Notícias globais de startups e investimentos em venture capital em 9 de novembro de 2025: investimentos recordes em inteligência artificial, retorno dos IPOs, megarrondas, fusões e aquisições e novos fundos. Uma análise detalhada para investidores de venture capital e fundos.
No início de novembro de 2025, o mercado global de capital de risco está apresentando uma recuperação segura após vários anos de declínio. Investidores ao redor do mundo estão novamente financiando ativamente startups de tecnologia: negócios recordes estão sendo fechados, planos de IPO de empresas estão retornando à agenda, e os maiores fundos estão triunfando no mercado com investimentos em larga escala. Governos de diferentes países estão aumentando o apoio às inovações, buscando não ficar para trás na corrida tecnológica global. Como resultado, o capital privado voltou a fluir para as ecossistemas de startups, fornecendo recursos às jovens empresas para um crescimento acelerado.
Os dados mais recentes confirmam a recuperação: no terceiro trimestre de 2025, o volume global de investimentos de venture capital atingiu cerca de $97 bilhões, cerca de 38% a mais do que no ano anterior, e ligeiramente acima do valor do trimestre anterior. Este foi o melhor resultado trimestral desde 2021 e já o quarto trimestre consecutivo em que o volume de investimentos ultrapassa $90 bilhões. Após o "inverno de venture capital" de 2022-2023, o financiamento das startups está crescendo de forma constante por quatro períodos de reporte consecutivos, refletindo o retorno da confiança dos investidores. O principal impulso vem de megarrondas no setor de inteligência artificial (IA), no entanto, o crescimento é observado em todos os estágios: especialmente rápidos estão os investimentos em startups em estágios mais avançados. Cerca de dois terços de todos os investimentos de venture capital no último trimestre foram direcionados a empresas dos EUA, mas a ativação também é visível na Europa, Ásia, Oriente Médio e outras regiões, destacando o caráter global da recuperação.
A atividade de venture capital está crescendo em praticamente todos os cantos do mundo. Os EUA continuam liderando (com um crescimento especialmente acentuado no segmento de IA), no Oriente Médio os volumes de investimento quase duplicaram em um ano, e na Europa, pela primeira vez em uma década, a Alemanha superou o Reino Unido em capital de risco total. Na América Latina, o México ultrapassou o Brasil em captações. A Índia, países do Sudeste Asiático e estados do Golfo Pérsico estão atraindo fluxos recordes de capital de risco, enquanto a atividade na China está em relativo declínio. As cenas de startups na Rússia e países vizinhos também buscam não ficar para trás: novos fundos e iniciativas estão surgindo na região para desenvolver ecossistemas locais, apesar das restrições externas. Em geral, o mercado experimenta um boom global de venture capital, embora os investidores continuem a ser seletivos e cautelosos ao escolher projetos.
Abaixo estão listados os principais eventos e tendências que definem a agenda atual do mercado de venture capital em 9 de novembro de 2025:
- Retorno de megafundos e grandes investidores. Os principais players de venture capital estão formando fundos recordes e novamente investindo ativamente em startups, saturando o mercado de capital e aumentando o apetite por risco.
- Investimentos recordes em IA e nova onda de "unicórnios". Rodadas de financiamento extremamente grandes estão elevando as avaliações das startups a alturas sem precedentes, especialmente no campo da inteligência artificial, resultando no surgimento de muitos novos "unicórnios".
- Ressurgimento do mercado de IPOs. O sucesso de ofertas públicas de empresas de tecnologia e novos planos de listagem indicam que a tão esperada "janela" para saídas foi reaberta para investidores de venture capital.
- Diversificação do foco setorial. Os investimentos de venture capital estão se direcionando não apenas para o campo de IA, mas também para fintechs, projetos climáticos, biotecnologia, desenvolvimentos espaciais e de defesa, o que demonstra uma ampliação nos horizontes de investimento.
- Reforço na consolidação e M&A. Fusões, aquisições e acordos estratégicos estão mudando a paisagem da indústria, criando novas oportunidades para saídas e crescimento acelerado das empresas.
- Retorno do interesse em cripto-startups. Após um longo "inverno cripto", os projetos de blockchain estão novamente atraindo significativos recursos e atenção, tanto de fundos de venture capital quanto de grandes corporações.
