Na terça-feira, 28 de outubro de 2025, os investidores monitoram os índices de confiança na Alemanha e nos Estados Unidos, as negociações comerciais entre os EUA e a China e os relatórios dos maiores bancos e empresas de fintech, incluindo Sberbank, HSBC, Visa e PayPal.
A terça-feira promete uma agenda movimentada para os mercados financeiros. O terceiro dia da cúpula da ASEAN na Malásia continua, onde líderes mundiais discutem a integração econômica, enquanto paralelamente ocorrem negociações comerciais entre os EUA e a China, visando reduzir tensões mútuas. Ao mesmo tempo, os investidores se preparam para a divulgação de vários indicadores econômicos de confiança: pela manhã, a Alemanha publicará dados atualizados sobre o sentimento do consumidor, e à noite os índices de confiança na economia dos EUA serão divulgados. As bolsas europeias irão reagir aos relatórios corporativos da manhã de várias grandes empresas, enquanto o mercado americano se orienta para uma série de resultados trimestrais significativos na segunda metade do dia. Os investidores terão que correlacionar os sinais da macroestatística com os relatórios corporativos para avaliar o panorama geral da economia e do sentimento antes do meio da semana.
Calendário Macroeconômico (Moscovo)
- Dia todo - Turquia: feriado nacional, bolsas fechadas.
- Dia todo - Malásia: 3º dia da cúpula da ASEAN (discussão sobre integração econômica regional; negociações EUA-China sobre comércio ocorrem nas margens).
- 10:00 - Alemanha: índice de confiança do consumidor GfK (novembro).
- 16:00 - EUA: índice de preços de imóveis S&P/Case-Shiller (agosto).
- 17:00 - EUA: índice de confiança do consumidor do Conference Board (outubro) e índice de manufatura do Fed de Richmond (outubro).
- 23:30 - EUA: estoques de petróleo semananal (API).
Europa: Índice de Confiança do Consumidor GfK
- Na manhã, o índice de sentimento das famílias alemãs GfK para novembro será divulgado. Espera-se uma leve alteração no indicador em comparação com o mês anterior, o que indicará um certo ceticismo dos consumidores antes da temporada de gastos festivos. Este indicador reflete o grau de confiança da população alemã na economia, e sua dinâmica pode influenciar as previsões sobre as perspectivas de vendas no varejo e consumo na zona do euro.
EUA: Mercado Imobiliário e Índices de Confiança
- Na segunda metade do dia, o foco se volta para os dados americanos. Às 16:00, será conhecido o índice S&P/Case-Shiller de agosto, que mostra a variação nos preços dos imóveis nas principais cidades dos EUA. As tendências no mercado imobiliário demonstrarão o efeito das altas taxas de juros hipotecários sobre o custo dos imóveis e o bem-estar das famílias.
- Às 17:00, dois indicadores descreverão a confiança na economia dos EUA. O índice de confiança do consumidor do Conference Board para outubro refletirá o nível de confiança das famílias americanas na situação econômica atual e no mercado de trabalho. Simultaneamente, o índice de manufatura do Fed de Richmond para outubro mostrará o estado do setor industrial na região Meio-Atlântica. Juntos, esses indicadores darão uma ideia de quão confiantes os consumidores e as empresas se sentem no início do quarto trimestre.
Petróleo: Estoques de Petróleo API
- À noite, os participantes do mercado de commodities acompanharão as estatísticas do Instituto Americano de Petróleo (API) sobre os estoques comerciais de hidrocarbonetos nos EUA. O relatório do API, que será divulgado às 23:30, serve como um indicador preliminar antes da publicação oficial do EIA na quarta-feira. Uma mudança acentuada nos estoques (por exemplo, uma queda ou um aumento significativo) pode provocar volatilidade nos preços do petróleo, o que é importante tanto para os mercados de commodities quanto para as moedas dos países exportadores de petróleo.
Setor Bancário: Sberbank, VTB e HSBC
- Os maiores bancos russos apresentarão seus resultados financeiros, fornecendo uma visão do estado do sistema bancário da Rússia. O Sberbank publicará seu relatório IFRS para os primeiros nove meses de 2025, enquanto o VTB apresentará os resultados do terceiro trimestre. Os investidores analisarão a dinâmica do lucro líquido, receitas de juros e volumes de crédito para entender como a mudança na taxa básica e a conjuntura econômica estão refletindo no setor bancário.
- No cenário global, um dos principais bancos internacionais – HSBC (Reino Unido) – também divulgará resultados para o terceiro trimestre. Devido à sua ampla presença na Ásia e em outras regiões, os indicadores do HSBC oferecerão uma visão sobre tendências globais no setor bancário – desde a dinâmica da margem de juros em um ambiente de altas taxas até o volume de reservas para possíveis perdas com empréstimos.
