Notícias relevantes do setor de petróleo, gás e energia em 14 de janeiro de 2026: preços do petróleo e gás, política de sanções, equilíbrio entre oferta e demanda, mercado de refino, energias renováveis e principais tendências do mercado de energia global.
Os eventos atuais no complexo global de petróleo e energia em 14 de janeiro de 2026 são caracterizados pelo aumento da tensão geopolítica e pela pressão contínua sobre os preços devido ao excesso de oferta. As tentativas de resolução diplomática continuam, no entanto, o conflito em torno da Ucrânia ainda está longe de ser resolvido, e os EUA estão se preparando para aumentar a pressão das sanções sobre a exportação de recursos energéticos russos. Ao mesmo tempo, o mercado de petróleo continua saturado: as cotações do petróleo Brent se mantêm em torno de US$ 62-63 por barril - quase 20% abaixo do que era um ano atrás, refletindo o excesso de oferta e a demanda moderada. O mercado europeu de gás demonstra relativa estabilidade: as reservas de gás nos armazéns da UE, embora estejam caindo no auge do inverno, ainda superam 55% da capacidade, mantendo os preços em um nível moderado (~30 €/MWh). Paralelamente, a transição energética global ganha impulso - o ano de 2025 trouxe volumes recordes de capacidade solar e eólica, no entanto, para garantir a confiabilidade dos sistemas de energia, os países ainda não estão abandonando o petróleo, gás e carvão tradicionais. Abaixo está uma visão detalhada das principais notícias e tendências nos setores de petróleo, gás, energia elétrica e commodities até essa data.
Mercado de petróleo: excesso de oferta e demanda fraca mantêm os preços baixos
Os preços globais do petróleo permanecem sob pressão negativa devido ao excesso de oferta e à demanda insuficientemente alta. O benchmark do Mar do Norte, Brent, está sendo negociado por volta de US$ 63 por barril, e o WTI americano na faixa de US$ 59. Esses níveis estão aproximadamente 15-20% abaixo dos do ano passado, indicando a continuidade da correção do mercado após o aumento de preços dos anos anteriores. A combinação de vários fatores sustenta a situação atual no mercado de petróleo:
- Aumento da produção fora da Opep: A oferta de petróleo no mundo está aumentando devido à produção ativa em países não pertencentes à Opep+. Em 2025, as exportações do Brasil, Guiana e outros países aumentaram significativamente. Por exemplo, a produção no Brasil alcançou um recorde de 3,8 milhões de barris/dia, enquanto a Guiana aumentou a produção para 0,9 milhão de barris/dia, com exportações de petróleo entrando em novos mercados. Além disso, Irã e Venezuela aumentaram um pouco suas exportações graças ao relaxamento parcial das restrições, o que adicionou petróleo ao mercado global.
- Posição cautelosa da Opep+: Os países da Opep+ ainda não estão apressados em cortar a produção novamente. Apesar da queda nos preços, as cotas oficiais de produção permanecem inalteradas após as restrições anteriores. Como resultado, o petróleo adicional da Opep+ continua no mercado, e a organização busca manter sua participação no mercado, permitindo preços mais baixos no curto prazo.
- Desaceleração da demanda: A demanda global por petróleo está crescendo em um ritmo mais modesto. Segundo analistas, o aumento do consumo em 2025 foi de menos de 1 milhão de barris/dia, em comparação com 2-3 milhões de barris/dia no ano anterior. O crescimento econômico na China e em alguns países desenvolvidos desacelerou para cerca de 4% ao ano, o que limita o aumento do consumo de combustíveis. Os altos preços dos anos anteriores também estimularam a economia de energia e a transição para fontes alternativas de energia, esfriando a demanda por hidrocarbonetos.
