Notícias Relevantes sobre Startups e Investimentos de Venture Capital em 22 de Novembro de 2025: Negócios Chave, Grandes Rodadas, Tendências de Mercado e Tendências Globais.
Até o final de novembro de 2025, o mercado global de capital de risco está exibindo um crescimento sustentável após um período de desaceleração. Investidores de todo o mundo estão novamente financiando ativamente startups tecnológicas: negócios recordes estão sendo fechados, planos de IPO estão retornando à pauta, e os maiores fundos estão voltando triunfantemente ao mercado com investimentos substanciais. Governos de diferentes países estão aumentando o apoio a inovações e a atração de capital privado, o que, combinado com a recuperação dos mercados financeiros, está impulsionando a atividade de venture capital. Como resultado, quantias significativas estão sendo injetadas no ecossistema de startups, embora os investidores ainda estejam agindo seletivamente, preferindo modelos de negócios de qualidade.
A dinâmica de crescimento abrange praticamente todas as regiões. Dados recentes mostram que, no terceiro trimestre de 2025, o volume global de investimentos de venture capital atingiu aproximadamente ~$97 bilhões — um aumento de 38% em relação ao ano anterior, e ligeiramente acima do resultado do trimestre anterior. Este é o melhor resultado trimestral desde 2021 e o quarto trimestre consecutivo de crescimento após o "inverno do venture capital" de 2022–2023. As mega rodadas no setor de inteligência artificial (IA) foram a principal contribuição para o crescimento, embora um aumento no financiamento tenha sido observado em todas as fases. A atividade de venture capital está crescendo na maioria das partes do mundo: os EUA ainda lideram (especialmente no segmento de IA), no Oriente Médio os volumes de investimento cresceram várias vezes em um ano, e na Europa, pela primeira vez em uma década, a Alemanha superou o Reino Unido em capital de risco total. Na Ásia, há uma heterogeneidade: Índia, Sudeste Asiático e países do Golfo Pérsico estão atraindo fluxos recordes de capital, enquanto a atividade na China apresenta um relativo declínio. Os ecossistemas de startups na Rússia e na CEI também procuram acompanhar, apesar das limitações externas, lançando novos fundos e projetos para desenvolver o mercado local. Um novo ciclo global de venture capital está se formando, embora os participantes do mercado ainda sejam cautelosos e seletivos.
Abaixo estão os principais acontecimentos e tendências que delineiam o panorama do mercado de venture capital em 22 de novembro de 2025:
- Retorno de mega fundos e grandes investidores. Os principais players de venture capital estão formando fundos recordes e aumentando seus investimentos, enchendo novamente o mercado de capital e criando um apetite renovado para riscos.
- Rodadas recordes em IA e novos “unicórnios”. Investimentos sem precedentes em startups de IA estão elevando as avaliações das empresas a alturas nunca vistas, contribuindo para a criação de vários novos “unicórnios”.
- Revitalização do mercado de IPOs. Saídas bem-sucedidas de empresas de tecnologia ao mercado e novas solicitações de listagem mostram que a tão esperada "janela" para saídas públicas foi reaberta.
- Diversificação do foco setorial. O venture capital está sendo direcionado não apenas para IA, mas também para fintech, biotecnologia, tecnologias climáticas, projetos espaciais e de defesa, bem como para startups de cripto.
- Onda de consolidação e negócios de M&A. Grandes fusões, aquisições e parcerias estratégicas estão redesenhando a paisagem da indústria, criando novas oportunidades para saídas e expansão de negócios.
- Expansão global do capital de risco. O boom de investimentos está se espalhando para novas regiões — do Oriente Médio e Sul da Ásia à África e América Latina — formando novos hubs tecnológicos.
- Foco local: Rússia e países da CEI. O surgimento de novos fundos e iniciativas para desenvolver ecossistemas locais de startups atrai a atenção de investidores, apesar das limitações geopolíticas.
- Renascimento do interesse por criptostartups. Após um prolongado “inverno cripto”, o setor de projetos de blockchain está ressurgindo, atraindo novamente investimentos significativos de venture capital.
Retorno dos mega fundos: grandes investimentos de volta ao mercado
Os maiores jogadores de investimento estão retornando triunfantemente à arena de venture capital, sinalizando uma nova onda de apetite para riscos. O conglomerado japonês SoftBank, que passou por anos difíceis, agora está experimentando um “renascimento” graças à aposta em inteligência artificial. A empresa registrou um crescimento acentuado de lucros e está reorganizando seu portfólio em favor das tecnologias do futuro. O novo fundo Vision Fund III, com um volume de cerca de $40 bilhões, é focado em IA e robótica, proporcionando ao SoftBank um capital considerável para novos projetos (em particular, a empresa vendeu toda a sua participação na Nvidia por $5,8 bilhões para liberar recursos para investir em seu próprio ecossistema de IA).