Fintech e Pagamentos Digitais: PayPal e Visa
- O foco estará nos relatórios trimestrais dos líderes da indústria de fintech. O PayPal (EUA) apresentará resultados em meio à forte concorrência no mercado de carteiras digitais e serviços de fintech. A Visa (EUA) – a maior rede de pagamentos do mundo – também divulgará resultados para este trimestre; os investidores esperam ver um aumento no volume de transações, impulsionado pela recuperação do turismo internacional e pela atividade do consumidor. Comentários da administração de ambas as empresas sobre seus planos futuros de crescimento, implementação de novas tecnologias e concorrência no segmento de pagamentos digitais serão importantes.
Transporte e Logística: UPS
- Um dos referenciais para avaliar a atividade comercial global será o relatório do gigante logístico United Parcel Service (UPS, EUA) para o terceiro trimestre. Os indicadores da UPS são tradicionalmente considerados um barômetro do comércio mundial: a dinâmica dos volumes de frete, especialmente no segmento de entrega expressa e e-commerce, esclarecerá a condição das cadeias de suprimento global. As previsões da administração da UPS sobre a demanda por serviços de entrega até o final do ano fornecerão aos investidores uma compreensão de quão estável é a recuperação econômica global antes da temporada festiva.
Saúde: UnitedHealth Group
- No setor de saúde, o relatório da UnitedHealth Group (EUA) - a maior empresa americana de seguros de saúde - atrairá a atenção do mercado. Os resultados da UnitedHealth refletirão o crescimento da base de clientes (número de segurados) e a variação dos gastos médicos no último trimestre. Os investidores também esperam previsões da administração sobre o impacto de iniciativas legislativas na saúde e preços de medicamentos sobre as perspectivas financeiras futuras. Resultados positivos da UnitedHealth podem apoiar o sentimento em todo o setor de serviços de saúde e seguros.
Outras Regiões e Índices: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50: na Europa, no dia 28 de outubro, uma série de resultados corporativos será divulgada, definindo o tom para os negócios. Entre os relatórios notáveis estão os de grandes empresas como HSBC (Reino Unido) e Novartis (Suíça). Estas publicações, juntamente com os dados do índice GfK e as expectativas das decisões dos bancos centrais, influenciam o sentimento dos investidores na região. Surpresas positivas nos lucros das empresas europeias podem fortalecer o Euro Stoxx 50, enquanto decepções ou dados macro fracos aumentam a cautela nos negócios.
- Nikkei 225: no Japão, a temporada de relatórios do terceiro trimestre de 2025 continua. Várias corporações industriais, fabricantes de tecnologia e montadoras divulgam resultados que refletem a demanda interna e a condição das exportações. Esses indicadores influenciam a dinâmica do índice Nikkei 225 em relação à taxa de câmbio do iene e à conjuntura dos mercados externos. Resultados fortes de empresas orientadas para exportação apoiarão o mercado japonês, enquanto resultados fracos aumentarão a volatilidade.
- MOEX (Rússia): na Bolsa de Moscovo, no final de outubro, termina o período principal de divulgação dos resultados financeiros para os primeiros nove meses de 2025. Além dos relatórios do Sberbank e do VTB, os investidores estão de olho nos resultados de outros emissores russos – de empresas de petróleo e gás e metalúrgicas a representantes do setor de TI e varejo. Os resultados coletivos dessa temporada de relatórios moldam as expectativas sobre o estado dos lucros corporativos na Rússia e podem influenciar a dinâmica do índice da Bolsa de Moscovo.
Resultados do Dia: o que o investidor deve observar
- Índices de confiança do consumidor: o índice matinal GfK da Alemanha e os índices do Conference Board/Fed de Richmond dos EUA à noite fornecerão sinais sobre o otimismo dos consumidores e das empresas. Dados inesperadamente fortes podem aumentar o apetite por risco e apoiar as ações de empresas cíclicas, enquanto uma deterioração do sentimento aumentará as preocupações sobre a demanda no final do ano.
- Relatórios Bancários: os resultados do Sberbank e do VTB esclarecerão as tendências no setor financeiro russo (dinâmica de lucros, crescimento de crédito) e podem afetar as cotações das ações bancárias na Rússia. O relatório do HSBC proporcionará um contexto global – seu lucro e comentários da administração sobre os mercados asiáticos e europeus serão indicativos para papéis bancários internacionais.
- Setor Fintech: os relatórios da Visa e do PayPal servirão como um barômetro da atividade nos pagamentos eletrônicos e no e-commerce. Um crescimento significativo nas transações e uma previsão otimista da administração apoiarão as ações das empresas de pagamentos, enquanto resultados fracos ou um tom cauteloso da administração podem esfriar o interesse dos investidores no setor.
- Comércio Global: os indicadores e previsões da UPS servirão como um indicador da condição das cadeias de suprimento globais e da demanda por logística. Surpresas nos relatórios da UPS podem deslocar o foco dos investidores para o setor de transporte e revisar as expectativas sobre o comércio global: um trimestre forte reforçará a crença no crescimento econômico, enquanto um fraco sinalizará um possível desaceleramento.
- Tática e Gestão de Risco: considerando a divulgação simultânea de um grande bloco de dados e relatórios, é importante definir previamente os limites de volatilidade aceitáveis e os níveis de ativação de ordens para a carteira. É razoável usar ordens pendentes e hedge para proteger posições contra a volatilidade inesperada ao longo do dia.
