Principais acontecimentos no mercado de venture capital até 28 de agosto de 2026: relatório da Nvidia redefine a demanda por infraestrutura de IA, Anthropic e OpenAI se preparam para os maiores IPOs da década, startups de chips atraem bilhões, enquanto os investimentos globais de venture capital quebram recordes históricos com uma concentração de capital sem precedentes

O final de agosto de 2026 confirma: o mercado de venture capital opera em um modo de superciclo. O relatório da Nvidia para o segundo trimestre do ano fiscal de 2027 se tornou o principal evento da semana para investidores em startups — mostrou que a demanda por computação não apenas não desacelerou, mas se expandiu de um laboratório para dezenas de empresas de IA. Nesse contexto, a Anthropic finaliza os preparativos para a versão pública do prospecto, as startups de chips Etched e Groq atraem capital em cenários opostos, enquanto novos unicórnios surgem em questão de dias. Abaixo, uma visão detalhada das principais notícias sobre startups e investimentos de venture capital para fundos e investidores institucionais.

Principais eventos do dia: resumo para investidores

• Nvidia: receita de $96,2 bilhões (+106% ano a ano), previsão para o trimestre de $108 bilhões. A empresa ofereceu pela primeira vez uma previsão preliminar para o ano fiscal de 2028 — cerca de 70% de crescimento com restrições do lado da oferta.
• Anthropic prepara S-1 público. A apresentação da versão aberta do prospecto é esperada até o final de agosto, com listagem na Nasdaq em outubro, e o volume de emissão pode ultrapassar $60 bilhões.
• Corrida pelo inference. A Etched foi avaliada em $21 bilhões após uma rodada de $700 milhões, enquanto a Groq se relança com uma avaliação de $3,5 bilhões e a participação da Nvidia.
• Instinct — novo unicórnio de IA. A startup do fundador de 23 anos atraiu $250 milhões com uma avaliação de $2,5 bilhões da Index Ventures e da Benchmark.
• Recorde em venture capital global. $510 bilhões no primeiro semestre, dos quais 43% foram para OpenAI e Anthropic.
• Rússia: contração do mercado. O volume de investimentos de venture capital no semestre caiu 48%, para 4,6 bilhões de rublos.

Nvidia: "computação é receita" como novo referencial no mercado de venture capital

O relatório trimestral da Nvidia, publicado na noite de quarta-feira, tornou-se de fato um barômetro para todo o ecossistema de IA. A receita alcançou $96,2 bilhões — um aumento de 18% em relação ao trimestre anterior e de 106% ano a ano; o segmento de data centers trouxe $89 bilhões (+117%). O lucro ajustado por ação foi de $2,22, em comparação com o consenso de $2,10. A previsão para o terceiro trimestre — $108 bilhões ±2% — superou as expectativas dos analistas, e as ações subiram cerca de 4–5% no pós-mercado.

Para investidores de venture capital, o mais importante não são os números, mas as formulações. Jensen Huang afirmou que a IA ultrapassou o ponto de inflexão: os tokens se tornaram produtivos e lucrativos, e que "a computação se transformou em receita". Um ano atrás, a construção de infraestrutura era impulsionada por um único laboratório, hoje é por diversos laboratórios de fronteira, um ecossistema aberto de modelos e IA física. Um sinal separado é o acordo com a Amazon Web Services para a compra de 2 milhões de GPUs e processadores Vera, além do lançamento completo da plataforma Vera Rubin.

Riscos a serem considerados

• A margem bruta deve cair para 71–72% no quarto trimestre devido à escassez de memória, que, segundo a empresa, é em grande parte criada pelo próprio boom da IA.
• O referencial para 2028 é "limitado pela oferta": a demanda é maior do que a Nvidia pode fornecer, o que apoia as avaliações de startups neocloud, mas aumenta o custo de entrada para novos jogadores.

