Notícias sobre startups e investimentos de venture capital - segunda-feira, 24 de novembro de 2025: recordes em rodadas de IA, retorno de megafundos, recuperação do mercado de IPOs, consolidação de M&A, expansão global do mercado de venture, renascimento de criptostartups e uma onda de novos "unicórnios"
Até o final de novembro de 2025, o mercado global de venture capital demonstra um crescimento resiliente após um período de retrocesso. Investidores em todo o mundo estão novamente investindo ativamente em startups tecnológicas: negócios recordes são realizados, planos de IPOs tornam-se relevantes novamente e os maiores fundos estão retornando triunfantemente ao mercado com investimentos em larga escala. Governos de diversos países estão aumentando o apoio à inovação e estimulando a captação de capital privado, o que, juntamente com a recuperação dos mercados de ações, está impulsionando a atividade de venture. Como resultado, substanciais recursos financeiros estão entrando na ecosistema de startups, embora os investidores ainda permaneçam cautelosos e seletivos, preferindo startups com modelos de negócios sustentáveis e economias comprovadas.
O crescimento é observado em praticamente todas as regiões. De acordo com dados recentes, no terceiro trimestre de 2025, o volume global de investimentos de venture alcançou cerca de $97 bilhões — um aumento de 38% em relação ao ano anterior e um pouco acima do resultado do trimestre anterior. Este número se tornou o maior volume trimestral desde 2021 e o quarto trimestre consecutivo de crescimento após o "inverno de venture" de 2022-2023. O principal motor desse salto são as megarrondas no setor de inteligência artificial (IA), embora o aumento do financiamento seja observado em todas as etapas. A atividade de venture está crescendo quase em todos os lugares: os EUA mantêm posições de liderança (especialmente em segmentos de IA), no Oriente Médio os volumes de investimentos aumentaram várias vezes em um ano, e na Europa, a Alemanha superou o Reino Unido pela primeira vez em uma década em termos de volume total de financiamento de venture. Na Ásia, a dinâmica é desigual: Índia, Sudeste Asiático e países do Golfo Pérsico estão atraindo fluxos recordes de capital, enquanto a atividade na China está em relativo declínio. As cenas de startups na Rússia e nos países da CEI também estão se esforçando para não ficar para trás, apesar das limitações externas, com novos fundos e programas sendo lançados para desenvolver ecosistemas locais. Um novo boom global de venture está se formando, embora os participantes do mercado continuem a agir com cautela e de maneira seletiva.
Abaixo estão listados os principais eventos e tendências que estão moldando o panorama do mercado de venture em 24 de novembro de 2025:
- Retorno de megafundos e grandes investidores. Os principais players de venture estão formando fundos de tamanho recorde e aumentando os investimentos, reabastecendo o mercado com capital e aquecendo o apetite ao risco.
- Rodadas de investimento recordes na área de IA e uma nova onda de "unicórnios". Investimentos sem precedentes em startups de IA estão elevando as avaliações das empresas a alturas nunca vistas, facilitando o surgimento de diversos novos "unicórnios".
- Revitalização do mercado de IPO. Saídas bem-sucedidas de empresas tecnológicas para o mercado e novas solicitações de listagem mostram que a tão esperada "janela" para ofertas públicas foi reaberta.
- Diversificação do foco setorial. O capital de risco está sendo direcionado não apenas para IA, mas também para fintech, biotecnologia, tecnologias climáticas, projetos espaciais e de defesa, além de outros setores da economia.
- Uma onda de consolidação e grandes negócios de M&A. Fusões, aquisições e parcerias estratégicas em grande escala estão mudando o cenário da indústria, criando novas oportunidades para saídas e crescimento acelerado de startups.
- Expansão global do capital de risco. O boom de investimentos se espalha por novas regiões — do Oriente Médio e Sul da Ásia até a África e América Latina — formando seus próprios clusters tecnológicos.
- Renascimento do interesse por criptostartups. Após um prolongado "inverno cripto", o setor de projetos blockchain está se reanimando, atraindo novamente investimentos significativos de venture em meio ao crescimento do mercado cripto.
- Foco local: Rússia e países da CEI. Novos fundos e iniciativas para o desenvolvimento de ecosistemas locais de startups estão surgindo na região, atraindo a atenção de investidores apesar das limitações geopolíticas.
