Notícias sobre startups e investimentos de venture capital – segunda-feira, 24 de novembro de 2025: recordes em rodadas de IA, retorno de megafundos, recuperação do mercado de IPOs, consolidação de M&A, expansão global do mercado de venture capital, renascimento de startups de cripto e uma onda de novos unicórnios
Até o final de novembro de 2025, o mercado global de venture capital está demonstrando um crescimento sustentável após um período de queda. Investidores ao redor do mundo estão novamente investindo ativamente em startups de tecnologia: estão sendo fechados negócios recordes, os planos de IPO das empresas voltam a estar em pauta, e os maiores fundos estão retornando triunfantemente ao mercado com investimentos em larga escala. Governos de diferentes países estão aumentando o suporte a inovações e estimulando a atração de capital privado, o que, junto com a recuperação dos mercados de ações, está alimentando a atividade de venture capital. Como resultado, recursos financeiros significativos estão ingressando no ecossistema das startups, embora os investidores ainda permaneçam cautelosos e seletivos, preferindo startups com modelos de negócios sustentáveis e economias comprovadas.
O crescimento é observado praticamente em todas as regiões. De acordo com os dados mais recentes, no terceiro trimestre de 2025, o volume global de investimentos de venture capital atingiu cerca de US$ 97 bilhões – o que representa um aumento de 38% em relação ao ano anterior e um leve aumento em relação ao trimestre anterior. Este número foi o maior volume trimestral desde 2021 e o quarto trimestre consecutivo de crescimento após o “inverno de venture capital” de 2022-2023. O principal motor desse salto são os megarauns na área de inteligência artificial (IA), embora o aumento do financiamento seja observado em todas as etapas. A atividade de venture capital está crescendo quase em todos os lugares: os EUA mantêm posições de liderança (especialmente no segmento de IA), no Oriente Médio, os volumes de investimento aumentaram várias vezes ao longo do ano, e na Europa, a Alemanha superou o Reino Unido em termos de financiamento de venture capital pela primeira vez em uma década. Na Ásia, a dinâmica é desigual: Índia, Sudeste Asiático e países do Golfo Pérsico estão atraindo fluxos de capital recordes, enquanto a atividade na China está relativamente em declínio. As cenas de startups da Rússia e dos países da CEI também estão se esforçando para não ficar atrás, apesar das limitações externas – novos fundos e programas para desenvolver ecossistemas locais estão sendo lançados. Um novo boom global de venture capital está se formando, embora os participantes do mercado continuem a agir cautelosamente e seletivamente.
Abaixo estão listados os principais eventos e tendências que estão moldando o panorama do mercado de venture capital em 24 de novembro de 2025:
- Retorno de megafundos e grandes investidores. Os principais jogadores de venture capital estão formando fundos recordes e aumentando os investimentos, novamente preenchendo o mercado com capital e aquecendo o apetite por risco.
- Rodadas recordes de investimento em IA e uma nova onda de unicórnios. Injeções de capital sem precedentes em startups de IA estão elevando as avaliações das empresas a novos patamares, contribuindo para o surgimento de uma série de novos unicórnios.
- Recuperação do mercado de IPOs. As saídas bem-sucedidas de empresas de tecnologia para o mercado e novas solicitações de listagem mostram que a tão esperada “janela” para ofertas públicas novamente se abriu.
- Diversificação do foco setorial. O capital de risco está sendo direcionado não apenas para IA, mas também para fintech, biotecnologia, tecnologias climáticas, projetos espaciais e de defesa, além de outros setores da economia.
- Uma onda de consolidação e grandes negociações de M&A. Fusões, aquisições e parcerias estratégicas em larga escala estão remodelando a indústria, criando novas oportunidades para saídas e crescimento acelerado de startups.
- Expansão global do capital de risco. O boom de investimentos está se espalhando para novas regiões – desde o Oriente Médio e Sul da Ásia até África e América Latina – formando seus próprios clusters tecnológicos.
- Renascimento do interesse por startups de cripto. Após um longo “inverno cripto”, o setor de projetos blockchain está revivendo, atraindo novamente investimentos significativos de venture capital à medida que o mercado de cripto cresce.
- Foco local: Rússia e países da CEI. Novos fundos e iniciativas estão surgindo na região para desenvolver ecossistemas locais de startups, atraindo a atenção dos investidores apesar das limitações geopolíticas.