- Foco local: Rússia e países da CEI. Novos fundos e programas estão sendo lançados na região para desenvolver ecossistemas de startups locais, atraindo gradualmente a atenção dos investidores, apesar das sanções e outras limitações.
Retorno de megafundos: grandes quantias de capital novamente no mercado
Os maiores fundos de investimento e os players institucionais estão retornando com força à arena de venture capital, sinalizando um novo crescimento do apetite por risco. Após uma queda na arrecadação de venture capital em 2022-2024, as principais firmas de VC estão retomando a captação de capital e lançando novos megafundos, demonstrando fé nas perspectivas do mercado. Por exemplo, o conglomerado japonês SoftBank, após uma longa pausa, lançou o terceiro fundo Vision Fund com um volume de cerca de $40 bilhões, focado em tecnologias avançadas (com ênfase em IA e robótica). Em outubro, a americana Sequoia Capital anunciou a criação de dois novos fundos com um volume total de $950 milhões (incluindo ~$750 milhões para investimentos em estágios avançados e $200 milhões para projetos de seed). Também os fundos soberanos dos países do Golfo Pérsico se ativaram, alocando bilhões de dólares em empresas inovadoras em todo o mundo. O surgimento dessas megastruturas significa que as startups em breve terão ainda mais oportunidades de atrair financiamento, enquanto grandes investidores acumulam reservas significativas de capital na expectativa de um novo ciclo de crescimento tecnológico.
Investimentos recordes em IA e nova onda de unicórnios
O setor de inteligência artificial continua sendo o principal motor da atual recuperação do venture capital, demonstrando volumes de financiamento sem precedentes. Desde o início de 2025, as startups de IA atraíram mais de $160 bilhões apenas nos EUA, o que representa cerca de dois terços de todos os investimentos dos fundos de venture capital no país. Segundo estimativas de analistas, até o final do ano, os investimentos globais em empresas de IA podem superar a marca de $200 bilhões — uma conquista sem precedentes para a indústria. A avaliação combinada das dez maiores startups de IA (incluindo OpenAI, Anthropic, xAI e outras) se aproximou de astronômicos $1 trilhão. Os investidores explicam a euforia em torno da IA com o fato de que essa tecnologia pode radicalmente aumentar a eficiência em muitos setores, abrindo novos mercados multitrilionários — desde a automação de software até assistentes virtuais pessoais. Apesar dos riscos de superaquecimento e das conversas sobre uma possível bolha, os fundos de venture capital continuam a investir ativamente em startups de IA, temendo perder a próxima revolução tecnológica.
A onda de capital em IA é acompanhada pelo surgimento de muitos novos "unicórnios" e alta concentração de investimentos. A maior parte dos recursos está sendo direcionada a um círculo restrito de líderes do setor, que recebem as maiores rodadas. Cerca de 70% de todos os investimentos de venture capital em startups americanas recentemente se concentram em apenas algumas empresas mais demandadas. Assim, em setembro, o desenvolvedor francês de IA generativa Mistral AI atraiu cerca de $2 bilhões, estabelecendo um recorde para o mercado europeu. Um exemplo ainda mais impressionante é a empresa americana OpenAI, que conseguiu obter em uma única transação $13 bilhões de financiamento — uma quantia sem precedentes, estabelecendo um novo padrão para a indústria. Esses gigantescos negócios elevam as avaliações das empresas a níveis astronômicos. No entanto, o mercado de venture capital como um todo se beneficia desse surto: capital e talentos estão se concentrando em direções promissoras, o que pode levar a inovações revolucionárias no futuro, mesmo que parte dos projetos generosamente financiados não atenda às expectativas.
Nas últimas semanas, várias startups anunciaram captações massivas, confirmando o retorno dos "grandes cheques" ao mercado. Entre os exemplos marcantes, destacam-se:
– Harvey (EUA) — $150 milhões com avaliação de ~$8 bilhões para desenvolver uma plataforma de IA jurídica (investidor líder: Andreessen Horowitz).
– Synthesia (Reino Unido) — $200 milhões com avaliação de $4 bilhões para escalar o serviço de geração de vídeo com IA (rodada liderada por GV —o braço de venture capital da Alphabet).