Retorno de megafundos: grandes capitais de volta ao mercado
Os maiores fundos de investimento e investidores institucionais estão voltando ao cenário de venture com confiança, sinalizando um novo aumento do apetite ao risco. Após um declínio na captação de VC em 2022-2024, as principais firmas estão retomando a captação de capital e anunciando fundos de tamanho megatrônico. O conglomerado japonês SoftBank, superando as dificuldades dos últimos anos, anunciou o lançamento do fundo Vision Fund III, com cerca de $40 bilhões, focado em tecnologias avançadas (IA, robótica, etc.). Nos EUA, a empresa de venture Andreessen Horowitz está planejando um fundo recorde de ~$20 bilhões, apostando em investimentos em startups de IA em estágios avançados. Simultaneamente, fundos soberanos de países do Golfo Pérsico estão ampliando significativamente sua presença no setor tecnológico: investidores do Oriente Médio estão injetando bilhões de dólares em startups promissoras em todo o mundo e lançando programas de desenvolvimento de seus próprios tech hubs. Em todas as regiões-chave, dezenas de novos fundos de venture estão surgindo, atraindo um capital institucional significativo para investimentos em projetos de alta tecnologia. A entrada desses "grandes capitais" está proporcionando liquidez ao mercado e intensificando a concorrência por negócios mais promissores, enquanto cria confiança na continuidade do fluxo de capital.
Investimentos recordes em IA e uma nova onda de "unicórnios"
O setor de inteligência artificial continua sendo o principal impulsionador da atual recuperação de venture, demonstrando volumes de financiamento sem precedentes. Desde o início de 2025, startups na área de IA atraíram mais de $160 bilhões apenas nos EUA (cerca de dois terços de todos os investimentos de venture no país), e espera-se que até o final do ano, os investimentos globais em empresas de IA superem os $200 bilhões — um nível sem precedentes para o setor. A avaliação conjunta das dez maiores startups de IA (incluindo líderes como OpenAI, Anthropic, xAI e outros) se aproximou de astronômicos $1 trilhão. O impressionante influxo de capital em IA também está acompanhado pelo surgimento de múltiplos novos "unicórnios". Apenas em outubro de 2025, cerca de 20 novas startups com avaliação superior a $1 bilhão surgiram globalmente — a maior adição mensal ao clube dos unicórnios nos últimos anos. Os investidores estão dispostos a apoiar projetos em áreas de IA generativa, infraestrutura de IA, sistemas autônomos e outras frentes avançadas. Novamente, praticamente toda semana há notícias sobre novas megarrondas de financiamento: em novembro, a empresa americana Lambda (infraestrutura de nuvem para IA) atraiu cerca de $1,5 bilhões, a plataforma de previsão de mercados Kalshi - $1 bilhão, e a desenvolvedora de sistemas multimodais de IA Luma AI fechou uma rodada de $900 milhões. Níveis de financiamento de venture dessa magnitude não são vistos desde o pico de 2021. Embora esse crescimento vertiginoso inspire otimismo sobre o potencial das tecnologias, alguns especialistas alertam sobre sinais de superaquecimento em nichos específicos. Isso leva os investidores a serem mais cautelosos em relação às avaliações e a escolher projetos realmente de alta qualidade.
O mercado de IPOs se revitaliza: uma nova onda de ofertas públicas
O mercado mundial de IPOs está começando a sair de um prolongado silêncio e está ganhando força. Após quase dois anos de pausa, uma recuperação dos IPOs como um mecanismo desejado de saída para investidores de venture tornou-se evidente. Na Ásia, o início de uma nova onda de IPOs foi definido por Hong Kong: nos últimos meses, várias grandes empresas de tecnologia foram listadas na bolsa, atraindo bilhões de dólares em investimentos. Por exemplo, o fabricante chinês de baterias CATL realizou uma emissão bem-sucedida, levantando cerca de $5 bilhões e provando que os investidores na região estão novamente dispostos a participar ativamente de IPOs. Nos EUA e na Europa, a situação também está melhorando: o "unicórnio" fintech americano Chime recentemente fez sua estreia na bolsa, e suas ações subiram cerca de 30% no primeiro dia de negociação. Logo depois, a plataforma para designers Figma fez um IPO, levantando cerca de $1,2 bilhões com uma avaliação em torno de $20 bilhões; suas cotações também tiveram um aumento firme nos primeiros dias de negociação. No segundo semestre de 2025, outras startups conhecidas — incluindo o gigante de pagamentos Stripe e várias empresas de tecnologia altamente avaliadas — estão se preparando para a oferta pública.
