Notícias do setor de petróleo e gás e energia para terça-feira, 3 de fevereiro de 2026: tempestade extrema, afrouxamento de sanções e equilíbrio do mercado de petróleo e gás
O complexo global de petróleo e energia enfrenta sérios desafios devido aos extremos frios do inverno e à persistente tensão geopolítica. Investidores e participantes do mercado estão de olho na situação, avaliando o impacto dos desastres naturais, da política de sanções e da transição energética sobre a indústria de petróleo e gás e o setor elétrico.
- A tempestade invernal extrema nos EUA interrompeu temporariamente até 15% da produção de petróleo e reduziu significativamente a produção de gás; a recuperação da produção está em andamento.
- Os preços do petróleo (Brent ~ US$ 65/bbl) mantêm-se estáveis; a OPEP+ sinaliza a manutenção das atuais restrições à produção.
- A intensificação do conflito EUA-Irã cria uma ameaça de interrupções no fornecimento, apesar das contínuas negociações de paz sobre a Ucrânia.
- Os preços do gás natural na América do Norte e na Europa dispararam devido ao frio; os estoques de gás na UE caíram para o menor nível dos últimos anos.
- A recuperação econômica na Ásia, especialmente na China, sustenta a demanda global por recursos energéticos, aumentando a concorrência por petróleo e GNL.
- As fontes de energia renovável atingiram uma participação recorde na geração de eletricidade da Europa, no entanto, a infraestrutura fraca e o inverno rigoroso revelaram a necessidade de capacidades de backup.
- Os EUA estão afrouxando sanções contra a Venezuela após a mudança de governo, abrindo caminho para o aumento das exportações de petróleo pesado no mercado global.
Petróleo: recuperação após a tempestade e estabilidade de preços
Nos EUA, uma poderosa tempestade invernal levou ao fechamento temporário de até 2 milhões de barris por dia (cerca de 15% do nível nacional). O principal impacto da tempestade foi no Bacia de Permian, mas em poucos dias a produção começou a se recuperar. Após um salto no início da semana, os preços do petróleo se estabilizaram: o Brent está na casa dos US$ 65 por barril, enquanto o WTI ronda os US$ 60. Apesar de interrupções temporárias, ambos os benchmarks mantiveram um aumento semanal de cerca de 2-3%.
O frio extremo também afetou a refinaria de petróleo. Vários grandes refinários americanas reduziram suas operações devido ao congelamento de equipamentos, o que provocou um aumento nos preços dos produtos petrolíferos - principalmente do diesel e do óleo de aquecimento. No entanto, conseguiu-se evitar uma escassez séria de combustível graças aos estoques e à rápida recuperação das operações à medida que as temperaturas aumentam.
A oferta global de petróleo, por sua vez, está retornando aos níveis habituais. No Cazaquistão, a produção em um dos maiores campos foi reiniciada após a reparação de um oleoduto de exportação, aumentando o fornecimento de petróleo do Mar Cáspio. Os países da OPEP+ confirmam sua adesão às quotas atuais e não planejam aumentar a produção em março, no período que antecede sua reunião. Assim, apesar dos desastres naturais, o mercado global de petróleo permanece relativamente equilibrado.
Riscos geopolíticos: Irã, sanções e negociações
A tensão geopolítica alimenta a incerteza no mercado de energia. O conflito entre os EUA e o Irã se intensificou: o presidente Donald Trump anunciou o envio de um “armada” de porta-aviões para as costas do Irã e ameaçou tomar medidas em resposta à repressão de protestos e às ambições nucleares de Teerã. O Irã, por sua vez, prometeu considerar qualquer ataque como uma “guerra total”. Essa retórica adiciona um prêmio de risco aos preços do petróleo, já que os traders temem interrupções no fornecimento do Oriente Médio.
Paralelamente, há um otimismo cauteloso em relação às negociações em andamento entre a Rússia, a Ucrânia e os EUA. Em caso de sucesso, esse diálogo pode levar ao relaxamento gradual das sanções ocidentais contra o setor de petróleo e gás russo, o que mudaria a configuração dos fluxos globais de energia. Por enquanto, o regime de sanções permanece rígido: a exportação de petróleo e gás russo está limitada por tetos de preços e é direcionada principalmente à Ásia. Os investidores continuam avaliando os riscos geopolíticos, mantendo em foco tanto os eventos no Oriente Médio quanto possíveis mudanças na política de sanções.