Ao mesmo tempo, os fundos soberanos dos países do Golfo Pérsico estão aumentando significativamente sua presença no setor tecnológico. Investidores do Oriente Médio estão despejando bilhões de dólares em startups promissoras em todo o mundo e desenvolvendo grandes projetos tecnológicos localmente. Esses mega fundos estão injetando liquidez no mercado e estão dispostos a apoiar inovações com grandes cheques, definindo o tom para uma nova rodada de crescimento tecnológico. O retorno de grandes investimentos de SoftBank, fundos do Oriente Médio e outros “tubarões” do mercado significa um influxo de capital para o ecossistema de startups e um aumento na concorrência pelas transações mais promissoras.
Investimentos recordes em IA e nova onda de “unicórnios”
O setor de inteligência artificial continua a ser o principal motor do atual ciclo de venture capital, demonstrando volumes de financiamento sem precedentes. Desde o início de 2025, as startups de IA atraíram mais de $160 bilhões apenas nos EUA (cerca de dois terços de todos os investimentos de venture capital no país) e, segundo analistas, até o final do ano, os investimentos globais em empresas de IA devem ultrapassar $200 bilhões — um nível nunca visto para o setor. A avaliação combinada das dez maiores startups de IA (incluindo OpenAI, Anthropic, xAI e outras) se aproximou de impressionantes $1 trilhão. A onda de capital em IA vem acompanhada do surgimento de muitos novos “unicórnios”. As avaliações das startups estão disparando para novas alturas, especialmente no segmento de IA generativa e infraestrutura de inteligência artificial.
Rodadas de financiamento sem precedentes estão estabelecendo novos recordes. Por exemplo, a desenvolvedora de ferramentas de IA para programação Cursor fechou uma rodada de $2,3 bilhões, elevando-se a uma avaliação de ~$29 bilhões — uma das maiores rodadas de venture capital da história. Este caso destacou o alto interesse dos investidores pelas perspectivas da IA. Praticamente toda semana surgem notícias sobre novos unicórnios, cujas avaliações ultrapassam $1 bilhão, devido ao frenesim em torno do desenvolvimento de IA, sistemas autônomos, fintech com elementos de IA e outros campos avançados. Embora esses ritmos frenéticos de crescimento inspirem otimismo quanto ao potencial das tecnologias, alguns especialistas sinalizam os primeiros sinais de superaquecimento em determinados nichos, o que leva os investidores a serem mais cuidadosos nas suas avaliações.
O mercado de IPOs ressuscita: nova onda de ofertas públicas
O mercado global de IPO está emergindo de um longo período de tranquilidade e ganhando força. Após uma pausa de dois anos, está surgindo uma revitalização do IPO como o caminho muito aguardado para saídas para investidores de venture capital. No início de 2025, várias grandes startups “unicórnios” conseguiram abrir capital com sucesso: por exemplo, o emissor de stablecoin Circle realizou um IPO com uma avaliação de cerca de $7 bilhões, enquanto a exchange de criptomoedas Bullish levantou ~$1,1 bilhões por meio de uma oferta, alcançando uma capitalização de aproximadamente $5–6 bilhões. Esses debuts mostraram que o mercado novamente tem apetite por novas ofertas públicas, especialmente nos segmentos de fintech e ativos digitais.
Agora, os principais players estão se esforçando para aproveitar a “janela” de oportunidades que se abriu. Segundo informações de insiders, a criadora do ChatGPT — a empresa OpenAI — está considerando um IPO já em 2026, com uma avaliação potencial de até $1 trilhão. Na indústria de blockchain, a desenvolvedora de carteiras cripto MetaMask, a ConsenSys, contratou os bancos JPMorgan e Goldman Sachs para preparar um IPO planejado para 2026. Se ocorrer, este será o primeiro IPO de uma empresa tão grande do ecossistema Ethereum — um evento marcante para toda a indústria cripto. A melhora nas condições de mercado e o esclarecimento das exigências regulatórias aumentam a confiança das startups que planejam a listagem. Especialistas preveem que nos próximos anos o número de IPOs tecnológicos de destaque aumentará à medida que a “janela” para saídas se mantiver aberta e os múltiplos de mercado favorecerem avaliações elevadas.