- Incerteza geopolítica: O conflito contínuo e as sanções criam fatores contraditórios para o mercado de petróleo. Por um lado, os riscos de interrupções devido a sanções ou à escalada do conflito sustentam algum prêmio nos preços. Por outro, a ausência de interrupções evidentes nas fornecimentos e as notícias de negociações contínuas entre grandes potências diminuem um pouco os temores dos participantes do mercado. No final, os preços flutuam dentro de uma faixa relativamente estreita, sem obter impulso para aumento ou uma queda drástica.
No geral, a oferta agora supera a demanda, formando uma situação próxima ao excesso de oferta no mercado de petróleo. Os estoques comerciais globais de petróleo e produtos petrolíferos continuam a crescer. As cotações do Brent e do WTI permanecem firmemente abaixo dos máximos de 2022-2023. Muitos investidores e empresas de petróleo estão incorporando em suas estratégias "preços baixos": uma série de previsões indica que no primeiro trimestre de 2026 o preço médio do Brent pode cair para US$ 55-60 por barril, se o atual excesso de oferta persistir. Nessas condições, as empresas de petróleo estão focadas no controle de custos e em investimentos seletivos, preferindo projetos de curto prazo e iniciativas no setor de gás natural.
Mercado de gás natural: a Europa enfrenta o inverno sem crise
No mercado de gás, a atenção está voltada para a Europa, onde a situação permanece relativamente calma no auge do inverno. Os países da UE entraram na temporada de aquecimento com altos estoques: no início de janeiro, o nível médio de preenchimento das instalações de armazenamento de gás na Europa superou 60% (em comparação com 70% um ano atrás). Mesmo após várias semanas de intensa retirada de gás, os armazéns permanecem mais da metade cheios, garantindo um colchão para o sistema energético. Os fatores favoráveis que sustentam a estabilidade do mercado de gás europeu incluem:
- Recorde de importações de GNL: A União Europeia está maximizando a utilização das capacidades globais de gás natural liquefeito. No final de 2025, as importações totais de GNL na Europa aumentaram cerca de 25% e atingiram cerca de 130 bilhões de metros cúbicos por ano, compensando a interrupção da maioria das importações de gás por gasoduto da Rússia. Em dezembro, os navios de GNL continuaram a chegar ativamente aos terminais da UE, cobrindo a demanda invernosa crescente.
- Demanda moderada e clima ameno: Até agora, o inverno na Europa está sendo relativamente ameno, e o sistema energético está lidando bem sem cargas extremas. O consumo industrial de gás permaneceu contido devido aos altos preços do ano passado e às medidas de eficiência energética. A geração eólica e solar no início do inverno de 2025/26 apresentou altos resultados, o que também reduziu o consumo de gás para a produção de eletricidade.
- Diversificação das fontes de suprimento: A União Europeia tem implantado novas rotas de importação de energia recentemente. Além do GNL, os gasodutos da Noruega e da África do Norte estão operando em plena capacidade. A capacidade dos terminais e das interconexões dentro da Europa foi ampliada, permitindo a realocação rápida de gás para as regiões necessárias. Isso atenua os desequilíbrios locais e previne picos de preços.
Graças a esses fatores, os preços nos mercados de gás na Europa permanecem relativamente baixos. Os contratos futuros no hub TTF estão sendo negociados por cerca de 30 €/MWh (cerca de US$ 370 por mil metros cúbicos) - significativamente abaixo dos picos da crise de 2022. Embora os preços tenham subido recentemente (7-8%) devido ao frio temporário e a trabalhos de manutenção em alguns campos, o mercado em geral continua equilibrado. Os preços moderados do gás beneficiam a indústria e a energia elétrica europeias, reduzindo os custos das empresas e a pressão tarifária sobre os consumidores. A Europa ainda enfrenta os meses restantes do inverno: mesmo que o frio aumente, as reservas acumuladas provavelmente serão suficientes para evitar a escassez. Analistas estimam que ao final do inverno, as instalações de armazenamento podem ter cerca de 35-40% de gás restante, o que é significativamente superior aos níveis críticos de anos anteriores. No entanto, um certo risco é representado por um possível aumento da demanda na Ásia - no segundo trimestre de 2026, a concorrência entre a Europa e a Ásia por novos lotes de GNL pode intensificar-se se a recuperação econômica nos países asiáticos continuar.