Até mesmo a indústria cripto está tentando aproveitar a revitalização: a empresa fintech Circle fez um IPO bem-sucedido no verão (sua capitalização de mercado na oferta pública foi de cerca de $7 bilhões, e suas ações aumentaram significativamente depois), e a exchange de criptomoedas Bullish solicitou um listagem nos EUA com uma avaliação alvo de cerca de $4 bilhões. O retorno da atividade no mercado de ofertas públicas é de extrema importância para toda a ecosistema de venture: saídas bem-sucedidas através de IPOs permitem que os fundos realizem lucros e direcione o capital liberado para novos projetos, sustentando o crescimento contínuo do setor.
Diversificação dos investimentos: não apenas IA
Em 2025, os investimentos de venture abrangem uma gama cada vez mais ampla de setores e não estão mais limitados apenas à inteligência artificial. Após o declínio dos anos anteriores, setores adjacentes estão claramente se reanimando, tornando a ecosistema de startups mais equilibrada e reduzindo o risco de superaquecimento em nichos individuais. O capital de risco está ampliando seu horizonte, investindo em diversas áreas:
- Fintech: após uma pausa em 2022-2023, as tecnologias financeiras estão novamente atraindo grandes rodadas de financiamento não apenas nos EUA, mas também na Europa e nos mercados emergentes, impulsionando o crescimento de novos serviços digitais.
- Tecnologias climáticas: projetos em energia limpa, clima e agrotecnologia estão recebendo investimentos recordes na onda da tendência global de desenvolvimento sustentável e descarbonização.
- Biotecnologia e saúde: novas inovações em farmacêutica, genética e saúde digital estão novamente atraindo capital à medida que as avaliações da indústria se recuperam após um recente retrocesso.
- Projetos de defesa e espaço: com o aumento da atenção à segurança, investidores estão financiando ativamente tecnologias de defesa e cibersegurança. Ao mesmo tempo, o interesse por startups espaciais — desde serviços de satélite até projetos de exploração espacial — está crescendo.
A expansão do foco setorial sinaliza a maturidade do mercado de venture: os investidores estão diversificando seus portfólios, e os recursos estão sendo direcionados para uma variedade de esferas inovadoras, diminuindo a dependência da ecosistema de um único setor dominante.
Onda de consolidação e M&A: aumento dos participantes
Altas avaliações de startups e intensa competição por mercados estão estimulando uma nova onda de consolidação. Grandes negócios de fusões e aquisições estão novamente emergindo, reconfigurando a dinâmica da indústria. Gigantes tecnológicos estão se esforçando para adquirir inovações e talentos chave, entrando no caminho de aquisições ativas. Um exemplo notável é a corporação Google, que concordou em adquirir a startup israelense de cibersegurança Wiz por cerca de $32 bilhões, um valor recorde para o setor tecnológico em Israel. Esses megaclassificados demonstram a disposição das corporações de investir em inovações de ponta para fortalecer suas posições. No geral, a atual atividade no setor de M&A e grandes negócios de venture indica a maturação do mercado. Startups maduras estão se unindo entre si ou se tornando alvos de aquisições por corporações, enquanto os fundos de venture encontram oportunidades de saídas lucrativas muito esperadas. A consolidação acelera o crescimento das empresas mais promissoras e, ao mesmo tempo, "purifica" a ecosistema dos players mais fracos, tornando o mercado mais saudável.
