Detalhada análise dos eventos econômicos e relatórios corporativos para 14 de janeiro de 2026. Inflação na produção nos EUA (PPI), indicadores de vendas no varejo, relatório do Fed "Livro Bege", dados sobre o comércio exterior da China, além dos resultados financeiros dos maiores bancos dos EUA e outras empresas da Europa, Ásia e Rússia.
A quarta-feira apresenta uma agenda rica para os mercados globais: o foco dos investidores está nas estatísticas de dezembro sobre a inflação dos produtores e a demanda do consumidor nos EUA, que podem definir a dinâmica dos ativos. Na manhã, a Ásia avaliará os dados sobre o comércio exterior da China, refletindo o estado da demanda global por bens. Durante o dia, o mercado russo prestará atenção aos planos do Banco da Rússia para a venda de moeda estrangeira, o que pode impactar a taxa do rublo. No período da tarde, nos EUA, serão divulgados os principais dados macroeconômicos (PPI, vendas no varejo, mercado imobiliário), e à noite, o Fed publicará o “Livro Bege” – uma visão geral da atividade econômica por regiões. Simultaneamente, a temporada de resultados corporativos continuará: antes da abertura das bolsas americanas, três bancos da "grande quatro" dos EUA divulgarão seus resultados, estabelecendo diretrizes para o setor financeiro. Para os investidores, é importante comparar fatores macro e micro em conjunto: inflação e vendas ↔ expectativas sobre a taxa do Fed ↔ rendimentos de títulos ↔ relatórios bancários ↔ apetite por risco nos mercados globais.
Calendário macroeconômico (UTC-3)
- 06:00 – China: dados sobre o comércio exterior de dezembro (exportação, importação, saldo comercial).
- 12:00 – Rússia: O Banco da Rússia anunciará o volume de venda de moeda estrangeira no mercado interno para janeiro.
- 16:30 – EUA: índice de preços ao produtor (PPI) para dezembro.
- 16:30 – EUA: vendas no varejo (novembro).
- 18:00 – EUA: vendas no mercado imobiliário secundário (Existing Home Sales) de dezembro.
- 18:30 – EUA: estoque de petróleo bruto de acordo com os dados da EIA (relatório semanal).
- 22:00 – EUA: “Livro Bege” do Fed (resumo da economia por distritos para janeiro).
China: indicadores do comércio exterior e demanda global
- Os dados de dezembro sobre exportação e importação da China fornecerão sinais importantes sobre o estado do comércio global no final de 2025. Os investidores avaliarão se as exportações chinesas conseguiram se estabilizar após um período de declínio: um aumento nos indicadores indicará uma recuperação da demanda externa, enquanto uma contínua queda confirmará a fraqueza global. O volume de importações da China é igualmente importante, especialmente de matérias-primas: um aumento nas compras de petróleo, metais e outros recursos pode indicar um fortalecimento da demanda interna e apoiar os preços das commodities. Um amplo superávit na balança comercial da China servirá como um indicador da entrada de receitas em moeda estrangeira – um fator que influencia a taxa do yuan e, indiretamente, os sentimentos nos mercados de países em desenvolvimento.
Rússia: venda de moeda pelo Banco Central e taxa do rublo
- O Banco da Rússia anunciará ao meio-dia o volume de venda de moeda estrangeira em janeiro – um parâmetro chave para o mercado de câmbio interno. O regulador realiza essas operações regularmente como parte da regra orçamentária e para suavizar a volatilidade do rublo. Um aumento nas vendas planejadas de moeda pode apoiar a taxa do rublo, sinalizando a intenção das autoridades de estabilizar o mercado financeiro e garantir a execução das despesas orçamentárias. No entanto, se o volume de vendas for modesto ou abaixo das expectativas, isso pode enfraquecer o rublo, indicando uma intervenção limitada do Banco Central. Os participantes do mercado acompanharão de perto essas informações, pois definirão o tom para os pares de rublo e o sentimento na Bolsa de Valores de Moscou na quarta-feira.