Retorno de megafundos: grandes investimentos novamente no mercado
Os maiores fundos de investimento e os players institucionais estão retornando com confiança à arena de venture capital, sinalizando uma nova onda de apetite por risco. Após a queda na captação de fundos de VC em 2022-2024, as principais empresas estão retomando a atração de capital e anunciando fundos megas do tamanho recorde. O conglomerado japonês SoftBank, superando as dificuldades dos últimos anos, anunciou o lançamento do fundo Vision Fund III, com um volume de cerca de US$ 40 bilhões, focado em tecnologias avançadas (IA, robótica etc.). Nos EUA, a empresa de venture capital Andreessen Horowitz planeja um fundo recorde de cerca de US$ 20 bilhões, apostando em investimentos em startups de IA em estágio avançado. Simultaneamente, fundos soberanos de países do Golfo Pérsico estão ampliando significativamente sua presença no setor de tecnologia: investidores do Oriente Médio estão injetando bilhões de dólares em startups promissoras ao redor do mundo e lançando programas em larga escala para desenvolver seus próprios tech hubs. Em todas as regiões-chave estão surgindo dezenas de novos fundos de venture capital, atraindo capital institucional significativo para investimentos em projetos de alta tecnologia. O influxo desses “grandes investimentos” está preenchendo o mercado com liquidez e intensificando a concorrência pelas transações mais promissoras, enquanto inspira confiança no setor em um futuro fluxo de capital.
Investimentos recordes em IA e uma nova onda de unicórnios
O setor de inteligência artificial permanece como o principal motor do atual crescimento de venture capital, demonstrando volumes de financiamento sem precedentes. Desde o início de 2025, startups na área de IA atraíram mais de US$ 160 bilhões somente nos EUA (cerca de dois terços de todos os investimentos de venture capital no país), e até o final do ano, os investimentos globais em empresas de IA devem ultrapassar US$ 200 bilhões – um nível jamais visto antes para o setor. A avaliação combinada das dez maiores startups de IA (incluindo líderes como OpenAI, Anthropic, xAI e outras) se aproximou da astronômica marca de US$ 1 trilhão. O incrível influxo de capital em IA está sendo acompanhado pelo surgimento de muitos novos unicórnios. Somente em outubro de 2025, cerca de 20 novas startups com avaliações superiores a US$ 1 bilhão apareceram no mundo – um recorde mensal de adesão ao clube dos unicórnios nos últimos anos. Os investidores estão ansiosos para apoiar projetos nas áreas de IA generativa, infraestrutura de IA, sistemas autônomos e outras frentes avançadas. Além disso, praticamente todas as semanas são relatadas novas megaraunas de financiamento: por exemplo, em novembro, a empresa americana Lambda (infraestrutura em nuvem para IA) atraiu cerca de US$ 1,5 bilhão, a plataforma de previsão de mercados Kalshi – US$ 1 bilhão, e a desenvolvedora de sistemas de IA multimodal Luma AI fechou uma rodada de US$ 900 milhões. Níveis de financiamento de venture capital dessa magnitude não eram vistos desde o pico de 2021. Embora esse crescimento explosivo inspire otimismo quanto ao potencial das tecnologias, alguns especialistas alertam para sinais de superaquecimento em nichos específicos. Isso leva os investidores a serem mais cuidadosos em relação às avaliações e a escolher projetos realmente de qualidade.
O mercado de IPOs ganha vida: nova onda de listagens públicas
O mercado global de IPOs começa a sair de um longo período de estagnação e ganha impulso. Após quase dois anos de pausa, um renascimento dos IPOs como um mecanismo desejado de saída para investidores de venture capital está se delineando. Na Ásia, Hong Kong deu o pontapé inicial a uma nova onda de IPOs: nos últimos meses, várias grandes empresas de tecnologia abriram capital, atraindo bilhões de dólares em investimentos. Por exemplo, o fabricante chinês de baterias CATL realizou uma listagem bem-sucedida, arrecadando cerca de US$ 5 bilhões e provando que os investidores na região estão novamente prontos para participar ativamente de IPOs. Nos EUA e na Europa, a situação também está melhorando: o fintech “unicórnio” americano Chime fez sua estreia na bolsa recentemente, e suas ações subiram cerca de 30% no primeiro dia de negociações. Logo depois, a plataforma para designers Figma realizou um IPO, atraindo cerca de US$ 1,2 bilhão com uma avaliação de cerca de US$ 20 bilhões; suas ações também subiram de forma consistente nos primeiros dias de negociação. No segundo semestre de 2025, outras startups de destaque – entre elas o gigante dos pagamentos Stripe e várias empresas de tecnologia altamente avaliadas – estão se preparando para ir ao mercado público.