– Fireworks AI (EUA) — $250 milhões em rodada série C (avaliação de cerca de $4 bilhões) para desenvolver uma plataforma de IA na área da genômica e saúde.
– Legora (Suécia) — $150 milhões (avaliação de $1,8 bilhões) para desenvolvimento de software jurídico com elementos de IA; startup fundada em 2023 já fez parte dos novos unicórnios.
– Armis (EUA) — $435 milhões em rodada pré-IPO com avaliação de $6,1 bilhões para fortalecer uma plataforma de cibersegurança para dispositivos IoT (rodada liderada pelo Goldman Sachs com participação do CapitalG).
Ressurgimento de IPOs e perspectivas de saídas
Com o aumento das avaliações e o influxo de capital, as empresas de tecnologia estão novamente considerando os mercados públicos. Após um hiato nos últimos dois anos, está se delineando um renascimento dos IPOs como um tão esperado caminho de saída para investidores de venture capital. No início de 2025, alguns grandes unicórnios, como a emissora de stablecoin Circle, foram ao mercado com um IPO avaliando em cerca de $7 bilhões, enquanto a exchange de criptomoedas Bullish levantou aproximadamente $1,1 bilhões em uma listagem, alcançando uma capitalização de $5-6 bilhões. Esses estreias mostraram que o mercado novamente tem apetite por novas ofertas públicas, especialmente nos segmentos de fintech e criptomoedas.
Agora, grandes players estão ansiosos para aproveitar a "janela" de oportunidades aberta. Segundo fontes, a criadora do ChatGPT, a empresa OpenAI, está considerando a possibilidade de uma oferta pública inicial já em 2026, com uma avaliação potencial de até $1 trilhão — um nível sem precedentes para o setor tecnológico. No setor de blockchain, a desenvolvedora da carteira MetaMask, a empresa ConsenSys, contratou os bancos JPMorgan e Goldman Sachs para preparar um IPO programado para 2026. Se concretizado, será a primeira oferta pública de uma empresa tão grande vinda do ecossistema Ethereum, marcando um evento significativo para toda a indústria de criptomoeda.
A melhora nas condições de mercado e a gradual clareza nas exigências regulatórias também aumentam a confiança das startups que planejam um listagem. Reguladores nos EUA estão começando a amenizar as incertezas: por exemplo, a SEC recentemente resolveu disputas com a ConsenSys em relação a seus serviços cripto, removendo um dos obstáculos ao IPO. Como resultado, as maiores empresas privadas estão novamente vendo o mercado público como uma oportunidade real de captar capital e assegurar liquidez para os investidores. Especialistas preveem que, nos próximos anos, o número de IPOs tecnológicos de destaque aumentará à medida que a "janela" para saídas permanecer aberta e os múltiplos de mercado forem favoráveis a avaliações elevadas.
Além da IA: saúde, clima e espaço
Apesar do domínio da inteligência artificial, substanciais recursos estão sendo direcionados para outras indústrias de alta tecnologia. Por exemplo, saúde e biotecnologia atraíram cerca de $15-16 bilhões em capital de risco no terceiro trimestre de 2025 — o terceiro maior volume após IA e infraestrutura de TI. A sinergia entre tecnologia e medicina é evidente em rodadas como a mencionada acima de Fireworks AI, que recebeu $250 milhões para desenvolver uma plataforma de IA para medicina genômica (unindo os avanços em IA e saúde).
Fundos de venture capital também estão apoiando ativamente projetos climáticos. O startup australiano Uluu levantou 16 milhões de dólares australianos para desenvolver plástico biodegradável a partir de algas, enquanto o fabricante indiano de componentes para veículos elétricos Tsuyo Manufacturing recebeu 40 milhões de rúpias para expandir a produção. Embora a escala dessas transações não se compare aos gigantescos ciclos de investimento em IA, elas refletem um interesse consistente dos investidores em questões de sustentabilidade ambiental e tecnologias "verdes".