Geopolítica e sanções: endurecimento das medidas por parte dos EUA e falta de progressos nas negociações
O cenário geopolítico continua a ter um impacto significativo nos mercados de energia. Nos últimos meses, esforços diplomáticos para resolver o conflito na Europa Oriental foram realizados: desde novembro de 2025, uma série de consultas foram realizadas entre representantes dos EUA, UE, Ucrânia e Rússia. No entanto, até o momento, essas negociações não trouxeram avanços significativos. Moscou ainda não demonstra disposição em fazer concessões, e Kiev e seus aliados insistem em garantias de segurança aceitáveis. No contexto de um prolongado embate, Washington sinaliza disposição para aumentar a pressão das sanções.
Novo projeto de lei de sanções dos EUA. No início de janeiro, a administração do presidente dos EUA apoiou publicamente um projeto de lei bipartidário que prevê a implementação de medidas rigorosas contra países que ajudarem a contornar as sanções ou que comerciem ativamente com a Rússia. Em particular, sancionam-se as chamadas "sanções secundárias" - restrições sobre compradores de petróleo e gás russos. Importantes importadores de recursos energéticos russos, como China, Índia, Turquia e vários outros países asiáticos, estão sob a mira. Washington sinaliza que, se esses países não reduzirem as compras de Moscou, podem enfrentar restrições ao acesso aos mercados americanos ou tarifas de 100% sobre suas exportações para os EUA. O projeto já recebeu "luz verde" da Casa Branca e pode ser votado no Congresso em breve. Para o mercado global de petróleo e gás, essa ação seria sem precedentes: de fato, alguns compradores podem estar sob sanções, o que poderia redistribuir fluxos comerciais de petróleo e complicar a situação de preços.
Reação e riscos para o mercado. Os maiores consumidores, principalmente China e Índia, estão no foco da atenção. A Índia já se beneficiou por um longo tempo de grandes descontos no petróleo russo Urals (até US$ 5 abaixo do preço do Brent) em troca de manter volumes de compras - esse regime de "preferência" permitiu que Nova Déli aumentasse suas importações de matérias-primas e produtos refinados da Rússia. A China, por sua vez, também aumentou as importações da Rússia, se tornando o principal mercado para o petróleo russo após a imposição do embargo pela Europa. Os planos dos EUA de implementar sanções secundárias geram forte desaprovação em Pequim e Nova Déli: esses países afirmam que pretendem defender sua segurança energética. Se a lei for aprovada, provavelmente buscarão formas de contornar as novas restrições - por exemplo, através de pagamentos em moedas nacionais, frotas de petroleiros em sombra ou processamento de petróleo russo em terceiros países para reexportação. Os mercados estão acompanhando de perto a evolução da situação: as ameaças de sanções adicionam incerteza e podem aumentar a volatilidade dos preços, especialmente para o petróleo Urals e no mercado de transporte marítimo. Até agora, as sanções atuais permanecem inalteradas, e não há interrupções significativas nos fornecimentos de petróleo russo para o mercado global - os volumes estão sendo redirecionados para a Ásia, embora com desconto.
Negociações entre EUA e Rússia. Apesar da retórica dura, o canal de diálogo entre Washington e Moscou não foi fechado. Após o encontro dos líderes em agosto de 2025 (no qual foi decidido continuar as consultas), representantes especiais das partes discutiram várias vezes os parâmetros de um possível acordo. Em dezembro, a parte americana apresentou um plano quadro para a segurança da Ucrânia, em troca de um relaxamento gradual de parte das sanções energéticas, mas Moscou exigiu que suas condições fossem atendidas, incluindo remoção de algumas restrições de exportação e garantias de não expansão da infraestrutura militar da OTAN. Até agora, essas divergências não foram superadas. Ao mesmo tempo, os aliados europeus dos EUA afirmaram estar prontos para continuar a pressionar a Rússia até que a situação melhore - assim, novas restrições da UE sobre transporte marítimo de produtos petrolíferos russos acima do teto de preços entraram em vigor. Portanto, na frente política, a tensão persiste: as perspectivas para a rápida remoção das sanções são pequenas. Para os investidores do setor de energia, isso significa que os riscos de sanções continuarão a ser levados em conta ao planejar operações comerciais e investimentos, especialmente em projetos relacionados à Rússia.
