Mercado russo de serviços de petróleo pode crescer 7% em 2026
Entre 2021 e 2025, o mercado de serviços de petróleo cresceu em média 13% ao ano, com cerca de dois terços do crescimento oriundos da inflação, e não da expansão do volume de trabalho, destaca o relatório. Até 2028, a taxa de crescimento deve desacelerar para cerca de 8% ao ano.
A extração de petróleo e condensado na Rússia deverá permanecer em um platô de 510 a 520 milhões de toneladas nos próximos anos, mas sua manutenção se torna progressivamente mais onerosa.
Entre 2021 e 2025, o avanço na exploração aumentou em 11%, enquanto o número de trabalhadores na indústria cresceu em 16%, e a extração, por sua vez, recuou em 2%.
A pressão sobre o setor é gerada pela situação financeira dos empreiteiros. Segundo o relatório, em 2025, 39% da receita do mercado de serviços de petróleo estava em zona de risco financeiro, em comparação a 27% em 2021 — as empresas não aumentaram as dívidas, mas os custos de manutenção cresceram. Pela primeira vez, os investimentos dos operadores em extração superaram o fluxo de caixa disponível — em 20%, com 93% do CAPEX indo para empreiteiros, contra 76% em 2021, apontam os analistas. O desgaste da frota de plataformas de perfuração alcançou 55%, e seu número não cresce há vários anos.
“A tonelada de petróleo não encareceu para o operador — ela encareceu para o empreiteiro. Para manter a extração em um platô, o mercado está aumentando o volume de trabalho e de pessoal, enquanto a diferença ainda é absorvida pela margem de serviços”, explica o sócio-gerente da Kasatkin Consulting, Dmitry Kasatkin.
De acordo com a Kasatkin Consulting, a estrutura do mercado por segmentos não muda significativamente ao longo do tempo.
Os serviços independentes representam 46%, 49% são gerados por empresas integradas verticalmente, e 5% pertencem a estruturas internacionais. Entre os serviços mais crescentes e rentáveis, os analistas citam o acompanhamento da perfuração, cimentação, fluidos de perfuração e extração mecanizada, enquanto os menos rentáveis estão relacionados à exploração geológica. As empresas de serviços de petróleo não forneceram comentários.
O analista sênior de petróleo e gás e setor de transporte da Euler, Andrey Polishchuk, acredita que o mercado crescerá principalmente devido ao aumento dos volumes em meio ao relaxamento das cotas da Opep+ — isso deve, na sua avaliação, aumentar a perfuração e a demanda por outros serviços das empresas de serviços. O diretor da Open Oil Market, Sergey Tereshkin, observa que, de acordo com a Administração de Informação Energética (EIA) dos EUA, a produção de petróleo na Rússia caiu de 9,2 milhões de barris por dia (b/d) em janeiro para 8,85 milhões b/d em julho, enquanto segundo a Agência Internacional de Energia (IEA), caiu de 9,26 milhões b/d para 8,76 milhões b/d. As empresas, explica o especialista, estão cada vez mais mantendo o nível de extração sem perfurar novos poços. No entanto, acrescenta Tereshkin, existe potencial para crescimento — a produção efetiva na Rússia está mais de 1 milhão b/d abaixo da cota da Opep+, mas sua realização depende da segurança da navegação no Mar Negro. Como a S&P Global informou, em agosto, as remessas de petróleo russo através dos portos do Mar Negro caíram mais de duas vezes em relação a julho, para 380,3 mil b/d, com toda a exportação marítima reduzida em 12%, para 3,83 milhões b/d (ver “Ъ” de 5 de setembro).
O diretor de comunicações externas da NEFT Research, Dmitry Prokofyev, afirma que a necessidade de aumentar os investimentos em exploração e extração, incluindo uma mudança em direção a tecnologias mais complexas e caras, cria uma demanda sustentada por serviços. Mas o fato de que o fator preço ainda permanece predominante sinaliza limitações ao crescimento físico do mercado. Segundo o especialista, a alta carga de dívidas, o elevado custo do crédito, a queda dos lucros mesmo com aumento da receita (ver “Ъ” de 7 de maio), e a dependência tecnológica de importações — são problemas sistêmicos do setor. Nessas condições, terão vantagem aqueles que conseguirem gerenciar dívidas e investir em tecnologias, acredita Prokofyev.
Fonte: Kommersant