A atenção também está se voltando para indústrias espaciais, de defesa e outros setores de hardtech. Na Europa, está crescendo rapidamente o segmento de empresas espaciais privadas: por exemplo, a startup búlgaro de satélites EnduroSat levantou $104 milhões (com a participação de fundos como Google Ventures, Lux Capital, entre outros) para escalar a produção de pequenos satélites — em resposta à demanda global por meios acessíveis de comunicação no espaço. No geral, as áreas de deeptech estão experimentando uma recuperação: em 2025, grandes rodadas de financiamento foram realizadas para fabricantes de robótica, componentes semicondutores e sistemas de computação quântica, totalizando dezenas de bilhões de dólares. Embora em termos de volumes de investimento essas áreas ainda fiquem atrás do fenômeno da IA, a distribuição do capital de risco está se tornando cada vez mais diversificada — desde medicina e soluções climáticas até espaço e tecnologias de defesa. Uma ampla gama de inovações está sendo apoiada por investimentos, o que reduz os riscos de superaquecimento de um ou dois nichos e promove um progresso tecnológico equilibrado.
Consolidação e M&A: megatransações mudam a paisagem
Altas avaliações de startups e forte competição estão estimulando uma nova onda de consolidação na indústria. Importantes transações de fusões e aquisições estão novamente em evidência, redesenhando o equilíbrio de forças no mercado. M&A estratégicos ajudam corporações e investidores a acelerar o crescimento, obter acesso a novas tecnologias ou entrar em mercados adjacentes, enquanto para os fundos de venture capital, aquisições em larga escala oferecem as saídas tão necessárias.
Recentemente, uma série de transações notáveis ocorreu, confirmando a tendência de aproximação entre instituições financeiras tradicionais e o mundo das startups. Em outubro, o banco de investimento Goldman Sachs anunciou a aquisição da empresa de venture Industry Ventures por quase $1 bilhão. Essa transação se tornou uma das maiores aquisições no setor de venture capital, refletindo o crescente interesse do capital bancário em tecnologia e ativos de startups. Os maiores gigantes de tecnologia também estão renascendo no mercado de M&A, aproveitando as avaliações relativamente estáveis: no último ano, vários líderes da indústria adquiriram startups promissoras, buscando fortalecer suas posições em áreas chave (como IA e cibersegurança).
A onda de consolidação também está afetando a indústria cripto. Corporações financeiras tradicionais estão mostrando interesse em adquirir startups de blockchain em meio à recuperação do setor. De acordo com relatos da mídia, a empresa Mastercard está em fase final de negociações para adquirir vários projetos cripto (incluindo a startup de infraestrutura ZeroHash) por quase $2 bilhões, o que demonstra as intenções sérias dos grandes players de consolidar sua posição no espaço de ativos digitais. De modo geral, a ativação de transações de fusões e aquisições — desde investimentos bancários em plataformas de venture até megatransações tecnológicas — aponta para a "maturidade" do mercado. Grandes players estão prontos para aumentar sua presença por meio de M&A, oferecendo para startups mais opções de saídas bem-sucedidas e integração nos negócios das corporações.
Retorno do interesse em cripto-startups
Após uma longa "inverno cripto", o mercado de cripto-startups está revivendo: os investimentos de venture na indústria cripto estão em ascensão novamente. Em outubro de 2025, o financiamento para empresas do setor de criptomoedas e blockchain aumentou significativamente. Apenas na primeira semana de outubro, projetos dessa área levantaram mais de $3 bilhões — um salto acentuado em comparação aos meses anteriores. O projetor americano Polymarket foi o principal motor com recorde de $2 bilhões em investimentos (avaliação de cerca de $9 bilhões) de um consórcio liderado pelo operador da Bolsa de Valores de Nova York, ICE. Esta é uma das maiores transações de venture do ano fora do setor de IA. Em seguida, a plataforma de previsões financeiras Kalshi levantou $300 milhões (avaliação de cerca de $5 bilhões), confirmando a disposição do mercado em investir em novas soluções fintech que cruzam mercados tradicionais e criptomoedas.