Venezuela: mudança de rumo e potencial de crescimento na produção de petróleo
Outro evento importante que pode influenciar a configuração de longo prazo no mercado de petróleo foram as mudanças na Venezuela. No final de 2025, a situação em torno deste país sul-americano mudou drasticamente: o governo de Nicolás Maduro perdeu efetivamente o controle após ser preso durante uma operação especial com a ajuda de forças estrangeiras. Os EUA afirmaram apoiar a formação de uma administração de transição em Caracas e a intenção de envolver empresas petrolíferas americanas na recuperação do setor petrolífero da Venezuela. Por anos, o país, que possui as maiores reservas de petróleo do mundo, produziu menos de 1 milhão de barris por dia devido a sanções, falta de investimentos e infraestrutura destruída.
Novas condições políticas abrem a perspectiva de um aumento gradual da produção de petróleo venezuelano. Analistas estimam que, na relativa estabilidade do país e com o fluxo de investimentos dos EUA e de outros países, a produção na Venezuela poderia aumentar em 200-300 mil barris por dia nos próximos um ou dois anos. O cenário otimista do JPMorgan prevê um aumento para 1,3-1,4 milhão de barris/dia em dois anos (em comparação com cerca de 1,1 milhão em 2025), e, ao longo de uma década, para 2,5 milhões de barris/dia, se grandes projetos de modernização do setor forem realizados. Já nos primeiros dias após a mudança de poder, surgiram relatos sobre planos para auditar as condições dos campos e da infraestrutura da PDVSA e para trazer parceiros internacionais para reiniciar os poços paralisados.
Contudo, especialistas alertam: resultados rápidos não devem ser esperados. A indústria petrolífera venezuelana requer uma atualização em grande escala - desde a reforma de refinarias até investimentos em infraestrutura portuária. Os investimentos necessários são estimados em dezenas, senão centenas, de bilhões de dólares. Além disso, permanecem questões sobre a legitimidade da mudança de regime ocorrida e sobre os riscos políticos de longo prazo. Alguns países - aliados das antigas autoridades - condenaram a intervenção externa; a Rússia, por exemplo, afirmou que o controle do petróleo venezuelano não deve passar para os EUA. Isso significa que poderão ocorrer atritos diplomáticos em torno da questão venezuelana.
Para o mercado global, o aumento das exportações da Venezuela nos próximos meses será pequeno, mas simbolicamente importante. Já se observa a retomada das exportações de petróleo pesado venezuelano para refinarias americanas no Golfo do México, sob licenças emitidas pela nova administração. Em uma perspectiva de médio prazo, um volume adicional da Venezuela pode intensificar a concorrência no segmento de petróleos pesados, dominado pela Opep. Analistas do Goldman Sachs estimam que, se a produção na Venezuela aumentasse futuramente para 2 milhões de barris/dia, isso poderia reduzir o preço de equilíbrio do Brent em US$ 3-4 até 2030. Embora ainda esteja longe de tais volumes, os investidores estão precificando a aparição de um "novo-velho" jogador no mercado. De modo geral, a situação na Venezuela adiciona mais um fator ao excesso de oferta global, solidificando as expectativas de que o período de preços relativamente baixos do petróleo pode se prolongar.