Gás natural: frio e aumento de preços
O mercado de gás natural foi severamente afetado pelos frios extremos. Nos EUA, devido à tempestade de inverno, ocorreram congelamentos em larga escala nas poços: até 16% da produção de gás foi temporariamente interrompida - mais do que durante a crise de 2021. A produção diária de gás caiu de aproximadamente 110 para 97 bilhões de pés cúbicos (de 3,1 para 2,7 bilhões de metros cúbicos), o que provocou um aumento acentuado nos preços. Os futuros do Henry Hub dispararam mais do que o dobro, ultrapassando US$ 6 por milhão de unidades térmicas britânicas (MMBtu), ou cerca de US$ 210 por mil metros cúbicos. Com o alívio do frio, os preços recuaram, mas a situação permanece extremamente volátil e depende das condições climáticas.
A Europa também enfrentou escassez de gás. No meio do inverno, os estoques europeus estavam abaixo de 50% de sua capacidade (o menor nível dos últimos anos), já que o frio prolongado aumentou drasticamente a demanda de gás. Os preços à vista na UE dispararam para cerca de US$ 14 por MMBtu (cerca de US$ 500 por mil metros cúbicos), o máximo dos últimos meses. Um fator importante foi a oferta: a exportação de GNL dos EUA sofreu uma queda temporária de quase 50% devido a problemas nos terminais de exportação, o que limitou a entrada de gás na Europa e alimentou o aumento dos preços. Parte dos cargueiros de GNL foi redirecionada para o mercado interno dos EUA em busca de maior receita, agravando a situação no mercado global.
Nas próximas semanas, a dinâmica dos preços do gás na Europa dependerá principalmente do clima. Se fevereiro se mostrar relativamente ameno, o mercado terá um alívio, embora, no final do inverno, os estoques de gás ainda permaneçam significativamente abaixo do normal. Governos e empresas da UE terão que reabastecer ativamente os estoques esvaziados na intertemporada, competindo por GNL no mercado global. Analistas alertam que uma nova onda de frio ou atrasos nas entregas podem provocar um novo aumento nos preços, uma vez que o mercado global de gás se tornou mais interconectado e sensível a perturbações locais.
Energia elétrica e carvão: carga nas redes
Os sistemas de energia no Hemisfério Norte estão operando sob carga elevada. Nos EUA, o operador da maior rede de energia do leste (PJM) declarou estado de emergência: o pico diário de consumo superou 140 GW, e houve a ameaça de apagões. Para manter o equilíbrio, as autoridades tiveram que acionar geradores de diesel e termelétricas a óleo até o final de janeiro. Isso ajudou a evitar um blecaute, mas exigiu a queima de mais óleo e carvão em vez de gás natural. Com o frio ártico, a geração nas usinas eólicas e solares caiu acentuadamente, então, para atender à demanda, as capacidades tradicionais de hidrocarbonetos foram carregadas ao máximo.
Na Europa, a situação é semelhante: a demanda por eletricidade aumentou, e vários países temporariamente reativaram as usinas de carvão para enfrentar os picos. Embora, ao final de 2025, a participação do carvão na eletricidade da UE tenha diminuído para um recorde de 9,2%, neste inverno o seu uso local aumentou. Ao mesmo tempo, surgiram limitações de infraestrutura: a capacidade das redes é insuficiente, o que obriga a limitar a entrega da geração eólica em períodos de pico, resultando em energia barata não utilizada e aumento de preços em outros momentos. Especialistas pedem uma aceleração na modernização das redes elétricas e na implementação de sistemas de armazenamento de energia, a fim de aumentar a resiliência dos sistemas energéticos e reduzir a dependência do carvão em situações de emergência.
Crescimento de ERs e transição energética
A transição para energia limpa continua em ritmo acelerado. Em 2025, os países da União Europeia produziram, pela primeira vez, mais eletricidade a partir do vento e do sol (30% da geração) do que de todas as fontes fósseis juntas (29%). Como um todo, as fontes de baixo carbono (renováveis e geração nuclear) garantiram 71% da eletricidade na UE. O aumento recorde foi impulsionado pela entrada de novas capacidades: a capacidade instalada total de parques solares cresceu 19% em um ano. Em diversos países (Espanha, Países Baixos, Hungria etc.), a energia solar agora cobre mais de um quinto do consumo nacional.
Apesar do sucesso, a Europa enfrenta altas tarifas de energia e gargalos na infraestrutura. O aumento de preços em 2025 coincidiu com períodos de uso máximo de usinas a gás e com a necessidade de desconectar parcialmente parques eólicos devido à sobrecarga das redes. Para diminuir os preços e integrar os ERs de forma estável, são necessários investimentos na expansão das redes elétricas e em sistemas de armazenamento de energia. Em nível político, alguns governos (como os da Alemanha e da República Tcheca) conseguiram o afrouxamento de várias medidas climáticas da UE, enquanto Bruxelas fechou um acordo com Washington para a compra de volumes adicionais de recursos energéticos americanos. Isso gerou discussões sobre o equilíbrio entre metas ambientais e segurança energética.
