outubro, o banco de investimento Goldman Sachs anunciou a aquisição da firma de risco Industry Ventures por quase $1 bilhão. Essa transação se tornou uma das maiores aquisições no próprio setor de risco, refletindo o crescente interesse do capital bancário por tecnologia e ativos de startups. As maiores corporações tecnológicas também estão aumentando aquisições, aproveitando a estabilização das avaliações: no último ano, vários líderes da indústria adquiriram startups promissoras para fortalecer suas posições em áreas-chave (IA, cibersegurança, etc.). A onda de consolidação também está afetando a indústria de cripto: empresas financeiras tradicionais estão demonstrando um interesse crescente na compra de startups de blockchain. Segundo relatos da mídia, a Mastercard está negociando a aquisição de vários projetos cripto (incluindo a startup de infraestrutura ZeroHash) por quase $2 bilhões, buscando se estabelecer no espaço de ativos digitais. A ativação de M&A — desde investimentos bancários em plataformas de risco até grandes transações tecnológicas — indica a "maturidade" do mercado e oferece mais opções de saída e integração para startups em grandes negócios.
Expansão global do capital de risco: novos centros tecnológicos
O boom de investimentos se espalha para novas regiões, formando centros tecnológicos próprios em todo o mundo. O Oriente Médio se destaca especialmente: fundos soberanos de países do Golfo Pérsico estão direcionando volumes sem precedentes para empresas tecnológicas e, paralelamente, desenvolvendo ambiciosos megaprojetos (como a cidade do futuro NEOM, na Arábia Saudita). O volume de financiamento para startups no Oriente Médio cresceu várias vezes nos últimos anos, refletindo a estratégia da região de diversificação econômica por meio da inovação.
Na Ásia, Índia e Sudeste Asiático permanecem como centros de atração de investimentos, com novos unicórnios sendo formados e um aumento no número de negócios, enquanto na China há um relativo silêncio devido a fatores regulatórios e econômicos. A Europa continua ativa, com uma mudança notável ocorrendo: a Alemanha superou o Reino Unido em termos de volume total de investimento de risco pela primeira vez em uma década, indicando uma reorientação da liderança no cenário de startups europeu. A América Latina também está acelerando — por exemplo, ao final do ano, o México superou o Brasil em investimentos de risco captados, consolidando seu papel como novo líder regional. Mesmo na África, ecossistemas promissores estão surgindo: cresce o número de fundos de investimento e projetos tecnológicos de sucesso na Nigéria, Quênia, Egito e outros países, atraindo a atenção de investidores de risco internacionais.
Assim, a geografia do capital de risco está se expandindo de forma rápida. Inovações já não estão concentradas apenas no Vale do Silício ou em centros tradicionais — novos pontos de crescimento estão surgindo, do Oriente Médio à África. A expansão global dos investimentos de risco está abrindo acesso ao capital e parceiros para startups em todo o mundo, permitindo que investidores diversifiquem suas carteiras e encontrem oportunidades em mercados antes inexplorados.
Foco local: Rússia e países da CEI
Apesar das limitações externas, a atividade de startups na Rússia e nos países vizinhos está se revigorando. Em 2025, o mercado de risco russo saiu da estagnação: o volume de investimentos no primeiro semestre quase dobrou em relação ao ano anterior, embora em números absolutos ainda esteja atrás dos líderes globais. Novos fundos de risco foram anunciados no país, com um valor total superior a 10 bilhões de rublos, voltados para apoiar projetos tecnológicos em estágios iniciais. Startups locais também começaram a atrair capital significativo: por exemplo, o projeto regional de foodtech Qummy recebeu cerca de 440 milhões de rublos em investimentos, com uma avaliação de aproximadamente 2,4 bilhões de rublos, o que demonstra a disposição de investir em empresas locais.
Sinais de interesse de várias grandes empresas da região em entrar no mercado público estão surgindo. Algumas corporações estão considerando a possibilidade de IPOs de suas divisões tecnológicas, esperando uma melhoria nas condições do mercado — assim, o holding VK recentemente admitiu a possibilidade de listar ações de seu negócio de TI no futuro. Além disso, o governo está tomando medidas para estimular o setor: programas de subsídios e aceleradores estão sendo ampliados e, em alguns casos, os requisitos para investidores estrangeiros estão sendo flexibilizados. O interesse do capital internacional em projetos locais está gradualmente retornando, ajudado pela recuperação do mercado global. Essas iniciativas têm como objetivo integrar a ecologia local de startups nas tendências mundiais e atrair mais investimentos de risco para a região.
Renascer do interesse em startups de criptomoedas
Após um longo "inverno cripto", o mercado de startups blockchain está revivendo, e os investidores estão novamente voltando sua atenção para projetos cripto. Em outubro de 2025, o financiamento de startups cripto alcançou seu pico nos últimos anos: apenas nesse mês, os projetos atraíram vários bilhões de dólares (somando mais de $20 bilhões desde o início do ano). Grandes rodadas contaram com a participação dos principais fundos de risco (Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, entre outros), o que sinaliza uma recuperação na confiança nesse setor.
A alta nos preços dos ativos digitais também está alimentando o interesse dos investidores de risco no espaço de blockchain. O Bitcoin, no início de novembro, superou pela primeira vez a histórica marca de $100.000, embora posteriormente tenha corrigido para abaixo desse nível. Além disso, a gradual clareza na regulamentação (como a expectativa de aprovação iminente dos primeiros ETFs à vista para o Ethereum nos EUA) reduz a incerteza em torno da indústria cripto. Como resultado, os projetos blockchain estão começando a atrair novamente recursos significativos tanto de fundos especializados quanto de grandes corporações. De fato, está ocorrendo uma espécie de "renascimento" dos investimentos em cripto após um período de declínio. No entanto, os participantes do mercado continuam a agir com cautela: a seletividade e a precisão na escolha de projetos se mantêm, para evitar a repetição dos superaquecimentos anteriores.
Otimismo moderado e crescimento qualitativo
Até o final de novembro de 2025, sentimentos moderadamente otimistas estão consolidados no mercado de risco. IPOs bem-sucedidos e rodadas de bilhões de dólares mostram que o longo período de declínio ficou para trás. No entanto, os investidores ainda permanecem cautelosos: os financiamentos estão se concentrando em startups com modelos de negócios sustentáveis, economias comprovadas e potencial de lucratividade. Grandiosos aportes de capital em IA e outros setores inspiram confiança no crescimento futuro do mercado, mas os players se esforçam para não repetir os erros das "bolhas" passadas, diversificando suas carteiras e aumentando os requisitos de qualidade para os projetos.
Dessa forma, a ecologia de startups está entrando em um novo ciclo de desenvolvimento de forma mais madura e equilibrada. O retorno de grandes investidores e saídas bem-sucedidas criam uma base para um novo ciclo de inovações, mas a disciplina e a racionalidade dos investidores definirão a natureza desse crescimento. Apesar do apetite aumentado por investimentos de risco, o crescimento qualitativo das startups e a sustentabilidade de longo prazo do mercado continuam sendo as principais diretrizes.
