Notícias globais sobre startups e investimentos de risco em 26 de novembro de 2025: o retorno dos megafundos, rodadas recordes no setor de IA, reativação do mercado de IPOs, uma onda de fusões e aquisições, renascimento do interesse por criptostartups e o surgimento de novos unicórnios. Um panorama para investidores de risco e fundos.
Até o final de novembro de 2025, o mercado global de capital de risco está se recuperando de forma consistente após um longo declínio nos últimos anos. Segundo analistas do setor, o volume total de investimentos de risco no terceiro trimestre de 2025 alcançou cerca de $97 bilhões — um aumento de 38% em relação ao ano anterior, representando o melhor desempenho trimestral desde 2021. A longa "inverno do venture capital" de 2022-2023 ficou para trás, e os investimentos em startups de tecnologia estão acelerando significativamente. Grandes rodadas de financiamento e o lançamento de novos megafundos sinalizam o retorno do apetite por risco entre os investidores, embora ainda prefiram investir de forma seletiva e cautelosa.
A atividade de capital de risco está crescendo em praticamente todas as regiões do mundo. Os EUA lideram (especialmente no setor de IA em rápido crescimento). O volume de investimentos no Oriente Médio dobrou ao longo do ano, enquanto na Europa, pela primeira vez em uma década, a Alemanha superou o Reino Unido em termos de volume total de capital de risco. Na Ásia, o forte crescimento na Índia e no Sudeste Asiático compensa a queda relativa na China, e novos polos de tecnologia estão surgindo na África e na América Latina. Os ecossistemas de startups na Rússia e nos países da CEI estão se esforçando para não ficar para trás, apesar das restrições externas. De forma geral, o panorama mundial indica o surgimento de um novo boom de capital de risco, embora os investidores ainda escolham projetos mais promissores e sustentáveis.
- Retorno dos megafundos e capital considerável. Players líderes de capital de risco estão criando fundos recordes e voltando a investir substancialmente no mercado, injetando capital no ecossistema e estimulando o apetite por risco.
- Rodadas de financiamento recordes no setor de IA e novos "unicórnios". Investimentos sem precedentes estão elevando as avaliações das startups a alturas desconhecidas, especialmente no segmento de inteligência artificial, resultando em uma nova onda de empresas unicórnio (startups com avaliação superior a $1 bilhão).
- Reativação do mercado de IPO. Saídas bem-sucedidas de unicórnios tecnológicos na bolsa e novas ofertas públicas confirmam que a tão esperada "janela" para saídas permanece aberta.
- Diversificação do foco setorial. O capital de risco está sendo direcionado não apenas para IA, mas também para fintechs, tecnologias climáticas, biotecnologias, projetos espaciais e de defesa, ampliando os horizontes do mercado.
- Uma onda de consolidação e fusões e aquisições. Grandes fusões, aquisições e investimentos estratégicos estão mudando o cenário da indústria, abrindo novas oportunidades para saídas e escalonamento de empresas.
- Retorno do interesse por criptostartups. Após uma longa "inverno cripto", projetos de blockchain estão novamente atraindo investimentos significativos e a atenção de fundos de capital de risco e corporações.
- Foco local: Rússia e CEI. Apesar das restrições, novos fundos e iniciativas estão surgindo para desenvolver ecossistemas de startups locais, atraindo a atenção dos investidores para a região.
Retorno dos megafundos: grandes recursos de volta ao mercado
Os maiores jogadores de investimento estão triunfantemente retornando ao cenário de capital de risco, sinalizando uma nova fase de apetite por risco. Após uma queda na captação de capital em 2022-2024, os principais fundos estão reiniciando a captação e lançando megafundos, demonstrando confiança nas perspectivas do mercado. Por exemplo, o conglomerado japonês SoftBank anunciou a formação do terceiro fundo Vision Fund, com um volume de aproximadamente $40 bilhões para investimentos em tecnologias avançadas, principalmente em IA e robótica. Nos EUA, a firma Andreessen Horowitz está levantando um fundo de risco recorde — cerca de $20 bilhões — voltado para investimentos em estágios avançados em startups de IA. Fundos soberanos de países do Golfo Pérsico também se tornaram mais ativos, injetando bilhões de dólares em projetos de alta tecnologia e desenvolvendo seus próprios polos tecnológicos na região.
Simultaneamente, dezenas de novos fundos de capital de risco estão surgindo em todo o mundo, atraindo capital institucional significativo para investimentos em empresas de tecnologia. Fundos de capital de risco americanos acumularam reservas sem precedentes de "pólvora seca" — centenas de bilhões de dólares em capital não investido, prontos para serem alocados. O retorno de tais "megastruturas" significa que as startups têm mais oportunidades de obter financiamento para seu crescimento, e a concorrência entre investidores por negócios de qualidade está intensificando-se consideravelmente.