Anthropic e OpenAI: contagem regressiva para o IPO

O tema que vai definir o outono para os fundos de venture capital é a estreia na bolsa de duas das maiores empresas privadas na área de IA. A Anthropic, que enviou um S-1 confidencial em 1 de junho, está, segundo fontes, pronta para publicar a versão aberta do prospecto até o final de agosto. Os organizadores são Goldman Sachs, JPMorgan e Morgan Stanley; o alvo é a Nasdaq, a janela é outubro, e o volume de emissão é superior a $60 bilhões. A última avaliação privada foi de $965 bilhões após uma rodada Series H de $65 bilhões, enquanto o mercado secundário já avalia a empresa na faixa de $1,05–1,15 trilhões.

Um detalhe notável: na seção de riscos do prospecto, espera-se a menção à "atitude negativa da sociedade em relação à IA" e à resistência à construção de data centers — um fator que pela primeira vez aparece no nível da documentação para IPO. A OpenAI, avaliada em $852 bilhões após a rodada de $122 bilhões, optou por uma trajetória mais cautelosa: a diretora financeira Sarah Fryar informou aos funcionários sobre a listagem planejada para 2027, e o leilão de agosto para funcionários no valor de $7 bilhões ocorreu com a avaliação anterior. Para os LPs, isso significa: a primeira onda de liquidez dos megarrondas de IA chegará através da Anthropic, e seu alcance pode reiniciar o ciclo de captação de fundos de venture capital.

Corrida pelo inference: Etched, Groq e a reavaliação das startups de chips

A semana mostrou dois cenários opostos para startups que desafiam a Nvidia no mercado de inference.

Etched: avaliação dobrou em um mês

A Etched, fundada por três graduados de Harvard, atraiu $700 milhões em uma rodada Series D com uma avaliação de $21 bilhões. O líder não foi uma firma de venture capital, mas sim o trader quântico Jane Street — primeiro cliente da empresa, que já instalou um rack da Etched em seu próprio data center. Um mês antes, a Series C da Sequoia avaliava a startup em $10,3 bilhões; a carteira de pedidos ultrapassa $1 bilhão. Participaram da rodada Kleiner Perkins, Andreessen Horowitz, Tiger Global, Bain Capital Ventures e Blackstone.

Groq: relançamento com avaliação pela metade

A Groq fechou uma Serie A de $350 milhões com uma avaliação de $3,5 bilhões — duas vezes inferior aos picos de $6,9 bilhões em setembro de 2025. A rodada foi liderada pela Disruptive, e a participação da Nvidia, que anteriormente licenciou tecnologias da Groq por $20 bilhões e contratou o fundador, parece simbólica. A empresa está se transformando de desenvolvedora de chips para neocloud baseada em aceleradores da Nvidia e planeja expandir sua capacidade de 54 MW para mais de 200 MW em 2027.

A conclusão para investidores: o mercado está disposto a pagar um prêmio por "hardware" funcional com clientes assinados e a descontar projetos sem controle sobre sua própria tecnologia.

Megarrondas da semana: de assistentes de IA a data centers orbitais

1. Instinct — $250 milhões Series B com avaliação de $2,5 bilhões (Index Ventures, Benchmark). Agente pessoal de IA, fundado há menos de um ano, tornou-se a startup consumidora mais discutida do verão.
2. Muon Space — $250 milhões Series C com avaliação de cerca de $1,5 bilhões para a produção de constelações de satélites; na rodada, Google, Salesforce Ventures e Wellington.
3. Starcloud — expansão da Series A de $250 milhões com avaliação de $2,3 bilhões para data centers orbitais para IA-inference.
4. Wispr — $280 milhões Series B com avaliação de $2 bilhões da Menlo Ventures; a ditadura de IA está entrando no segmento de encontros.
5. Rillet — $100 milhões Series C da Iconiq: um AI-ERP para equipes financeiras se tornou unicórnio em 48 horas devido à escassez de contadores nos EUA.
6. Velaura AI — $110 milhões Series A para infraestrutura de computação de IA.
7. Stability AI — $76 milhões Series B da Universal, Sony, Warner e EA: holdings de mídia se tornam investidores estratégicos em IA generativa.