A tendência de desenvolvimento da energia limpa também se fortalece em escala global. Na China e na Índia, em 2025, foram inaugurados volumes recordes de usinas solares e eólicas, permitindo que esses países, pela primeira vez em mais de meio século, conseguissem reduzir ligeiramente as emissões de carbono na eletricidade, apesar do aumento do consumo total. Em 2026, espera-se um fluxo contínuo de investimentos em projetos "verdes" em todo o mundo. No entanto, a recente crise confirmou que petróleo, gás e carvão permanecem indispensáveis para atender picos de demanda e situações de emergência. Nos próximos anos, os países enfrentarão o desafio de combinar o desenvolvimento acelerado de ERs com a manutenção de reservas adequadas de combustíveis fósseis.
Venezuela: retornando ao mercado de petróleo
Um acontecimento importante foi o afrouxamento do regime de sanções contra a Venezuela. Em janeiro, após a mudança de governo em Caracas, Washington anunciou planos para cancelar parte das restrições de 2019, a fim de aumentar a oferta de petróleo no mercado global. Espera-se a emissão de uma licença geral, permitindo que empresas estrangeiras ampliem suas atividades no setor de petróleo e gás venezuelano. Seus beneficiários serão parceiros da estatal PDVSA — Chevron, Repsol, Eni, Reliance entre outros, que já apresentaram pedidos para aumentar a produção e as exportações.
Especialistas preveem que as exportações de petróleo da Venezuela começarão a crescer rapidamente. No final de 2025, devido às sanções, os fornecimentos caíram para 500 mil bbl/dia (contra 950 mil bbl/dia em novembro), mas em 2026 podem ultrapassar 1 milhão de barris por dia. Os EUA já acertaram com Caracas o primeiro negócio de US$ 2 bilhões para reabastecer seu estoque estratégico, além de discutirem um plano de investimento de cerca de US$ 100 bilhões para restaurar a indústria de petróleo da Venezuela — desde campos até refinarias e redes elétricas.
Os primeiros petroleiros com petróleo venezuelano já chegaram a portos dos EUA com permissões especiais, o que permitiu aliviar parcialmente os estoques da PDVSA. As refinarias na costa americana do Golfo do México, projetadas para petróleo pesado venezuelano, estão se preparando para retomar a refinação desse insumo. Os volumes adicionais da Venezuela podem ajustar o equilíbrio no mercado da OPEP+, no entanto, espera-se que a recuperação da produção leve tempo devido à infraestrutura desgastada do país.
Expectativas do mercado e conclusões
Apesar de todas as convulsões, o mercado de energia global inicia fevereiro de 2026 sem sinais de pânico, embora em um estado de prontidão elevada. Fatores de curto prazo — clima e política — mantêm a volatilidade dos preços do petróleo e do gás, mas o equilíbrio estrutural de oferta e demanda ainda não foi rompido. A OPEP+ não permite que o mercado de petróleo caia em déficit, e a rápida recuperação da produção e das entregas internacionais suaviza as interrupções locais. A forte demanda na Ásia (especialmente na China e na Índia) também ajuda a manter o equilíbrio no mercado. Se não ocorrerem novos eventos extraordinários, os preços do petróleo provavelmente permanecerão próximos aos níveis atuais (cerca de US$ 60-65 por barril Brent) até a próxima cúpula da OPEP+.
No mercado de gás, muito dependerá do clima: um final de inverno ameno permitirá uma nova redução dos preços, enquanto uma nova frente fria pode novamente inflacionar os preços. A Europa terá que reabastecer seus estoques de gás esgotados até o próximo inverno. A concorrência com a Ásia por GNL, aparentemente, continuará a ser um fator de fundo de preços elevado. Os investidores também observam a política: quaisquer mudanças no relacionamento com o Irã e a Venezuela ou uma virada na guerra na Ucrânia podem mudar significativamente o sentimento do mercado.
A longo prazo, a transição energética não perde relevância, no entanto, os eventos recentes ressaltaram a importância crítica de capacidades tradicionais confiáveis. Empresas e governos são forçados a buscar um equilíbrio entre investir em energia renovável e garantir reservas adequadas baseadas em combustíveis fósseis. Em 2026, a tarefa-chave será alcançar esse equilíbrio — garantindo a segurança energética enquanto se avança em direção aos objetivos climáticos.