EUA: índice de preços ao produtor e indicadores de vendas no varejo
- Índice PPI: O Índice de Preços ao Produtor (Producer Price Index) para dezembro mostrará se a desaceleração da pressão inflacionária no nível dos produtores continua. As previsões indicam um crescimento moderado do PPI, pois a queda nos preços das matérias-primas e a melhoria nas cadeias de suprimento podem ter contido os custos de produção. O que é especialmente importante é a variação do PPI básico (excluindo alimentos e energia) – uma desaceleração adicional confirmará a tendência de alívio na pressão de preços na economia. Para os investidores, os dados do PPI se tornarão um dos parâmetros antes da próxima reunião do Fed: um crescimento mais fraco nos preços ao produtor pode reforçar as expectativas de que o Fed se abstenha de novos aumentos nas taxas, enquanto uma inflação dos produtores surpreendentemente alta pode elevar os rendimentos dos títulos e pressionar o mercado de ações.
- Vendas no varejo: Os dados sobre vendas no varejo nos EUA (de novembro) permitirão avaliar a força da demanda do consumidor no início da temporada de festas. O mês anterior (outubro) foi fraco, portanto os analistas esperam uma recuperação em novembro devido às liquidações da Black Friday e Cyber Monday. Um aumento acentuado nas vendas no varejo indicará a resiliência do consumidor americano, apesar das altas taxas e preços, o que refletirá positivamente nas perspectivas de PIB para o quarto trimestre. A atenção especial deve ser dada às categorias básicas, excluindo automóveis e combustíveis: um aumento neste indicador sinaliza uma ampla base de demanda. Se as vendas novamente decepcionarem com uma dinâmica fraca, os mercados intensificarão os receios de que os consumidores estão começando a reduzir gastos devido à inflação e altos custos de empréstimos, o que pode esfriar o crescimento econômico.
EUA: mercado imobiliário e “Livro Bege” do Fed
- Mercado imobiliário secundário: O indicador de vendas de casas no mercado secundário (Existing Home Sales) para dezembro refletirá a situação em um segmento chave do mercado imobiliário dos EUA. Anteriormente, o aumento das taxas de hipoteca e os altos preços das casas levaram a uma queda na atividade: as vendas de casas caíram para mínimas de vários anos. Se em dezembro continuar a queda no volume de vendas, isso confirmará que altas taxas de hipoteca estão restringindo compradores e esfriando o mercado de habitação. Pode haver também alguma estabilização à medida que o mercado se adapta às novas condições – neste caso, a estagnação ou um pequeno aumento no número de transações será visto como um sinal de que o fundo foi atingido. Os investidores observam o mercado imobiliário como um indicador do bem-estar financeiro das famílias e um sinal antecipado de possíveis problemas nos setores de hipoteca e bancário.
- “Livro Bege” do Fed: Às 22:00 UTC-3, o Federal Reserve publicará um resumo econômico regional (“Livro Bege”), que resume relatórios qualitativos de 12 distritos do Fed. Embora esse documento não contenha números específicos, seu tom é importante para entender as percepções do setor empresarial e dos consumidores à beira de 2026. Os investidores analisarão como o Fed descreve a situação no mercado de trabalho, pressão de preços e atividade empresarial em diferentes regiões. Se o relatório notar sinais de desaceleração da inflação e arrefecimento da demanda, isso fortalecerá as expectativas de uma política monetária mais flexível no futuro. No entanto, menções ao crescimento contínuo dos salários ou à falta de mão de obra podem indicar a necessidade de uma luta contínua contra a inflação. De modo geral, o impacto do “Livro Bege” é indireto, mas quaisquer ênfases inesperadas nele podem afetar temporariamente os mercados de moedas e de ações por meio da correção das expectativas sobre as taxas.