Europa: Callosum, capital soberano e recorde em seed-round

O londrino Callosum atraiu $100 milhões em uma das maiores rodadas seed da história da Europa. O líder foi a Atomico, participaram Plural, DCVC e o britânico Sovereign AI Fund de £500 milhões — sendo essa a primeira investimento divulgado pelo fundo soberano. A startup, fundada por neurobiologistas de Cambridge, está construindo uma camada de software que distribui tarefas de IA entre diferentes modelos e chips, incluindo Cerebras e Rebellions. O negócio confirma a aposta europeia em "computação heterogênea" como forma de reduzir a dependência da Nvidia. Anteriormente em agosto, a sueca Lovable confirmou uma avaliação de $13,3 bilhões após uma rodada de $400 milhões, e o Crunchbase registrou que a Europa teve o mais forte trimestre de venture capital em quatro anos.

Números do mercado: recorde de $510 bilhões e concentração de capital

• Os investimentos globais de venture capital no primeiro semestre de 2026 alcançaram $510 bilhões, superando o total de 2025 ($440 bilhões).
• OpenAI e Anthropic capturaram $217 bilhões — 43% de todos os investimentos de venture capital do semestre; a participação de startups de IA no segundo trimestre ultrapassou 70%.
• Julho trouxe $65 bilhões (+100% ano a ano) e 14 rodadas recordes superiores a $1 bilhão; a IA representou 53%, seguida por aeroespacial, defesa e energia.
• Os exits retornaram: no segundo trimestre, houve 32 IPOs superiores a $1 bilhão e recorde de $113 bilhões em M&A; em julho, 40 novas empresas se tornaram unicórnios — o máximo em quatro anos.
• A IA física (robótica, sistemas autônomos) atraiu $47,4 bilhões em 521 negócios no semestre.

Rússia e CEI: o mercado encolhe, aposta em tecnologia industrial

O mercado de venture capital na Rússia está em desacordo com a tendência global. Segundo o Fundo de Venture Capital de Moscovo, o volume de investimentos no primeiro semestre de 2026 caiu 48% em relação ao ano anterior, para 4,6 bilhões de rublos, enquanto o número de negociações caiu 45%, totalizando 54. Mais de 61% dos projetos financiados pertencem a TI, e 83% das transações estão em estágios iniciais. Os únicos segmentos em crescimento são tecnologias industriais e software para negócios. Os participantes do mercado esperam uma recuperação até o final do ano com a flexibilização das condições monetárias: a previsão para 2026 é de crescimento de 10-15%, para cerca de 17 bilhões de rublos, sendo que os principais motores permanecem fundos privados e estatais, enquanto a atividade dos anjos investidores é limitada.

O que isso significa para fundos de venture capital: conclusões e previsões

1. A aposta em infraestrutura continua sendo a principal. O relatório da Nvidia e as rodadas da Etched, Groq, Velaura e Callosum mostram que o capital está indo para a camada de inference e orquestração de computações.
2. A liquidez está se aproximando. O S-1 público da Anthropic pode se tornar o maior evento do outono e devolver recursos aos LPs para um novo ciclo de captação de fundos de venture capital.
3. A concentração é um risco e uma oportunidade. Quando duas empresas absorvem 43% do capital, o restante do mercado compete por uma menor fatia, mas também está menos superaquecido.
4. Estrategistas mudam a estrutura das rodadas. Jane Street, holdings de mídia e fundos soberanos estão liderando cada vez mais em negócios, deslocando empresas de venture capital clássicas.
5. Defesa, espaço e IA física se consolidam como um segundo nível de crescimento após a IA generativa.

Resultado: até 28 de agosto de 2026, os investimentos de venture capital estão em uma fase de crescimento recorde, mas a qualidade desse crescimento é determinada não pela quantidade de transações, mas pelo acesso a computação, clientes com receita real e proximidade com a janela de IPO. Investidores que estão formando estratégias para o quarto trimestre devem considerar simultaneamente um cenário de saídas em larga escala e uma correção nas avaliações em segmentos sem tecnologia própria.