Diversificação dos investimentos: não apenas IA
Em 2025, os investimentos de venture capital abrangem uma gama cada vez mais ampla de setores e não estão mais limitados apenas à inteligência artificial. Apesar do domínio da IA, quantias significativas estão sendo direcionadas para outros segmentos de alta tecnologia. Saúde e biotecnologias, por exemplo, atraíram cerca de $15 bilhões em venture capital no terceiro trimestre de 2025, ocupando a terceira posição em volume de investimentos (após IA e infraestrutura de TI). A sinergia entre tecnologia e medicina é evidente em grandes rodadas como a do projeto de medicina genômica Fireworks AI, que recebeu $250 milhões para desenvolver uma plataforma na interseção de IA e saúde. Os investidores também estão demonstrando um interesse crescente por inovações climáticas e “verdes” — desde materiais biodegradáveis a partir de algas até componentes para veículos elétricos, embora os volumes desses negócios ainda sejam inferiores às gigantescas rodadas em IA.
A atenção também está aumentando para setores de espaço, defesa e outras áreas de hardtech. Na Europa, por exemplo, a startup de satélites EnduroSat atraiu mais de $100 milhões (com participação de fundos como Google Ventures, Lux Capital, etc.) para expandir a produção de pequenos satélites — a demanda por comunicação via satélite acessível está estimulando o desenvolvimento de novos players. No geral, as áreas de deeptech estão passando por uma recuperação: em 2025, fabricantes de robótica, semicondutores e sistemas de computação quântica receberam financiamentos na casa das dezenas de bilhões de dólares. Embora esses volumes ainda sejam inferiores ao fenômeno da IA, o capital de risco está sendo distribuído de maneira cada vez mais diversificada. A expansão do foco setorial reduz os riscos de superaquecimento em nichos individuais e promove um progresso tecnológico equilibrado.
Onda de consolidação e negócios de M&A: aumento dos players
Altas avaliações de startups e forte concorrência pelos mercados estão estimulando uma nova onda de consolidação. Grandes negociações de fusões e aquisições estão novamente ganhando destaque, redistribuindo as forças na indústria. As M&As estratégicas ajudam corporações e investidores a acelerar o crescimento, acessar novas tecnologias ou entrar em mercados adjacentes, enquanto para fundos de venture capital, grandes aquisições garantem as tão necessárias saídas.
Por exemplo, em outubro, o banco de investimento Goldman Sachs anunciou a aquisição da empresa de venture Industry Ventures por quase $1 bilhão. Este negócio se tornou uma das maiores aquisições na própria indústria de venture capital, refletindo o crescente interesse do capital bancário em tecnologias e ativos de startups. As maiores corporações de tecnologia também intensificaram as aquisições, aproveitando a estabilização das avaliações: no último ano, diversos líderes da indústria adquiriram startups promissoras para fortalecer suas posições em áreas-chave (IA, cibersegurança, etc.). A onda de consolidação também afeta a indústria cripto: empresas financeiras tradicionais estão demonstrando um interesse crescente na compra de startups de blockchain. Segundo relatos da mídia, a Mastercard está em negociações para adquirir vários projetos cripto (incluindo a startup de infraestrutura ZeroHash) por quase $2 bilhões, buscando firmar sua presença no campo dos ativos digitais. A ativação de M&As — desde investimentos bancários em plataformas de venture até mega negócios tecnológicos — indica a "maturação" do mercado e oferece às startups mais opções para uma saída bem-sucedida e integração com grandes empresas.
Expansão global do capital de risco: novos hubs tecnológicos
O boom de investimentos está se espalhando para novas regiões, formando seus próprios hubs tecnológicos ao redor do mundo. O Oriente Médio se destaca especialmente: os fundos soberanos dos países do Golfo Pérsico estão direcionando volumes sem precedentes de capital para empresas de tecnologia e, ao mesmo tempo, desenvolvendo grandes megaprojetos (como a cidade do futuro NEOM na Arábia Saudita). O volume de financiamento de startups no Oriente Médio cresceu várias vezes nos últimos anos, refletindo a estratégia da região de diversificar a economia por meio da inovação.
Na Ásia, o centro de atração de investimentos continua sendo a Índia e o Sudeste Asiático, onde novos unicórnios estão emergindo e o número de negócios está crescendo, enquanto na China há um relativo silêncio devido a fatores regulatórios e econômicos. Na Europa, a atividade permanece alta, e uma mudança notável ocorreu: a Alemanha, pela primeira vez em uma década, superou o Reino Unido em volume total de investimento de venture capital, o que indica uma redistribuição da liderança na cena de startups europeia. A América Latina também está acelerando — por exemplo, no final do ano, o México superou o Brasil em termos de investimentos de venture capital, reforçando seu papel como novo líder regional. Mesmo na África, ecossistemas promissores estão surgindo: o número de fundos de investimento e projetos tecnológicos bem-sucedidos está crescendo na Nigéria, Quênia, Egito e outros países, atraindo a atenção de investidores internacionais de venture capital.