Expansão global do capital de venture: novos hubs tecnológicos
O boom de investimentos está se espalhando por novas regiões geográficas, formando centros de desenvolvimento tecnológico ao redor do mundo. O Oriente Médio se destaca especialmente: os países da região (principalmente os Emirados Árabes Unidos e a Arábia Saudita) estão investindo quantias sem precedentes na criação de tech hubs de classe mundial locais. Nos últimos anos, o volume de investimentos de venture no Oriente Médio aumentou várias vezes, resultando no surgimento de novos grandes fundos e megaprojetos (por exemplo, a futurista cidade tecnológica NEOM na Arábia Saudita). Um fluxo ativo de capital também é observado no Sul da Ásia: a Índia e os países do Sudeste Asiático estão estabelecendo novos recordes em atração de investimentos de venture, compensando parcialmente o resfriamento relativo do mercado na China. Ao mesmo tempo, ecossistemas de startups na África e América Latina estão se fortalecendo, onde, graças ao aumento do financiamento, novos clusters tecnológicos estão se formando. Assim, o capital de venture está se tornando cada vez mais global: além dos tradicionais centros como Silicon Valley, Nova York ou Londres, novas áreas de crescimento de startups estão se consolidando no mapa mundial.
Mercado local: Rússia e países da CEI
Apesar das limitações externas, a Rússia e os países vizinhos estão experimentando uma revitalização da atividade de startups em 2025. No último ano, vários novos fundos de venture foram lançados (com um capital total de cerca de 10-15 bilhões de rublos), e estruturas estatais e corporações lançaram programas de apoio a startups tecnológicas. Embora o volume total de investimentos de venture na região ainda seja modesto em termos globais e barreiras sérias (taxas altas, sanções, etc.) persistam, os projetos locais mais promissores continuam a atrair financiamento. A gradual formação de uma própria infraestrutura de venture já está criando uma base para o futuro — até o momento em que as condições externas melhorem e investidores globais possam retornar de forma mais ativa ao mercado. O foco local no desenvolvimento do ecossistema de startups da Rússia e da CEI visa garantir a soberania tecnológica e preparar o terreno para o crescimento da próxima geração de empreendedores.
Renascimento do interesse por criptostartups
Após um longo "inverno cripto", o mercado de startups blockchain está se revitalizando. No outono de 2025, o financiamento de projetos cripto atingiu seu ponto máximo nos últimos anos. Novas grandes rodadas estão ocorrendo em segmentos de infraestrutura Web3 e finanças descentralizadas (DeFi), e o capital de venture está novamente fluindo para plataformas blockchain promissoras. O ressurgimento do mercado cripto também desempenhou um papel importante: a criptomoeda líder, o Bitcoin, ultrapassou a marca psicológica de $100.000, o que fortaleceu o entusiasmo dos investidores pelo setor. Fundos de venture, que anteriormente eram muito cautelosos com criptomoedas, estão gradualmente recomeçando a investir em projetos na interseção de tecnologia e finanças, com novos fundos e incubadoras especializadas para startups Web3 surgindo. Claro, a experiência de anos anteriores ensinou os investidores a serem cautelosos - a volatilidade e os riscos regulatórios ainda estão presentes. No entanto, atualmente há um otimismo contido no mercado: os participantes estão aumentando sua presença no setor cripto, buscando não perder a oportunidade de crescimento da nova onda de tecnologias blockchain.
Conclusão: otimismo cauteloso e crescimento de qualidade
Até o final de 2025, o setor de venture capital se consolidou com uma atmosfera moderadamente otimista. IPOs bem-sucedidos e rodadas de financiamento de bilhões de dólares mostram que o longo período de retrocesso foi superado, e a ecosistema de startups está vivenciando uma nova ascensão. No entanto, os investidores permanecem vigilantes: o financiamento está cada vez mais se concentrando em startups com um modelo de negócios sustentável, economia comprovada e perspectivas reais de rentabilidade. Os grandes influxos de capital em IA e outras áreas promissoras geram confiança no crescimento contínuo do mercado, mas os players buscam evitar os erros de bolhas anteriores, adotando uma abordagem mais rigorosa em relação às avaliações e à qualidade dos projetos.
Assim, a ecosistema de startups entra em um novo ciclo de desenvolvimento mais maduro e equilibrado. O retorno de grandes investidores, o surgimento de novos "unicórnios" e saídas bem-sucedidas através de IPOs formam a base para mais um ciclo de inovações. No entanto, a disciplina e a prudência dos investidores determinarão o caráter desse crescimento. Apesar do apetite crescente por investimentos de risco, a ênfase continua a ser em um crescimento de qualidade das startups e na sustentabilidade de longo prazo do mercado.