Relatório: antes da abertura dos mercados (BMO)
- Citigroup (C): Um grande conglomerado bancário e um dos "grandes quatro" dos EUA relatará antes do início da sessão. Para o Citigroup, que possui amplos negócios internacionais, os investidores avaliarão os resultados das divisões de negociação e de banco de investimento em meio à recuperação do mercado de capitais no final do ano. Após um período de calmaria em operações de fusões e aquisições e emissões em 2025, a possível recuperação das receitas de comissões no quarto trimestre será um sinal positivo. Além disso, o foco está no negócio bancário de consumo do Citi e nos cartões de crédito: o aumento da receita de juros devido às altas taxas pode ter apoiado o lucro, mas os números de reserva para possíveis perdas também são importantes. A administração do Citigroup, que está passando por uma reestruturação significativa, pode compartilhar a previsão atualizada para 2026 – os comentários do CEO sobre a economia global e os planos de otimização de negócios definirão o tom para as ações do banco e do setor como um todo.
- Wells Fargo (WFC): Um dos maiores bancos de varejo dos EUA apresentará resultados antes da abertura. O foco está na margem de juros e volumes de empréstimos: como o aumento das taxas impactou a receita líquida de juros da Wells Fargo e se isso levou à saída de depósitos em busca de maior rentabilidade. Os investidores também estão atentos ao progresso do banco em reduzir despesas e resolver problemas regulatórios anteriores: melhorias na eficiência operacional podem apoiar a confiança na gestão. Além disso, o relatório da Wells Fargo mostrará a situação do crédito imobiliário americano e dos empréstimos ao consumidor: o banco é tradicionalmente forte nesses segmentos e a dinâmica da nova concessão de empréstimos e o nível de inadimplência oferecerão uma visão da saúde financeira dos tomadores. Quaisquer alterações nas reservas para empréstimos serão vistas como um indicador das expectativas do banco sobre o cenário econômico para 2026.
- Bank of America (BAC): Outro dos principais bancos americanos do top 4 relatará na manhã de quarta-feira. O Bank of America, com uma das maiores bases de depósitos, se beneficiou significativamente do aumento das taxas de juros em forma de maior receita de juros. No entanto, os acionistas estão interessados em saber se o dinheiro caro começou a frear a atividade de crédito: os dados sobre volume de empréstimos concedidos ao consumidor e comerciais mostrarão se a demanda por empréstimos permanece. O foco também está nos negócios de trading e corretagem do BofA, além da gestão de ativos (Merrill Lynch): um trimestre bem-sucedido nos mercados pode ter trazido boas comissões ao banco. Os comentários do CEO Brian Moynihan sobre as perspectivas da economia dos EUA são importantes para entender os sentimentos no setor financeiro – um tom positivo e a ausência de receios de recessão apoiarão o setor, enquanto declarações cautelosas podem intensificar as preocupações dos investidores.
- Infosys (INFY): Uma das maiores empresas de TI da Ásia (Índia) divulgará resultados financeiros antes da abertura do mercado americano. A Infosys, como fornecedora global de serviços de consultoria em TI e terceirização, mostra o estado da demanda por serviços tecnológicos em todo o mundo. Os investidores analisarão a taxa de crescimento da receita da empresa em dólares: um crescimento duplo estável confirmará a resiliência dos pedidos de clientes corporativos nos EUA e na Europa, mesmo diante de ameaças de desaceleração econômica. A atenção especial deve ser dada à margem operacional e aos custos: os gigantes de TI indianos enfrentam aumento de salários e concorrência, portanto, a manutenção da rentabilidade indica um controle eficaz de despesas e uma política de preços sólida. A previsão da administração da Infosys para 2026 em receitas e novos contratos será um termômetro para todo o setor de serviços de TI, influenciando tanto as ações dos concorrentes na Índia (TCS, Wipro) quanto as expectativas dos investidores ocidentais em relação ao orçamento para digitalização nas empresas.
Relatório: após o fechamento dos mercados (AMC)
- Entre os grandes emissores nos EUA, na noite de quarta-feira não está prevista a publicação de relatórios financeiros. Após o encerramento da sessão principal em 14 de janeiro, os investidores não esperam surpresas corporativas importantes – a maioria das empresas dos índices S&P 500 e Nasdaq programou suas divulgações para os dias subsequentes da semana. Assim, o ambiente de notícias após o fechamento dos mercados será relativamente calmo, e os participantes poderão se concentrar na análise dos dados macroeconômicos e relatórios divulgados durante o dia, sem fatores de distração adicionais.
