No mercado global de petróleo, acostumado à turbulência, um novo e amplo rearranjo das esferas de influência está em andamento. Anteriormente, os americanos tentaram expulsar o petróleo russo da Índia com o venezuelano, mas, ao iniciar a guerra no Irã, interromperam esse processo. Como resultado, atualmente a escassez de fornecimento de petróleo do Golfo Pérsico abre novos mercados para a Rússia, enquanto ninguém acredita na longa trajetória do petróleo venezuelano — enquanto não houver um jogador autônomo designado pelos curadores ocidentais.
Assim, a tese que os meios de comunicação além-mar nos atemorizam, de que Caracas expulsará Moscou do mercado indiano, é insustentável. O petróleo venezuelano não apenas foi retirado das sanções, mas está sob controle dos EUA. Falar em sistema é completamente inadequado, ou, no mínimo, prematuro. Enquanto isso, os próprios indianos não estão apressando-se em abrir mão do combustível líquido da Rússia. De acordo com informações da Bloomberg, Nova Délhi planeja comunicar a Washington seu desejo de aumentar a importação de petróleo russo. Naturalmente, tudo isso devido à mesma crise no Golfo Pérsico, que afetou os fornecimentos para as refinarias indianas.
Portanto, enquanto as bolsas estão "oscilando" devido às consequências da crise no Oriente Médio, a Índia, que se tornou para a Rússia um "porto seguro" e um mercado-chave após 2022, novamente se encontra no centro de um triângulo geopolítico. As manchetes da mídia empresarial estão repletas de previsões de que o petróleo venezuelano em breve substituirá os barris russos nos portos indianos. No entanto, a retrospectiva histórica e a estatística pura dizem o contrário: até recentemente, era a Rússia que estava rapidamente deslocando a Venezuela do Sul da Ásia.
Se em 2016 Caracas fornecia à Índia 462 mil barris por dia (b/d), garantindo 11% das importações, a presença russa na época era limitada a simbólicos 0,1%. As sanções dos EUA contra a PDVSA venezuelana em 2019 e a subsequente orientação de Moscovo para o Oriente mudaram radicalmente a disposição. Até o outono de 2025, a participação da Rússia nas importações da Índia disparou para 33% (1,7 milhão b/d), enquanto as entregas da Venezuela praticamente se anularam. A situação começou a mudar apenas no início de 2026, quando Washington suavizou o regime de sanções, dando às empresas norte-americanas permissão para operações com a matéria-prima venezuelana.
Como observa o especialista independente Kirill Rodionov em uma conversa com VG, a Venezuela aumentará sua presença na Índia por duas razões principais. A primeira é a saída das exportações da "sombra" graças à decisão do OFAC americano, que elimina a necessidade de utilizar a frota não registrada na OCDE. A segunda razão é a retirada da China, que desde janeiro de 2026 parou de comprar petróleo venezuelano.
"Como a China está se retirando das fornecimentos de petróleo venezuelano, Caracas precisa de um novo mercado, e aqui surge a Índia", destaca nosso interlocutor.
Segundo ele, a Índia permanecerá o único grande mercado em crescimento no mundo, em meio à estagnação da demanda na Europa, EUA e China.
Ao mesmo tempo, a comunidade de especialistas pede para não dramatizar a situação. As entregas diretas da Rússia para a Índia realmente caíram para o mínimo desde 2022 (505 mil b/d em janeiro de 2026 em comparação com 1,49 milhão b/d em novembro de 2025), mas isso é mais um resultado do endurecimento do controle por parte dos EUA do que um sucesso dos concorrentes. O petróleo russo encontra rotas alternativas: através do Egito e Cingapura, mais de 900 mil b/d de matéria-prima russa passaram neste janeiro.
Kirill Rodionov acredita que as fornecimentos russas não serão totalmente substituídas. Ele delineia duas etapas para o desenvolvimento da situação: a atual queda e o subsequente crescimento à medida que houver uma resolução geopolítica. "Considerando que a produção de petróleo na Venezuela é bastante baixa, a própria sua presença no mercado indiano neste ano não irá realmente prejudicar as fornecimentos de petróleo russo. Eu não vejo grande concorrência devido ao fato de que a oferta na Venezuela é muito baixa para substituir o petróleo russo", afirma Kirill Rodionov. Segundo suas previsões, a Venezuela poderá alcançar uma produção de 3 milhões de b/d apenas no início dos anos 30, sob a condição de investimentos americanos e desmonopolização da PDVSA.