Investimentos recordes em IA: uma nova onda de unicórnios
O setor de inteligência artificial se tornou o principal motor do atual boom de capital de risco, demonstrando um fluxo recorde de financiamento. Estima-se que quase metade de todo o capital de risco captado em 2025 está sendo direcionado para startups de IA. As investigações globais em inteligência artificial neste ano podem ultrapassar $200 bilhões — um nível sem precedentes para o setor. O entusiasmo em torno da IA está relacionado ao fato de que essas tecnologias podem aumentar drasticamente a eficiência em várias áreas — desde automação industrial e transporte até assistentes digitais pessoais — abrindo novos mercados avaliados em trilhões de dólares. Apesar das preocupações sobre um superaquecimento do mercado, os fundos continuam a aumentar seus investimentos, temendo perder a próxima revolução tecnológica.
Este influxo sem precedentes de capital é acompanhado por uma concentração em líderes de mercado. A maior parte dos recursos está sendo direcionada a um número limitado de empresas capazes de se tornarem protagonistas na nova era da IA. Por exemplo, a startup californiana OpenAI levantou aproximadamente $13 bilhões, a empresa francesa Mistral AI cerca de $2 bilhões, e o novo projeto de Jeff Bezos denominado Project Prometheus está sendo lançado com um capital inicial de $6,2 bilhões. Essas megarrondas aumentam rapidamente as avaliações dessas empresas, formando uma nova coorte de "superunicórnios". E embora tais transações inflacionem os múltiplos e alimentem discussões sobre uma bolha, elas também concentram vastos recursos nas direções mais promissoras, lançando as bases para futuros avanços.
Nas últimas semanas, dezenas de empresas ao redor do mundo anunciaram rodadas significativas. Entre os exemplos mais notáveis estão a plataforma britânica Synthesia, que atraiu $200 milhões com avaliação de cerca de $4 bilhões para desenvolver tecnologias de geração de vídeo baseadas em IA, e o desenvolvedor americano de sistemas de cibersegurança Armis, que obteve $435 milhões antes do IPO com avaliação de $6,1 bilhões. Essas transações imediatamente elevaram ambas as empresas à categoria de "unicórnios", demonstrando claramente como o financiamento em larga escala pode transformar uma startup em uma empresa bilionária.
Revitalização do mercado de IPO: janela para saídas novamente aberta
Com o crescimento das avaliações e a entrada de capital, as empresas de tecnologia estão se preparando ativamente para retornar ao mercado público. Após quase dois anos de pausa, 2025 viu um surto de IPOs como um mecanismo-chave de saída para investidores de risco. Uma série de ofertas públicas iniciais bem-sucedidas de empresas tecnológicas este ano confirmou que a tão esperada "janela de oportunidades" para saídas continua aberta. Nos EUA, mais de 300 IPOs já ocorreram desde o início do ano — muito mais do que em 2024 — e as ações de vários recém-chegados demonstraram crescimento forte. Sinais positivos também são visíveis em mercados emergentes: por exemplo, o unicórnio educacional indiano PhysicsWallah estreou na bolsa em novembro, com suas ações subindo mais de 30% no primeiro dia de negociações, o que se tornou um indicador encorajador para todo o setor de EdTech.
O sucesso dos lançamentos recentes restaurou a confiança de que o mercado é capaz de absorver a entrada de novas empresas de tecnologia na bolsa. Após os primeiros "pássaros", várias grandes empresas privadas revelaram planos de realizar IPOs, visando aproveitar condições propícias. Até mesmo gigantes como a OpenAI estão considerando a possibilidade de uma oferta pública em 2026 com uma avaliação potencial de centenas de bilhões de dólares — um caso sem precedentes para a indústria de risco, se acontecer. Em geral, a revitalização do mercado de IPO amplia os horizontes de saída de investimentos, facilitando a devolução de capital para os fundos e estimulando um novo ciclo de investimentos em startups.
Diversificação de setores: horizontes de investimento se expandem
Em 2025, os investimentos de risco abrangem uma gama muito mais ampla de setores e não estão mais concentrados exclusivamente em IA. Após o declínio do ano anterior, houve uma notável reativação em fintech: novas fintechs estão atraindo grandes rodadas, especialmente no campo de sistemas de pagamento e finanças descentralizadas (DeFi). Um crescimento explosivo também é observado em tecnologias climáticas ("verdes") em resposta à demanda global por desenvolvimento sustentável — investidores estão financiando projetos que vão desde energia renovável até tecnologias de captura de carbono.