Transição energética: geração verde recorde e papel do carvão
O setor de energia global continua a se afastar dos combustíveis fósseis em direção a fontes de baixo carbono, embora os combustíveis fósseis mantenham uma parte significativa no balanço energético. O ano de 2025 foi recorde para fontes renováveis: segundo estimativas da Agência Internacional de Energia, aproximadamente 580 GW de nova capacidade de energias renováveis foram instalados em todo o mundo. Mais de 90% de todas as novas usinas elétricas inauguradas no ano passado operam com energia solar, eólica ou hidrelétrica. Como resultado, a geração renovável de eletricidade atingiu máximas históricas em vários países.
Europa e EUA. Na União Europeia, a proporção de eletricidade gerada a partir de fontes renováveis superou 50% pela primeira vez no final do ano. Os parques eólicos no Mar do Norte, as fazendas solares no Sul da Europa e a bioenergia garantiram o principal aumento. Isso permitiu que a UE reduzisse a queima de carvão e gás para geração de 5% e 3%, respectivamente, em comparação com o ano anterior. A participação do carvão no balanço energético da UE retornou à trajetória de queda após um pico temporário em 2022-2023. Nos EUA, o setor de energia renovável também atingiu novos patamares: grandes usinas solares foram inauguradas no Texas e na Califórnia, e turbinas eólicas foram instaladas no Meio-Oeste. Como resultado, quase 25% da eletricidade americana agora vem de fontes renováveis - um recorde histórico. Iniciativas governamentais e incentivos fiscais (como parte do ato federal de redução da inflação) estão estimulando novos investimentos em energia limpa.
Ásia e mercados emergentes. Na China e na Índia, também ocorre um crescimento robusto na energia renovável, embora o consumo absoluto de combustíveis fósseis continue a aumentar. A China instalou um recorde de 130 GW de painéis solares e 50 GW de energia eólica em um ano, elevando a capacidade total de energias renováveis a 1,2 TW. Contudo, a economia em rápido crescimento requer cada vez mais eletricidade: para evitar déficits, Pequim está aumentando paralelamente a produção de carvão e a construção de usinas térmicas a carvão. Como resultado, a China ainda gera cerca de 60-65% de sua eletricidade a partir do carvão. Na Índia, a situação é semelhante: o país está aumentando sua capacidade solar-eólica (mais de 20 GW instalados em 2025), mas mais de 70% da eletricidade indiana ainda é gerada em usinas a carvão. Para atender à crescente demanda, Nova Déli aprovou a construção de novos blocos de carvão de alta eficiência, mesmo em face das metas climáticas. Muitas outras economias em desenvolvimento na Ásia e na África (Indonésia, Vietnã, África do Sul, entre outros) também equilibram entre o desenvolvimento de energias renováveis e a necessidade de expandir a geração tradicional para garantir a carga base.
Desafios para os sistemas de energia. O rápido crescimento da geração solar e eólica impõe novas demandas sobre os operadores de energia. A oscilação periódica na geração de energias renováveis exige o desenvolvimento de sistemas de armazenamento de energia e capacidades de reserva. Já na Europa e nos EUA, em horas de pico de carga ou em condições climáticas adversas, os operadores da rede têm que empregar usinas a gás e até a carvão para equilibrar o sistema. Em 2025, houve momentos em vários países em que, devido à falta de vento e durante a noite, a participação das energias renováveis caiu e as usinas térmicas tradicionais momentaneamente assumiram a carga principal. Para aumentar a flexibilidade dos sistemas de energia, projetos de armazenamento de energia estão sendo ampliados - desde baterias industriais até a produção de hidrogênio "verde" para armazenamento sazonal. No entanto, por enquanto, as reservas de fontes fósseis permanecem criticamente importantes para o fornecimento estável de energia. As previsões indicam que a demanda global por carvão em 2026 permanecerá próxima de um recorde (cerca de 8,8 bilhões de toneladas por ano) e começará a diminuir significativamente apenas no final da década, à medida que a implementação de tecnologias limpas acelere e os países cumpram suas obrigações climáticas.