Até mesmo a indústria cripto busca aproveitar o ressurgimento: a fintech Circle teve uma estreia bem-sucedida na bolsa no verão (sua capitalização ao IPO foi de cerca de US$ 7 bilhões, com ações crescendo significativamente depois disso), e a exchange de criptomoedas Bullish fez uma solicitação de listagem nos EUA com uma avaliação alvo de cerca de US$ 4 bilhões. O retorno da atividade no mercado de listagens públicas é de extrema importância para todo o ecossistema de venture capital: saídas bem-sucedidas através de IPOs permitem que os fundos realizem lucros e direcionem o capital liberado para novos projetos, apoiando o crescimento contínuo do setor.
Diversificação dos investimentos: não apenas IA
Em 2025, os investimentos de venture capital abrangem um escopo cada vez mais amplo de setores e não se limitam apenas à inteligência artificial. Após a desaceleração dos anos anteriores, setores adjacentes estão se revitalizando, tornando o ecossistema das startups mais equilibrado e reduzindo o risco de superaquecimento em nichos específicos. O capital de risco está ampliando confiantemente seu horizonte, investindo em diversas áreas:
- Fintech: após uma pausa em 2022-2023, as tecnologias financeiras estão novamente atraindo grandes rodadas de financiamento não apenas nos EUA, mas também na Europa e em mercados emergentes, impulsionando o crescimento de novos serviços digitais.
- Tecnologias climáticas: projetos em energia limpa, climatetech e agrotech estão recebendo investimentos recordes na onda da tendência global de desenvolvimento sustentável e descarbonização.
- Biotecnologia e saúde: novos desenvolvimentos em farmacêutica, genética e saúde digital estão atraindo novamente capital à medida que as avaliações do setor se recuperam após a recente queda.
- Projetos de defesa e espaço: com o aumento da atenção à segurança, os investidores estão financiando mais ativamente tecnologias de defesa e cibersegurança. Simultaneamente, cresce o interesse por startups espaciais – desde serviços de satélite até projetos de exploração do espaço.
A expansão do foco setorial indica a maturidade do mercado de venture capital: os investidores estão diversificando suas carteiras, e os recursos estão sendo direcionados para uma variedade de esferas inovadoras, reduzindo a dependência do ecossistema em relação a uma única área dominante.
Uma onda de consolidação e M&A: o aumento de escala dos players
Avaliações elevadas de startups e a concorrência acirrada pelos mercados estão estimulando uma nova onda de consolidação. Grandes negócios de fusões e aquisições estão novamente em destaque, reconfigurando a dinâmica da indústria. Gigantes tecnológicos estão ansiosos para obter inovações e talentos-chave, embarcando em uma trajetória de aquisições ativas. Um exemplo notável é o acordo da Google para adquirir a startup israelense de cibersegurança Wiz por cerca de US$ 32 bilhões, que se tornou a quantia recorde para o setor tecnológico de Israel. Negócios desse tipo demonstram a disposição das corporações em investir em desenvolvimentos de ponta para fortalecer suas posições. De forma geral, a atual atividade em M&A e negócios de venture capital de grande porte indica a maturidade do mercado. Startups que já amadureceram estão se fusionando ou se tornando alvos de aquisições por corporações, enquanto os fundos de venture capital têm a chance de realizar tão esperados retornos lucrativos. A consolidação acelera o crescimento das empresas mais promissoras e, ao mesmo tempo, “limpa” o ecossistema de jogadores mais fracos, tornando o mercado mais saudável.