No entanto, a flexibilidade logística continua a ser a principal vantagem das empresas russas. Maria Nikitina, fundadora da N. Trans Lab, descreve o trabalho dos logistas russos em condições de incerteza como um verdadeiro fenômeno comercial.
"A frota 'sombria' criada por nossos colegas não se tornou apenas um fator de grande política internacional, um tema de discussão em cúpulas da UE e um ponto crucial das sanções, mas também, na essência, um fenômeno comercial e geopolítico, um nome comum, junto com Sputnik, Kalashnikov, vodka@matreshka", destaca ela.
De acordo com a especialista, a resposta à diminuição da demanda indiana foi a rápida redistribuição de volumes para a China.
"Os logistas russos começaram a transferir ativamente a matéria-prima de petroleiros pequenos para superpetroleiros de classe VLCC no Mar Vermelho, a fim de baratear e otimizar a logística na longa rota oriental. Desde dezembro, de 6,3 a 6,9 milhões de barris foram transbordados dessa forma, e as entregas para os portos chineses em fevereiro aumentaram para 2,09 milhões de barris por dia, compensando totalmente a queda da demanda indiana", escreve a Sra. Nikitina.
A especialistas acredita que, se as circunstâncias mudarem amanhã, encontraremos rapidamente outras soluções, pois para nós as palavras incerteza e volatilidade se tornaram apenas uma nova realidade.
No entanto, a Venezuela não é o único pretendente ao "bolo" indiano. O tema é importante no contexto do aumento geral da oferta no mercado, contou VG Sergey Tereshkin, diretor-geral da Open Oil Market.
"Um dos 'tigres adormecidos' é o Irã, que atualmente depende quase totalmente da China — seu único grande mercado. O volume atual de fornecimentos de petróleo iraniano à China é avaliado em 2 milhões de barris por dia (b/d): em caso de um acordo com os EUA, o Irã aumentará as exportações e redirecionará parte dos volumes para outros mercados, incluindo a Índia.
Um aumento significativo da oferta também pode ser garantido pela Arábia Saudita, onde o volume de produção real permanece abaixo do nível máximo possível em mais de 2 milhões de b/d. Até 2022, a Arábia Saudita foi o principal fornecedor de petróleo para a Índia, até ser substituída por Rússia nesse papel. No caso da Arábia Saudita, o fator decisivo será a dinâmica das cotas da OPEC+.
E os participantes do acordo provavelmente aumentarão o nível de produção de petróleo este ano.
O potencial de aumento de produção e exportação também existe no Canadá, especialmente considerando que a administração Trump pode reiniciar o projeto do oleoduto Keystone XL, que foi colocado em espera pela administração Biden.
Se o projeto for aprovado, este oleoduto garantirá o transporte da matéria-prima canadense para a costa do Golfo do México (Americano) para futuras entregas de petroleiros ao mercado mundial", resume nosso interlocutor.
É evidente que o mapa energético global continua a ser reconfigurado, por assim dizer, em movimento. A entrada da Venezuela no mercado legal não é um veredicto para as exportações russas, mas apenas o retorno de mais um grande jogador em um complicado jogo multilateral. A Índia, perseguindo seus interesses, continuará a diversificar suas fornecimentos, forçando os exportadores a competirem não apenas em preço, mas também em sofisticação logística.
O verdadeiro problema para o setor não se encontra na aparição de concorrentes de Caracas, se isso realmente ocorrer e for sancionado pelos EUA, mas na estabilização geral dos preços do petróleo em níveis baixos, o que inevitavelmente leva a uma diminuição da receita de exportações em comparação com o pico de 2022. Nesta nova realidade, sobreviverá aquele que mais rapidamente adaptar suas cadeias de fornecimento ao "ruído" das sanções, flutuações de mercado e tempestades geopolíticas como a que estamos observando no Oriente Médio.
Fonte: ВГУДОК