Mercado de produtos petrolíferos e refino: excesso de capacidade reduz preços dos combustíveis
O mercado global de produtos petrolíferos no início de 2026 está em uma condição confortável para os consumidores. Os preços dos principais combustíveis - gasolina e óleo diesel - permanecem em níveis significativamente abaixo dos do ano passado, em grande parte devido à queda nos preços do petróleo e à expansão da oferta dos refinadores. Durante o ano de 2025, novas capacidades de refinamento foram colocadas em operação, intensificando a concorrência entre os produtores de produtos petrolíferos e aumentando os volumes disponíveis de gasolina, diesel e querosene no mercado internacional.
Aumento de capacidades na Ásia e no Oriente Médio. Os maiores projetos de investimento em refino lançados nos últimos anos começam a apresentar resultados. Na China, várias refinarias modernas ("complexos petroquímicos") estão funcionando em plena capacidade, elevando a capacidade instalada do país para cerca de 20 milhões de barris/dia - o maior número do mundo. Pequim planejava limitar a capacidade nacional a 1 bilhão de toneladas por ano (cerca de 20 milhões de barris/dia), e agora esse limite está quase sendo atingido. O excesso de capacidade de refino dentro do país já leva a que algumas pequenas refinarias antigas na China operem com carga reduzida ou possam ser fechadas nos próximos anos. No Oriente Médio, a gigante refinaria do Kuwait, Al-Zour, foi completamente inaugurada, e começaram projetos de expansão de refino na Arábia Saudita (incluindo novos complexos com a participação de parceiros estrangeiros). Essas novas instalações são voltadas não apenas para o mercado interno, mas também para exportação de combustíveis - principalmente para países asiáticos e da África, onde a demanda por produtos petrolíferos ainda está crescendo.
Estabilização do mercado de diesel na Europa. A União Europeia, que enfrentou em 2022-2023 tensões no mercado de diesel devido à interrupção das importações russas, conseguiu em 2025 reorientar sua logística e evitar escassez. As importações de diesel e querosene de aviação na Europa a partir do Oriente Médio, Índia, China e EUA aumentaram, compensando a queda do volume de exportações da Rússia. A contribuição da Índia foi particularmente visível: suas refinarias, recebendo petróleo russo com desconto, produzem volumes excessivos de diesel, grande parte dos quais é direcionada para a Europa e países da África. Essa "reorientação" ajudou a manter os preços do diesel na Europa estáveis, mesmo durante os picos de demanda no verão. Dentro da UE, os refinadores de petróleo também aumentaram a produção: as refinarias no Mediterrâneo e no leste europeu operaram com alta carga, compensando parcialmente o fechamento de algumas refinerias obsoletas na Europa Ocidental. Como resultado, os preços de atacado do diesel na Europa caíram cerca de 15% até o final de 2025 em comparação com o início do ano, ajudando a suavizar a pressão inflacionária.
Margem de refino e perspectivas. Para as próprias empresas de refinamento, a situação é dupla: por um lado, o petróleo mais barato reduz a parte do custo da matéria-prima, por outro, o excesso de combustível e a concorrência diminuem a margem. Após margens recordes observadas em 2022, em 2025 os refinadores se depararam com a intensificação das condições. A margem média global diminuiu, especialmente na produção de diesel e óleo combustível. Na Ásia, devido ao excesso de gasolina, algumas refinarias reduziram a produção e passaram a fabricar produtos petroquímicos com maior valor agregado. Na Europa, as exigências quanto ao conteúdo de biocombustíveis e as normas ambientais também aumentam os custos das refinarias, levando o setor a uma consolidação e modernização. Espera-se que em 2026 as capacidades globais de refino continuem a crescer - novos projetos estão em andamento na África Oriental e haverá uma expansão do refino nos EUA. Isso significa que a concorrência no mercado de produtos petrolíferos permanecerá alta, e os preços da gasolina e do diesel provavelmente se manterão relativamente baixos, a menos que haja um aumento acentuado nos preços do petróleo.
