Notícias globais e russas do complexo de combustíveis e energia em 29 de outubro de 2025: intensificação da pressão das sanções, redistribuição dos fluxos de petróleo, estoques confortáveis de gás para o inverno, boom de investimentos em energias renováveis e estabilidade do mercado de combustíveis na Rússia.
Os eventos atuais no setor de combustíveis e energia (TÉK) em 29 de outubro de 2025 se desenrolam em meio a um persistente confronto geopolítico e uma conjuntura moderadamente estável nos mercados de commodities, atraindo a atenção de investidores e participantes do mercado. A confrontação sancionatória entre a Rússia e o Ocidente não diminui: nesta semana, os EUA impuseram novas sanções contra as maiores empresas petrolíferas russas, endurecendo ainda mais as restrições para o setor de petróleo e gás da Rússia. Os maiores consumidores estão reavaliando a cooperação com a Federação Russa – a Índia, por exemplo, anunciou que está disposta a reduzir gradualmente as compras de petróleo russo. Os mercados globais de petróleo e gás, por sua vez, apresentam uma dinâmica relativamente calma: os preços do petróleo permanecem próximos a mínimas mensais devido ao excesso de oferta esperado até o final do ano, enquanto o mercado de gás entra no inverno com estoques confortáveis em depósitos, criando um ambiente favorável para os consumidores. A transição energética global está ganhando impulso – os investimentos em energias renováveis estão quebrando recordes, embora petróleo, gás e carvão ainda permaneçam como a base do fornecimento de energia mundial. Na Rússia, as medidas de emergência para estabilizar o mercado interno de combustíveis já permitem reduzir a escassez e baixar os preços atacadistas, embora a situação em algumas regiões ainda exija atenção. Abaixo, apresentamos uma visão detalhada das principais notícias e tendências dos mercados de petróleo e gás, bem como da situação no mercado interno de combustíveis na data atual.
Mercado de petróleo: novas sanções, redistribuição de exportações e preços baixos
Os preços globais do petróleo permanecem em níveis baixos, próximos das mínimas dos últimos meses. A mistura Brent do Mar do Norte está sendo negociada em torno de US$ 60 por barril, enquanto a americana WTI oscila entre US$ 57 e US$ 59. Após um breve rally em setembro, o mercado voltou a cair: os participantes estão considerando um cenário em que a oferta de petróleo superará a demanda no quarto trimestre. Ao mesmo tempo, a tensão geopolítica impede que os preços caiam drasticamente abaixo dos níveis atuais. A situação é influenciada por vários fatores:
- Excesso de oferta e desaceleração da demanda. A OPEP+ continua a aumentar a produção de forma planejada, ao passo que os EUA e o Brasil alcançaram uma produção de petróleo recorde. As taxas de crescimento da demanda global diminuíram: a previsão é de um aumento de cerca de +0,7 milhão de barris por dia em 2025 (contra mais de +2 milhões em 2023), o que leva ao acúmulo de estoques e pressiona os preços.
- Pressão sancionatória e riscos. As novas restrições do Ocidente criam incerteza no comércio de petróleo. Os EUA praticamente bloquearam a cooperação com as principais empresas petrolíferas russas, forçando os compradores a reestruturar as cadeias de suprimento de petróleo russo. Ao mesmo tempo, ataques de drones à infraestrutura petrolífera na Rússia estão causando paradas temporárias na produção. Qualquer intensificação das sanções ou eventos fortuitos em grandes campos pode reduzir a oferta e provocar um aumento nos preços.
Assim, o mercado de petróleo está equilibrando entre a pressão de fatores fundamentais e riscos políticos. O excesso de oferta mantém os preços, mas as perturbações sancionatórias e mudanças no comércio impedem que os preços caiam ainda mais. Os participantes do mercado e as empresas petrolíferas estão agindo com cautela, considerando o cenário de superoferta de petróleo, mas também prevendo a possibilidade de novos choques geopolíticos.
Gás natural: início confiante do inverno, preços baixos e reorientação para o leste
No mercado de gás, a situação é favorável para os consumidores. A Europa está entrando na temporada de aquecimento com estoques de combustível próximos a recordes: os depósitos subterrâneos de gás estão preenchidos em mais de 90%, o que cria uma sólida reserva para o caso de frio intenso. Um outono ameno e o enchimento ativo de gás no verão permitiram acumular os volumes necessários sem crises. Graças a isso, os preços atacadistas do gás na UE permanecem baixos: o índice TTF estabilizou-se em torno de 30 a 35 € por MWh, muito abaixo dos picos de 2022. O risco de uma repetição da crise do gás do ano passado diminuiu significativamente, embora muito dependa do clima de inverno e da continuidade das entregas de GNL.
- Europa está pronta para o inverno. Os depósitos da UE estão mais de 90% preenchidos, o que fornece um sólido buffer mesmo diante de temperaturas mais baixas. O consumo de gás permanece moderado: a economia da UE está crescendo lentamente, e a geração de eletricidade a partir de energias renováveis foi alta no outono, reduzindo o uso de gás nas usinas.