De modo geral, soluções de infraestrutura para ativos digitais também começam a receber apoio de venture capital. Por exemplo, a startup americana Hercle, que está criando infraestrutura para stablecoins, obteve $60 milhões em financiamento. O aumento das atividades também é evidente no setor de consumo cripto: assim, um aplicativo promissor para negociação de ativos digitais Fomo em novembro levantou $17 milhões (rodada liderada pelo fundo Benchmark) — um sinal do retorno de investidores de topo em um setor que eles evitavam por um longo tempo. Ao mesmo tempo, as principais empresas do mercado cripto estão atingindo um novo nível de maturidade. Além da preparação para o IPO da ConsenSys, com a participação de grandes bancos, cresce o interesse de investidores institucionais por criptoativos. A suavização da incerteza regulatória nos EUA (avanços nas regras para stablecoins, aprovação de ETFs de bitcoin) e a participação de gigantes financeiros tradicionais nos rounds trazem confiança adicional. O setor de cripto-startups, que passou por uma purificação de projetos especulativos,, está gradualmente restaurando a confiança e novamente entrando no foco dos investidores de venture capital.
Mercado local: Rússia e países da CEI
Apesar das limitações geopolíticas, a Rússia e os países vizinhos estão se esforçando para desenvolver suas próprias ecossistemas de startups. Em um contexto em que o capital internacional é em grande parte inacessível, investidores e instituições locais se concentraram no mercado interno. No último ano, vários novos fundos de venture surgiram na Rússia — de acordo com análises setoriais, o número de players ativos aumentou de cerca de 35 para 43. Isso significa que parte do capital russo, "preso" dentro do país, começou a fluir para o setor tecnológico, estimulando a formação de novas equipes de investimento e estratégias. Fundos corporativos estão surgindo nas grandes empresas, enquanto em regiões estão sendo lançados fundos estatais de venture destinados a apoiar inovações.
Instituições de desenvolvimento do governo (como o fundo Skolkovo, a Empresa de Venture da Rússia, FRIIs e outras) ativaram aceleradoras, concursos e programas de subsídios para compensar a escassez de financiamento externo. Em 2025, novas estúdios de startups foram lançados em universidades de destaque, bem como fundos regionais de venture com o apoio das autoridades locais. No entanto, o volume geral de investimentos de venture na Rússia permanece modesto em comparação com as escalas globais. Barreiras sérias persistem: a alta taxa de juros e a estagnação da economia dificultam a captação de capital privado, enquanto as empresas de tecnologia enfrentam restrições de acesso aos mercados e tecnologias globais. No entanto, as startups russas mais resilientes continuam a se desenvolver, adaptando-se a nichos locais. A longo prazo, a formação de um mercado de venture próprio — ainda que forçada — pode estabelecer uma base para crescimento futuro, quando as condições externas melhorarem.
Conclusão: otimismo cauteloso
Após um ano de transações impressionantes e recuperação da atividade de investimento no mercado de venture capital, prevalece um sentimento de otimismo cauteloso. Por um lado, o aumento sem precedentes das avaliações e dos volumes de financiamento — especialmente no segmento de IA — evoca paralelos com o boom das dotcoms há vinte anos. Há risco de superaquecimento e formação de uma "bolha", e alguns investidores pedem prudência, apontando para expectativas excessivamente elevadas em nichos específicos. Por outro lado, muitos capitalistas de risco observam que períodos de euforia também têm um efeito positivo: eles atraem enormes recursos e talentos para novas indústrias, lançando as bases para inovações tecnológicas futuras. Mesmo que parte dos projetos inevitavelmente falhe, um ou dois "sucessos estrondosos" podem compensar dezenas de fracassos.
À medida que se aproxima 2026, investidores de todo o mundo tentam encontrar um equilíbrio entre a vontade de não perder a próxima ideia revolucionária e uma avaliação clara dos riscos. É evidente que o mercado de startups revitalizou-se após um período difícil. Recordes de volume de financiamento estão sendo estabelecidos, IPOs de destaque estão à vista, e fundos de venture capital estão mais uma vez formando grandes pools de capital. Ao mesmo tempo, a abordagem tornou-se mais seletiva — o capital está sendo direcionado principalmente para empresas e setores mais promissores. A principal incógnita permanece: as altas expectativas sobre o boom da IA se concretizarão e outros setores conseguirão reduzir a desvantagem em relação ao financiamento? Contudo, a fome por inovações continua elevada: tanto startups quanto investidores olham para o futuro com um entusiasmo cauteloso, mas claro.