Perspectivas e eventos esperados
No início de 2026, investidores e participantes do mercado de energia estão avaliando atentamente como os fatores-chave que influenciam os preços e o equilíbrio entre oferta e demanda se desenvolverão. Nos próximos meses, a dinâmica dos mercados globais de petróleo e energia será afetada pelos seguintes pontos:
- Decisões sobre sanções e o andamento do conflito: Se a nova lei de sanções dos EUA contra compradores de petróleo russo será aprovada e implementada. As suas consequências para o mercado global (potencial redução das fornecimentos, redistribuição de fluxos e reação política da China/Índia) se tornará um dos principais fatores de incerteza. Paralelamente, os mercados estão observando quaisquer sinais de progresso ou fracasso nas negociações pacíficas sobre a Ucrânia - isso impacta diretamente a política de sanções e os sentimentos dos investidores.
- Estratégia da Opep+: A atenção estará voltada para a política da aliança petrolífera. Se os preços do petróleo continuarem a cair, poderá haver uma reunião extraordinária ou revisão das cotas. A reunião regular da Opep+ está prevista para a primavera, e os mercados esperam que medidas sejam tomadas para reduzir a produção para apoiar os preços ou se o cartel permitirá que os preços continuem em níveis relativamente baixos para manter a participação de mercado.
- Dinâmica econômica e demanda: O estado da economia global, especialmente na China, EUA e UE, será determinante para a demanda por combustíveis. Se, na segunda metade de 2026, houver um aumento do crescimento do PIB ou, por exemplo, da produção industrial na China após as medidas de estímulo, isso pode elevar o consumo de petróleo e GNL, reduzindo o excesso de oferta. Por outro lado, os riscos de recessão ou instabilidades financeiras podem reduzir a demanda por combustíveis. Além disso, a recuperação sazonal do tráfego aéreo (querosene) e do tráfego rodoviário na primavera e verão também impactará o mercado de produtos petrolíferos.
- Encerramento do inverno e preparação para a próxima temporada: Os resultados do atual inverno para o mercado de gás determinarão a estratégia para 2026. Se a Europa evitar a escassez de energia e as instalações de armazenamento mantiverem um estoque significativo de gás, isso facilitará o enchimento das instalações para o próximo inverno e pode manter os preços baixos. Um evento importante será a estação de enchimento de verão de 2026: diante do aumento esperado na oferta global de GNL (lançamento de novos projetos nos EUA e no Catar), a Europa planeja alcançar novamente 90% de capacidade em seus armazéns até o outono. O mercado avaliará se isso será possível sem picos de preços e sem intensa concorrência entre os importadores asiáticos.
- Transição energética e investimentos das empresas: Continuará a observação de como as corporações energéticas redistribuem capitais entre áreas de combustíveis fósseis e renováveis. Espera-se que em 2026 haja uma queda nos investimentos na produção de petróleo em meio a baixos preços - especialmente entre empresas independentes na América do Norte e grandes multinacionais que priorizam a disciplina financeira. Ao mesmo tempo, é provável que haja um aumento nos investimentos em projetos de GNL (aumento das exportações da América do Norte e da África) e em energia "verde". Qualquer nova iniciativa governamental em relação à descarbonização (por exemplo, endurecimento das metas climáticas nas próximas cúpulas climáticas) ou, inversamente, ações para apoiar a produção de combustíveis fósseis, impactarão diretamente as expectativas de longo prazo sobre demanda e preços.
De modo geral, para 2026, os especialistas da indústria fazem uma previsão moderadamente positiva para os consumidores: o alto nível de fornecimento de petróleo e gás deve manter os preços longe de aumentos acentuados. No entanto, para os produtores, isso significa a necessidade de se adaptar à nova realidade - um período de margens mais baixas e maior atenção à eficiência. Fatores geopolíticos continuam a ser um "fator selvagem": eventos inesperados - seja uma brecha nas negociações de paz, um grande imprevisto nas operações de extração ou novas guerras comerciais - podem rapidamente alterar o equilíbrio. Os participantes do mercado de energia se aproximam do início do ano com cautela, elaborando estratégias que possam suportar uma diversidade de cenários de desenvolvimento.