Expansão global do capital de risco: novos hubs tecnológicos
O boom de investimentos está se espalhando para novas regiões geográficas, formando seus próprios centros de desenvolvimento tecnológico em todo o mundo. O Oriente Médio se destaca especialmente: os países da região (principalmente os Emirados Árabes Unidos e a Arábia Saudita) estão investindo recursos sem precedentes na criação de tech hubs de nível mundial. Nos últimos dois anos, o volume de investimentos de venture capital no Oriente Médio cresceu várias vezes, levando ao surgimento de novos grandes fundos e mega projetos (por exemplo, a futurística cidade tecnológica NEOM na Arábia Saudita). Um fluxo ativo de capital também está sendo observado no Sul da Ásia: Índia e países do Sudeste Asiático estão estabelecendo novos recordes na atração de investimentos de venture capital, compensando parcialmente a resfriamento relativo do mercado na China. Simultaneamente, as ecossistemas de startups da África e América Latina estão ganhando força, onde a crescente disponibilidade de financiamento está formando novos clusters tecnológicos. Assim, o capital de risco está se tornando cada vez mais global: além de centros tradicionais como Silicon Valley, Nova York ou Londres, novos pontos de crescimento para startups estão se fortalecendo no mapa mundial.
Mercado local: Rússia e países da CEI
Apesar das limitações externas, a Rússia e os países vizinhos estão observando um ressurgimento da atividade de startups em 2025. No último ano, vários novos fundos de venture capital surgiram (com um capital total de cerca de 10-15 bilhões de rublos), e estruturas estatais e corporações lançaram programas de apoio a startups tecnológicas. Embora o volume total de investimentos de venture capital na região ainda seja modesto em comparação com as métricas globais e barreiras sérias permaneçam (taxas de juros altas, sanções e outras), os projetos locais mais promissores continuam a atrair financiamento. O gradual desenvolvimento de uma infraestrutura de venture capital própria já está criando uma base para o futuro – para o momento em que as condições externas melhorarem e investidores globais puderem retornar ao mercado de forma mais ativa. O foco local no desenvolvimento do ecossistema de startups da Rússia e da CEI visa garantir a soberania tecnológica e preparar o terreno para o crescimento da próxima geração de empreendedores.
Renascimento do interesse por startups de cripto
Após um longo “inverno cripto”, o mercado de startups blockchain está claramente revivendo. No outono de 2025, o financiamento de projetos cripto atingiu seu pico nos últimos anos. Novos grandes rodadas estão ocorrendo nos segmentos de infraestrutura Web3 e finanças descentralizadas (DeFi), e o venture capital está novamente entrando em plataformas blockchain promissoras. O crescimento do mercado cripto também desempenhou seu papel: a criptomoeda flagship Bitcoin superou a marca psicológica de US$ 100.000, o que aumentou o entusiasmo dos investidores em relação ao setor. Fundos de venture capital, que anteriormente eram muito cautelosos com ativos cripto, estão gradualmente retomando os investimentos em projetos nas interseções entre tecnologia e finanças, e novos fundos especializados e incubadoras para startups Web3 estão surgindo. Claro, a experiência dos anos anteriores ensinou aos investidores a serem cautelosos – a volatilidade e os riscos regulatórios ainda estão presentes. No entanto, agora há um otimismo cauteloso no mercado: os participantes estão aumentando sua presença no setor cripto, tentando não perder o potencial de crescimento da nova onda de tecnologias blockchain.
Conclusão: otimismo cauteloso e crescimento de qualidade
Ao final de 2025, sentimentos moderadamente otimistas se estabeleceram na indústria de venture capital. IPOs bem-sucedidos e rodadas de financiamento de bilhões de dólares mostram que o longo período de queda ficou para trás e o ecossistema das startups está passando por um novo crescimento. No entanto, os investidores permanecem vigilantes: o financiamento está cada vez mais se concentrando em startups com modelos de negócios sustentáveis, economias comprovadas e perspectivas reais de lucratividade. Grandes injeções de capital em IA e outras áreas promissoras inspiram confiança em um crescimento contínuo do mercado, mas os jogadores buscam evitar os erros de bolhas passadas, abordando com mais rigor as avaliações e a qualidade dos projetos.
Assim, o ecossistema de startups está entrando em um novo ciclo de desenvolvimento mais maduro e equilibrado. O retorno de grandes investidores, o surgimento de novos unicórnios e saídas bem-sucedidas via IPO formam a base para uma nova onda de inovações. No entanto, a disciplina e o cálculo dos investidores determinarão a natureza desse crescimento. Apesar do apetite crescente por investimentos de risco, o foco permanece no crescimento de qualidade das startups e na sustentabilidade a longo prazo do mercado.