Assim, a geografia do capital de risco está se expandindo rapidamente. Inovações não estão mais concentradas apenas no Vale do Silício ou em centros tradicionais — novos pontos de crescimento estão surgindo do Oriente Médio à África. A expansão global de investimento de venture oferece às startups em todo o mundo acesso a capital e parceiros, enquanto permite que investidores diversifiquem seus portfólios e identifiquem oportunidades em mercados antes não explorados.
Foco local: Rússia e países da CEI
Apesar das limitações externas, a Rússia e os países vizinhos estão vendo um ressurgimento na atividade de startups. Em 2025, o mercado de venture russo saiu de um estado de estagnação: o volume de investimentos no primeiro semestre quase dobrou em comparação ao ano anterior, embora os números absolutos ainda fiquem aquém dos líderes globais. Foram anunciados novos fundos de venture com um volume total superior a 10 bilhões de rublos, voltados para apoiar projetos tecnológicos em estágios iniciais. Startups locais também começaram a atrair capital significativo: por exemplo, o projeto regional de foodtech Qummy recebeu cerca de 440 milhões de rublos em investimentos com uma avaliação de aproximadamente 2,4 bilhões de rublos, o que demonstra a disposição de investir em empresas locais.
Sinais de prontidão de várias grandes empresas da região para sair ao mercado público também estão surgindo. Algumas corporações estão considerando a possibilidade de IPO de suas divisões de tecnologia, aguardando uma melhora nas condições do mercado — por exemplo, o holding VK recentemente admitiu a possibilidade de uma listagem de ações de seu negócio de TI no futuro. Além disso, as autoridades estão tomando medidas para estimular o setor: programas de subsídios e aceleradoras estão sendo ampliados, e, em alguns casos, os requisitos para investidores estrangeiros estão sendo suavizados. Gradualmente, o interesse do capital estrangeiro em projetos locais está sendo recuperado, o que é impulsionado pela recuperação geral do mercado global. Essas iniciativas visam integrar o ecossistema local de startups nas tendências globais e atrair mais investimentos de venture para a região.
Renascimento do interesse por criptostartups
Após um longo “inverno cripto”, o mercado de startups de blockchain está ressurgindo, e os investidores estão novamente voltando sua atenção para projetos cripto. Em outubro de 2025, o financiamento de criptostartups atingiu o pico nos últimos anos: apenas nesse mês, os projetos atraíram bilhões de dólares (no total, mais de $20 bilhões desde o início do ano). Nas maiores rodadas participaram fundos de venture líderes (Sequoia Capital, Andreessen Horowitz e outros), o que indica uma restauração da confiança neste setor.
O aumento dos preços dos ativos digitais também está aquecendo o interesse dos investidores de venture no setor de blockchain. O Bitcoin, no início de novembro, ultrapassou pela primeira vez a marca histórica de $100.000, embora tenha corrigido abaixo desse patamar. Além disso, o crescente esclarecimento da regulamentação (por exemplo, a expectativa de aprovação iminente dos primeiros ETFs à vista de ether nos EUA) reduz a incerteza em torno da indústria cripto. Como resultado, projetos de blockchain estão começando novamente a atrair investimentos substanciais tanto de fundos especializados quanto de grandes corporações. De fato, está ocorrendo uma espécie de “renascimento” dos investimentos cripto após um período de queda. Contudo, os participantes do mercado ainda agem com cautela: a seletividade e a prudência na escolha de projetos continuam, a fim de evitar a repetição de superaquecimentos passados.
Otimismo moderado e crescimento de qualidade
Até o final de novembro de 2025, o mercado de venture capital estabeleceu um clima de otimismo moderado. IPOs bem-sucedidos e rodadas de bilhões de dólares demonstram que o período de desaceleração prolongada ficou para trás. Contudo, os investidores continuam cautelosos: o financiamento está se concentrando em startups com modelos de negócios sustentáveis, economias comprovadas e potencial de lucratividade. Os grandes investimentos em IA e outros setores estão inspirando confiança no crescimento contínuo do mercado, mas os players estão se esforçando para não repetir os erros de ciclos anteriores, diversificando seus portfólios e aumentando as exigências em relação à qualidade dos projetos.
Assim, o ecossistema de startups está entrando em um novo ciclo de desenvolvimento, mais maduro e equilibrado. O retorno de grandes investidores e saídas bem-sucedidas cria uma base para uma nova onda de inovações, mas a disciplina e a racionalidade dos investidores irão definir o caráter desse crescimento. Apesar do apetite crescente para investimentos arriscados, o principal parâmetro continua sendo o crescimento de qualidade das startups e a sustentabilidade de longo prazo do mercado.