Outras regiões e índices: S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- S&P 500 (EUA): Na quarta-feira, o mercado acionário americano experimenta uma combinação de importantes divulgações macroeconômicas e a continuação da temporada de relatórios bancários. Os resultados matinais da Citigroup, Wells Fargo e BofA definirão o tom para o setor financeiro: um bom início para os relatórios pode apoiar um impulso positivo, especialmente se, ao mesmo tempo, forem divulgados dados moderados sobre a inflação (PPI) – isso mudará o foco dos investidores para a melhoria dos indicadores corporativos. No entanto, um PPI elevado ou vendas fracas no varejo podem esfriar o entusiasmo, mesmo com lucros fortes dos bancos, já que os riscos macroeconômicos se tornarão primordiais. O índice S&P 500, no dia anterior, atualizou máximas, portanto, qualquer combinação de surpresas (tanto agradáveis quanto negativas) pode provocar uma alta volatilidade durante a sessão de 14 de janeiro.
- Euro Stoxx 50 (Europa): Para as blue chips europeias, em 14 de janeiro, não estão previstas publicações de relatórios trimestrais, portanto, os mercados da região estarão de olho no cenário externo. Os investidores na Europa estão focados em sinais dos EUA e da China: a melhoria nas exportações chinesas pode apoiar ações do setor industrial e dos fabricantes de automóveis da UE, enquanto dados fracos da China afetarão o sentimento. Os mercados europeus também avaliarão a estatística de produção industrial da Eurozona de novembro (um anúncio é esperado para este dia) – embora a influência desse indicador seja limitada, ele mostrará a trajetória da indústria antes do período de inverno. Na ausência de motores corporativos próprios, o Euro Stoxx 50 reagirá à dinâmica da Wall Street: os dados da tarde dos EUA (PPI, vendas, mercado imobiliário) e o tom do "Livro Bege" podem refletir na taxa do euro, no setor bancário da Europa e no apetite geral por risco nas bolsas europeias.
- Nikkei 225 (Japão): Em Tóquio, em 14 de janeiro, não estão previstas divulgações de relatórios das principais empresas do índice Nikkei 225, no entanto, os investidores asiáticos processarão os dados recentes da China e dos EUA. O mercado japonês é sensível às tendências do comércio global e à taxa do iene, portanto, dados fortes da China podem impulsionar as cotações dos exportadores, enquanto uma exportação inesperadamente fraca da China aumentará a cautela. Além disso, as notícias corporativas de segunda linha continuam: por exemplo, a rede de varejo Seven & i Holdings publicará indicadores operacionais que refletem a demanda interna no Japão. A dinâmica do Nikkei 225 nesta quarta-feira dependerá em grande medida das mudanças no apetite global por risco após as divulgações americanas: se a combinação de PPI, vendas e relatórios bancários acalmar os mercados, as ações japonesas podem continuar a subir; no entanto, se aumentarem as preocupações, o Nikkei adotará um modo de proteção com maior atenção à taxa do iene.
- MOEX (Rússia): Na Bolsa de Valores de Moscou, não estão previstas divulgações de relatórios financeiros por grandes emissores em 14 de janeiro – tradicionalmente, a temporada russa de resultados trimestrais começa mais tarde (no final de janeiro a fevereiro). O fundo de notícias interno será definido apenas por alguns eventos corporativos (assembleias, relatórios operacionais), mas a influência sobre o índice MOEX provavelmente será limitada. Assim, o mercado russo seguirá as orientações externas: a dinâmica dos preços do petróleo e o sentimento nas bolsas globais. Os sinais matinais da Ásia (comércio chinês) e os dados diários dos EUA formarão a direção para as ações russas. Além disso, os volumes de venda de moeda anunciados pelo Banco Central serão um fator para a taxa do rublo: uma intervenção ativa do regulador pode apoiar a moeda nacional, o que, indiretamente, melhorará o sentimento no mercado local de ações. No entanto, o fator externo chave continua a ser a situação no mercado de energia – o relatório da EIA na noite pode causar flutuações nos preços do petróleo e, consequentemente, nos movimentos do segmento de petróleo e gás no MOEX.