O interesse por biotecnologia e tecnologia médica também está retornando: grandes fundos, especialmente na Europa, estão formando instrumentos especializados para apoiar startups farmacêuticas e médicas. Tecnologias espaciais e de defesa também estão ganhando destaque — fatores geopolíticos e o sucesso de empresas espaciais privadas estão estimulando investimentos em constelações de satélites, foguete e sistemas Drone e IA militar. Dessa forma, o foco setorial do capital de risco se expandiu significativamente, aumentando a resiliência do mercado: mesmo que o entusiasmo em torno da IA diminua, outros setores estão prontos para assumir a liderança nas inovações.
Onda de consolidação e fusões e aquisições: a indústria muda de rosto
Altas avaliações de startups e a concorrência crescente levam as empresas a buscar sinergias através de fusões e aquisições. Em 2025, uma nova onda de consolidação se delineou: grandes corporações de tecnologia estão novamente realizando aquisições ativamente, enquanto startups maduras estão se unindo para fortalecer suas posições. Essas transações redesenham o cenário da indústria, permitindo construir modelos de negócios mais resilientes e proporcionando aos investidores as tão esperadas saídas.
Nos últimos meses, várias transações notáveis de fusões e aquisições chamaram a atenção da comunidade de risco. Por exemplo, o gigante americano de TI Cisco anunciou a aquisição de uma startup no setor de tradução por IA, para integrar suas tecnologias à sua linha de produtos. Outras corporações também estão em atividade: investidores estratégicos de setores financeiros e industriais estão adquirindo empresas promissoras de fintech e IoT, visando acessar suas inovações e bases de clientes. Paralelamente, alguns "unicórnios" preferem se fundir entre si ou serem adquiridos por grandes players, a fim de superar o aumento dos custos e acelerar a escalabilidade. Para os fundos de risco, essa onda de consolidação abre novos caminhos de saída — transações bem-sucedidas de fusões e aquisições geralmente garantem lucros substanciais e confirmam a viabilidade dos modelos de negócios investidos.
Retorno do interesse por criptostartups: mercado desperta após a "inverno cripto"
Após um longo declínio no interesse por projetos cripto — a chamada "inverno cripto" — a situação começou a mudar em 2025. Os investimentos de risco em criptostartups cresceram significativamente: o volume total de financiamento de projetos blockchain neste ano ultrapassou $20 bilhões, mais do que o dobro do que em 2024. Os investidores estão novamente demonstrando interesse em soluções de infraestrutura para o mercado de cripto, finanças descentralizadas (DeFi), plataformas de blockchain e aplicativos Web3.
Até mesmo os maiores fundos do Vale do Silício e investidores anteriormente conservadores estão retornando a este segmento. Nas últimas semanas, várias startups de cripto e DeFi captaram rodadas de financiamento de investidores renomados. Assim, a divisão de venture capital da corretora Robinhood e o fundo Founders Fund, liderado por Peter Thiel, participaram do financiamento de uma promissora plataforma blockchain. Em uma das maiores transações do ano, a exchange de criptomoedas americana Kraken levantou $800 milhões, obtendo uma avaliação de cerca de $20 bilhões. Até o final do ano, o volume de capital de risco investido em cripto pode se aproximar do recorde de $25 bilhões. Tudo isso indica uma espécie de renascimento do setor: após a purgação do mercado de especulações, o foco se deslocou para casos reais de uso de blockchain, atraindo um capital mais "inteligente". Algumas criptostartups estão voltando a se aproximar do status de unicórnio, e algumas exchanges e projetos de infraestrutura já alcançaram avaliações bilionárias.
Foco local: Rússia e países da CEI
Apesar das limitações externas, esforços ativos estão sendo feitos na Rússia e em países vizinhos para desenvolver ecossistemas de startups locais. Instituições públicas e privadas estão lançando novos fundos e programas voltados para apoiar projetos tecnológicos em estágios iniciais. Por exemplo, as autoridades de São Petersburgo discutiram em novembro a criação de um fundo de risco municipal para financiar empresas de alta tecnologia promissoras — semelhante ao que ocorre na República do Tatarstão, onde já existe um fundo de $15 bilhões de rublos. Além disso, grandes corporações e bancos da região estão cada vez mais se posicionando como investidores e mentores para startups, desenvolvendo aceleradoras corporativas e suas próprias divisões de venture capital.
Além dos esforços governamentais, há um crescimento significativo na comunidade empreendedora. Fóruns e cúpulas tecnológicas internacionais estão sendo realizados (como o recente Moscow AI Journey 2025), que atraem atenção para inovações locais e constroem pontes entre desenvolvedores russos e investidores globais. Todas essas mudanças mostram que, mesmo em condições de sanções, a cena de ventures locais continua se adaptando e se desenvolvendo. Para investidores, a região, com uma abordagem ponderada aos riscos, oferece novos pontos de crescimento — como um mercado potencialmente promissor para investimentos de risco.