- Importação recorde de GNL. Os países europeus continuam aumentando as compras de gás natural liquefeito. A redução na demanda por GNL na Ásia liberou volumes adicionais para a Europa. Fornecedores dos EUA, Catar e outros países maximizaram suas capacidades de exportação, enviando combustível para a UE. O alto fluxo de GNL compensa praticamente a interrupção total das entregas de gasodutos da Rússia e cobre a redução da produção nos campos do Mar do Norte. A importação de GNL mantém o mercado equilibrado e evita grandes flutuações nos preços.
- Reorientação para o Leste. A Rússia, ao perder o mercado europeu, está aumentando as exportações de gás para a Ásia. Os volumes transportados pelo gasoduto "Força da Sibéria" para a China em 2025 atingiram valores recordes (próximos a 22 bilhões de m³ por ano). Moscou também está promovendo o projeto "Força da Sibéria - 2" através da Mongólia, para substituir parcialmente as entregas perdidas para a Europa até o final da década. Além disso, novas capacidades de liquefação de gás foram estabelecidas em Yamal e Sakhalin – partidas adicionais de GNL estão sendo direcionadas para a China, Índia e outros países da Ásia. Apesar dessas ações, as exportações totais de gás da Rússia ainda estão abaixo dos níveis anteriores às sanções, pois a prioridade continua sendo o abastecimento interno e os compromissos com os aliados mais próximos.
Assim, o setor global de gás chega ao inverno em um estado relativamente equilibrado. A Europa possui um "colchão de segurança" sem precedentes em estoques, o que reduz significativamente a probabilidade de choques de preços – embora não se possa excluí-los completamente. Ao mesmo tempo, a geografia do comércio global de gás mudou radicalmente: a UE praticamente renunciou ao gás russo por gasoduto, enquanto a Rússia se reorientou para os mercados asiáticos. Investidores e participantes do mercado estão acompanhando de perto a entrada de novas capacidades de GNL e acordos de infraestrutura, cientes de que a paisagem global do gás continua mudando rapidamente.
Mercado de combustíveis da Rússia: estabilização e controle de preços
Até o outono de 2025, a situação no mercado doméstico de derivados de petróleo da Rússia se estabilizou notavelmente após a crise do final do verão. Em setembro, houve uma escassez aguda de gasolina e diesel em várias regiões devido ao aumento da demanda sazonal e à redução da oferta das refinarias (manutenções programadas, acidentes e ataques de drones). Até Meados de outubro, graças a medidas de emergência do governo, a escassez de combustíveis foi significativamente reduzida. Os preços atacadistas da gasolina e do diesel se afastaram dos picos recordes, e os postos de gasolina independentes retomaram suas operações normais. No entanto, para evitar um novo surto de crise de combustível, o governo estendeu e expandiu uma série de medidas:
- Limitação de exportação. A proibição total da exportação de gasolina foi estendida até 31 de dezembro de 2025. Até o final do ano, as restrições às exportações de diesel também permanecem: os traders independentes estão proibidos de exportar diesel, enquanto as empresas petrolíferas com refinarias têm permissão apenas para exportação limitada sob controle do governo.
- Apoio às refinarias. As autoridades mantiveram os pagamentos às refinarias, compensando a diferença entre o preço de exportação e o preço interno do combustível, a fim de estimular as entregas para os postos de gasolina nacionais. As empresas petrolíferas também foram recomendadas a adiar manutenções não críticas e aumentar a produção, a fim de elevar a produção de gasolina e diesel para o inverno.
- Importação e preços. Para eliminar a escassez de combustíveis, o processo de importação foi facilitado: as tarifas de importação sobre gasolina e diesel foram zeradas até meados de 2026, permitindo a captação de recursos do exterior, se necessário. Paralelamente, a monitoração de preços foi reforçada – o Serviço Federal Antimonopólio emitiu advertências a grandes redes de postos de gasolina por tentativas de aumento injustificado de preços. O governo evita um congelamento direto dos preços, confiando nos mecanismos de mercado (amortecimento, subsídios ao transporte de combustível, combate à especulação).
O conjunto de medidas adotadas já está trazendo resultados. Até o final de outubro, a produção de gasolina e diesel na Rússia foi restaurada a níveis normais – isso foi facilitado pelo término das manutenções não planejadas nas refinarias e pelo redirecionamento de parte dos volumes de exportação para o mercado interno. Os postos de gasolina na maioria das regiões novamente estão abastecidos com combustíveis. O governo espera passar o inverno sem sérias interrupções no abastecimento, embora não se possam descartar dificuldades pontuais em áreas remotas. O abastecimento do mercado interno continua sendo prioridade: as restrições às exportações só serão aliviadas após o pleno abastecimento do país com combustíveis e a formação de reservas necessárias. Mesmo em condições de pressão externa e volatilidade dos preços, o abastecimento interno de combustíveis permanecerá estável e um novo crise poderá ser evitada.