Resultados do dia: o que o investidor deve observar
- Dados macro dos EUA: A divulgação do índice PPI e dos dados sobre vendas no varejo nos EUA é o principal gatilho do dia, capaz de definir a direção dos mercados. Espera-se alta volatilidade às 16:30 UTC-3, quando estes indicadores forem divulgados: uma desvio significativo das previsões refletirá instantaneamente na taxa do dólar, nos rendimentos dos títulos do tesouro e nos índices globais de ações. A combinação de inflação baixa dos produtores e vendas fortes pode apoiar o otimismo (já que as preocupações sobre taxas diminuiriam, mantendo a resistência da economia), enquanto um PPI elevado e um fracasso nas vendas no varejo aumentarão os temores de estagflação. Para os investidores, é importante avaliar prontamente o equilíbrio entre os riscos inflacionários e os sinais de demanda, e também levar em conta o “Livro Bege” à noite para uma visão completa da economia dos EUA.
- Resultados dos maiores bancos: Os resultados da Citigroup, Wells Fargo e Bank of America definirão não apenas o tom para o setor financeiro, mas também para toda a temporada de relatórios que se inicia. Lucros fortes e previsões otimistas dos bancos podem localmente superar as notícias macro e provocar um rali nas ações bancárias, puxando todo o S&P 500. Por outro lado, pontos fracos nos relatórios (por exemplo, aumento das reservas ou diminuição da atividade de crédito) podem intensificar as preocupações sobre o estado da economia. Os investidores devem prestar atenção aos comentários da administração dos bancos sobre as perspectivas para 2026 – suas avaliações da atividade do consumidor, do perfil de crédito e do clima de investimento fornecerão diretrizes valiosas para futuras estratégias de investimento.
- Indicadores chineses e commodities: Antes da abertura das negociações europeias, serão conhecidos os dados de exportação/importação da China, que impactarão o sentimento no segmento de commodities e nos mercados de países em desenvolvimento. Se a estatística chinesa superá-las previsões, isso apoiará os preços do petróleo e metais, melhorando as previsões para as empresas exportadoras e fortalecendo as moedas dos mercados emergentes. Por outro lado, a fraqueza no comércio exterior da China pode levar a uma queda nos preços das commodities e a uma fuga de capitais de mercados sensíveis ao comércio. Em conjunto com o relatório da EIA sobre estoques de petróleo, esses dados ajudarão a entender para onde o mercado de commodities está se dirigindo: uma redução inesperada nos estoques de petróleo nos EUA à noite (18:30 UTC-3) aumentará os preços do petróleo, enquanto um aumento nos estoques ou exportação fraca da China podem temporariamente esfriar o mercado petroleiro. Para investidores em commodities e ações de empresas de petróleo e gás, é essencial estar atento e preparado para flutuações de preços.
- Gestão de riscos em um ambiente com múltiplos motores: A combinação de vários eventos significativos (dados macro dos EUA, relatórios bancários, indicadores de comércio exterior da China) cria condições para picos de volatilidade. Em um dia como esse, é importante manter a disciplina de gerenciamento de riscos: determinar previamente as faixas de movimento aceitáveis para posições-chave, estabelecer stop-loss e limitar o uso de alavancagem. Os investidores devem evitar decisões impulsivas no auge do ruído das notícias – é melhor aguardar a divulgação de todas as informações chave (incluindo o “Livro Bege” do Fed no final do dia) e analisar seu impacto global. Sinais divergentes (por exemplo, relatórios fortes, mas dados fracos ou vice-versa) podem temporariamente agitar o mercado, portanto, uma abordagem ponderada e diversificação ajudarão a atravessar um dia repleto de eventos com perdas mínimas e disposição para aproveitar as oportunidades que surgirem.
